Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Fed Kararı: Faiz Değişmedi, Belirsizlik Vurgulandı... ABD Merkez Bankası (Fed), 7 Mayıs 2025
tarihli toplantısında politika faizini beklendiği gibi %4.25-4.50 aralığında sabit tuttu. Ancak karar
metninde enflasyon ve işsizlik risklerinin arttığına dikkat çekildi. Başkan Jerome Powell, Trump
yönetiminin gümrük tarifelerinin yarattığı belirsizlik nedeniyle para politikasında önleyici adım
atılamayacağını vurguladı:
“Doğru tepkinin ne olacağını daha fazla veri görmeden bilemeyiz.”
İşsizlik ve enflasyonda risklerin arttığı vurgusu Fed’in faiz indirimine hazırlık yaptığı şüphesi
uyandırsa da Powell’ın daha önceki sunumlarında vurguladığı tarife belirsizliği ortadan kalkmadan
Fed’in adım atmayacağı mesajında bir değişiklik olmadığını görüyoruz. Nitekim piyasada da
Haziran toplantısında indirim olasılığı %80 civarında seyrederken Temmuz toplantısı için bu oran
%56 düzeyinde bulunuyor.
En önemli piyasası tepkisi olarak uzun vadeli faizler geriledi, getiri eğrisi yataylaştı. 10 yıllık tahvil
faizi 4.275%’e gerileyerek 4.3 baz puan düşerken 30 yıllık getiri 4 bp düşüşle %4.773’e indi, 2
yıllık faiz ise 3.781% ile sınırlı geriledi. Kısa vadeli faizlerdeki durağanlık gösterip ve uzun vadeli
faizlerin düşmesi, piyasanın Haziran'da bir faiz indirimi beklemediğini yansıtıyor.
Haftanın verisi ABD enflasyonu... Haftanın piyasalar açısından en önemli gündemi Salı 15:30'da
açıklanacak ABD enflasyonu olacak. ABD'de Nisan enflasyonunun Mart ayındaki %-0.1
seviyesinden %0.3'e yükselmesi, çekirdek enflasyonun da %0.1'den %0.3'e yükselmesi
bekleniyor. Y/Y enflasyon ile ilgili beklenti ise TÜFE enflasyonunun %2.4'te sabit kalması yönünde.
Beklenenin üzerinde bir enflasyon verisi Fed'in temkinli tutumunu destekleyeceği için uzun vadeli
tahvil faizlerinde düşüşe DXY'de artışa neden olacaktır.

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.