Haftalık Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda, Başkan Trump'ın gümrük tarifeleri ana gündem maddesi olmaya devam ederken, açıklanan bilançolar fiyatlamalar üzerinde etkili oldu. Çin, ABD ile yeni bir ticaret görüşmesi yapılmadığını açıklarken, Trump hem yüksektarifeleri sürdürmeyi bir "zafer" olarak gördüğünü hem de önümüzdeki üç-dört hafta içinde yeni ticaret anlaşmalarının duyurulabileceğini ifade etti. Ayrıca Trump, Çin'eyönelik tarifelerin, "ABD'ye somut bir karşılık verilmedikçe" kaldırılmayacağını yineledi. ABD'de 1Ç25'te GSYİH'nın%0,4'lük beklentisine karşılık %0,3 oranında daralması 2022'nin ilk çeyreğinden bu yana görülen ilk negatif büyüme olarak dikkat çekti. Öte yandan, ABD'de Nisan ayında tarım dışı istihdam artışı 138 bin düzeyinde bulunan beklentileri aşarak 177 bin oldu. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen istihdam verisi, ekonominin istihdam yaratma kapasitesinin güçlü kaldığına işaret ediyor. Aynı dönemde işsizlik oranı %4,2 ile beklentilere paralel gerçekleşerek iş gücü piyasasında bazı yapısal dengesizliklerin sürdüğü sinyalini verdi. Beklentilerin gerisinde kalan Saatlik Kazançlar veri setinde ise; aylık %0,2 ve yıllık %3,8'lik artış yaşandı. ÜlkedeConference Board'ın verilerine göre tüketici güveni 8 puan düşüşle 86'ya geriledi. Bu, Mayıs 2020'den berigörülen en düşük seviye oldu.Amazon 1Ç25'te 155,6 milyar dolarlık gelir ve hisse başı 1,59 dolarlık kâr ile beklentileri aşarken; Apple da aynı dönemde 95,36 milyar dolarlık ciro ve hisse başı 1,65 dolarlık kâr ile piyasa tahminlerinin üzerine çıktı. Beklentileri aşan verilerin ardından; risk barometresi olarak izlediğimiz S&P 500 %2,92 ve teknoloji ağırlığı yüksek olanNasdaq100 endeksi %3,45'lik artışla haftayı tamamladı.
Yurt içi piyasalarda ise1Ç25 dönemi bilanço dönemi fiyatlamalarının etkili olduğu bir hafta geride kaldı. Endekste ağırlığı yüksek hisse senetlerinin zayıf finansal sonuçları aşağı yönlü baskıyı artırdı. Zayıf geçen ilk çeyrek performanslarının BIST 100 endeksi fiyatlamaları üzerinde etkili olduğunu görüyoruz. BIST 100 endeksi %2,81'lik düşüşle 9.168 seviyesinde, Katılım 100 endeksi ise %0,34'lük sınırlı gerilemeyle 9.867 seviyesinde haftayı tamamladı. Önemli veri akışları olarak ise; İstanbul Ticaret Odası (İTO) verilerine göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) açısından yakından takip edilen İstanbul'da, Nisan ayında perakende fiyatlar aylık %3,21 artarak yıllık bazda %47,21'e yükseldi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Nisan ayında Ekonomik Güven Endeksi bir önceki aya göre %4,2 düşerek 96,6'ya gerilerken, Mart ayında Dış Ticaret Dengesi yıllık bazda %1,5 düşüşle 7.196 milyon dolara geriledi. Mart'ta ihracat %3,4 artışla 23.415 milyon dolar, ithalat %2,2 artışla 30.610 milyon dolara yükseldi. Öte yandan, İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI Nisan'da bir önceki aya göre değişim göstermeyerek 47,3 seviyesinde gerçekleşti ve sektörün performansındaki bozulmanın sürdüğüne işaret etti.
Küresel piyasalarda ABD Merkez Bankası (Fed) Faiz Oranı Kararı, yurt içinde ise TÜİK enflasyon verisi ön planda olacak…
Piyasalarda bu hafta gözler07 Mayıs Çarşamba günü gerçekleşecek olan Fed Faiz Kararı Toplantısı ve Fed Başkanı Powell'ınaçıklamalarında olacak. Trump'ınfaizin inmesi söylemini yenilemesinin ardından Fed'in nasıl bir yol izleyeceği merak konusu. Piyasa beklentisi faizin %4,25 - %4,50 bant aralığında sabit bırakılması yönünde. Powell'ınFed'infaiz politikasına ilişkin yapacağı açıklamanın piyasa fiyatlamaları üzerinde belirleyici olmasını bekliyoruz. Fed, 2025 yılı için iki faiz indirimi beklentisi öngörürken, piyasalar dört faiz indirimi beklentisini sürdürüyor.
Yurt içinde gözler Pazartesi günü açıklanacak olan Nisan ayı enflasyon verisine çevrildi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Nisan ayı toplantısında politika faizini %46'ya yükseltmesinin ardından Nisan ayı enflasyon verisi kritik önemini koruyor. Nisan ayında TÜFE konsensüs beklentileri %3,19 artışla yıllık %38,03 olarak gerçekleşmesi yönünde. 2025 yıl sonuna ilişkin beklentiler %31,29 düzeyinde. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, Nisan ayında TÜFE'nin %3,29 artmasını ve 2025 yıl sonunda ise %30,20 olarak gerçekleşmesini tahmin ediyoruz. Diğer önemli veri akışları olarak; öncelikle Uluslararası Kredi ve Derecelendirme Kuruluşu Fitch'in07 Mayıs günü Türkiye'nin kredi not görünümü ve bankacılık sektörü konulu webinarıyakından takip edilecek. Öte yandan, TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru, Hazine Nakit Dengesi ve Sanayi Üretimi verileri (Önceki: Aylık -%1,6 - Yıllık -%1,9) ön plana çıkmaktadır. BIST'te 4Ç24 bilanço dönemi hız kesmeden devam ediyor. Bu hafta Albaraka , BimBirleşik Mağazalar , İş Bankası <ısctr tı="">, Migros , MLP Sağlık Hizmetleri , Pegasus ve Türk Telekom'un sonuçları yakından takip edilecek. Bu hafta özelinde; 9.084 - 8.992 ve 8.872 seviyelerini kritik destek noktaları olarak takip ediyoruz. Öte yandan kısa - orta vadede 8.500 bölgesini güçlü destek noktası olarak takip etmeyi sürdürüyoruz. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 9.246 - 9.337 ve 9.459 seviyeleri direnç olarak gündeme gelebilir.


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.