Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

LG Electronics (LG), 9-11 Haziran tarihleri arasında, Kentpark AVM’de, Ankaralı teknoloji severlerle buluşuyor. Ziyaretçilere LG OLED evo teknolojisinin tanıtılacağı etkinlik, birbirinden heyecanlı mini yarışmalara ve eğlenceli aktivitelere de ev sahipliği yapacak. Mini tenis kortu, LG OLED & Xbox Oyun İstasyonları, DMAX işbirliği ile Roland Garros yarı final ve final maçı gösterimleri renkli etkinliklerin bir parçası olacak. LG OLED deneyim alanı ziyaretçileri, dünyanın ilk 97 inç OLED TV’sini de yakından inceleme şansı yakalayacaklar.
 
Ankara Kentpark AVM’de sergilenecek ürünler arasında LG’nin yeni kullanıcı deneyimleri sunmak üzerine tasarlanan Lifestyle ekran serisi LG OLED Flex ve LG Objet Collection Easel ve Posé modelleri de bulunuyor. LG OLED Flex, oyunun kurallarını değiştiren kişiselleştirilebilir ekran esnekliği, yeni nesil LG OLED evo görüntü kalitesi ve üstün oyun özellikleri ile oyunculara benzersiz bir deneyim sunuyor. LG OLED Flex’in ekranı, tamamen düz ekrandan kavisliye dönüşebiliyor. Ekran kavis seviyesi mevcut iki ön ayardan birine hızlı bir şekilde ayarlanabiliyor veya 20 farklı seviyede, yüzde beşlik artışlarla manuel olarak değiştirilebiliyor. LG OLED Objet Collection serisi Easel ve Posé ise tasarımla teknolojinin mükemmel uyumunu gözler önüne seriyor. Ekranı ev dekorasyonun bir parçası haline getiren stil sahibi seri, yerleşik stand formu ile dilediğiniz yere konumlandırma olanağı sunuyor.

