Mevsimsellikten Arındırılmış TÜFE Mayıs Ayı Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler )

Mevsimsellikten arındırılmış TÜFE, Mayıs ayında aylık %2 (Konsensüs: %1,7 [Marbaş:
%2]) artış gösterdi. Detaylarına inecek olursak:

TÜFE özelinde özellikle Mart ayından itibaren çekirdekte mevsimsellik dışı etkinin
görece daha fazla olduğunu gözlemliyoruz. Gıda, enerji, alkolsüz içecekler, alkollü
içkiler, tütün ve altın grupları görece son dönemde TÜFE’den daha hızlı artış
gösterme iştahında olmaları nedeniyle bu süreci takip etmekteyiz.
Temel mal enflasyon grubunda özellikle gıda grubunun beklenildiği gibi güçlü
olmadığı vurgusunu yapmıştık. Mevsimsellikten arındırıldığında zirai don etkisine
rağmen genel gıda ve alkolsüz içecekler grubu yılbaşından bu yana tarihsel
ortalamaların altında seyrediyor.
Enerji grubunda da ortalamaların altında bir seyir sürüyor. Nisan ayındaki güçlü
artışın ardından dengeli bir seyir gözlemliyoruz. Bir süre daha dalgalanmanın
süreceği kanaatindeyiz.
Enerji ve gıda dışı grupta bayram kaynaklı mevsimselliğin giyim ve ayakkabı özelinde
net etki yaptığını gözlemliyoruz. Altın grubunda ise son dönem ortalamalarının
tekrardan altına yöneldiğimizi belirtmek isterim
Hizmet tarafı katı kalmayı sürdürüyor. Özellikle kira tarafında gecikmeli düşüş ve
ulaştırma tarafında güçlü seyir nedeniyle hizmetler grubu görece güçlü kalıyor.
TÜFE özelinde mevsimsellikten arındırılmış TÜFE konsensüs üstü gelse de geleceğe
yönelik ana eğilimi bozucu veyahut süreçleri olumsuz etkileyici bir veri olmadığını
değerlendiriyoruz. Yılsonu %32 TÜFE %35 politika faizi beklentimizi korumayı
sürdürmekteyiz.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.