Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), ABD Merkez Bankası ile aynı oranda faiz artışı
yaparak gecelik iskonto penceresi aracılığıyla uygulanan taban oranını 25 baz
puan artırarak %5,50'ye yükseltti.

 Hong Kong'un para politikası, para birimi dolar başına 7,75-7,85 gibi dar bir
aralıkta dolara sabitlendiğinden, ABD ile uyumlu hareket ediyor.

Suudi Arabistan Merkez Bankası, repo faizini 25 baz puan artırarak %5.75'e,
ters repo faizini de 25 baz puan artırarak %5.25'e yükseltti.

 Para birimi ABD dolarına sabitli olan Suudi Arabistan'ın hareket ABD Merkez
Bankası'nın faiz oranlarını çeyrek puan artırma kararının ardından geldi.

Fed'in, dün başlayıp bugün sona eren Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) toplantıları sonrasında, bu akşam açıklanan karar metninde; piyasa beklentisine paralel olarak 25 Bp. faiz artırımına gidildi. Karar metninde ayrıca: İlave politika güçlendirmenin uygun olup olmadığının belirleneceği, bunun için de; bugüne kadarki sıkılaştırma ile politika gecikmeleri ve diğer gelişmelerin dikkate alınacağı belirtildi.
Karar metninden, ‘Yeterince kısıtlayıcı duruşa ulaşmak için daha fazla politika geliştirmesinin uygun olabileceğinin beklendiği' ifadesinin çıkarılması; faiz artırımlarının sona erdirilmesi ve hatta faiz indirimlerinin ilerleyen süreçte gündeme gelebileceği beklentisi oluşturdu ve piyasalarda risk alma iştahında artış görüldü. Keza, ‘Daha sıkı kredi koşulları; ekonomi, işe alım ve enflasyon üzerinde baskı oluşturabilir’ şeklindeki ifade de bu beklentileri güçlendirir nitelikteydi. Öte taraftan, Fed’in bilanço küçültmesinin planlandığı gibi devam edeceğine vurgu yapıldığı görülürken, ayrıca gelecekteki adımların; sıkılaştırma etkisine, ekonomik ve finansal gelişmelere bağlı olacağına da dem vuruldu.
FOMC kararlarının açıklanmasından yarım saat sonra basın toplantısı başlayan Fed Başkanı Jerome Powell ise, bankacılık sisteminin ‘dayanıklı ve sağlam’ olduğuna vurgu yaparak başladığı açıklamalarında: Fiyat istikrarı ve maksimum istihdama odaklanmaya devam ettiklerini, enflasyon baskılarının yüksek seyretmeye devam ettiğine, enflasyonu %2 seviyesine geri getirmeye güçlü şekilde bağlı olduklarına ve bu noktada veriye bağlı bir yaklaşımı benimseyeceklerine yönelik standartlaşmış söylemlerini yineledi.
Parasal sıkılaştırmanın tam etkisinin görülmesinin zaman alacağını da bir kez daha tekrarlayan Powell’ın: ‘Bankacılık sektöründen kaynaklanan gerilimler daha sıkı kredi şartlarına yol açıyor. Ekonominin, kredi şartlarından kaynaklanan ters rüzgarlar ile karşı karşıya gelmesi büyük olasılık.’ şeklindeki söylemi ise, faiz artırımlarının durdurulmasına yeşil ışık yakar nitelikteydi. Powell, ayrıca: faiz artırımlarının durdurulup durdurulmayacağına yönelik sorunların cevabının Haziran’da belli olacağını ifade ederken, Fed yetkililerinin Mart ayındaki tahminlerinde henüz bir değişiklik olmadığını belirtti. Bazı Fed üyelerinin görünüme yönelik bir risk olarak kabul ettiği ülkenin borçlanma limiti meselesine de değinen Powell: ‘ABD’nin temerrüde düşmesinin sonuçları oldukça kötü olur’ dedi.
Kısa Not: Fed’in 25 Bp. Faiz artırımı beklenti dahilindeydi. Ancak, ’yeterince kısıtlayıcı duruşa ulaşmak için daha fazla politika geliştirmenin uygun olabileceğinin beklendiği’ ifadesinin çıkartılması ve yine ‘daha sıkı kredi koşulları; ekonomi, işe alım ve enflasyon üzerinde baskı oluşturabilir’ şeklindeki ifadeye yer verilmesi ise; beklenenden daha güvercin bir söylem seti olarak karşımıza çıktı. Bu söylemler ayrıca, son banka iflaslarının Fed üzerinde bir tedirginliğe neden olduğuna işaret etmesi açısından da hayli kritik. Powell’ın açıklamalarında; kredi sıkılaştırması ve borçlanma limitinin oluşturacağı risklere dem vurmasını da, faiz artırımlarının sona erdirilmesinin büyük olasılık olduğu şeklinde düşünebiliriz. Sonuç olarak, bizim algıladığımız şu ki: Fed’in, bazı sistematik riskler ve bunların ekonomiye getireceği zorluklara yönelik endişeleri var ve bu sebepten dolayı bir süre faiz artırımlarına ara vermeyi düşünüyor. Önümüzdeki haftalarda açıklanacak olan enflasyon rakamlarında yukarı yönlü bir sürpriz ile karşılaşmazsak; “Haziran toplantısında faiz oranları sabit bırakılacaktır” diye düşünüyoruz. Ancak, şunu da söylemek de fayda var: Fed’in uykularını kaçıran kredi sıkılaştırması ve borçlanma limiti tavanı konularında, önümüzdeki günlerde olumsuz bazı gelişmeler ortaya çıkarsa; Fed, faiz artırımlarını durdurmanın yanında “çok daha fazlasını” ajandasına almak zorunda kalabilir.
https://www.galatamenkul.com/mmr/fed-fomc-kararlari-3/
 

