Otomotiv Sektörü – OSD Verileri (Deniz Yatırım)

Otomotiv Sanayi Derneği’nin paylaştığı verilere göre, 2025 yılı Nisan ayında
toplam üretim %22,8, otomobil üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %20,4
artmıştır. Toplam üretim 120.170 adet, otomobil üretimi ise 74.450 adet
düzeyinde gerçekleşti. 2025 yılı Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre,
toplam otomotiv ihracatı %3,5 artarken, otomobil ihracatı ise %13,4 oranında
azaldı. Bu dönemde, toplam ihracat 78.668 adet, otomobil ihracatı ise 44.687
adet düzeyinde gerçekleşti.
¦ Ford Otosan’ın ihracat adetleri Nisan ayında 29.564 adet olarak gerçekleşmiştir.
Bir önceki yılın aynı ayına göre ihracat satışları %32,8 artmıştır.
¦ Tofaş’ın ihracat adetleri Nisan ayında 3.566 adet olarak gerçekleşmiştir. Bir
önceki yılın aynı ayına göre ihracat satışları %17,8 azalmıştır.
2025 yılı Ocak-Nisan döneminde toplam üretim %2,2, otomobil üretimi bir önceki
yılın aynı ayına göre %1,6 azalmıştır. Toplam üretim 464.290 adet, otomobil
üretimi ise 295.377 adet düzeyinde gerçekleşti. 2025 yılı Ocak- Nisan döneminde
bir önceki yılın aynı ayına göre, toplam otomotiv ihracatı %0,1 artarken, otomobil
ihracatı ise %5,5 oranında azaldı. Bu dönemde, toplam ihracat 333.351 adet,
otomobil ihracatı ise 194.530 adet düzeyinde gerçekleşti.
Açıklanan sektör verisini, aylık bazda üretim ve ihracat rakamlarında artış
gözlense de Ocak-Nisan dönemi verilerinin hâlâ bir önceki yılın altında kalması
nedeniyle sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Ford Otosan için açıklanan
veride, ihracat tarafında sektör ortalamasından pozitif ayrışmasını olumlu, Tofaş
içinse zayıf seyrin devam etmesi dolayısıyla olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme:
¦ Ford Otosan için 12-aylık hedef fiyatımız 139,10 TL, önerimizi de AL olarak
sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %3,9 üzerinde
performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 8,7x F/K ve
10,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
¦ Tofaş Otomobil için 12-aylık hedef fiyatımız 220,00 TL, önerimizi de TUT olarak
sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %10,2 üzerinde
performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 58,2x F/K ve
22,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
 

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.