Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2023/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
• Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %15,4 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %26,1 düşüşle 10.6 milyar TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %23,2 düşüşle 19.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Faiz, vergi ve amortisman öncesi zararı 1. çeyrekte 243.1 milyon TL olurken, 2. çeyrekte 19.2 milyon TL FAVÖK elde etmiştir.
• Geçen yılın aynı çeyreğine göre FAVÖK'ü %98,5 düşüşle 19.2 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılının ilk 6 ayında faiz, vergi ve amortisman öncesi zararı 223.9 milyon TL olurken, 2022 yılının ilk 6 ayında 2.9 milyar TL FAVÖK elde etmiştir.
• FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 282 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 886 baz puan düşüşle %0,2 olmuştur. Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %13,12 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %94,6 düşüşle 134.4 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %93,2 düşüşle 289.1 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %19,5 artışla 19.6 milyar TL olmuştur.

Sonuç: Şirket, 2Ç23’de 10.612 mn TL satış geliri (kons: 10.518 mn TL/Gedik: 10.421 mn TL) 196 mn TL düzeltilmiş FAVÖK (kons: 149 mn TL/Gedik: 149 mn TL) ve 134 mn TL net kar (kons: 314 mn TL/Gedik: 222 mn TL) açıklamıştır. 2Y22’ye kıyasla nafta etilen makasındaki yukarı yönlü normalleşmeye rağmen, ana operasyonlardaki genel görünüm zayıftır. Petrokimya ürünlerine olan düşük talep, önceki çeyreklerde ürün fiyatlarında baskı oluşturmaya devam etmiş, fiyatlardaki yukarı yönlü normalleşme 2Ç23'te marjları desteklemiş ancak marjlarda güçlü normalleşme hala gerçekleşmemiştir. Beklenenden düşük net kar, hisse fiyatlamasında kısa vadeli baskı yaratabilir; yine de operasyonel görünüm toparlanmaya başlamış olup, aşağı yönlü risklerin neredeyse tamamının orta-uzun vadeli olarak fiyatlandığını düşünüyoruz. 1Ç23’te ton başına 275 dolar olan nafta etilen makası, 2Ç23’te ton başına 282 dolara yükselmiştir. Şirket çeyreklik olarak %10 yükselişle 477 bin ton satış hacmi gerçekleştirmiştir. Net finansal gelirler ve diğer gelirleri toplamı 397 milyon TL (1Ç23: 625 mn TL; 2Ç22: 512 mn TL) olmuştur. Ek olarak, şirketin bu çeyrekte efektif vergi oranı %38 olmuştur. Böylelikle, net kar 2Ç23'te güçlü seviyedeki operasyonel olmayan kazançlara rağmen operasyonel zayıflık nedeniyle yıllık bazda %95 düşüşle 134 milyon TL'ye ulaştı (vergi öncesi kar: 359 milyon TL). Net borç çeyreklik olarak %20 yükselişle 19,6 milyar TL olmuştur. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2Ç23 Bilanço Değerlendirmesi
Net kar beklentiye paralel - Vakıfbank 2023’ün ikinci çeyreğinde 1 milyar 7 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs net kar beklentisi 1 milyar 152
milyon TL idi. Net kar çeyreklik yüzde 78, yıllık yüzde 86 geriledi. Öz sermaye karlılığı bu çeyrekte yüzde 3,3 ile sektör ortalamasının hayli altında
