Haziran 2025 PPK toplantısı değerlendirme notu (Gedik Yatırım)

TCMB bugün PPK toplantısını gerçekleştirerek, politika faizine ilişkin
kararını saat 14:00’te gerçekleştirecek. ForInvest Haber anketine katılan
27 ekonomistin 23'i gösterge faizin sabit bırakılacağını öngörürken, 4
ekonomist haftalık repo faizinde indirim bekliyor. Ekonomistlerden 2'si
haftalık repo faizinin 100 baz puan ile %45,00'e, 1'i 250 baz puan ile
%43,50'ye, 1'i ise 350 baz puan indirim ile %42,50'ye indirileceği görüşünü
savunuyor.
TCMB’nin 22 Mayıs tarihindeki Enflasyon Raporu toplantısında enflasyon
görünümü konusundaki iyimser duruşu ve 2025 sonu enflasyon tahmininde
bir revizyona gitmemesi ve son olarak 10 Haziran’dan itibaren fonlamasını
haftalık repo kanalına kaydırarak ortalama fonlama maliyetini %49,0’dan
%46,0’ya gevşetmesi, bize faiz indirim sürecini yeniden başlatma
eğiliminde olduğunu düşündürüyor. Döviz rezervlerinde nisan sonundan bu
yana süren kısmi toparlanma ve beklentilerin oldukça altında gelen mayıs
ayı TÜFE enflasyonu da bu konuda TCMB’nin elini güçlendiriyor. Piyasada
faiz indirim beklentileri temmuz ayındaki PPK toplantısına yoğunlaşıyor olsa
da, saydığımız bu faktörler nedeniyle geçmiş raporlarımızda TCMB’nin
Haziran toplantısında da sınırlı bir faiz indirimi gerçekleştirebileceğini
belirtmiştik. Bu bağlamda, faiz toplantısına ilişkin yapılan anketlerde
100 bazpuanlık indirim beklentimizi paylaştık. Bununla beraber, bu
tahminimizi paylaşmamızın ardından İsrail ve İran arasında yaşanan
gerilimle petrol fiyatlarında yaşanan %20’ye yaklaşan yükseliş ve de
piyasanın ilk faiz indirimini çok büyük çoğunlukla temmuz ayında beklemesi
TCMB’yi faiz indirim kararını ertelemeye de itebilir.
TCMB bu toplantıda politika faizini indirmeden sab

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.