Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

OYAK YATIRIM Araştırma kapsamında yer alan şirketlerin 14 Temmuz 2023 tarihli kapanışa göre güncel yabancı payları ile haftalık ve yılbaşından bu yana pay değişiklikleri ve getirileri yer almaktadır.
Araştırma kapsamımızda yer alan şirketlerde 14 Temmuz 2023 itibarıyla haftalık bazda yabancı payı en çok artış gösteren hisseler AKBNK (+3.57 puan), ASELS (+1,65 puan), SAHOL (+1,28 puan), GARAN (+1,24 puan) ve TOASO (+1.12 puan) olurken haftalık bazda yabancı payı en çok düşüş gösteren hisseler ise AKGRT (-2.62 puan), TTKOM (-2.11 puan), KRDMD (-1.51 puan), TUPRS (-0,74 puan) ve ISCTR (-0,40 puan) olmuştur.
Hisse performansı olarak haftalık bazda en çok artış gösteren hisseler AKBNK (+%22.21), AEFES (+%22.15), ASELS (+%17.70), GARAN (+%16.81) ve DOAS (+%13.97) olurken haftalık bazda en çok düşüş gösteren hisseler ise KRDMD (-%4,69), TATGD (-%4,44), AYGAZ (-%3,82), MAVI (-%3,25) ve YATAS (-%2,47) olmuştur


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BMD Araştırma portföyünde BIMAS, PETKM, TCELL, TUPRS, FROTO, AYGAZ, CIMSA, TRGYO, THYAO ve EREGL yer almaktadır. 11-18 Temmuz 2023 döneminde BMD Araştırma Portföyü %0,4 değer kazanırken, SINAİ Endeks %1,8 değer kaybetti. Araştırma Portföyünde geçtiğimiz hafta en yüksek getiriyi %9,6 ile CIMSA sağlarken, en düşük getiriyi -%5,0 ile EREGL elde etmiştir. Yılbaşından bu yana BMD Araştırma Portföyü %27,9 değer kazanmış olup aynı dönemde SINAİ Endeks %12,7 değer kazanmıştır.

BMD Araştırma Portföyü, analistin şirket ziyareti gerçekleştirmesi ile elde ettiği bilgiler sonrası uluslararası değerleme standartlarınca kabul görmüş metodolojiler ile elde edilen şirket değerinin BMD Yatırım Komitesi’nce kabul görmesi şartı ile elde edilen hisselerden oluşmaktadır.
 
Bankacılık endeksine ait hisseler ve katılım endeksi faaliyet alanı kriterlerine uymayan hisseler portföy oluşturma kriterleri gereği BMD Araştırma Portföyü’ne dahil edilmemektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/arastirma/model-portfoy



