Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

AGESA Hayat Emeklilik, 1 milyar TL net kar beklentimizin üstünde solo 1,1 milyar TL
açıkladı.
. Hayat dışı tarafta teknik gelir %61,53 artışla 58,18 milyon TL olarak gerçekleşti. Hayat
dışı teknik gider neredeyse aynı miktarda artışla 58,62 milyon TL oldu. Teknik
denge 434,61 bin TL zarar gerçekleşti. Geçen seneye göre önemli azalma var.
Olumlu karşılıyoruz.
. Hayat teknik gelir %57,22 artışla 6,26 milyar TL olarak sonuçlandı. Hayat teknik
gideri ise %44,96 artışla 5,64 milyar TL oldu. Bu tarafta teknik denge %568,88 artışla
623,17 milyon TL kar elde etti. Bu tarafta özellikle prim üretimlerinin yanı sıra
yatırım gelirlerinin güçlü kalmaya devam etmesi ile baz etkisi ayrıştırıyor.
. Emeklilik tarafında teknik gelir %44,26 artışla bir nevi sektörün de altında kalarak
1,43 milyar TL olarak gerçekleşti. Teknik gider ise %37,55 artışla 1,54 milyar TL oldu.
Teknik denge burada zararda kalmaya devam ediyor. Ana faaliyet olan emeklilik
tarafının negatif oluşunu olumsuz karşılıyoruz. Teknik zarar %12,81 azalışla 114,94
milyon TL oldu.
. Genel teknik denge geçen sene zararda idi özellikle hayat tarafının desteğiyle
güçlü pozitif dönüş yaptı. Bu tarafın dengelenmesini olumlu karşılıyoruz.
. Konservasyon oranı sabit 1’de kalmayı sürdürüyor. Hasar/prim oranı artmayı
sürdürüyor. Yıllık 69 çeyreklik 11 puan artışla %78 olarak gerçekleşti. Tazminat
tediye oranı çeyreklik 15 yıllık 42 puan artışla %86 oldu.
. Yatırım gelirleri %32,08 artışla 1,2 milyar TL oldu. Yatırım değerlemesinden 311,6
milyon TL zarar olduğunu belirtelim. Bu durum büyümeyi baskılıyor. Yatırım
giderleri %65,45 artışla 105,98 milyon TL oldu.
. Diğer tarafta ise karşılık artışı sürerken diğer faaliyetlerde zararlar büyüse de
ertelenmiş vergi varlığı diğeri destekliyor. Yıllık %30,18 artışla 101,14 milyon TL oldu.
. Özsermaye karlılığı (RoE) yıllık 1 puan azalış çeyreklik 4 puan artışla %69 olarak
gerçekleşti.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