  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Fed faiz oranlarını beklendiği gibi çeyrek puan artırdı ve ekonomik riskler artarken 1980'lerden bu yana en agresif sıkılaştırma kampanyasında son hamle olabileceğini ima etti. Artış, Fed'in referans federal fon oranını, geçen yılın başlarında neredeyse sıfır olan seviyeden 2007'den bu yana en yüksek seviye olan %5 ila %5.25'lik bir hedef aralığına yükseltti. Karar oy birliğiyle alındı.
 
Fed açıklamasından öne çıkanlara bakacak olursak;
 
• Komite gelen bilgileri yakından izleyecek ve para politikası üzerindeki etkilerini değerlendirecek.
• Mart ayındaki bir önceki açıklamasından, komitenin "bazı ek politika sıkılaştırmalarının uygun olabileceğini tahmin ettiğini" söyleyen bir satır atlandı. Bunun yerine FOMC, "ilave politika sıkılaştırmanın ne ölçüde uygun olabileceğini belirlerken" çeşitli faktörleri dikkate alacaktır.
• Hanehalkları ve işletmeler için daha sıkı kredi koşullarının ekonomik aktivite, işe alım ve enflasyon üzerinde baskı oluşturması muhtemeldir. Bu etkilerin kapsamı belirsizliğini koruyor. Komite, enflasyon risklerine karşı son derece dikkatli olmaya devam ediyor.
• FOMC, "ABD bankacılık sisteminin sağlam ve dirençli olduğunu" yineledi.
• Ekonomik aktivite ilk çeyrekte ılımlı bir büyüme kaydetti.
• Kurul, enflasyonu zaman içinde %2'ye döndürmek için ek politika sıkılaştırmasının ne ölçüde uygun olabileceğini belirlerken, para politikasındaki kümülatif sıkılaştırmayı, para politikasının ekonomik aktiviteyi ve enflasyonu etkilemesindeki gecikmeleri, ekonomik ve finansal durumu dikkate alacaktır.
 
Politika yapıcılar, bankacılık sistemi devam eden strese katlansa, milletvekilleri eleştirilerini artırsa ve son veriler işgücü piyasasında ortaya çıkan zayıflığa işaret etse bile, enflasyonun - potansiyel olarak istihdam maliyetleriyle birlikte - yavaşlamaya devam etmesini sağlamaya kararlı. On yıllardır görülen en yüksek enflasyon oranlarını düşürmeyi amaçlayan geçen yılki hızlı sıkılaştırma ortamında finansal kurumların birbiri ardına mevduat sıkışıklıkları yaşaması ve 2008’den bu yana en büyük banka iflas silsilesinin olması en büyük çekince unsuru. Bilindiği gibi, Mart ayında, California'daki Silicon Valley Bank ve New York'taki Signature Bank, yoğun mevduat çıkışları nedeniyle battı ve Fed'in bankacılık sistemine olan güveni artırmayı amaçlayan bir acil kredi tesisi başlatmasına neden oldu.