kaldı. Banka bu çeyrekte 250 milyon TL serbest karşılık geri çevirdi ve toplam serbest karşılıklar 6.7 milyar TL’ye geriledi. Net faiz geliri çeyreklik
yüzde 73 gerilerken, TÜFEX gelirleri 9,7 milyar TL’den 10,3 milyar TL’ye yükseldi. Ücret ve komisyon gelirleri, sektöre paralel şekilde çeyreklik
yüzde 25, alım-satım işlem gelirleri ise yüzde 313 arttı.
TL kredi büyümesi sektörün altında arttı - Bankanın TL kredi portföyü, sektörün altında, çeyreklik yüzde 11 artarken, yabancı para (YP) cinsi
kredileri ise dolar cinsinden çeyreklik bazda yüzde 3 azaldı. Fonlama tarafında, TL mevduatlar, sektörün altında kalarak, çeyreklik yatay seyretti.
YP mevduatlar da yatay kaldı. Böylece, TL mevduatın toplam içindeki payı yüzde 66’dan yüzde 59’a geriledi. Kredilerin mevduata oranı ise 3,7
puan azalarak yüzde 92,1’e yükseldi.
Net faiz marjı (NFM) 1,4 puan geriledi - Bankanın TL cinsi kredi-mevduat makası bu çeyrek de negatifte kalırken, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet
gelirleri (TÜFEX) önceki çeyrekte 9,7 milyar TL’den bu çeyrekte 10,3 milyar TL’ye sınırlı bir artış gösterdi. Bankanın TÜFEX portföyü ise 5,5 milyar
TL azalarak 141,5 milyar TL’ye ulaştı. Öte yandan swap maliyetleri çeyreklik yatay kalarak 449 milyon TL oldu. Sonuç olarak, swap maliyetine göre
düzeltilmiş NFM 1,4 puan azalarak yüzde 0,3’e geriledi.
Varlık kalitesi - Tahsili gecikmiş alacakların (TGA) oranı 2Ç23’te hafif gerileyerek yüzde 1,6 oldu. TGA’ya net intikaller 2Ç23’te 1,2 milyar TL
olurken TGA karşılığı hafif azalarak yüzde 82,4’e geriledi. Öte yandan, yakın izlemedeki kredilerin toplam içindeki payı yüzde 6,8’e gerilerken, bu
kredilerin karşılık oranı yüzde 22,1’e geriledi. Vakıfbank’ın ayırdığı karşılıkların tüm kredi portföyüne oranı yüzde 3,9’dan yüzde 3,6’ya geriledi. Bu
oran benzer bankalarda yüzde 5 düzeyinde seyretmektedir. Öte yandan, banka toplam serbest karşılıklarından 250 milyon TL’yi geri çevirdi ve
toplam serbest karşılıkları 6,7 milyar TL’ye geriledi. Tüm bunların sonucunda bankanın net risk maliyeti bu çeyrekte 115 baz puan, ilk yarıyılda ise
94 baz puan oldu.
Ücret gelirleri - Sektörde genel trende paralel olarak, net ücret ve komisyon gelirleri 2Ç23’te çeyreklik yüzde 25, yıllık yüzde 115 arttı. Operasyonel
giderler ise, 1Ç23’teki deprem bağışı hariç tutulduğunda, 2Ç23’te çeyreklik yüzde 20, yıllık yüzde 153 arttı.
Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) - Vakıfbank’ın solo SYR’si yüzde 13,2 olurken, çekirdek rasyo da yüzde 9,9 oldu. Serbest karşılıklara göre
düzeltildiğinde SYR yüzde 15,4 olabilirdi. Hatırlanacağı üzere, diğer kamu bankaları ile birlikte, yılın ilk çeyreğinde Vakifbank’a 32 milyar TL sermaye
enjeksiyonu yapılmış ve SYR rasyolarında 284 baz puanlık iyileşme sağlanmıştı.
Değerleme - Vakıfbank hissesi son bir yılda yüzde 213 artarken BIST-100 endeksine görece yüzde 15 daha iyi bir performans gösterdi. Banka,
2023 tahminlerimize göre 4,43x F/K ve 0,83x PD/DD çarpanları işlem görmektedir. Banka için NÖTR görüşümüzü ve 14,00 TL hedef fiyatımızı
koruyoruz.

