Haftalık fon bülteni (Pardus Portföy )

Siyasi gündemin piyasamızı tamamen domine ettiği bir haftayı geride bıraktık. Hafta sonu hakkında iki ayrı suçlama
bulunan İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu yolsuzluk suçlaması sonrasında tutuklandı. Kent
uzlaşısına ilişkin tutuklanma talebi ise reddedildi. Beylikdüzü Belediye Başkanı Murat Çalık ve Şişli Belediye Başkanı
Resul Emrah Şahan görevlerinden uzaklaştırıldılar.
BIST100 endeksi haftalık %16,57 , BIST30 %18,15 , XBANK ise %26,46 değer kaybetti; Türkiye CDS primi 326’ya sıçradı.
Kur tarafında şu an dengelenme görüyor olsak da volatilite sürebilir. Geçtiğimiz hafta yaşananların ardından SPK bazı
tedbirler aldı. 24 Mart - 25 Nisan 2025 tarihleri arasında Borsa İstanbul'da açığa satış işlemleri yasaklanırken pay geri
alımları kolaylaştırıldı. Bununla birlikte kredili işlemlerde öz kaynak oranının esnetilerek uygulanmasına karar verildi.
Borsa İstanbul, 24 Mart - 25 Nisan 2025 döneminde pay piyasasında emir/işlem oranını 5:1’den 3:1’e düşürdü.
Bankacılık hisseleri en ciddi kaybın yaşandığı sektör olarak önümüze çıkıyor. Bankalar ellerinde tutukları tahvillerden
ciddi zararlar yazabilir. Bankalar için 1Ç’den itibaren mali tablolarında pozitif yönde gelişmeler görebileceğimiz
fikrimizi maalesef ötelemek zorunda kaldık. Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranının %46’ya
yükseltilmesine karar verdi. Politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %42,5’te, Merkez Bankası gecelik
vadede borçlanma faiz oranını ise %41’de sabit tuttu. Bununla birlikte TCMB Başkanı Karahan «Piyasa kuralları içinde
gereken her şey yapılacak.» sözleriyle güven artırıcı açıklamalarda bulundu. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek
ekonomik programın yolunda ilerlemesi için her türlü önlemin alınacağını ve görevinin başında olduğunu belirtti.
Sanayi tarafında uygulanan politikalar neticesinde sanayi üretiminde düşüş yaşanırken finansman maliyetlerinin
artması da baskı oluşturmaya devam ediyor. PMI verileri ve sanayi üretimi tarafında kayda değer bir toparlanma
görmüyoruz ancak en azından daha da kötüleşme ivmesinin azaldığını söylemek mümkün…
Borsada riskler artarken yüksek FAVÖK marjına sahip, ihracat oranı ve döviz varlığı yüksek olan, net nakit pozisyonuna
sahip şirketlerde pozisyonlanmaların riskleri minimize edebileceğini düşünüyoruz. Varlık dağılımının farklı yatırım
araçlarında çeşitlendirilmesi, kredili işlemlerden kaçınılması ve portföy riskinin azaltılması belirsizliğin arttığı bir
dönemde doğru bir strateji olacaktır.
Yeni haftada Pazartesi Euro Bölgesi Mart HCOB İmalat ve Hizmet Sektörü PMI öne çıkacak. Salı günü ise Türkiye’de
Kapasite Kullanım Oranını öğreneceğiz. Çarşamba günü Mart hanehalkı ve Reel Sektör 12 Ay Sonrası TÜFE Beklentisi
güne damga vuracak. Perşembe günü ise 21 Mart Merkez Bankası Rezervleri, Para ve Banka İstatistikleri, Menkul
Kıymet İstatistikleri ve her hafta yine yakından izlediğimiz ABD İşsizlik Başvuruları öne çıkacak. Cuma günü Türkiye
Hizmet ÜFE, Ekonomik Güven Endeksi, ABD’de ise kritik olan ve Powell’ın oldukça önemsediği PCE, Çekirdek PCE,
Kişisel Gelirler, Kişisel Tüketim veri seti önemli olacak.

  Pardus Portföy Yönetimi A.Ş
   https://pardusportfoy.com/
 
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.