AYGAZ, 2025 1.çeyrekte 19,37 milyar TL sa tış, 1,83 milyar TL FAVÖ K v e 12 milyon TL
net kar aç ıkl adı. Bu doğrultuda satış ve FAVÖK beklenti üstünde geldi.
.
EPDK, Şuba t ayı sektör verilerine göre tüplügaz %8 ve otogaz %6 daralmıştır.
Aygaz ın pa zar payı %25,5 olmuş ve lider konum sürdürülmüştür. Tüplügaz
tarafında 84 bin ton ile %41,7 pa zar payı sabit , otoga zda 487 bin ton ile p azar payı
60 baz puan artarak %22,4 olmuştur.
.
Emtia ve LPG fiyatlarında aydan aya düşüş ol muştur. Sonatrach fiyatı 575 dolar/ton
olarak gerçekleşirken stok zararı enflasyon muha sebesi hariç 62 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir.
.
Aygaz ın satış tonajı yıllık %3 aşağıda gerçe kleşerek 231 bin ton olmuş tur. Yurtdışı
ile dahil edince yıllık %18 üzerinde 339 bin to n olarak gerçekleşmiştir. Bangladeş te
kurulu United Aygaz LPG, ilk çeyrekte 205 bayi ile 41 bin ton satışa ulaşmıştır.
.
LPG ve doğalgaz tarafınd a satışlar yıllık %9 daralarak 19,37 mil y ar TL olmuştur. Brüt
karlılık yıllı k %9 daralma ile 1,83 milyar TL, FAVÖK yıllı k %15 daralmayla 546 milyon
TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt karın daha az azalma ma nedeni da ğıtım marjı
artışları etkili olmuştur. Brüt ka r marjı çeyrek lik 1 20 baz puan artış yıllık sabit ile
9,4 olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı çeyreklik 10 baz puan artış yıllık 20 baz
puan düşüşle %2,8 olmuştur.
.
Konsolide dahil edildiğinde sa tış lar yıllık %11 daralma ile 19,37 mil yar TL olurken brüt
kar yıllık ya tay 1,83 milyar TL olarak gerç ekleşmiştir. F AVÖK %76 artışla 546 milyon
TL olarak gerçekleş ti. Sendeo artık özkaynak yönte mi ile konsolide ediliyor. Brüt
kar, FAVÖK ve esas faaliyet tarafında etkisi bulunmuyor. Ne t kara özkaynak
yöntemi etkisi 80 milyon TL olarak gerçekleşti.
.
Ne t işletme sermayesi ihtiyacı 856 milyon TL den çeyreklik 1,29 milyar TL ye
yükselmi ştir. Ancak net n akit pozisyonu Mart sonunda alınan EYAŞ tan temettü ile
3,8 milyar TL olarak gerçek leşti.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün piyasalarda neler oldu?
BİST 100 endeksi güne %0,37 azalışla 9.272,47 puandan
başlangıç yaptı. Açılışın ardından sınırlı alımlar görülse de,
satış baskısının devam ettiğini takip ettik. Dünkü hareket
bandı 9.216-9.312 aralığında bulunurken, kapanış %0,88
düşüşle 9.224,84 seviyesinden gerçekleşti. Bankacılık
endeksi %0,27, sanayi endeksi %0,43 değer kaybetti.
Günlük işlem hacmi ise 82,6 milyar TL seviyesinde
gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Bilanço bazlı hareketlerin öne çıkmasını beklediğimiz
günde, hisse bazlı ayrışmalar öne çıkabilir. Ayrıca, yarın
piyasalar 1 Mayıs nedeniyle kapalı olacak.
Bugün Ticaret Dengesi ve Yabancı Turist Girişleri verileri
takip edilecek. Ticaret Bakanlığı verilerine göre Mart ayında
ihracat geçen yılın aynı ayına göre %3,2 oranında artışla
23,4 milyar dolar, ithalat %2,3 oranında artışla 30,7 milyar
dolar olmuştu. Böylece dış ticaret açığı 7,3 milyar dolar
olarak gerçekleşirken yıllık bazda %0,5 oranında geri
çekilmeye işaret etmişti. Bugün açıklanacak rakamların
öncü verilere paralel olması bekleniyor. Ticaret açığı
Şubat’ta 7,77 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Perşembe günü reel sektör güven endeksi ve kapasite
kullanım oranı verileri izlenecek. Reel sektör güven endeksi
de aynı dönemde 0,4 puan artışla 103,20 seviyesine
yükselirken, kapasite kullanım oranı 0,1 puan düşüşle
%74,4 seviyesinde gerçekleşti. Cuma günü ise Nisan ayı
İmalat PMI verileri takip edilecek. Önceki veri 47,3
seviyesinde gerçekleşmişt
 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çeyreklik net satışlar yılın birinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %2,85 düşerken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %7,63 yükselişle 53,5 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.Net kar/zararın yılın birinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %84,17 düştüğü gözlenirken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %92,39 düşüşle 426,4 milyon TL düzeyinde gerçekleştiği görüldü.Önceki çeyrek %4,79 düzeyinde olan FAVÖK marjı 292 baz puan yükselişle %7,71 düzeyinde gerçekleşti.Özsermaye %21,41 düzeyinde artış kaydederken, şirketin özsermaye karlılığı yıllık bazda %3,61 düzeyinde gerçekleşti.Kısa vadeli finansal borçların kısa vadeli borçlara oranının ise %34,43 seviyesinden %21,27 seviyesine düştüğü gözlenmekte.

https://ikonmenkul.com.tr/assets/upload/eregli_demir_celik_(eregl)___202503.pdf

  

