Haftalık parasal büyüklükler raporu (Gedik Yatırım)

23 Mayıs haftasında swap hariç net rezervlerde 8 milyar $’lık artış, yurtdışı yerleşiklerin 148 milyon $’lık DİBS alımı ve DTH’lardaki 1,3 milyar $’lık düşüş öne çıkıyor. Ayrıca, TCMB
Analitik Bilanço verilerine göre, swap hariç rezervlerde 28 Mayıs itibariyle 1,2 milyar $’lık düşüş olduğunu hesaplıyoruz. Haftalık hareketleri şöyle sıralayabiliriz:
 Parite etkisinden arındırılmış DTH bireysellerin 227 milyon $, kurumsalların ise 1,1 milyar $ satışı ile yaklaşık 1,3 milyar $ düşüş gösterdi. Döviz mevduatlar 29 Mart 2024 haftasından
itibaren 2025’in ocak sonuna kadar 28,5 milyar $ gerilemişti.
 KKM haftalık 11,4 milyar TL (384 milyon $) çıkışla 584,7 milyar TL’ye geriledi. KKM hesaplarında Ağustos 2023’te ulaşılan tepe noktadan çözülme 2,8 trilyon TL’ye (121,5 milyar $’a)
ulaşmış durumdadır.
 DTH + KKM’nin toplam mevduat içerisindeki payı ise bir önceki hafta olan %41,1'den %41,5 seviyesine yükselmiştir. DTH ve KKM hesaplarının toplam mevduat içindeki payı KKM
hesaplarının zirve yaptığı Ağustos 2023’te %68,4 seviyesine kadar yükselmişti.
 TL mevduatlar haftalık 29 milyar TL düşüş göstererek yaklaşık 13,5 trilyon TL seviyesine gerilemiştir.
 Yabancı para krediler haftalık 2,1 milyar $ artarken, Mart 2024 sonundan bu yana %38,4’lük artışla 51,6 milyar $ gelişim göstererek 186,3 milyar $’a ulaştı.
 Yıllıklandırılmış 13-haftalık ortalama kredi büyümesine baktığımızda ise, ticari krediler %26,6’dan %27’ye, tüketici kredileri ise %36’dan %42,6’ya yükselmiştir.
 Yurtdışı yerleşiklerin 23 Mayıs ile biten haftada DİBS’te yaklaşık 148 milyon $’lık alımlarıyla stok değer yaklaşık 12,2 milyar $’a yükseldi. Son 3 haftada toplam giriş ise yaklaşık 3 milyar
$ seviyesindedir (2,3 milyar $’ı bankaların yurtdışı şubeleri kaynaklı). Hisse senetlerinde ise 13 milyon $’lık alım gerçekleşti ve stok değeri 28,7 milyar $ oldu. Hazine Eurobondu tarafında
ise ilgili haftada 62 milyon $'lık satış gerçekleşti ve stok değeri 110 milyar dolar seviyesinde seyretti. Eurobondlarda mart başından beri yaklaşık 4,5 milyar $ net satış gerçekleşmiş oldu.
 23 Mayıs haftasında brüt rezervler 145,7 milyar $’dan 153,1 milyar $’a yaklaşık 7,4 milyar $’lık artış gösterdi. Aynı haftada net rezervler ise 40 milyar $’dan 8 milyar $ artış göstererek
yaklaşık 48 milyar $'a ulaştı. Swap hariç net rezervler ise 8 milyar $ artış göstererek 28,4 milyar $’a yükseldi. Böylece 14 Şubat-2 Mayıs arasında kabaca 57,6 milyar $ azalan swap
hariç net rezervler son 3 haftada yaklaşık 15 milyar $ artmış oldu. Swap hariç net rezervlerin 2024 mart sonundaki dip seviyesi ise -65,5 milyar $ idi.
 TCMB’nin analitik bilançosuna göre, 28 Mayıs itibariyle (bu haftanın ilk 3 gününde) brüt rezervlerde yaklaşık 800 milyon $, net rezervlerde yaklaşık 1,6 milyar $ ve swap hariç net
rezervlerde ise yaklaşık 1,2 milyar $ düşüş hesaplamaktayız. Böylece üç haftadır artan swap hariç net rezervler haftalık bazda azalmış görünüyor.
 Para Piyasası Fonu (PPF) büyüklüğü 23 Mayıs haftasında 62,6 milyar TL artarak 961 milyar TL oldu. PPF’ler 14 Mart itibariyle yaklaşık 1,42 trilyon TL aktif büyüklüğe sahipti. Serbest
Şemsiye Fonu altındaki PPF büyüklüğü ise geçen hafta 1,3 milyar TL azalarak 851,4 milyar TL’ye geriledi. Tüm döviz fonlarının aktif büyüklüğü ise 305 milyon $’lık artışla yaklaşık 56,8
milyar $’a ulaştı. 2024 başında bu seviye 25 milyar $ civarındaydı. Döviz fonlarının aktif büyüklüğünde son 9 haftada 6,7 milyar $ artış olduğunu hesaplamaktayız. Yatırım fonlarını da
dahil ederek hesapladığımız dolarizasyon oranı, 23 Mayıs haftasında %43,1’den %43,4’e yükselmiştir. Bu oran 2024 yılı başında kabaca %59 idi.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.