Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

INDES’i çıkarırken KRDMD’yi ekliyoruz
INDES'i beğenmemize rağmen, mevcut risk fayda analizinde daha iyi bir tercih olduğuna inandığımız için hisseyi KRDMD ile değiştiriyoruz. KRDMD için önümüzdeki çeyreklerde ve 2024 yılında ton başına daha yüksek bir FAVÖK bekliyoruz ve 2023-24 yıllarında yüksek bir KKO öngörüyoruz. İstikrarlı Kardemir çelik fiyatlarına karşın koklaşabilir kömür ve hurda fiyatlarındaki düşüş de 3Ç-4Ç'ye doğru (çoğunlukla 4Ç) finansalları etkileyecek ve nihayetinde marjları destekleyecektir. 1Ç23'te 93 USD olan ton başına FAVÖK'ün ortalama 130 USD seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Ortalama Kardemir çelik fiyatında büyük bir değişiklik beklemiyoruz, ancak yılın geri kalanında 1Ç23'ten daha yüksek olmasını bekliyoruz.
Model portföyümüzün getirisi 11 Mayıs 2023 kapanışlı son gözden geçirmemize göre endeksin %6,4 gerisindedir. Güncel model portföyümüz AKBNK, GARAN, KCHOL, MGROS, SAHOL, THYAO, TOASO, YKBNK, AKGRT, KRDMD, MAVI ve TCELL hisselerini içermektedir.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

We held a teleconference meeting with Koc Holding (KCHOL). The highlights of the teleconference are as follows:

• 55% of the company's revenues are denominated in FX and it has net cash of 352 million dollars.
• S&P recently revised the company's rating one notch higher than Turkey's rating.
• They expect exports to be at the forefront in the 2nd half of the year. Especially the auto side (FROTO) can be positively differentiated in this respect.
• Margins are doing well at TUPRS. The company has a target of $11-12 net refinery margin for 2023.
• Mandate has been given for the TATGD sale process.
• ARCLK Recession in Europe reduces demand. Dividend payment will be in September.
• FROTO and TUPRS have good cash position. Dividend 2nd installment will be decided after 2Q results.
• TTRAK sales are going well, the continuation of the advantageous loan campaign keeps supporting sales.
• In the valuation report prepared for the transfer of KFS shares owned by AYGAZ to Koc Holding (expected to be completed in September), the fixed assets belonging to Koc Holding were valued at 11.6 billion TL after tax. When fixed assets are included, the company's NAD discount increases by 1.6 points. Our target price is positively affected by 2.3%.

We like KCHOL. The company is trading at a 33.3% discount to NAD. We have a target price of 121.32TL for the company.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Mavi Giyim'in 1Ç2023'teki ana ortaklık net dönem karı 512,1mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 352mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 396mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Satış gelirlerinin beklentimizin üstünde gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada ana etken olmuştur. Mavi Giyim 1Ç2022'de ise 288,9mn TL ana ortaklık net dönem kar elde etmişti.
 
Mavi Giyim'in satış gelirleri geçen yılın ilk çeyreğine göre %109 oranında artarak 1Ç2023'te 3.947mn TL'ye (Beklenti: 3.788mn TL) ulaşmıştır. Türkiye perakende birebir mağaza satışları, bir önceki yıl aynı döneme göre %124 yükselmiştir. Mağaza trafiğinde görülen %19 artış paralelinde işlem sayısı %15 artmış, yüksek enflasyon etkisiyle alışveriş sepeti %94 büyümüştür. Satış büyümesinde fiyat artışının yanı sıra adet büyümesi de etkili olmuştur. Tüm ürün kategorilerinde adetsel büyüme gerçekleşmiştir. Brüt kar da aynı dönemde %84 oranında artış kaydetmiş ve bu çeyrekte 1.962mn TL'ye çıkmıştır. Şirketin faaliyet giderleri ise %98,2 oranında artarak bu çeyrekte 1.227,5mn TL'ye çıkarken, FAVÖK 904,9mn TL gerçekleşmiş (Beklenti: 772mn TL) ve yıllık %64,5 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise 6,3 puan düşerek %22,9 olmuştur. Yılın son çeyreğinde 107,7mn TL net finansman gideri kaydeden Şirket, 108,1mn TL de vergi gideri yazmıştır.
 
