Haftalık Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Küreselpiyasalarda geçtiğimiz hafta öne çıkan başlıklar arasında; tarifeler,Trump- Powellgörüşmesi, ABD ile AB arasında yürütülen ticaret görüşmeleri ve bilanço dönemi yer aldı. Haftanın ilk günlerinde Başkan Trump'ınAB'ye %15-20 oranında yeni gümrük tarifesi getireceğine yönelik haber akışları piyasalar üzerinde kısa süreli bir karışıklık oluşturdu. İlerleyen günlerde ise AB Komisyonu tarafından ABD ile tarifeler konusunda anlaşmanın erişilebilir olduğu mesajının ardından piyasalarda rekor seviyeler kaydedildi. Öte yandan, ABD ve Japonya arasında tarım ve otomotiv sektörlerini kapsayan tarifelere yönelik indirim konusunda uzlaşmaya varıldı. Geride bıraktığımız hafta yakından takip edilen bir diğer önemli konu ise Trump'ınFed Genel Merkez Binasını ziyareti oldu. Ziyaretin ardından konuşan Trump,Powell'ıgörevden almanın büyük bir hamle olacağını ve şuan böyle bir adımın gerekli olmadığını söyledi. Powellile iyi bir görüşme yaptığını belirten Trump, aralarında herhangi bir gerilim yaşanmadığına dikkat çekti. ABD'de HizmetPMI 53 yönündeki beklentileri aşarak 55,2'te yükselirken, İmalatPMI 52,7'lik beklentiyi karşılamadı ve 49,5 seviyesinde gerçekleşti.Bu düşüş imalat sektöründe yedi ay sonra ilk kez daralmaya işaret ediyor. İkisektörün ortalamasını alan Kompozit PMIise 54,6'ya çıktı.Öncü veriler hizmete yönelik artan talebin üretimde görülen düşüşü karşılayarak büyümenin hız kazandığına işaret etti. Geçtiğimiz hafta Tesla'nınfinansal sonuçları takip edildi. Beklentilerin altında gerçekleşen verilerle birlikte hissede sert düşüş yaşandı. Tüm gelişmeler eşiğinde ABD piyasaları rekor tazelerken, risk barometresi olarak izlediğimiz S&P 500 %1,46 ve teknoloji ağırlığı yüksek olanNasdaq100 endeksi %0,90'lık yükselişle haftayı tamamladı.
Yurt içi piyasalarda ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararı yakından takip edildi. TCMB,Temmuz ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini 300 baz puanindirerek %43 seviyesine çekti. Kurul ayrıca, gecelik borç verme faiz oranını %49'dan %46'ya, borçlanma faiz oranını ise 300 baz puanlık indirimle %41,5'e düşürdü. Yapılan faiz indirimi, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarakbeklentimize paralel gerçekleşirken, piyasa tahminlerinin ise yaklaşık 50 baz puanüzerinde açıklandı.Kararın ardından paylaşılan PPK metninde TCMB'nin şahin tondaki ifadelerin bir miktar yumuşayarak güvercin tonda mesajlara kaydığı dikkat çekti. Diğer taraftan, TCMB'nin Temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, yıl sonu TÜFE beklentisi %29,86'dan %29,66'ya gerilerken 12 ay sonrası enflasyon beklentisi ise %24,56'dan %23,39'a geriledi.Gelişmeleri piyasalar açısından orta - uzun vadede olumlu karşılıyoruz. Geride bıraktığımız haftada Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) açıkladığı verilere göre, Temmuz ayında Tüketici Güven Endeksi Haziran ayındaki 85,1 seviyesinden %1,8 oranında gerileyerek 83,5'e indi. Cuma günü seans bitiminden sonra Uluslararası Kredi ve Derecelendirme Kuruluşları Moody'sve Fitchtarafından Türkiye'nin kredi not görünüm kararı açıklandı. Uluslararası derecelendirme kuruluşlarından Moody's, Türkiye'nin kredi notunu "B1"den "Ba3"e yükseltti. Moody's Türkiye'nin kredi notu görünümünü ise "durağan"a çevirdiğini bildirdi. Öte yandan Fitch Ratings, Türkiye'nin kredi notunu "BB-", görünümünü "duragan" olarakteyit etti.Yurt içi tarafta veri akışının yoğun olduğu haftada BIST 100 ve Katılım 100 endeksleri sırasıyla %2,67 - 3,87'lik değer kazanımıyla haftayı tamamladı.
ABD'de Fed Faiz Kararı, Tarım Dışı İstihdam ve Tarifeler, içeride ise TCMB PPK Toplantı Özeti ve Açıklanacak Finansal Sonuçlar takip edilecek…
Çarşamba günü açıklanacak olan ABD Merkez Bankası Fed'inPara Politikası kararına ilişkin piyasa beklentisi %4,25-%4,50 ile sabit kalması yönünde. Analistler, Merkez Bankası'ndan yıl sonuna kadar iki faiz indirimi beklentisini güçlü buluyor. Geçtiğimiz hafta Fed'iziyaret eden Trump'ınPowell'danfaiz indirmesini bekliyorum açıklamasının ardından, Fed'innasıl bir yol izleyeceği merak konusu. Kararından ardından konuşacak olan Powell'ınaçıklamaları piyasalar açısından dikkatle takip edilecek. Diğer taraftan 1 Ağustos'tan itibaren uygulanması beklenen tarife kararlarına ilişkin veri akışları gündemde yerini alacak. Hafta boyunca Pazartesi günü CB Tüketici Güven Endeksi, Perşembe günü PCE, Cuma günü Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik Oranı ve İmalat PMI gibi makroekonomik görünüm adına önemli göstergeler açıklanacak.
Yurt içinde ise piyasa beklentisinin üzerinde faiz indiriminin gerçekleştiği TCMB Temmuz ayı PPK toplantı özeti yakından takip edilecek. Öte yandan, Çarşamba günü Ekonomik Güven Endeksi ve İşsizlik Oranı, Perşembe günü Dış Ticaret Dengesi, Cuma günü ise İTO İstanbul TÜFE ve İmalat PMI açıklanacak. Ayrıca, geçtiğimiz hafta başlayan 2. çeyrek bilanço döneminin bu hafta hız kazanmasını bekliyoruz. Bu hafta özelinde;Tüpraş 2Ç25 finansal sonuçları yakından takip edilecek. BIST 100 endeksi teknik görünümünü incelediğimizde; kritik direnç bölgesi olarak takip ettiğimiz 10.400'ün geçilmesi ve üzerinde kalıcılık sağlanmasını değerli buluyoruz. Bu hafta özelinde belirttiğimiz bölgeyi ana destek olarak takip ediyor olacağız. Diğer taraftan 10.800 güçlü direnç bölgesi olarak ön plana çıkmaya devam ediyor. Geride bıraktığımız hafta bu bölgeye doğru tepki denemelerinin yetersiz kalması bu durumu teyit etmektedir. Bilanço döneminin hız kazanmasıyla birlikte şirket ve sektör bazlı ayrışmalar ön planda kalmaya devam edebilir.


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.