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İkinci çeyrek kar sezonu Cuma günü Arçelik ile başlayacak.
Araştırma kapsamımızdaki şirketler arasındaki Arçelik sonuçlarını Cuma günü açıklayacak. Yapı Kredi'nin ise sonuçlarını 24 Temmuz'da açıklaması bekleniyor. Finans dışı şirketlerin ve sigortaların konsolide olmayan finansal sonuçlarını açıklamaları için son tarih 9 Ağustos, konsolide finansal sonuçların gönderimi için ise 21 Ağustos'tur. Araştırma kapsamımızdaki şirketlerin toplam net karında ikinci çeyrekte yıllık bazda %17 artış tahmin ediyoruz. 2Ç23 için bankacılık sektörü yıllık kar artışı tahminimiz sınırlı artışla %2 olurken, finans dışı şirketler içinse yıllık bazda %28 oranında artış olacağını tahmin ediyoruz.
Bankaların gelir kalitesi zayıflıyor.
Bankaların kar sezonu 24 Temmuz itibariyle Yapı Kredi ile başlarken, onu Garanti ve Akbank takip edecek. Kapsamımızdaki bankaların 2Ç23'de karlarının çeyreksel bazda sadece %3, yıllık bazda ise %2 artmasını bekliyoruz. Çekirdek gelirler (faiz gelirleri + komisyonlar), yüksek mevduat maliyetleri ve bankaların bu yıl Ekim ayı için daha düşük TÜFE varsayımları kullanması nedeniyle çeyrek bazda %22 daralabilir. TL makasta çeyreklik bazda yaklaşık 3 puanlık düşüş beklerken, çekirdek makasın 2Ç'de 1Ç'ye kıyasla 2 puan daha düşük olmasını bekliyoruz. Bankalardaki gelir kalitesindeki potansiyel zayıflığın arka planında yasal düzenlemelerin etkisi vardır. Bankaların ilave düşük getirili devlet tahvili almamak için belirli faiz eşiklerini aşamaması da kredi hacimlerini olumsuz etkilemektedir. Tüm bunları yansıtarak, kapsamımızdaki bankalarda 2 puanlık çeyreksel marj daralması öngörüyoruz.
Tüketici kaynaklı kredi büyümesi ve ödeme sistemlerinin katkısı sayesinde, komisyon gelirleri geçen yılın düşük seviyelerinden daha yukarı gidebilir. Güçlü kambiyo ve türev işlem karları ile azalan para takası maliyetleri sayesinde 2Ç'de ticari karlar bir önceki çeyreğe göre daha fazla destekleyici olabilir. Enflasyon ile güncellenen maaşlar ve deprem bağışlarının da etkisiyle faaliyet giderlerinin yıllık bazda enflasyonun üzerinde büyümesini bekliyoruz. İştirakler geliri ve güçlü tahsilatlar 2Ç'de karlılıkları destekleyecektir. Net kredi risk maliyetinin liradaki değer kaybı ve yeni takibe giren kredilerin etkisinde 2Ç'de biraz bozulma göstermesini öngörüyoruz. Çeyreklik bazda en yüksek net kar büyümesini Albaraka'da, ardından Akbank ve TSKB'den bekliyoruz.
Finans dışı şirketlerin net karının yıllık bazda %28, önceki çeyreğe göre ise %38 artacağını tahmin ediyoruz.
Kapsamımızdaki finans dışı şirketlerin toplam net karının marjlardaki normalleşme ve TL'nin ABD Doları karşısında 2Ç22 sonuna (%14) kıyasla 2Ç23 sonunda (%35) daha fazla değer kaybetmesinden etkilenmesini bekliyoruz. 2Ç22 bazında Omicron endişeleri kaynaklı yavaş toparlanma ve Rusya-Ukrayna savaşının başlamasının etkileri yer almaktaydı. Bizim görüşümüze göre, 2Ç23 sonuçları enflasyon, Ramazan takvimindeki değişim, Mayıs ayındaki çifte seçim, Şubat ayındaki yıkıcı depremler, gerileyen akaryakıt fiyatları, artan personel giderleri, elektrik, gaz ve nakliye maliyetlerindeki gevşeme gibi birçok faktörden etkilenmektedir. Üretim maliyetleri ve depremle ilgili bir defaya mahsus maliyetlerin etkisiyle 1Ç23'ün zayıf mevsimsel bazının etkisiyle toplam karın bir önceki çeyreğe göre %38 artmasını bekliyoruz. Şirketlerin (2Ç23 net karları pozitif olan) yıllık net kar büyümesi açısından TRGYO, TTRAK, DOAS, AKCNS ve INDES'in lider şirketler olmasını bekliyoruz. Buna karşılık PETKM, TKFEN, TUPRS, KRDMD ve AYGAZ'ın net karlarında düşüş bekliyoruz. Kapsama alanımızdaki iki şirkette ise zarar bekliyoruz. TTKOM ve ULKER'in 2Ç23 net zararlarını sırasıyla 1,4 milyar TL ve 1,97 milyar TL olarak tahmin ediyoruz.
Finans dışı şirketlerin FAVÖK'ünde yıllık %39, önceki çeyreğe göre ise %41 artış bekliyoruz.
Yıllık FAVÖK büyüme sıralamasına göre, TTRAK, DOAS, PGSUS, AKCNS ve ARCLK'in kapsamımız dahilinde en kuvvetli artış performansını göstermesi beklenmektedir. Diğer taraftan, PETKM, TKFEN, ALKIM, AKSEN, KOZAL ve AKSA 2Ç23'te yıllık bazda daha zayıf FAVÖK performansı gösterebilir