Mühendislik ve taahhüt segmenti özelinde, Ortadoğu ve
Hazar Bölgesi ülkelerinin, bakiye siparişlerin coğrafi
kırılımında ağırlıklı görünümünü sürdüreceğini
düşünüyoruz. Rusya-Ukrayna geriliminin yansımalarını göz
önünde bulundurduğumuzda, Rusya ilintili projelerde
ivmelenme yaşanmayacağı beklentisiyle, Türkiye dışında
Suudi Arabistan, Katar, Irak, Azerbaycan ve Kazakistan
yüksek potansiyele sahip ülkeler olarak öne çıkıyor.
ü Mevsim anomalileri ve küresel emtia piyasalarında
hakim olan belirsizliklerin stok ihtiyacını artırması
ışığında, terminal gelirlerinin yılsonunda belirgin artış
kaydedeceğini tahmin ediyoruz. Kiralanan kapasitenin
küresel ısınmaya bağlı mevsim anomalilerinin yanı sıra pek
çok ülkenin gıda ve emtia stoklarını artırmak istemesi
nedeniyle depo ihtiyacının artması ile bu yıl 1,68 mn m3’e
yükseleceğini tahmin ediyoruz (yıllık bazda %2.906 artış).
Petrol ürünlerindeki doluluk oranının da 2022’deki %4’ten
%81’e ulaşacağını tahmin ediyoruz. Böylece terminal
segmenti gelirlerinin %67 artışla 781,20 mn TL’ye
yükseleceğini öngörüyoruz.
ü Düzenli temettü dağıtımının devamını bekliyoruz. Şirketin
2022 yılında %30 seviyesinde gerçekleşen temettü dağıtım
oranının tahmin aralığımız boyunca aynı seviyede
kalacağını öngörüyoruz. Şirketin temettü getirisinin de bu
süreçte artış eğilimi sergileyerek 2027’de %22,8‘e
yükseleceğini tahmin ediyoruz.
ü Değerleme. Tekfen Holding’in operasyonel karlılığında
küresel emtia piyasalarındaki olumsuz yansımaların
görüldüğü kimya segmenti kaynaklı negatif etkinin,
mühendislik-taahhüt ve hizmet segmentleri ile
dengeleneceğini düşünüyoruz. Ayrıca, küresel finans
piyasalarında öngörülen dengelenmenin de karlılığı
destekleyecek bir diğer unsur olarak öne çıkacağı
beklentisiyle, Tekfen Holding’i Araştırma kapsamımıza
‘AL’ önerisiyle dahil ediyoruz. TKFEN hissesi için 12
aylık hedef fiyatımızı %51 getiri potansiyeli ile 52,37 TL
olarak belirliyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Net kar tahminleri aştı - Mavi Giyim 2023’ün ilk çeyreğinde 512 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 396 milyon TL iken, şirket bir önceki yılın aynı döneminde 289 milyon TL kar elde etmişti. Satışlar tahminlerin %4, FAVÖK ise %17 üzerinde gerçekleşti.
Satışlar %109 yükseldi - Mavi Giyim’in cirosu bu çeyrekte 3,95 milyar TL ile beklentilerin %4 üzerinde büyüdü. Şirket bu çeyrek yurt içinde iki yeni mağaza açarken üç tane kapattı ancak yurt içindeki satış alanı bir önceki yıla göre %0,7 büyüyerek 167 bin metrekareye ulaştı. Türkiye’de metrekare başına satışlar bir önceki yıla göre %118 arttı. Benzer mağaza satışları bir önceki yıla göre %124 arttı. Benzer mağaza performansına göre müşteri trafiği bir önceki yıla göre %15, kişi başı harcama %94 büyüdü. Yurt dışı operasyonlarda mağaza başına satışlar bir önceki yılın aynı dönemine göre euro bazında %39 yükseldi.
Karlılık normalleşti - Şirketin brüt kar marjı bir önceki yıla göre 680 baz puan zayıflayarak %49,7 seviyesine indi. Geçen yılın stok gelirlerinin yanı sıra bu yıl artan ham madde giderleri karlılığa olumsuz yansıdı. Ancak artan personel giderlerine rağmen güçlü ciro artışı faaliyet giderlerine olumlu yansıdı. Bunların sonucunda FAVÖK marjı bir önceki yıla göre 630 baz puan daralarak %22,9’a indi (beklenti: %20,4).
Bilanço güçlendi - Şirketin ilk çeyrek sonu itibarıyla 1,21 milyar TL net nakit pozisyonu bulunuyor. UFRS-16’dan kaynaklanan kiralama borçları hariç tutulduğunda şirketin net nakit pozisyonunu 1,90 milyar TL.
2023 beklentileri - Şirket bu yıl %70-80 ciro büyümesi ve %21,5-22,5 aralığında FAVÖK marjı hedefliyor.
Değerleme - Hisse son bir yılda %196 yükseldi ve BIST-100 endeksine görece %34 daha güçlü bir performans gösterdi. Son bir ayda endeksin %9 gerisinde kalan Mavi Giyim hissesi 6,0 F/K ve 2,5 FD/FAVÖK gibi oldukça cazip olduğunu düşündüğümüz değerleme çarpanlarından işlem görüyor. Hisse için 100 TL hedef değerimiz ile AL görüşümüzü koruyoruz.
 

  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

? Mühendislik ve taahhüt segmenti özelinde, Ortadoğu ve
Hazar Bölgesi ülkelerinin, bakiye siparişlerin coğrafi
kırılımında ağırlıklı görünümünü sürdüreceğini
düşünüyoruz. Rusya-Ukrayna geriliminin yansımalarını göz
önünde bulundurduğumuzda, Rusya ilintili projelerde
ivmelenme yaşanmayacağı beklentisiyle, Türkiye dışında
Suudi Arabistan, Katar, Irak, Azerbaycan ve Kazakistan
yüksek potansiyele sahip ülkeler olarak öne çıkıyor.
? Mevsim anomalileri ve küresel emtia piyasalarında
hakim olan belirsizliklerin stok ihtiyacını artırması
ışığında, terminal gelirlerinin yılsonunda belirgin artış
kaydedeceğini tahmin ediyoruz. Kiralanan kapasitenin
küresel ısınmaya bağlı mevsim anomalilerinin yanı sıra pek
çok ülkenin gıda ve emtia stoklarını artırmak istemesi
nedeniyle depo ihtiyacının artması ile bu yıl 1,68 mn m3’e
yükseleceğini tahmin ediyoruz (yıllık bazda %2.906 artış).
Petrol ürünlerindeki doluluk oranının da 2022’deki %4’ten
%81’e ulaşacağını tahmin ediyoruz. Böylece terminal
segmenti gelirlerinin %67 artışla 781,20 mn TL’ye
yükseleceğini öngörüyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

