Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Güçlü aylık istihdam artışı… ABD'de tarım dışı istihdam, piyasa beklentisi olan 111 bin'in
üzerinde, Haziran ayında 147 bin olarak gerçekleşti. İstihdam artışı kamu (+73 bin), sağlık (+39
bin) ve sosyal yardım (+19 bin) sektörlerinde gerçekleşti. Hala DOGE kesintilerinin etkisini
hisseden federal hükümet 7 bin kişilik bir kayıp yaşadı. İşsizlik oranı Şubat ayından bu yana en
düşük seviyesi olan %4,1'e geriledi ve %4,3'e hafifçe artacağı yönündeki tahminlerin aksine
gerçekleşti. İşgücüne katılım oranı %62,3'e gerileyerek 2022 sonundan bu yana en düşük
seviyesine ulaştı. Nisan ayı toplam tarım dışı istihdamdaki değişim 147 bin kişiden 158 bin kişiye,
Mayıs ayı değişim ise 139 bin kişiden 144 bin kişiye yukarı yönlü revize edildi. Ücret
enflasyonunun en önemli göstergesi olan saatlik kazançlar aylık bazda %0,2 artarak %0,3 olan
piyasa beklentisinin altında kalırken, yıllık bazda %3,7 artış gösterdi. Özel sektör tarım dışı
istihdamdaki tüm çalışanların ortalama çalışma süresi Haziran ayında 0,1 saat azalarak 34,2
saate geriledi. Haziran ayında işsiz sayısı 222 bin azalarak 7,0 milyona geriledi. Verilerin
açıklanmasının ardından, piyasa beklentileri 2025 yılında Fed'in faiz indirimini 65 baz puandan 53
baz puana düştü.
Haftanın gündemi FOMC tutanakları... Bu hafta piyasaların odağında yer alacak en önemli veri,
9 Temmuz Çarşamba akşamı açıklanacak olan FOMC tutanakları olacak. Fed’in Haziran
toplantısına ait bu tutanaklar, faiz indirimi beklentileri açısından kritik ipuçları barındıracak.
Özellikle üyeler arasında faiz indirimine ilişkin görüş ayrılıklarının detayları, 2025 yılı için öngörülen
tek faiz indiriminin hangi koşullara bağlı olarak şekillendiği ve bu indirimin zamanlamasına dair
ipuçları dikkatle incelenecek. Haziran toplantısında Fed politika faizini sabit bırakırken,
enflasyonda kalıcı düşüş görmeden indirime yanaşmayacağı mesajını vermişti. Tutanaklarda ise
enflasyonun seyri, özellikle çekirdek göstergelerin nasıl değerlendirildiği, tarifelerin fiyatlara olası
etkisi ve bu risklerin politika üzerindeki yansımaları ayrıntılı şekilde ele alınacak. İş gücü
piyasasındaki göreli gücün sürdürülebilirliğine ilişkin değerlendirmeler de önemli olacak; çünkü son
dönemde açıklanan güçlü istihdam verileri piyasalarda “bekle-gör” yaklaşımının sürebileceği
algısını güçlendirdi. Ayrıca komite üyelerinin ileriye dönük risklere nasıl baktığı, jeopolitik
gelişmelerin para politikası üzerindeki etkisinin ne derece ciddiye alındığı gibi başlıklar da
tutanaklarda yer alması beklenen diğer önemli unsurlar arasında. Piyasa fiyatlamaları açısından
ise, tutanaklarda yer alacak tonun “şahin” mi yoksa “güvercin” mi olduğu, tahvil faizlerinden dolar
endeksine kadar birçok varlık sınıfında yönü tayin edici olabilir.


 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.