Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ONYA ili CİHANBEYLİ, ilcesi Pınarbaşı Mahallesi 140 Parsel Numaralı Saha mevkiindeki KORZA YAYINCILIK BASIM SANAYİ VE TİCARET ANONIM ŞİRKETİ tarafından yapılması planlanan 202407118 Korza GES (5,56 Mwm, 4,8 MWe, 56.235,89 metrekare) projesi ile ilgili olarak Bakanlığımıza sunulan PTD Dosyası incelenmiş ve değerlendirilmiştir ÇED Yönetmeliği'nin 17. maddesi gereğince 202407118 Korza GES (5,56 Mwm, 4,8 MWe, 56.235,89 metrekare) projesi'ne Valiliğimizce 'Çevresel Etki Değerlendirmesi Gerekli Değildir' kararı verilmiştir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:
,
KONYA ili AKŞEHİR, ilcesi Reis Mahallesi, 154 Ada, 91 Parsel, L27A4 Paftası, 1,40 ha mevkiindeki Akşehir Belediye Başkanlığı tarafından yapılması planlanan Akşehir Belediye Başkanlığı Güneş Enerji Santrali(1.2141 MWm - 0.999 MWe) projesi ile ilgili olarak Bakanlığımıza sunulan PTD Dosyası incelenmiş ve değerlendirilmiştir ÇED Yönetmeliği'nin 17. maddesi gereğince Akşehir Belediye Başkanlığı Güneş Enerji Santrali(1.2141 MWm - 0.999 MWe) projesi'ne Valiliğimizce 'Çevresel Etki Değerlendirmesi Gerekli Değildir' kararı verilmiştir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ANTALYA ili ELMALI ilçesi sınırları içerisinde CENGİZ ELEKTRİK TOPTAN SATIŞ A.Ş. tarafından yapılması planlanan CENSTORAGE-11 CENGİZ GES ve ENERJİ DEPOLAMA TESİSİ (50 MWm/50 MWe/50 MWp-50 MWh-75 ha) projesi ile ilgili Çevresel Etki Değerlendirme süreci başlamış ve Çevresel Etki Değerlendirmesi Başvuru Dosyası halkın görüşüne açılmıştır.Söz konusu projeye ilişkin, halkı proje hakkında bilgilendirmek, görüş ve önerilerini almak amacıyla ÇED Yönetmeliğinin 9. maddesi gereğince 17/04/2025 tarihinde Halkın Katılım Toplantısı düzenlenecektir.ÇED Başvuru Dosyasını İncelemek isteyenler Bakanlık Merkezinde veya ANTALYA Çevre ve Şehircilik İl Müdürlüklerinde duyuru tarihinden itibaren raporu inceleyerek, zamanlama takvimi içerisinde proje hakkında Bakanlığa veya Valiliğe görüş bildirebilirler. Halkın Katılımı Toplantısı yeri ve saati ile ilgili ÇED İzin Denetim Genel Müdürlüğü ve ANTALYA Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği İl Müdürlüğünden bilgi alınabilir. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

VAN ili BAŞKALE ilçesi sınırları içerisinde ÖZBAL İNŞ. ELEK. TEMİZLİK TURİZM ve ORMAN ÜRÜN. SAN. ve TİC. LTD. ŞTİ. tarafından yapılması planlanan VAN_BAŞKALE-2 GES (15 MWm/15 MWe) ve ELEKTRİK DEPOLAMA TESİSİ (15 MWh/15 MWe) 22,12 ha projesi ile ilgili olarak hazırlanan ÇED Raporu, ÇED Yönetmeliği'nin 11. maddesi kapsamında Bakanlığımıza sunulmuş olup, inceleme değerlendirme süreci başlamıştır. Proje ile ilgili olarak 16/04/2025 tarihinde İDK toplantısı gerçekleştirilecektir. Bakanlığımıza sunulan ÇED Raporu https://eced-duyuru.csb.gov.tr/eced-prod/duyurular.xhtml adresinde yer almaktadır. ÇED Raporu ilgililere ve kamuoyuna duyurulur.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