Acil durum önlemleri piyasadaki kargaşayı bir dönem bastırdı ve Fed'in enflasyonla mücadele perspektifi yeniden öne çıktı. Tam da bu ortamda JPMorgan Chase & Co., Pazartesi günü hükümet aracılı bir anlaşmayla sorunlu First Republic Bank'ı satın almayı kabul etti. First Republic Bank dalgasının ardından diğer bazı bölgesel bankalara ilişkin de güvensizlik ortaya çıkması piyasayı yeniden bir stres altına soktu. Bu gibi riskler, Fed’in faiz oranlarını daha ne kadar yüksek seviyelerde tutabilecekleri konusunda yeni sorular doğuruyor. Ancak Fed 2006 - 2008 dönemine benzer riskler öngörmüyor ve QT konusundaki yaklaşımını da değiştirmiyor.
 
 
Fed Faiz Oranlarını Çeyrek Puan Artırdı… Faizler 2007'den bu yana en yüksek seviyesinde… Kaynak: Federal Reserve, Bloomberg
 
İş piyasasının nihayet parasal sıkılaştırmanın etkisini hissetmeye başladığının bir işareti olarak, Mart ayında iş ilanlarının düştüğünü ve işten çıkarmaların arttığını gösteren aylık veri de Fed’in istihdam piyasasının sıkı olduğuna dair düşüncesini değiştirmemiş görünüyor. Ancak 2024 başkanlık seçim kampanyası vites değiştirirken, artan işsizlik beklentileri ve yavaşlayan ekonomi hükümetin de Fed üzerinde baskı kurmasına neden olmakta. Başta Walden ve Sanders olmak üzere birkaç senatör Powell'a faiz artırımlarını durdurması çağrısında bulunan bir mektup yayınladı.

Fed faiz oranlarını artırmayı bitirmiş olsa da, Powell, merkez bankasının tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan geçen yılın zirvesi olan %7'den Mart ayı itibarıyla %4,2'ye gerilemedikten sonra %2 hedefine doğru devam ettiğinden emin olmak için oranları bir süre daha yüksek tutma perspektifine devam ediyorlar. Mart FOMC toplantısından sonra yayınlanan projeksiyonlar, yetkililerin federal fon oranını 2023'ün sonuna kadar %5'in üzerinde tutmanın uygun olacağı beklentisinde neredeyse hemfikir olduklarını göstermişti.