Nisan sonu itibariyla, net nakit pozisyonunu (UFRS 16 Hariç) önceki çeyreğe göre 134mn TL artarak 1.896mn TL'ye yükselmiştir. Öte yandan, aynı dönemde yabancı para borçlanma bulunmamaktadır.
 
Mavi Giyim, ikinci çeyrekte gerçekleşmiş bazı rakamlar paylaşmıştır. Buna göre; Türkiye perakende satışları mayıs ayında %92, e-ticaret satışları %98 oranında büyümüştür. Öte yandan Şirket, 2023 beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre; toplam konsolide satış büyümesi %75 ± %5, Türkiye perakende mağazaları: Net 5 mağaza açılışı ve 7 genişleme, FAVÖK marjı : %18 ± %0,5 UFRS16 hariç ve %22 ± %0,5 UFRS16 dahil, net nakit pozisyonunun korunması, yatırım harcamalarının konsolide satışa oranı %3 şeklindedir


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Mavi Giyim’in 2023/Q1 finansallarını incelediğimizde; 3.947 Mn TL tutarındaki satış gelirleri önceki yılın aynı çeyreğine(2022/Q1) göre %109,1 oranında, 905 Mn TL tutarındaki FAVÖK rakamı %64,5 oranında ve 512 Mn TL tutarındaki net dönem kârı da %77,3 oranında artış göstermiş durumda. Güçlü seyreden satış büyümesinde; fiyat artışlarının yanı sıra, adet büyümesi de(tüm ürün kategorilerinde adetsel büyüme gerçekleşti) etkili oldu. Şirket, Şubat ayındaki büyük deprem felaketi sonrasında; 1 mağazasını tamamen, 5 mağazasını da geçici olarak kapattı. Mart ayı itibariyle yüksek enflasyonla birlikte tüketici talebi güçlü seyrini sürdürdü. İlk çeyrek sonuçlarında ayrıca, Nisan ayına denk gelen Ramazan Bayramı satışları da etkili oldu.

Şirketin Kâr Marjları, Çeyreksel Olarak İyi Seyretti!
Finansalları özel döneme tabi olan şirketin, 2023/Q1(1 Şubat-30 Nisan) finansallarını ‘çeyreklik’ performans açısından incelediğimizde ise; satış gelirleri %20,8 oranında artış gösterirken, önceki çeyrekte(2022/Q4) 50,22 düzeyinde yer alan SMM oranının cari çeyrekte 50,29 ile çok sınırlı arttığı görüldü. Bu kapsamda, brüt kâr rakamındaki çeyreklik artış oranı %20,6 olurken; UFRS-16 kapsamında kira giderlerinin aktifleştirilmesi ile FAVÖK rakamındaki çeyreklik artış oranı %42,9 oldu. Finansman ve vergi giderlerindeki bir miktar artışlara karşın, satış gelirlerindeki artıştan gelen güçlü etki ile net dönem kârındaki artış oranı da %73,4 düzeyinde gerçekleşti. Şirketin, kâr marjlarındaki çeyreksel (2022/Q4’den 2023/Q1’e) değişimlere bakacak olursak; brüt kâr marjı %49,8’den %49,7’ye oldukça sınırlı gerilerken, FAVÖK marjı %19,4’den %22,9’a ve net kâr marjı ise %9,0’dan %13,0’e yükselmiş durumda. Şirketin satışları içerisinde yurt dışı satışların payı; önceki çeyrekteki %15’den %14’e geriledi. Net yabancı para pozisyon miktarı; önceki çeyrekte 725 Mn TL açık(-) verirken, cari çeyrekteki açık(-) miktarı 679 Mn TL oldu. 2022/Q4’de %78,2 düzeyinde yer alan öz sermaye kârlılığı ise; 2023/Q1’de %76,7 seviyesine gerilemiştir.

