Haftalık Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta, FOMC tutanakları, öncü imalat PMI rakamları ve Donald Trump’ın tarifelere yönelik mesajları ile Rusya-Ukrayna savaşının sonlandırılmasına yönelik görüşmeler takip edilen konu başlıkları arasında yer aldı. FOMC tutanaklarında yetkililer, ekonomik politikalara dair belirsizlikler ve inatçı enflasyon nedeniyle faiz konusunda beklemede kalacaklarına yönelik mesajlar verdi. Öte yandan, Fed üyeleri ticaret ve göçmen politikasının enflasyon üzerinde risk oluşturabileceğini düşünüyor. Başkan Trump, otomobil, yarı iletken ve ilaç ithalatına %25 civarında gümrük vergisi uygulayacağını ve bunun 2 Nisan’da açıklanacağını söyledi. Piyasalarda, Trump’ın ek gümrük vergisine yönelik söylemleri risk iştahı üzerinde hafta genelinde etkili oldu. Öte yandan, ABD ve Euro Bölges’inde açıklanan öncü imalat PMI rakamları Şubat’ta beklentilerin üzerinde toparlanma kaydetti. Euro Bölgesi’inde imalat PMI 47,3’e, ABD’de ise 51,6’ya yükseldi. ABD borsaları, tarife belirsizliği ve karışık kazanç sezonu gölgesinde geçtiğimiz haftayı düşüşle tamamladı. Dow Jones ve Nasdaq %2,51, S&P 500 ise %1,66 değer kaybetti.

Yurt içi piyasalarda ise geçtiğimiz hafta bütçe rakamları, güven endeksleri ve haber akışı varlık fiyatlamaları üzerinde belirleyici oldu. Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre, merkezi yönetim bütçe dengesi Ocak ayında 139,3 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge 23,8 milyar TL fazla verdi. Ocak ayında bütçe gelirleri %48,6, bütçe giderleri ise %37,6 arttı. Hem aylık hem de yıllık bazda bütçe dengesinde iyileşme dikkat çekiyor. OVP tahminlerine göre 2025’te bütçe dengesinin GSYH’ya oranı %3,1 düzeyinde bulunurken, Ocak ile hedefin %7,2’si gerçekleşti. Türkiye genelinde Ocak’ta konut fiyat endeksi (KFE) aylık %4,7 ve yıllık %31,9 artarak 165,9 oldu. KFE, reel anlamda ise Ocak’ta %7,2 düştü. TÜİK verilerine göre, Şubat ayında tüketici güven endeksi %1,4 artışla 82,1’e yükseldi. Yurt dışı yerleşikler14 Şubat haftasında hisse senedi piyasasında 108 milyon dolar, DIBS piyasasında 1.851 milyon dolar alım yaptı. Aynı dönemde brüt rezervler 173,2 milyar dolar ve swap hariç net rezervler ise 71,4 milyar dolar oldu. TCMB rezervlerindeki devam eden iyileşmeyi TL varlıklar açısından değerli buluyoruz.

Borsa İstanbul’da psikolojik eşik 10.000 puan altında satış baskısı geçtiğimiz hafta derinleşti. BIST 100 endeksi haftayı %2,79 değer kaybıyla 9.602 puandan, BIST Katılım 100 endeksi %1,69 düşüşle 8.970 puandan tamamladı. Geçtiğimiz hafta endeksten yaklaşık 2,5 milyar TL para çıkışı oldu.

Küresel ve yurt içi piyasalarda yoğun veri gündemi

Piyasalarda bu hafta gözler 28 Şubat Cuma günü açıklanacak Fed’in enflasyon hedeflemesinde dikkate aldığı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksine çevrildi. Beklentileri aşan TÜFE ve ÜFE sonrası PCE’nin seyri faiz indirim patikası açısından kritik öneme sahip. PCE endeksinin Ocak’ta aylık %0,3 artışla yıllık %2,5 gerçekleşmesi yönünde. Hafta içinde ayrıca GSYH’nın ikinci ön tahmini ve Nvidia’nın kazanç raporu hisse senedi piyasaları açısından yakından takip edilecek. Nvidia finansal sonuçlarını Çarşamba günü seans sonrası açıklayacak. Öte yandan, Trump'ın ekonomi ve ticaret politikalarına yönelik söylemleri risk iştahı üzerinde belirleyici olmaya devam edebilir.

Yurt içi piyasalarda yeni haftada 4Ç24 büyüme verisi ön planda olacak. Türkiye ekonomisi 3Ç24’te %2,1’lik bir büyüme kaydetti. Yılın son çeyreğine yönelik takip ettiğimiz öncü göstergelerde ılımlı toparlanma işaretlerinin etkisiyle 4Ç24’te büyümenin toparlanmasını bekliyoruz. Konsensüs beklentileri Türkiye ekonomisinin 4Ç24’te %2,8, 2024 yılı tamamında ise %3,1 büyümesi yönünde. Hafta içinde öncü ekonomik aktivite ve dış ticaret istatistikleri ile sektörel enflasyon beklentileri takip edilecek konu başlıkları arasında yer alıyor.

BIST’te 4Ç24 bilanço dönemi hız kesmeden devam ediyor. Bu hafta Aselsan , Enerjisa Enerji , Turkcell , Doğuş Otomotiv ve Türk Hava Yolları’nın sonuçları yakından takip edilecek. Endekste haftanın son işlem gününde artan satış baskısıyla 9.600 destek seviyesi aşağı yönlü geçilmesine rağmen kapanış 9.600 üzerinde gerçekleşti. Hafta genelinde 9.600 altında kalıcılık sağlanması halinde satış baskısı derinleşebilir. Yukarı yönlü tepki hareketlerinde 9.750- 9.900 ve 10.250 dirençleri takip edilebilir.



  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.