Piyasa ise Fed’e durmasını, hatta geri çekilmesini söylüyor. Faiz oranı vadeli fiyatları, piyasalarda uzun süredir Fed'in önümüzdeki aylarda faiz indirimlerine döneceği beklentisinin sinyalini veriyor. Fed kararından sonra, yıl sonuna kadar fiyatlanan yaklaşık 70 baz puanlık gevşeme terminalde görünmekte. Cuma günü yayınlanacak veriler eğer ücret artışlarında beklenenden yüksek bir momentum gösterirse yine kompleks bir piyasa kafa yapısı oluşmasına neden olacaktır. Haziran’da yeni bir faiz artırım ihtimali neredeyse sıfıra indi, ancak piyasa ve Fed faiz indirimlerine başlama konusunda aynı fikirde değil.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Amerika Merkez Bankası (Fed) piyasa beklentisine paralel olarak politika faizini 25 baz puan artırdı. Böylelikle faizi yüzde 5 - 5,25 aralığına yükseltmiş oldu. Fed faiz kararı 11 - 0 oy birliği ile alındı. Böylelikle Fed faiz oranı 16 yılın en yüksek seviyesine gelmiş oldu.
Fed karar metnindeki ifadelerinde değişikliğe gitti. Ek politika güçlendirmenin uygun olup olmadığını belirleyeceklerini, bugüne kadarki sıkılaştırmayı, politika gecikmelerini ve diğer gelişmeleri dikkate alacaklarını belirttiler. Bir sonraki toplantılara ilişkin net bir ifade kullanılmadı ancak faiz artırımlarının durdurulmasına açık kapı bırakıldı.
Fed karar metninde bir önceki toplantılarda olduğu gibi istihdam kazanımlarının güçlü olduğu ve enflasyonun yüksek olmaya devam ettiği vurgulandı. Bu koşullarda bir değişiklik olması halinde zaten Fed farklı aksiyonlar alacak. Ancak ekonomik koşullardaki dinamiklerde aynı ton devam ediyor. Özellikle çekirdek enflasyonda daha katı görünümün korunması Fed’in daha önceki toplantılarda kararlı faiz artırım adımlarına zemin hazırlamıştı. Son enflasyon detaylarında çekirdek enflasyondaki görece katılığın korunduğunu söylemek mümkün. Ancak Fed daha önce yaptığı faiz artırımın gecikmeli etkilerinin ve piyasa koşullarındaki sıkılığın bu konuda fren etkisi görmeye devam edebileceğini düşünüyor. Tüm bunlarla birlikte Fed bu toplantıda gelecekteki faiz adımlarının, sıkılaştırma etkisine, ekonomik ve finansal gelişmelere bağlı olacağını tekrarladı.
TSİ 21:30’daki Fed Başkanı Powell konuşması oldukça önemli olacak. Piyasa daha net cevapları Powell’dan almak isteyecek. Şu anki fiyatlamaya baktığımızda ABD faiz vadeli kontratları Fed'in Eylül ayında faiz indirimine başlayacağını fiyatlıyorlar. Ancak bunun için henüz erken olduğunu düşünmekle birlikte Powell’ın sözel yönlendirmeyle bunu yöneteceği görüşündeyiz.
Fed2in karar metnindeki tonla birlikte dolar endeksi 101 seviyesine doğru hafif geriledi. Ons altın 2035 seviyesine yükselmesine karşın Powell konuşması öncesi 2022 seviyelerinde işlem görüyor. 1.01 seviyesinin üzerine yükselirken genel olarak dolar karşısındaki enstrümanlar yükseliş eğilimi izleniyor. Fed faiz patikasında yavaşlamaya gitmesi gelişmekte olan ülke piyasaları için olumlu olacaktır.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

3 Mayıs Çarşamba günü ABD piyasaları FED faiz kararı ve açıklamaları ile yön buldu. Seans açılışında açıklanan ADP istihdam ve ISM hizmet verilerinin beklentilerin üzerinde açıklanması dikkat çekti. FED kararı öncesinden pozitif bölgede seyreden endeksler, FOMC faiz kararına ilk tepki olarak hafif yükselse de kalıcı olamadı. Faiz kararı beklentiye paralel olarak 25 baz puan artış yönünde gelirken açıklama metninde daha fazla faiz artışının uygun olacağına dair ifadenin çıkarılması FED’in faiz artış politikasında sona geldiği şeklinde yorumlandı. Ancak FED başkanı Powell’ın basın toplantısında enflasyonun hedefe gelmediği ve iş gücü piyasasının kuvvetli olmasına vurgu yapması endekslerin yönünü aşağı çevirdi. Ayrıca enflasyon görünümünün faiz indirimi için uygun bir ortama işaret etmediğini belirtmesi de negatif fiyatlandı. Powell’ın açıklamaları sonrası endeksler negatif tarafa geçti. Dow Jones, 270 puan düşüşle 33414 seviyesinden, S&P 500 endeksi 28 puan değer kaybıyla 4090 puandan ve Nasdaq endeksi 55 puan düşüşle 12025 seviyesinden seansı tamamladı.

Dow Jones endeksinde telekom sektörü %0,4 primle günü artıda kapatmayı başaran tek sektör oldu. Enerji, ham madde ve sağlık sektörleri %1,5-2 civarı değer kayıplarıyla endeksi en fazla aşağı çeken sektörler olarak izlendi. Intel, %3 primle endeskte en çok kazandıran hisse olurken en çok gerileyen hisseler arasında Walgreens, Amgen, JP Morgan, Chevron ve Dow yer aldı. S&P 500 endeksinde tüm sektörler günü negatif bölgede tamamladı. Petrol fiyatlarındaki sert düşüş ve bankacılık sektörü için devam eden endişeler en çok kaybettiren sektörleri belirledi. Günün en çok gerileyen sektörleri enerji, finans ve ham madde sektörleri oldu.