Geleceğe Dönük Beklentiler
Şirketin, 2023 yılı beklentilerine göz atacak olursak; toplam konsolide satış büyümesinin %70-%80 aralığında(%70+/-5) olması beklenirken, Türkiye perakende mağazalarında da net 5 mağaza açılışı ile 7 adet genişleme öngörülmekte. Şirketin, FAVÖK marjı tahmini ise; UFRS 16 dahil %21,5-%22,5(%22,0+-0,5) aralığında bulunmakta.

Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; daha önceki değerlendirmemizde belirttiğimiz 12 aylık periyot için 96,40 TL(bedelsiz sermaye artırımı sonrasında güncellenen haliyle) hedef fiyat ve ‘AL’ tavsiyemizi koruyoruz.

https://www.galatamenkul.com/ssr/mavi-2023-1-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/



  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

•Chevron, Batı Avustralya kıyılarındaki Gorgon Stage 2 geliştirme projesinden gaz üretmeye başladığını
söyledi. Şirket yaptığı açıklamada, geliştirmenin Asya'daki müşterilere sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihraç
eden ve Batı Avustralya pazarı için yerel gaz üreten Gorgon Projesi'nin mevcut deniz altı gaz toplama ağını
genişlettiğini söyledi. Açıklamada, Gorgon'un 2. aşama geliştirmesinin, projenin Barrow Adası'ndaki gaz
işleme tesisleri için besleme gazı tedarikini sürdürmek için Gorgon ve Jansz-Io sahalarında 11 ek kuyu ve
bunlara eşlik eden açık deniz üretim boru hatları ve deniz altı yapılarının kurulumunu içerdiği de ifade
edildi. Chevron, Gorgon LNG projesinin %47 sahibi ve işletmecisi konumunda bulunuyor. Ayrıca Exxon
Mobil Corp, Shell ve Japon kamu kuruluşları Osaka Gas, Tokyo Gas ve JERA'nın ortak mülkiyetindedir.
•Apple’ın, iPhone'un ilk çıkışından bu yana en yüksek fiyatlı kulaklığı Vision Pro'yu tanıtmasının ardından
bugün açılış öncesi hisse fiyatlarında düşüş yaşanıyor.
•General Motors'un, Tesla Supercharger ağını kullanmayı kabul etmesinin ardından, elektrikli araç şarj
sisteminin bir endüstri standardı haline geleceği beklentileri Tesla hisselerinde yükselişin yaşanmasını
sağladı.
•Hintli SpiceJet'in artan yolcu trafiğini karşılamak için Eylül ve Ekim ayları arasında filosuna 10 Boeing 737
uçağı ekleyeceğini söylerken uçaklardan beş tanesinin 737 Max uçağı olacağını ifade etti.
•AB endüstri şefi Thierry Breton, 23 Haziran'da Meta Platformları İcra Kurulu Başkanı Mark Zuckerberg ile
görüşeceğini ve Meta'nın) gönüllü çocuk koruma yasası işe yaramıyor gibi göründüğü için çocukları hedef
alan içerikle mücadele etmek için derhal harekete geçmesini talep edeceğini açıkladı. Breton, Meta'nın 25
Ağustos'tan sonra Dijital Hizmetler Yasası (DSA) olarak bilinen Avrupa Birliği çevrimiçi içerik kurallarına
uymak için almayı planladığı önlemleri de göstermesi gerektiğini, aksi takdirde ağır yaptırımlarla karşı
karşıya kalacağını söyledi. Meta ise yaptığı açıklamada ekiplerinin 2020 ile 2022 arasında 27 kötü niyetli ağı
ortadan kaldırdığını ve bu yılın Ocak ayında çocuk güvenliği politikalarını ihlal ettiği için 490.000'den fazla
hesabı devre dışı bıraktığını söyledi.
•California Motorlu Taşıtlar Departmanı (DVM), Mercedes-Benz'in sürücünün yasal olarak gözlerini
direksiyondan ayırmasına izin veren ancak ihtiyaç duyduğunda kontrolü yeniden sağlamak için mevcut
olması gereken Seviye 3 'DRIVE PILOT' sistemine onay verdiğini açıkladı. DMV, 'DRIVE PILOT' sisteminin
otoyollarda yalnızca gündüzleri saatte 40 mili aşmayan hızlarda çalışabileceğini söyledi. Mercedes-Benz
yaptığı açıklamada otonom sürüş sistemini ABD pazarında 2024 model S-Serisi ve EQS Sedan araçları için
bir seçenek olarak sunacağını ifade etti.