  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2Ç23 Finansal Sonuçları
 
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2023/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
" Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,8 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %14,4 artışla 8.8 milyar TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %39,0 artışla 18.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %309,6 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %25,8 düşüşle 855.9 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre % 14,5 düşüşle 1.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 746 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 528 baz puan düşüşle %9,7 olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 369 baz puan düşüşle %5,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net zararı 1. çeyrekte 359.5 milyon TL olurken, 2. çeyrekte 496.3 milyon TL net karı bulunmaktadır. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %48,9 düşüşle 496.3 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %87,3 düşüşle 136.8 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net nakdi 1. çeyrekte 1.6 milyar TL olurken, 2. çeyrekte 2.6 milyar TL net borcu bulunmaktadır.

Sonuç: Şirket, 2Ç23'de 8.811 mn TL satış geliri (kons: 9.550 mn TL/Gedik: 10.024 mn TL) 856 mn TL FAVÖK (kons: 901 mn TL/Gedik: 901 mn TL) ve 496 mn TL net kar (kons: 518 mn TL/Gedik: 510 mn TL) açıklamıştır. Net kar beklentilere paralel açıklanırken, gübre segmentinin beklenenden daha zayıf gelir artışından kaynaklı FAVÖK beklentilerin hafif altında kalmıştır. Taahhüt segmentinde olumlu görünüm 4Ç22 ve 1Ç23 ardından 2Ç23'te de korunmuştur. Bakiye siparişler çeyreklik %3 artışla 1,23 milyar USD'ye ulaşmış olup, uzun vadeli büyüme görünümünü sürdürmek için daha fazla proje eklenmesine ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz. Kimyasallar segmentinde geçen çeyrekteki marj bazında aşağı yönlü baskının ardından bu çeyrekte yukarı yönlü normalleşme gerçekleşmiştir. Ancak segmentin karlılığı tarihsel rakamlara göre hala zayıftır. Taahhüt işlerinin son iki yıldaki zayıf operasyonel performansı ve gübre segmentindeki zayıflamaya rağmen konsolide bilanço görünümü sağlıklıdır. Belirsizlik/ek maliyetler olmadığı durumda taahhüt işlerindeki toparlanma ve gübre işindeki yukarı yönlü normalleşme önümüzdeki çeyreklerde hisse fiyatı üzerinde itici güç olabilir ve Şirket yeniden net nakit pozisyona dönebilir. 2Ç23'te taahhüt segmenti faaliyetlerinde yukarı yönlü normalleşme beklentilerimiz doğrultusunda gerçekleşmiş; ancak gübre segmentinde aşağı yönlü normalleşme beklentimizden daha derin olmuştur. Taahhüt segmenti gelirleri yıllık %26 büyürken, FAVÖK 200 milyon TL ile güçlü seyretmiştir (Azfen dahil) (1Ç23: +131 mn TL). Gübre segmenti gelirleri yıllık %4 sınırlı yükselişle 4,5 milyar TL, toplam satış hacmi %2 artışla 440 bin ton olarak gerçekleşmiştir. Gübre segmenti FAVÖK'ü yıllık %31 azalışla 524 milyon TL (2Ç22: 757 mn TL), FAVÖK marjı %11,7 (2Ç22: % 17,7; 1Ç23: %1) olmuştur. Holding'in 2022'de ~69 milyon dolar olan konsolide net nakit pozisyonu, 2Ç23'te ~88 milyon dolar net borç pozisyonuna dönmüştür. Finansal sonuçların son 3 yılki finansal görünüme kıyasla oldukça olumlu olduğunu; hisse üzerindeki etkisini ise nötr olarak değerlendiriyoruz.
 

 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ANTALYA ili ELMALI ilçesi sınırları içerisinde YEO Enerji Yatırımları A.Ş. tarafından yapılması planlanan ANTALYA-1 DEPGES GÜNEŞ ENERJİ SANTRALİ (50 MWe/50 MWm) VE ENERJİ DEPOLAMA TESİSİ (50 MWe/50 MWh) (Santral Alanı: 72,3 Ha) projesi ile ilgili Çevresel Etki Değerlendirme süreci başlamış ve Çevresel Etki Değerlendirmesi Başvuru Dosyası halkın görüşüne açılmıştır.Söz konusu projeye ilişkin, halkı proje hakkında bilgilendirmek, görüş ve önerilerini almak amacıyla ÇED Yönetmeliğinin 9. maddesi gereğince 07/09/2023 tarihinde Halkın Katılım Toplantısı düzenlenecektir.ÇED Başvuru Dosyasını İncelemek isteyenler Bakanlık Merkezinde veya ANTALYA Çevre ve Şehircilik İl Müdürlüklerinde duyuru tarihinden itibaren raporu inceleyerek, zamanlama takvimi içerisinde proje hakkında Bakanlığa veya Valiliğe görüş bildirebilirler. Halkın Katılımı Toplantısı yeri ve saati ile ilgili ÇED İzin Denetim Genel Müdürlüğü ve ANTALYA Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği İl Müdürlüğünden bilgi alınabilir. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.
 