EDİRNE ili MERKEZ ilçesi sınırları içerisinde Kayaköprü Elektrik Üretim A.Ş. tarafından yapılması planlanan Karayusuf GES (36 MWm/36 MWe - 70,87 ha) ve EDT (36 MWe - 36 MWh) projesi ile ilgili Çevresel Etki Değerlendirme süreci başlamış ve Çevresel Etki Değerlendirmesi Başvuru Dosyası halkın görüşüne açılmıştır.Söz konusu projeye ilişkin, halkı proje hakkında bilgilendirmek, görüş ve önerilerini almak amacıyla ÇED Yönetmeliğinin 9. maddesi gereğince 17/04/2025 tarihinde Halkın Katılım Toplantısı düzenlenecektir.ÇED Başvuru Dosyasını İncelemek isteyenler Bakanlık Merkezinde veya EDİRNE Çevre ve Şehircilik İl Müdürlüklerinde duyuru tarihinden itibaren raporu inceleyerek, zamanlama takvimi içerisinde proje hakkında Bakanlığa veya Valiliğe görüş bildirebilirler. Halkın Katılımı Toplantısı yeri ve saati ile ilgili ÇED İzin Denetim Genel Müdürlüğü ve EDİRNE Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği İl Müdürlüğünden bilgi alınabilir. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

GAZİANTEP ili ŞEHİTKAMİL, ilcesi Karpuzkaya Mahallesi, 120 Ada, 52 Parsel mevkiindeki Hasırcı Tekstil San. ve Tic. A.Ş. tarafından yapılması planlanan Hasırcı GES (6,56 MWe/9,5343 MWm/9,5343 MWp-7,9934 ha) projesi ile ilgili olarak Bakanlığımıza sunulan PTD Dosyası incelenmiş ve değerlendirilmiştir ÇED Yönetmeliği'nin 17. maddesi gereğince Hasırcı GES (6,56 MWe/9,5343 MWm/9,5343 MWp-7,9934 ha) projesi'ne Valiliğimizce 'Çevresel Etki Değerlendirmesi Gerekli Değildir' kararı verilmiştir.