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TÜFE yüzde 39,59 seviyesinde gerçekleşti: Türkiye istatistik kurumu (TÜİK) tarafından
yayımlanan verilere göre, tüketici enflasyonu mayıs ayında da hız kesmeye devam etti.
Yıllık enflasyon baz etkisi ve doğalgaz etkisiyle 2021 sonlarından beri ilk kez %40’lı
seviyelerin altına inerek %39,59 olurken aylık enflasyon %0,04 seviyesinde gerçekleşti.
Çekirdek enflasyon %1,14 oranında artarken yıllıkta %46,62 seviyesini aldı. Üretici
enflasyonu %40,76’ya inerken aylık bazda ise %0,65 oranında artış gösterdi.
• Reel efektif döviz kurunda 57,92’ye geriledi: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
(TCMB) Mayıs ayına ilişkin reel efektif döviz kuru endeksini yayımladı. Buna göre, TÜFE
bazlı reel efektif Döviz kuru 57,92'ye geriledi. Nisan ayında reel efektif döviz kuru 59
olarak kaydedilmişti. ÜFE bazlı döviz kuru endeksi ise mayıs ayında 91,92 seviyesinden
92,62'ye yükseldi. TCMB enflasyon hedefi kapsamında TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunu
esas almaktadır.


 Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.
  https://banknot.albaraka.com.tr/
                        
***
                                Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

EDİRNE ili LALAPAŞA ilçesi sınırları içerisinde MERİÇ RÜZGAR ENERJİSİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. tarafından yapılması planlanan HAMZABEYLİ RÜZGÂR ENERJİ SANTRALİ KAPASİTE ARTIŞI [6 Türbin - 25,20 MWm/ 25,12 MWe'den Toplam 8 Türbin - 35,20 MWm/ 25,12 MWe'ye Çıkarılması] projesi ile ilgili olarak hazırlanan ÇED Raporu, ÇED Yönetmeliği'nin 11. maddesi kapsamında Bakanlığımıza sunulmuş olup, inceleme değerlendirme süreci başlamıştır. Proje ile ilgili olarak 05/07/2023 tarihinde İDK toplantısı gerçekleştirilecektir. Bakanlığımıza sunulan ÇED Raporu https://eced-duyuru.csb.gov.tr/eced-prod/duyurular.xhtml adresinde yer almaktadır. ÇED Raporu ilgililere ve kamuoyuna duyurulur.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

BALIKESİR ili BALYA, ilçesi Ören Köyü, Göktepe Mevkii adresinde, tapunun 104 ada, 7, 8, 12, 13, 14, 16, 17, 24, 26 no?lu parsel numaralarında kayıtlı toplam 64.060,65 m2'lik alanın57.098,37 m2'lik kısmında mevkiindeki ÇAHAN TEKSTİL SAN. VE TİC. AŞ. tarafından yapılması planlanan Güneş Enerjisi Santrali (4500 kWp / 3,95 MWe/4,5 MWm) projesi ile ilgili olarak BALIKESİR Valiliğimize sunulan P.T.D. Dosyası Çevresel Etki Değerlendirmesi Yönetmeliği'nin 16. maddesi doğrultusunda incelenmiş ve projeye ilişkin ÇED Süreci başlamıştır. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.