Avrupa piyasaları dün takip edilen satış baskısı sonrası bugün FED faiz kararı öncesi hafif pozitif ve sakin seyretti. Resesyon endişeleri ile sert düşen petrol fiyatlarının etkisi sektör hisselerini aşağı çekti. DAX endeksinde ham madde ve sağlık sektörleri %1,5 civarı primlerle öne çıkarken emlak sektörü %1’in üzerinde değer kaybıyla en çok kaybettiren sektör oldu. Sartorius %5,2, Merck %3,1, Basf %2,6, Fresenius ve Siemens %1,5 değer kazançlarıyla endekste en çok yükselen hisseler oldu. Zalando, Siemens Energy, Adidas ve Daimler Truck %1,5-2 arası değer kayıplarıyla en çok gerileyen hisseler olarak izlendi. İngiltere FTSE 100 endeksinde ise bilgi teknolojileri, telekom ve sağlık sektörleri %1 civarı primlerle en çok kazandıran sektörler olurken enerji ve finans %0,5 civarı değer kayıplarıyla günü ekside tamamlayan sektörler oldu.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/05/03/uluslararasi-piyasalar-kapanis-raporu-03-05-2023/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa İstanbul: Geçtiğimiz hafta %8’e yakın değer kaybeden BIST100 endeksi yeni haftada da destek bulmakta başarılı olamıyor.
Bunda yaklaşan seçimin ilk turda sonuç vermeyeceği ve belirsizliğin
devam edeceğine yönelik tablonun etkili olduğunu söylemek
mümkün. Dün oldukça volatil bir görünüm sergileyen endeks teknik
açıdan önemini sıklıkla vurguladığımız 4500 puan seviyesini aşağı
yönlü kırmış durumda. Burada kalınmasını endeks üzerindeki
baskının artmasına neden olacak bir risk olarak görmeye devam
ediyoruz. Dolayısıyla bu nokta yeniden aşılmadıkça aşağı yönlü
risklerin canlı kalacağını düşünüyoruz. Öyle ki mevcut teknik
görünüm Eylül 2020-Ocak 2023 arasındaki yükselişin %50 fibonacci
düzeltme seviyesi olan 4400’ün de altına inilmesi halinde aşağıda
4150 puana kadar anlamlı bir desteğin olmadığına işaret ediyor.


 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Fed beklentilere paralel politika faizini 25 baz puan artışla %5,00-%5,25 aralığına yükseltti. Böylece politika faizi sıkılaştırma döngüsünün başladığı geçtiğimiz yılın Mart ayından bu yana 500 baz artışla son 16 yılın zirvesine ulaştı. Fed’in bu süre zarfında 10 kez faiz artırımı gerçekleştirdiğini belirtelim. Toplantı metninden kısıtlayıcı para politikasına yönelik olarak ilave sıkıştırmanın uygun olabileceğine ilişkin ifade kaldırıldı. Fed Başkanı Powell, faiz kararının ardından düzenlediği basın toplantısında; faiz artırımlarının durdurulması yönünde bir karar almadıklarını ve faiz artırımlarının durdurulup durdurulmayacağının Haziran toplantısında ele alınacağını belirtti. Dolayısıyla da enflasyonun hedeflerinin üzerinde seyrettiğini düşünen Fed; önümüzdeki dönemde açıklanacak olan ekonomik verileri yakından takip edip adımlarını ona göre atmayı planlıyor. Buna göre gerekirse para politikasını daha da sıkılaştırabileceklerini belirterek ilave faiz artırımına yönelik açık kapı da bırakıyor. Fed’in ardından bugünkü ECB toplantı kararı izleniyor olacak. Enflasyon ile mücadele konusunda kararlılık gösteren diğer merkez bankası olan ECB’den ağırlıklı olarak 25 baz puanlık faiz artırımı beklendiğini belirtelim. Öte yandan içeride enflasyon (TÜFE) Nisan’da piyasa medyan piyasa beklentisi olan %2,75’in altında aylık bazda %2,4 oranında artış gösterdi. Böylece, baz etkisi sayesinde yıllık enflasyon %50,5’ten %43,7’ye gerilemiş oldu. Baz etkilerinin yılın ilk yarısı boyunca etkili olmaya devam etmesini bekliyoruz ancak dezenflayon süreci beklenildiği kadar uzun ve kalıcı olmayabilir. İlk aşamada yıllık manşet enflasyon haziranda %40 civarına gerileyebilir. Öte yandan, yılın ikinci başta hizmet grubu olmak üzere çekirdek enflasyonun katılık göstermesini bekliyoruz. Yıl sonu enflasyon beklentimiz olan %48’i korumaya devam ediyoruz. BIST 100 Endeksi’nde ise volatil seyir devam diyor. Endekste gün içi hareketlerde marjın yüksek olduğunu söyleyebiliriz. Alçalan trendde hareket sürerken, henüz dip oluşumu gerçekleşmedi. Yeni alım için endekste dip oluşumunun gerçekleştiğini görmek sağlıklı olacaktır. İlk aşamada endeksin 4480-4500 bölgesinden destek bulması yukarı tepki hareketinin ileri taşınması için önemli. İçeride seçim yaklaşırken, volatil seyre karşı temkinli olmakta yarar bulunuyor.