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

OYAK Securities - 2Q23 Earnings Preview

2Q23 earnings start on Friday after market close with Arcelik
Within our coverage universe ARCLK is expected to announce its financials this Friday followed by YKBNK on July 24th. Deadline for 2Q23 results reporting is August 9th for unconsolidated financials & insurance companies and August 21st for consolidated industrials & insurance companies. We expect our coverage universe's aggregate earnings to increase by 17% y/y in 2Q23, mainly driven by the 28% y/y increase in non-financials' earnings, while banks' earnings should also rise by only 2% y/y.

Earnings quality of banks set to drop in 2Q
Banks' earnings season is to kick off with YKBNK as of 24 July, followed by AKBNK and GARAN. We expect earnings to increase by only 3% q/q and 2% y/y for the banks in our coverage in 2Q23. Core revenues (NII + fees) should contract 22% q/q on core spread decline due to high deposit costs and low CPI-linker yields linked to y/y reduced CPI assumptions of banks for this October. We expect almost 3ppt q/q decline in TL spread leading to a 2ppt lower core spread in 2Q vs 1Q for our coverage. Regulatory headwinds were the main culprit of spread weakness at banks. Banks cannot surpass certain interest thresholds in order not to buy additional low yield government bonds, which also weighs negatively on loan volumes. Reflecting all, we foresee 2ppt q/q NIM squeeze for top-tier banks in our coverage.

Fee income should go further up from last year's lows thanks to consumer driven loan growth and payment systems contribution. Trading line should be q/q more supportive of earnings in 2Q thanks to strong FX and derivatives trading coupled with declining swap costs. We expect opex to rise above inflation fueled by high HR costs on salary increases coupled with earthquake donations. Subsidiaries income and collections are to support other banking income in 2Q. We envisage net CoR to deteriorate in 2Q on some NPL inflows and currency impact. In q/q terms, we expect the highest EPS growth from ALBRK, followed by AKBNK and TSKB.

Non-financials' 2Q23 total net profit to rise by 28% and 38% y/y and q/q, respectively
We expect total net profit of non-financial companies under our coverage to be affected by normalization in margins and higher q/q depreciation of TL against USD at end-2Q23 (%35) compared to end-2Q22 (14%). 2Q22 base had included effects of slow recovery from Omicron worries and start of Russia-Ukraine war. In our view, 2Q23 results should have been affected by numerous factors including inflation, shift in Ramadan calendar, double elections in May, February dated devastating earthquakes' aftermath, lower fuel prices, ease in electricity, gas and transportation costs contrary increasing personnel expenses. We expect total profit to increase by 38% q/q due to 1Q23's weak seasonal base hit by production costs and one-off earthquake related costs. In terms of companies' (with positive 2Q23 net incomes) y/y net income growth, we expect TRGYO, TTRAK, DOAS, AKCNS and INDES to be the leading companies. On the contrary, PETKM, TKFEN, TUPRS, KRDMD and AYGAZ are expected to net income declines. There are two companies in our coverage which we expect red bottom-lines. We forecast TTKOM and ULKER's 2Q23 net losses as TL1.4bn and TL1.97bn, respectively.

