Haftalık Makro Bülten (İnfo Yatırım)

Gözler S&P'ye Çevrildi
TCMB, politika faizini yurt içi konsensüs beklentilerin ve bizim beklentimizin aksine 350 baz
puan artışla %46,00’ya yükseltti. Jefferies ve Goldman, 350 baz puan artış bekliyordu. Gecelik
borç verme faizi ise %46’dan %49’a yükseltildi. PPK metnine bakıldığında şahin bir metin
denilebilir. Karar sonrasında TCMB tarafından yapılan açıklamada, ‘’ 20 Mart 2025 tarihinde
ara verilen bir hafta vadeli repo ihalelerine tekrar başlanmasına karar verilmiştir. Fiyat
istikrarı ve finansal istikrar hedefleri doğrultusunda, likidite koşulları yakından izlenmeye ve
likidite yönetimi araçları etkili şekilde kullanılmaya devam edilecektir’’ denildi. Nisan ayı
enflasyonun kur geçişkenliğinden kaynaklı Mart ayından yüksek gelmesi bekleniyor. Mayıs
ayında da PPK'nın olmaması, TCMB'nin bekle/gör politikası açısından önemli olacaktır. Atılan
hamleler ve makro veriler kapsamında Mayıs ayındaki Enflasyon Raporu Toplantısı'nda
TCMB'nin yıl sonu enflasyon beklentisini yukarı yönlü revize etmesini bekliyoruz.
Yabancı kurumlardan da TCMB'ye ilişkin güncellemeler geliyor. JPMorgan , TCMB'nin 19
Haziran toplantısında politika faizini %46’da sabit bırakmasını bekliyor. 2025 sonu enflasyon
tahminini %29,5’ten %30,5’e yükselten JPMorgan, zirai don nedeniyle bu tahmine yönelik
yukarı yönlü riskler olduğuna işaret etti. Goldman Sachs ise TCMB’nin faiz kararının ardından
paylaştığı notta yeni şoklar olmazsa faiz indirimlerinin Temmuz ayından itibaren devam
edeceğini öngördü. Kurum, Türkiye için yıl sonu politika faizi beklentisini %28,5’ten %33’e
yükseltti. Bu gelişmeler ışığında önümüzdeki hafta Cuma günü S&P'nin Türkiye
değerlendirmesi yapması bekleniyor. Döviz rezervlerinin son dört haftada yaklaşık 50 milyar
dolar gerilemesi ve enflasyon tahminlerinin tukarı revize edilmesi ile birlikte S&P'nin Türkiye
notunu BB-, not görünümünü Durağan olarak bırakmasını bekliyoruz

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.