   Şubat ayındaki dip seviye olan 4480 desteğinin altına geri çekilen BIST 100 Endeksi bu seviyenin hafif üzerinde kapanış gerçekleştirdi. Endeksin güne yataya yakın bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Ancak mevcut siyasi takvim nedeniyle gün içerisinde aşağı yönlü olası hareketlere karşı temkinli olmakta yarar bulunuyor. 4480-4500 direnç bölgesinin üzeri tepkinin 4680 direncine devamı için öne çıkıyor. Endekste 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 4340 seviyesi ise destek olarak izlenebilir. 4311 ana destek haline gelirken, bu seviyenin üzerinde kalınması kısa vadeli dip oluşumu açısından önemli. Endekste dip oluşumu gerçekleşmeden trade amaçlı yeni alım konusunda temkinli olunmalı görüşündeyiz.


   İçeride uzun vadeli tahvil faizleri artış gösterdi. 10 yıllık tahvil faizi %13 seviyesinin üzerine yükseldi. ABD tahvil faizleri ise Fed’in toplantısının ardından geri çekilirken, kısa vadeli bant aralığını aşağı tamamladı. İçeride 10 yıllık tahvilde %13,30 destek seviyesi olarak takip edilebilir. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 546 seviyesinde bulunuyor.


   Fed’in ek politika sıkılaştırmasına yönelik ifadesini metinden kaldırmasının da etkisiyle dolar küresel çapta güç kaybına uğradı. Buna paralel EUR/USD, 1,1080-1,11 olan ana direnç bölgesine yöneldi. Bugünkü ECB toplantısında faiz artırımların devamına yönelik mesaj verilmesi halinde paritedeki sıkışma yukarı yönde tamamlanabilir. Böylesi bir durumda 1,1140 olan sonraki destek seviyesine doğru hareket gösterme potansiyeli bulunuyor. 1,09 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünüm olumlu görünüyor. Dolar kurunda yukarı yönlü baskı korunuyor. Kurda 19,40 seviyesinin üzerinde 19,48-19,50 direnç bölgesi olarak takip edilebilir. 19,40 ve 19,35 ise destek seviyeleri olarak izlenebilir.


   Petrol fiyatları alçalan trenddeki hareketine devam ederken, sert değer kaybına uğradı. Brent petrolde 71,50 dolar destek, 73,20 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons kısa vadeli yükselen kanal içerisinde destek bulurken, 2049 dolar ana direncinin üzerini test etti. Altın onsta bu seviyenin üzerinde kalıcı olunması ile yeniden 2065 dolar direncine doğru yukarı yönlü hareket yaşanabilir. 2010 dolar desteğinin üzerinde kısa vadeli görünüm olumlu. Gram altında dolar kurunun desteğinin yanı sıra altın onstaki yükseliş görünümün güçlenmesini sağladı. 1273 TL’nin üzerinde 1294 TL direncine doğru yükseliş gösterebilir. 1255 TL desteğinin üzerinde genel görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz.


   BIST 100 Endeksi’nde kısa vadeli görünüm zayıf. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.

  QNB Finansinvest
  https://www.qnbfi.com/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.