EBITDA of non-financials to increase by 39% and 41% y/y and q/q, respectively
In terms of y/y EBITDA growth ranking, TTRAK, DOAS, PGSUS, AKCNS and ARCLK are expected to post highest performance within our coverage. On the flip side, PETKM, TKFEN, ALKIM, AKSEN, KOZAL and AKSA could post weaker EBITDA performance y/y in 2Q23.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ANTALYA ili KORKUTELİ ilçesi sınırları içerisinde MRH TURİZM OTEL İŞLETMELERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ tarafından yapılması planlanan GÜNEŞ ENERJİ SANTRALİ KAPASİTE ARTIŞI (15.946 MWm KURULU GÜÇ 21,0361 ha ALAN) projesi ile ilgili olarak hazırlanan ÇED Raporu, ÇED Yönetmeliği'nin 11. maddesi kapsamında Bakanlığımıza sunulmuş olup, inceleme değerlendirme süreci başlamıştır. Proje ile ilgili olarak 04/08/2023 tarihinde İDK toplantısı gerçekleştirilecektir. Bakanlığımıza sunulan ÇED Raporu https://eced-duyuru.csb.gov.tr/eced-prod/duyurular.xhtml adresinde yer almaktadır. ÇED Raporu ilgililere ve kamuoyuna duyurulur.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ADIYAMAN ili KAHTA, ilcesi 787 No'lu (kanal) parsel, 597 No'lu (tarla alanı) parsel, 598 No'lu (tarla alanı) parsel, 599 No'lu (tarla alanı) parsel, 612 No'lu (tarla alanı) parsel, 613 No'lu (tarla alanı) parsel, 614 No'lu (tarla alanı) parsel, 615 No'lu (tarla alanı) parsel, 616 No'lu (tarla alanı) parsel, 617 No'lu (tarla alanı) parsel, 618 No'lu (tarla alanı) parsel, 786 No'lu (ham toprak alanı) parsel mevkiindeki MURAT HES ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM VE TİC. A.Ş. tarafından yapılması planlanan Karakuş Regültörü ve HES Yardımcı Kaynak Güneş Enerji Santrali (8,12 MWm) projesi ile ilgili olarak Bakanlığımıza sunulan PTD Dosyası incelenmiş ve değerlendirilmiştir ÇED Yönetmeliği'nin 17. maddesi gereğince Karakuş Regültörü ve HES Yardımcı Kaynak Güneş Enerji Santrali (8,12 MWm) projesi'ne Valiliğimizce 'Çevresel Etki Değerlendirmesi Gerekli Değildir' kararı verilmiştir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ESKİŞEHİR ili SİVRİHİSAR ilçesi sınırları içerisinde İGA HAVALİMANI İŞLETMESİ A.Ş. tarafından yapılması planlanan İGA GÜNEŞ ENERJİ SANTRALİ (GES) (292,23 MWm/ 199,32 MWe/ 292,23 MWp- 307,18 Ha) projesi ile ilgili Çevresel Etki Değerlendirme süreci başlamış ve Çevresel Etki Değerlendirmesi Başvuru Dosyası halkın görüşüne açılmıştır.Söz konusu projeye ilişkin, halkı proje hakkında bilgilendirmek, görüş ve önerilerini almak amacıyla ÇED Yönetmeliğinin 9. maddesi gereğince 10/08/2023 tarihinde Halkın Katılım Toplantısı düzenlenecektir.ÇED Başvuru Dosyasını İncelemek isteyenler Bakanlık Merkezinde veya ESKİŞEHİR Çevre ve Şehircilik İl Müdürlüklerinde duyuru tarihinden itibaren raporu inceleyerek, zamanlama takvimi içerisinde proje hakkında Bakanlığa veya Valiliğe görüş bildirebilirler. Halkın Katılımı Toplantısı yeri ve saati ile ilgili ÇED İzin Denetim Genel Müdürlüğü ve ESKİŞEHİR Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği İl Müdürlüğünden bilgi alınabilir. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.

Credit Suisse Pegasus İçin Hedef Fiyatını 683.80 TL'den 848.00'Ye Yükseltti Tavsiyesi Endeks Üstü Getiri olarak korudu.