Model Portföy Güncelleme (Yapı Kredi Yatırım)

Garanti Bankası için AL önerimizi yinelerken Model Portföyümüze ekliyoruz. Banka ilk 6 ayda oldukça güçlü sonuçlar
açıkladı ve %35 özkaynak karlılığı elde etti. Devam eden makro-ekonomik iyileşmenin de katkısıyla güçlü operasyonel
performansın yılın ikinci yarısında ve 2025’te devam etmesini bekliyoruz. Bankanın 2024/25 özkaynak karlılığının
%39/%46 olmasını tahmin ediyoruz. Banka 2024/25 tahminlerimize göre 1.4x/0.9x PD/DD ve 4.3x/2.4x F/K çarpanları
ile işlem görmektedir. Özkaynak maliyeti varsayımımız ortalama %29 seviyesindedir (2024 için %50 ve sonraki yıllarda
kademli düşüş). Garanti araştırma kapsamımızda yer alan mevduat bankaları arasında en yüksek özkaynak karlılığına
sahip ve bu sayede 2025T PD/DD çarpanının 1.2x/1.3x seviyelerine ulaşabileceğini tahmin ediyoruz.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.