Nvidia konferansı yapay zeka şirketlerine olumlu yansıyabilir

S&P 500 %10 düzeltme sınırına kadar geri çekildi... Geçtiğimiz hafta artan politik belirsizlikler ve zayıf gelmeye devam eden soft verilerin büyüme kaygılarını artırması, Delta gibi havayolları şirketlerinin ilk çeyrek kar beklentilerinde sert aşağı revizyona gitmeleri tüketici harcamalarına yönelik zayıflığın altını çizdi ve endekslerde satış baskısının sürmesine yol açtı. S&P 500 endeksi geçtiğimiz hafta %10 düzeltme sınırına kadar geri çekilirken tarihsel olarak son 100 senede ortalama her sene %10 civarında bir geri çekilmenin yaşandığını unutmamak gerekiyor. Bizim beklentimiz geçtiğimiz hafta da belirttiğimiz gibi endekste görülen tepki hareketlerine rağmen düşüşlerin devam etmesi ve 5,500 seviyesine doğru Mart ayında düşüşlerin sürmesi yönündeydi. Nitekim endeks 5,504 seviyesine kadar geri çekildikten sonra gelen tepki alımları ile toparlama çabasına girdi.
ABD'de tüketiciler ve şirketler temkinli bir duruştalar... Geçtiğimiz hafta istihdam ve enflasyon verileri beklentilerden iyi gelmiş olsa da, ekonominin sağlığına yönelik göstergelerde algı ve güven anketlerinde ve ileri yönelik beklentilerde bozulmalar dikkati çekti. Umich tüketici güven anketindeki düşüş devam ederken, 1 ve 5 yıllık enflasyon beklentilerindeki sert tırmanışlar kaygı verici şekilde devam ediyor. Aynı zamanda ufak ölçekli işletmelerin de oldukça defansif bir duruşa geçerek CAPEX harcama ve işe alma planlarını hızla törpülediklerini gördük.
FED faizleri sabit tutacaktır... Bu haftaki FED toplantısında mesaj anlamında Powell tonunun bir miktar güvercin tarafa çevirse de, faizler %4,25-%4,5 bandında tutulacaktır. Yatırımcılar politik belirsizlikler ve büyüme kaygıları ışığında bu sene FED'den 2 ila 3 arası faiz indirim beklentisindeler ve nötr faiz seviyesi göz önüne alındığında bize göre FED'in bunu karşılayabilecek yeri var. Enflasyonda devam eden ılımlı seyir FED'e faiz indirimleri konusunda bir miktar hareket alanı yaratmış durumda ancak merkez bankası harekete geçmek için soft verilerde gördüğümüz zayıflamanın daha somut hale gelmesini beklemek isteyecektir.
Piyasaların 2025 senesinde FED'in desteğine ihtiyacı olacak... Trump hükümetinin arz yönlü ekonomi politikalarına ağırlık vererek; bütçe harcamalarında kemer sıkma ve kamuda işten çıkarmaların yarattığı zayıf büyüme etkisini, deregülasyonlar ve vergi indirimleri ile kompanse ederken düşük faizlere ihtiyaç duyacaklardır. Bu noktada önümüzdeki dönemde daha gevşek bir para politikası hedeflenebilir ve bu yönde FED'in üzerinde baskının arttığını görebiliriz. Ancak FED daha çok piyasalardaki volatilitenin varlık etkisi yoluyla tüketim harcamaları ve ekonomiye olan tesirini dikkate alacaktır. Grafikte görüldüğü gibi merkez bankasının faiz kesintilerini derinleştirdiği dönemler hisselerde daha sert düşüşlerin yaşandığı dönemlere denk geliyor ki henüz buna ihtiyaç yok.
Tahvil/bono spread'lerine dikkat! Ekonomiye yönelik olumsuz beklentilerin ön plana gelmesi ile beraber özellikle yatırım yapılabilir seviye altı tahvillerin getirilerinin de hızla fırladığını ve hazine tahvilleri ile aralarındaki getiri farkının açıldığını görüyoruz. Bu şirketlerin kredi risklerinin son dönemde görmediğimiz kadar hızlı bir şekilde artması, önümüzdeki dönemde bonolarda satışların sertleşmesine neden olabilir.
Bu alandaki önemli bir risk de son dönemde artan ilgi ile beraber giderek kalabalıklaşan ve Apollo gibi şirketlerin başı çektiği, halka açık olmayan ve fiyat oluşumunun daha opak ve sağlıksız olduğu özel kredi piyasalarında yaşanabilecek bir çalkantı.
S&P 500'de bu haftanın sonlarında kısa vadeli bir dip görebiliriz... S&P 500 endeksi geçtiğimiz hafta hızla psikolojik olarak önemli %10 düzetlme sınırına yani 5,500 desteğine doğru geri çekilirken, yatırımcı algısının uç seviyelerde pesimizme doğru kaydığını (kontra indikatör) ancak pozisyonlanmada bunun etkisinin daha sınırlı olduğunu takip ediyoruz. Yatırımcılar anketlerde olumsuz bir hava çizerlerken, put opsiyonlarındaki alım ilgisi artsa da uç seviyelere ulaşmadı ve kısa pozisyonlarda büyük bir artış görmüyoruz, dolayısıyla yatırımcıların portföylerini hedge etmek konusunda çok aceleci olmadıklarını söyleyebiliriz.
Kısa vadede yatırımcı algısındaki bozulma, endekslerin aşırı satım noktasına doğru kayması, kenarda para piyasası fonlarında bekleyen ciddi miktarda(~$7 trilyon) nakit, yakından takip edilen teknoloji hissselerinde yaşanan sert düşüşlerin yatırımcıyı cezbetmesi, Mart Opex(triple witching) tarihinin de geçmesi ile kritik desteklerden endekste alım ilgisi uyandırabilir ve Mart'ın son haftasında daha olumlu bir piyasa ortamı görebiliriz.
Nisan ayı daha olumlu geçebilir... Dolayısıyla her ne kadar aşağı yönlü riskler henüz geçmemiş olsa da, kısa vade odaklı yatırımcılar için trade edilebilir bir dibin şekillendiğini görebiliriz. Bu olası dip hareketinde senenin en geride kalmış sektörleri olan teknoloji ve isteğe dayalı tüketim gibi alanlar, finansallar ve diğer döngüsel hisselerde yukarı yönlü hareketler görebiliriz.
Ancak her ne kadar son dönemde törpülenmiş olsa da yatırım bankalarında halen S&P 500 için 2025 hedefleri fazla optimist seviyelerde (top down +%15, bottom up +%21). Bu optimist beklentilere elbette endeks için %10 üzerinde bir hisse başına kar büyümesi de eşlik ediyor ki biz bu noktada ekonomide tüketim harcamalarının yavaşlaması ile oluşabilecek fren etkisini de göz önüne aldığımızda, bunun yarısı kadar belki de daha düşük bir kar büyümesi gerçekleşebileceğini, buna endekslerde bir çarpan daralmasının da eşlik edeceğini düşünüyoruz. Bu yüzden kısa vadeli bir tepki görsek de, sonrasında aşağı yönlü hareketlerin tekrar görülebileceği unutulmamalı.
Nvidia için önemli bir hafta... Nvidia'nın bu hafta boyu sürecek olan yapay zeka konferansı var. Salı günü Jensen Huang'ın da konuşacağı konferans sırasında şirketin DeepSeek sonrasında artan kaygıları dindirip dindiremeyeceği merak konusu. Biz orta vadede Nvidia'ya yönelik görüşlerin pesimist tarafa kaydığını ve şirkete rekabet avantajı kazandıran en güçlü kası olan inovasyon kapasitesinin bir miktar göz ardı edildiğini düşünüyoruz. Şirketin gelirlerinin yaklaşık yarısını oluşturan beş mega-cap teknoloji şirketi bu seney yönelik CAPEX beklentilerini yukarıya çekerlerken(5 dev tech şirketi önümüzdeki sene $300 milyar üzerinde sermaye harcaması yapacak) bunun önemli kısmı Nvidia'ya gidiyor, dolayısıyla 2025 için şirkete yönelik beklentilerde önemli bir risk yok.
Ancak yatırımcılar 2026 ile beraber talebin hızla yavaşlayacağını ve şirketin satış ve net kar büyümesinin bu sene için beklenen %50'lerden, %25'lere gerileyeceğini fiyatlıyorlar. Biz Nvidia'nın %50 üzerinde net kar marjını sürdürdüğü sürece bu büyüme hızının da son derece cazip olduğunu, önümüzdeki dönemde işlem hızı ve gelişmiş çip ihtiyacı bu kadar hızlı artmasa da Nvidia'nın piyasa üzerinde hakimiyetini koruyacağını ve yapay zeka uygulamalarının yaygınlaşmasının şirketin daha düşük marjlı ürünlerde de olsa büyüme ivmesini güçlü tutacağını düşünüyoruz. Dolayısıyla biz şirketin 4ç ileri 26x F/K çarpanını son derece makul seviyeler olarak görüyoruz.
Yapay zeka odaklı hisselerde satışlar aşırıya kaçmaya başladı... Büyüme odaklı hisseler olası bir tepki hareketinde önde gidebilecek şirketler, biz mega-cap teknoloji tarafında Nvidia'nın yanı sıra Amazon ve Google'ın da sektörlerindeki ayak izleri, güçlü finansalları ve büyüme profilleri göz önüne alındığında makul değerlemelere geri çekilmiş durumdalar. Benzer şekilde son dönemde yapay zeka odaklı hisselere gelen satışlardan etkilenen Broadcom, Dell, Arista Networks, Coherent Corp gibi şirketlerde de son dönemde ön plana gelen panik ortamı ile beraber satışlar aşırı seviyelere kaçmış durumda.
Bu gruba gelen satışlardan etkilenen bir diğer sektör de, veri merkezlerinin elektrik ihtiyacını karşılayan ve nükleer gibi kesintisiz enerji kaynaklarına yatırım yapan, geçen senenin kazandıranları, bu senenin kaybettirenleri Constellation Energy ve Vistra Corp gibi şirketlerin de cazip seviyelere gerilediklerini düşünüyoruz.