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

AĞRI İli DİYADİN, ilcesinde Koza Altın İşletmeleri A.Ş.tarafından yapılması planlanan S:55411 Ruhsat Nolu Mollakara Altın ve Gümüş Açık Ocağı, Cevher Zenginleştirme Tesisi (Yığın Liç Alanı, ADR Ünitesi, Kırma Eleme Tesisi) Revizyon projesi ile ilgili olarak hazırlanan ÇED Raporu, İnceleme ve Değerlendirme Komisyonu (İDK) tarafından incelenerek son şekli verilmiş olup, söz konusu rapor halkın görüş ve önerilerini almak üzere ÇED Yönetmeliği'nin 14.Maddesi (1) no'lu bendi kapsamında Bakanlıkta ve Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği İl Müdürlüğü'nde on (10) takvim günü görüşe açılmıştır. Bakanlığa/Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği İl Müdürlüğü'ne iletilen görüşler projeyle ilgili karar alma sürecinde dikkate alınacaktır. Görüş ve öneriler için bu süreç içerisinde Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı'na veya AĞRI Çevre ve Şehircilik İl Müdürlüklerine müracaat edilebilir. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

MANİSA ili KIRKAGAÇ, ilcesi Halkaavlu Mahallesi sınırları içerisinde, Alize Enerji Elektrik Üretim A.Ş. tarafından yapılması planlanan Kuyucak Rüzgar Enerji Santraline Yardımcı Kaynak Güneş Enerji Santrali (Yardımcı Kaynak Kapasitesi : 50 MWm/50 MWe, 58,64 ha) projesi ile ilgili olarak Bakanlığımıza sunulan ÇED Raporu İnceleme Değerlendirme Komisyonu tarafından incelenmiş ve değerlendirilmiştir. Proje ile ilgili olarak ÇED Yönetmeliğinin 14. maddesi gereğince Komisyon çalışmaları ve halkın görüşleri dikkate alınarak Bakanlığımızca 'Çevresel Etki Değerlendirmesi Olumlu' Kararı verilmiş olup; MANİSA Valiliği(Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği İl Müdürlüğü) tarafından kararın halka duyurulması gerekmektedir. Ayrıca, söz konusu projeye ait Nihai ÇED Raporu ve eklerinde belirtilen hususlar ile 2872 sayılı Çevre Kanununa istinaden yürürlüğe giren yönetmeliklerin ilgili hükümlerine uyulması, mer'i mevzuat uyarınca ilgili kurum/kuruluşlardan gerekli izinlerin alınması gerekmektedir. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.
 

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ESKİŞEHİR ili TEPEBAŞI ilçesi sınırları içerisinde YEKA RES ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. tarafından yapılması planlanan ESKİŞEHİR RES (50 MWm/50 MWe 10 ADET TÜRBİN) projesi ile ilgili olarak hazırlanan ÇED Raporu, ÇED Yönetmeliği'nin 11. maddesi kapsamında Bakanlığımıza sunulmuş olup, inceleme değerlendirme süreci başlamıştır. Proje ile ilgili olarak 11/09/2023 tarihinde İDK toplantısı gerçekleştirilecektir. Bakanlığımıza sunulan ÇED Raporu https://eced-duyuru.csb.gov.tr/eced-prod/duyurular.xhtml adresinde yer almaktadır. ÇED Raporu ilgililere ve kamuoyuna duyurulur.

USDJPY
Japon Yeni, son Japonya Merkez Bankası (BOJ) toplantısında alınan karar sonrası kademeli değer kaybına devam ediyor. O toplantıda hatırlanacağı gibi 10 yıllık Japon tahvil faizinin %0.50 olan üst limitinin %1’e kadar esnetileceği belirtilmiş ancak yine de güvercin duruş korunarak %1’e yaklaşıldığında müdahale edileceği söylenmişti. Güvercin tavrın devam etmesi Japon Yeni tarafında kayıpların tekrar tetiklenmesine sebep oldu.

Bugün geldiğimiz noktada hafta içinde 143.40 üzerinde tutunmayı başardı ve şimdi 144.15 seviyelerinde adım adım yükseliyor. Yukarıda haftalık ana destek 145.00 var ve bu seviyeye yaklaşılıyor. Artık yavaş yavaş BOJ müdahale haberlerini ya da sözlü yönlendirmeleri duymaya başlayacağımız zaman dilimine girmiş olabiliriz. 145’e yaklaştıkça ve daha da üzerinde oynaklığın artabileceğini görebiliriz.

Destekler: 143.40 - 142.10 - 141.00

Dirençler: 145.00 - 146.50 - 149.15


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.