Haftalık Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta; ABDBaşkanıDonald Trump’ıntarife kararları, Rusya-Ukrayna savaşının sonlandırılmasına yönelik görüşmelerile Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) takip edilen konu başlıkları arasında yer aldı. Rusya ve Ukrayna savaşının sonlandırılmasına yönelik çalışmalar sürerken Trumpile Zelenskiarasında yaşanan sıcak gelişmelerin ardından süreçle ilgili belirsizlik etkisini sürdürüyor. Öte yandan Donald Trump, daha önce duyurduğu ve Avrupa Birliği, Meksika ve Kanada’dan ithal edilen ürünlere %25’lik gümrükvergisi uygulamasının mart ayında yürürlüğe gireceğini açıkladı.İlgili haftada Fed’in enflasyon hedeflemesinde dikkate aldığı kişisel tüketim harcamaları (PCE)Ocak’ta beklentilere paralel olarak aylık %0,3 ve yıllık %2,5 artış gösterdi. Çekirdek PCE tarafı da beklentilerle örtüştü; aylık %0,3 ve yıllık %2,6 arttı. Diğer taraftan ABD’li çip üreticisi Nvidia’nınbeklentileri hafifçe aşan son çeyrek finansal sonuçları takip edildi. Trump’ıntarifelere yönelik açıklamalarının ardından; Riskbarometresi olarak izlediğimiz S&P 500 %1,00 ve teknoloji ağırlığı yüksek olanNasdaq100 endeksi %3,38’lik değer kaybıyla haftayı tamamladı.
Yurt içi piyasalarda isegeride bıraktığımız haftada Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Şubat ayı"Sektörel Enflasyon Beklentileri"ve büyüme verisi ön plandaydı. TCMBverilerine göre, 12 ay sonrası için enflasyon beklentileri piyasa katılımcıları için %25,26, reel sektöriçin %41,90 ve hanehalkı için %59,18 oldu.Hanehalkının enflasyon beklentisi 6 ay sonra ilk kez artarken, gelecek 12 ayda enflasyonun düşeceğini bekleyen hanehalkı oranı %28,3'e indi(Ocak %30,8).Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK)verilerine göre, Türkiye ekonomisi 2024 yılında %3,2 büyüdü. Geçen yılın son çeyreğinde ekonomik büyüme %3 oldu.Böylelikle, ülke ekonomisi son 18 çeyrekte kesintisiz büyüme kaydetmiş oldu. TÜİK verilerine göre, Şubat ayında hizmet güven endeksi %1,9, inşaatgüven endeksi %2,7 düşüş gösterirken, perakende ticaret güven endeksi %1,6 arttı. Öte yandan, TCMB tarafından açıklanan ve imalat sektöründeki seyir açısından öncü gösterge olarak izlenen kapasite kullanım oranı 0,1 baz puanartışla %74,9 oldu. Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) iseŞubat’ta 0,2 baz puanartışla 102,8’e yükseldi.
Küresel ve yurt içi piyasalarda veri açısından yoğun bir hafta bizleri bekliyor…
Piyasalarda bu hafta gözler Fed’inBej Kitap Raporu’nun yanı sıra 07 Mart Cuma günü açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam verilerine çevrildi. Fed’inson raporunda Trump’ınyürürlüğe giren politikalarının enflasyonu artırıcı etkisi olabileceği endişesini gütmesi ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen Ocak ayı enflasyon verisi dikkate alındığında 05 Mart Çarşamba günü açıklanacak raporun bir hayli önem arz ettiğini düşünmekteyiz. Öte yandan ülke ekonomisini ölçmeye yardımcı olan Tarım Dışı İstihdam verisi yakından takip edilirken veriye ilişkin beklenti 158 bin olması yönünde. Ülkede ekonomik aktiviteye yönelik fikir verenPMI’larve Ortalama Saatlik Kazançlar takip edilecek diğer önemli veri seti olarak karşımıza çıkmakta. Euro Bölgesinde ise öncü enflasyon verileri öncelikli olacak. Bölgede yıllık öncü TÜFE’ye ilişkin beklenti %2,30 seviyesinde bir miktar gerilemesi yönünde.
Yurt içi piyasalarda yeni haftada bugün açıklanacak enflasyon verisi ve 06 Mart Perşembe günü açıklanacak faiz oranı kararı ön planda olacak. Enflasyona ilişkin konsensüs beklentilerive Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak bizim beklentimiz Şubat ayında aylık %3,00 artışla yıllık bazda %40,10 olması yönünde. Ocak ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşen enflasyon rakamlarının ardından, faiz oranı kararına ilişkin konsensüs beklentisi ve Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak bizim beklentimiz 250 baz puanlık faiz indirimi olması yönünde. Faiz kararının ardından Para Politikası Kurulu Karar Metninden çıkacak mesajın kritik öneme sahip olduğunu düşünüyoruz. Bu hafta özelinde; Pegasus ve MLP Sağlık Hizmetleri 4Ç24 finansal sonuçları yakından takip edilecek. BIST 100 endeksinde 9.400’den gerçekleşen tepki hareketini değerli bulurken; bir süre daha 9.400 - 10.100 bant aralığındaki yatay görünümün süreceğini değerlendiriyoruz.
 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.