 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hisse senetleri BİST'de işlem gören yatırım ortaklıklarının
14 Mart tarihli portföy değer tabloları

Atlas Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı
Ortaklık Portföy Değeri : 396.796.708,52
Net Varlık Değeri : 395.742.531,84
Pay Başına Net Aktif Değer : 6,6

Euro Kapital Yatırım Ortaklığı
Ortaklık Portföy Değeri : 70.747.568,53
Net Varlık Değeri : 73.955.913,02
Pay Başına Net Aktif Değer : 3,7

Euro Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı
Ortaklık Portföy Değeri : 74.543.003,75
Net Varlık Değeri : 73.416.268,2
Pay Başına Net Aktif Değer : 3,6708

Euro Trend Yatırım Ortaklığı
Ortaklık Portföy Değeri : 68.818.776,19
Net Varlık Değeri : 68.000.119,09
Pay Başına Net Aktif Değer : 3,4

Garanti Yatırım Ortaklığı
Ortaklık Portföy Değeri : 91.763.169,6
Net Varlık Değeri : 89.089.172,97
Pay Başına Net Aktif Değer : 3,3757

İş Yatırım Ortaklığı
Ortaklık Portföy Değeri : 574.854.617,76
Net Varlık Değeri : 574.328.143,36
Pay Başına Net Aktif Değer : 3,5762

Metro Yatırım Ortaklığı
Ortaklık Portföy Değeri : 395.781.691,89
Net Varlık Değeri : 395.230.948,51
Pay Başına Net Aktif Değer : 9,41

Oyak Yatırım Ortaklığı
Ortaklık Portföy Değeri : 107.225.028,76
Net Varlık Değeri : 120.607.090,78
Pay Başına Net Aktif Değer : 6,0304

Vakıf Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı
Ortaklık Portföy Değeri : 58.945.080,31
Net Varlık Değeri : 58.386.222,71
Pay Başına Net Aktif Değer : 1,9462