INDES’i çıkarırken KRDMD’yi ekliyoruz
INDES'i beğenmemize rağmen, mevcut risk fayda analizinde daha iyi bir tercih olduğuna inandığımız için hisseyi KRDMD ile değiştiriyoruz. KRDMD için önümüzdeki çeyreklerde ve 2024 yılında ton başına daha yüksek bir FAVÖK bekliyoruz ve 2023-24 yıllarında yüksek bir KKO öngörüyoruz. İstikrarlı Kardemir çelik fiyatlarına karşın koklaşabilir kömür ve hurda fiyatlarındaki düşüş de 3Ç-4Ç'ye doğru (çoğunlukla 4Ç) finansalları etkileyecek ve nihayetinde marjları destekleyecektir. 1Ç23'te 93 USD olan ton başına FAVÖK'ün ortalama 130 USD seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Ortalama Kardemir çelik fiyatında büyük bir değişiklik beklemiyoruz, ancak yılın geri kalanında 1Ç23'ten daha yüksek olmasını bekliyoruz.
Model portföyümüzün getirisi 11 Mayıs 2023 kapanışlı son gözden geçirmemize göre endeksin %6,4 gerisindedir. Güncel model portföyümüz AKBNK, GARAN, KCHOL, MGROS, SAHOL, THYAO, TOASO, YKBNK, AKGRT, KRDMD, MAVI ve TCELL hisselerini içermektedir.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

We held a teleconference meeting with Koc Holding (KCHOL). The highlights of the teleconference are as follows:

• 55% of the company's revenues are denominated in FX and it has net cash of 352 million dollars.
• S&P recently revised the company's rating one notch higher than Turkey's rating.
• They expect exports to be at the forefront in the 2nd half of the year. Especially the auto side (FROTO) can be positively differentiated in this respect.
• Margins are doing well at TUPRS. The company has a target of $11-12 net refinery margin for 2023.
• Mandate has been given for the TATGD sale process.
• ARCLK Recession in Europe reduces demand. Dividend payment will be in September.
• FROTO and TUPRS have good cash position. Dividend 2nd installment will be decided after 2Q results.
• TTRAK sales are going well, the continuation of the advantageous loan campaign keeps supporting sales.
• In the valuation report prepared for the transfer of KFS shares owned by AYGAZ to Koc Holding (expected to be completed in September), the fixed assets belonging to Koc Holding were valued at 11.6 billion TL after tax. When fixed assets are included, the company's NAD discount increases by 1.6 points. Our target price is positively affected by 2.3%.

We like KCHOL. The company is trading at a 33.3% discount to NAD. We have a target price of 121.32TL for the company.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Mavi Giyim'in 1Ç2023'teki ana ortaklık net dönem karı 512,1mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 352mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 396mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Satış gelirlerinin beklentimizin üstünde gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada ana etken olmuştur. Mavi Giyim 1Ç2022'de ise 288,9mn TL ana ortaklık net dönem kar elde etmişti.
 
Mavi Giyim'in satış gelirleri geçen yılın ilk çeyreğine göre %109 oranında artarak 1Ç2023'te 3.947mn TL'ye (Beklenti: 3.788mn TL) ulaşmıştır. Türkiye perakende birebir mağaza satışları, bir önceki yıl aynı döneme göre %124 yükselmiştir. Mağaza trafiğinde görülen %19 artış paralelinde işlem sayısı %15 artmış, yüksek enflasyon etkisiyle alışveriş sepeti %94 büyümüştür. Satış büyümesinde fiyat artışının yanı sıra adet büyümesi de etkili olmuştur. Tüm ürün kategorilerinde adetsel büyüme gerçekleşmiştir. Brüt kar da aynı dönemde %84 oranında artış kaydetmiş ve bu çeyrekte 1.962mn TL'ye çıkmıştır. Şirketin faaliyet giderleri ise %98,2 oranında artarak bu çeyrekte 1.227,5mn TL'ye çıkarken, FAVÖK 904,9mn TL gerçekleşmiş (Beklenti: 772mn TL) ve yıllık %64,5 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise 6,3 puan düşerek %22,9 olmuştur. Yılın son çeyreğinde 107,7mn TL net finansman gideri kaydeden Şirket, 108,1mn TL de vergi gideri yazmıştır.
 
Nisan sonu itibariyla, net nakit pozisyonunu (UFRS 16 Hariç) önceki çeyreğe göre 134mn TL artarak 1.896mn TL'ye yükselmiştir. Öte yandan, aynı dönemde yabancı para borçlanma bulunmamaktadır.
 