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Teknos a p iyasa beklentisini n altında olsa da bizim yapmış olduğumuz to plantı
nedeniyle beklentimize paralel gelen bir sonuç a çıkladı. 1 .çeyrekte 16,5 mil yar TL
satış, 411,57 milyon TL FAVÖK açıklarken 414,03 milyon TL net zarar gerçekleştirdi.
.
Tekno sa, he r ne kadar zayıfm ış g ib i görünen finansallarda TSS pazarında pazar
payını 3 puan artırarak %30 a yükseltmiştir.
.
GfK nın araştırmasına göre beya z eşya ve kü çük ev aletleri de dahil edilmek üzere
2025 1.çeyrekte tüketici elektroniği pazarı yıllık % 14 reel daralma göstermiştir. E n
az küç ülme %11 ile küçük ev aletlerinde olu rken %12 ile t elekom %16 küçülme ile
klima dahil büy ük beyaz eşya, %17 ile bilgi teknolojileri ve tüketici elektroniği takip
etmektedir.
.
Techo nline ise yıllık %15 reel daralma kaydetmiştir. E n az küçülme %5 ile klima dahi l
büyü k beyaz eşya grubunda olmuşt ur. %6 ile küçük ev ale tleri, %8 ile tüketici
elektroniği, %18 ile bilgi teknolojileri ve %21 ile t elekom takip etmektedir.
.
T eknosa, dijit al odaklı dönüşüm il e 1 mağaza açarken 2 mağa zasını bu dönemde
yenilemiştir. Kiosk noktalarının bulunduğu mağaza sayısı 41 e yükselmiştir.
Teknosa Smart Home ta rafında ise 2 mağaza eklenerek 6 y a yükselmiştir.
Toplamda 71 mağaza ile yeni kon septinde hizm et verir hale gelmiştir.
.
Teknosa hem ürün hem sadakat programında büyümeye dev am ediyor.
TeknoClub üye sayısı 4,8 milyon seviyesine ulaşmıştır. Preo markası 5 farklı
kategori ve 100 e yakın segmentte 15 milyona yakın ürünü tüketicilerle
buluşturmuştur.
.
İklimsa , güçlü büyümeye devam ediyor. VRF grubunda %34, multi ürün tarafında
%168, ısı pompasında %42 adet baz ında büyümeler izlenmi ştir. GES alanında 10
farklı proje satışı gerçe kleştirilirken GES bayi sayısı 106 fi rmaya ulaşmıştır. 1.500
yetkili personelin daha fazla işlem yapması amacıyla F GAS yönetme liğine uyum
amacıyla servis denetleme sistemi güncellenmiştir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bilançolar Sert Hareketler Yaratıyor.
Endekste zayıf seyir devam etti. Gelen satışlarla birlikte dar bant hareketinin alt desteği olan 9.200 seviyelerine kadar geri çekilme yaşandı. Sentiment göstergesi de 3.30 - 3.96 aralığına gerilerken, aşağıda kritik 2.80 desteği önemini koruyor. Bugün vade sonu olması nedeniyle endeks ve pay vadeli kontratlarda oynaklık yüksek seyredebilir. Şirket bilançoları genel olarak beklentilerin altında geliyor ve bu durum bilanço sonrası sert hareketleri beraberinde getiriyor. Mevcut koşullarda temkinli kalmaya devam edilmesi gerektiğini düşünüyoruz.

 https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=13928

  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Naturelga z, 2025 1.çeyrekte tıpkı 2024 4.çeyrek gibi mevsimsellikte n yararlandığı
bir bila nço yu kamuoyuyla paylaştı .Buna göre 2025 1 .çeyrekte 2 milyar TL satış,
620,93 milyon TL FAVÖK, 351,38 milyon TL n et kar elde etti.
.
Satışlar yıllık % 16 artışla 2,2 milyar TL oldu. Do ğalgaz grubu sınırlı artarak satışlarda
önemli yer edinirken hizmet faaliyetleri nde de güçl ü büyüme gözlemliyoruz.
Hizmet geli r l eri yıllık %157,21 artışla 12,92 mily on TL olarak gerçekleşti. Maliyetler
görece sınırlı artış gösterirken bu durum brüte geçişte daha güçlü so nuçlar elde
etmesine neden oldu.
.
Satışlarda doğalgaz satış gelirlerini kırılım bazında de ğerlendirecek olursak şehir
gazını önemseyen Naturelgaz burayı büyütmeye devam ediyor. Yıllık %37,91 artışla
107,9 milyon Sm3 olarak gerçekleşti. Oto CNG tarafını da güçlendirirken yıllık
%20,82 artışla 46 ,1 bin Sm3 oldu. LNG tarafında sert daralma izleni rken Dökme CNG
tarafında sınırlı daralma oldu.
.
B rüt kar yıllık %39,3 artışla 725,63 milyon TL olurken brüt k ar marjı 558 baz puan
artışla %33 olarak ge rçekleşti. STMM nin görece düşüş artış gö stermesi ve satışla rın
büyümeye devam etmesi brüt karlı lığı güçlendirdi. Brüt Kar/Satış Hacmi rasyosu
67 baz puan artışla 5,53 seviyesine yükseldi.
.
FAVÖK yıllık %40,17 artışla 620,93 milyon TL olarak gerçekleşi rken g üçlü brüt
karlılık ve dü şen ya da sınırlı artan maliyetler bu tarafı da güçlend irmeye devam
etti. FAVÖK marjı yıllık 685 baz puan artışla %28,24 oldu. FAVÖK/Satış Hacmi
rasyosu 60 baz puan artışla 4,73 oldu.
.
Net kar yıllık %311 artı şl a 351,38 milyon TL olarak gerçekleşti. TMS 29 zararının azalış
göstermesi, güçlü karlılıklar doğal olarak net kara da yansırken baz etkisiyle daha
güçlü ayrıştı.
.
Özsermaye karlılığı (RoE) yıllık 807 baz puan artışla %16,5 oldu.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

  InvestAZ Menkul Değerler A.Ş.
  www.investaz.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.