Haftalık Bülten (Gedik Yatırım)

Tarife kaynaklı gelişmeler yakından takip ediliyor
ABD Başkanı Trump’ın tarifeler konusunda aldığı kararlar ve
küresel ticarete getirilen ciddi ve kapsamlı vergiler son aylarda
küresel piyasaların ana gündemini oluştururken, tarife kaynaklı
haber akışları ve gelişmeler yakından izlenmeye ve küresel çaptaki
fiyatlamalar üzerinde temel belirleyici olmaya devam ediyor. Daha
önceki yazılarımızda da belirttiğimiz üzere ABD Başkanı Trump’ın
göreve başlamasının ardından attığı tarife adımları ve son dönemde
açıkladığı kapsamlı tarifeler, küresel bir ticaret savaşı ve ABD başta
olmak üzere küresel çapta bir resesyonun yaşanabileceğine dair
korkuları artırırken, risk iştahının zayıfladığı ve güvenli liman
talebinin güç kazandığı bir süreç takip ediliyor. Bununla birlikte
Trump’ın küresel ticarete yönelik açıkladığı kapsamlı tarife
adımında bir miktar yumuşamaya giderek, kendileriyle iletişime
geçen ve misilleme yapmayan 75'den fazla ülke için ek tarifelerin 90
gün durdurulduğunu ve bu ülkelerin sadece yüzde 10 vergi
ödeyeceğini belirtmesi, küresel hisse piyasalarına nefes aldırdı ve
geçen haftalardaki sert satışların durulmasına katkı sağladı. Ancak
ABD ve Çin arasında yüksek seyreden ticari gerilim, karşılıklı
açıklanan tarifeler ve misilleme adımları piyasalardaki endişeleri ve
belirsizlikleri canlı tutuyor. ABD ve Çin arasında müzakere sürecinin
başlayıp başlamayacağı ve olası bir görüşmenin iki ülke arasındaki
ticaret savaşını sonlandırma konusunda ne derece yeterli olacağına
ilişkin belirsizlikler yüksek seyretmeye devam ediyor. Aynı zamanda
90 günlük bir muafiyetin tanındığı diğer ülkelerle de ABD arasındaki
olası müzakereler yakından izlenecektir. Özellikle Avrupa Birliği ve
ABD arasında bir uzlaşmaya varılıp varılmayacağı önemli olacaktır.
Eğer Avrupa Birliği ile ABD arasındaki görüşmelerden bir sonuç
çıkmaz ve ABD Avrupa’ya yönelik tarife uygulamasını sürdürecek
olursa iki bölge arasında da misilleme adımları söz konusu olabilir.
Toparlayacak olursak, küresel çapta artış kaydeden ticaret savaşı
ve resesyon korkuları küresel risk iştahı ve riskli varlıklar üzerinde
baskı oluşturuyor. ABD borsalarında şubat ayının son haftasından
itibaren satış ağırlıklı bir fiyatlama öne çıkarken, küresel hisse
piyasalarında da genel olarak zayıf bir görünüm izleniyor. Küresel
risk iştahının zayıflaması ve resesyon korkuları talebe duyarlı
emtiaları da baskılıyor. ABD ekonomisine ilişkin artan resesyon
endişeleri ve buna bağlı olarak Fed’in daha fazla faiz indirimine
gideceğine dair piyasalarda güç kazanan beklentiler doların küresel
çapta değer kaybetmesine neden oluyor. Aynı zamanda
gündemdeki riskler ve belirsizlikler güvenli liman talebini artırırken,
ons altında zirvelerin yenilendiği bir fiyatlama görülüyor.
Önümüzdeki süreçte Trump’ın tarife adımları, olası ticaret savaşları,
Trump’ın açıklamaları ve uygulanan tarifelerin ekonomik
yansımaları gibi birçok gelişme yakından izlenecek olup, küresel
çapta artış kaydeden riskler ve belirsizliklere bağlı olarak bir süre
daha volatilitenin yüksek seyredeceğini değerlendiriyoruz

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.