Hazine Finansman Programı (Gedik Yatırım)

Hazine'nin önümüzdeki 11 aylık süreçte iç borçlanma ihtiyacı 4,0 trilyon
TL’ye (aylık ortalama 350-360 milyar TL) ulaşabilir.
. Hazine nisan ayı sonunda Mayıs-Temmuz dönemi finansman programını
açıkladı. Buna göre, Hazine mayıs ayında 161 milyar TL iç borç ve 29 milyar
TL karşılığı dış borç geri ödemesi gerçekleştirecek. Buna karşılık, toplam 6
ihale ile 188 milyar TL’lik borçlanma hedeflenirken, öngörülen borç çevirme
oranı %117’ye tekabül ediyor.
. Hazine Mayıs-Temmuz dönemi toplamında ise 346 milyar TL’si anapara ve
387 milyar TL’si faiz olmak üzere 733 milyar TL iç borç geri ödemesi
gerçekleştirecek. Dış borç geri ödemelerinin TL karşılığının ise yaklaşık 141
milyar TL olması öngörülüyor. Hazine toplamda 804 milyar TL iç borçlanma
planlarken, bu %110’luk bir iç borç çevirme rasyosuna denk geliyor. Bu
rakamlara göre, bu dönemde, Hazine’nin net iç borçlanma tutarının (yeni
tahvil ihracının) ise 457 milyar TL olması öngörülüyor.
. Yılın ilk 4 aylık dönemde ise Hazine’nin 727 milyar TL’lik iç borç geri
ödemesine karşılık 1,05 trilyon TL’lik iç borçlanma gerçekleştirdiği
(planlananın en az 100 milyar TL üzerinde) ve iç borç çevirme oranının 139’a
ulaştığı görülüyor. Nakit bütçe açığının yüksek seyretmeye devam etmesi
de Hazine’nin iç borçlanma ihtiyacını artıran önemli bir unsur olarak öne
çıkıyor. Şöyle ki, Ocak-Mart döneminde nakit bütçe açığı 891 milyar TL’ye,
nakit bazlı faiz dışı bütçe açığı ise 473 milyar TL’ye ulaştı.



  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.