Mavi Giyim, ikinci çeyrekte gerçekleşmiş bazı rakamlar paylaşmıştır. Buna göre; Türkiye perakende satışları mayıs ayında %92, e-ticaret satışları %98 oranında büyümüştür. Öte yandan Şirket, 2023 beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre; toplam konsolide satış büyümesi %75 ± %5, Türkiye perakende mağazaları: Net 5 mağaza açılışı ve 7 genişleme, FAVÖK marjı : %18 ± %0,5 UFRS16 hariç ve %22 ± %0,5 UFRS16 dahil, net nakit pozisyonunun korunması, yatırım harcamalarının konsolide satışa oranı %3 şeklindedir


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Mavi Giyim’in 2023/Q1 finansallarını incelediğimizde; 3.947 Mn TL tutarındaki satış gelirleri önceki yılın aynı çeyreğine(2022/Q1) göre %109,1 oranında, 905 Mn TL tutarındaki FAVÖK rakamı %64,5 oranında ve 512 Mn TL tutarındaki net dönem kârı da %77,3 oranında artış göstermiş durumda. Güçlü seyreden satış büyümesinde; fiyat artışlarının yanı sıra, adet büyümesi de(tüm ürün kategorilerinde adetsel büyüme gerçekleşti) etkili oldu. Şirket, Şubat ayındaki büyük deprem felaketi sonrasında; 1 mağazasını tamamen, 5 mağazasını da geçici olarak kapattı. Mart ayı itibariyle yüksek enflasyonla birlikte tüketici talebi güçlü seyrini sürdürdü. İlk çeyrek sonuçlarında ayrıca, Nisan ayına denk gelen Ramazan Bayramı satışları da etkili oldu.

Şirketin Kâr Marjları, Çeyreksel Olarak İyi Seyretti!
Finansalları özel döneme tabi olan şirketin, 2023/Q1(1 Şubat-30 Nisan) finansallarını ‘çeyreklik’ performans açısından incelediğimizde ise; satış gelirleri %20,8 oranında artış gösterirken, önceki çeyrekte(2022/Q4) 50,22 düzeyinde yer alan SMM oranının cari çeyrekte 50,29 ile çok sınırlı arttığı görüldü. Bu kapsamda, brüt kâr rakamındaki çeyreklik artış oranı %20,6 olurken; UFRS-16 kapsamında kira giderlerinin aktifleştirilmesi ile FAVÖK rakamındaki çeyreklik artış oranı %42,9 oldu. Finansman ve vergi giderlerindeki bir miktar artışlara karşın, satış gelirlerindeki artıştan gelen güçlü etki ile net dönem kârındaki artış oranı da %73,4 düzeyinde gerçekleşti. Şirketin, kâr marjlarındaki çeyreksel (2022/Q4’den 2023/Q1’e) değişimlere bakacak olursak; brüt kâr marjı %49,8’den %49,7’ye oldukça sınırlı gerilerken, FAVÖK marjı %19,4’den %22,9’a ve net kâr marjı ise %9,0’dan %13,0’e yükselmiş durumda. Şirketin satışları içerisinde yurt dışı satışların payı; önceki çeyrekteki %15’den %14’e geriledi. Net yabancı para pozisyon miktarı; önceki çeyrekte 725 Mn TL açık(-) verirken, cari çeyrekteki açık(-) miktarı 679 Mn TL oldu. 2022/Q4’de %78,2 düzeyinde yer alan öz sermaye kârlılığı ise; 2023/Q1’de %76,7 seviyesine gerilemiştir.

Geleceğe Dönük Beklentiler
Şirketin, 2023 yılı beklentilerine göz atacak olursak; toplam konsolide satış büyümesinin %70-%80 aralığında(%70+/-5) olması beklenirken, Türkiye perakende mağazalarında da net 5 mağaza açılışı ile 7 adet genişleme öngörülmekte. Şirketin, FAVÖK marjı tahmini ise; UFRS 16 dahil %21,5-%22,5(%22,0+-0,5) aralığında bulunmakta.

Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; daha önceki değerlendirmemizde belirttiğimiz 12 aylık periyot için 96,40 TL(bedelsiz sermaye artırımı sonrasında güncellenen haliyle) hedef fiyat ve ‘AL’ tavsiyemizi koruyoruz.

https://www.galatamenkul.com/ssr/mavi-2023-1-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/



  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.