Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

 Hyundai Assan, daha parlak bir gelecek için öğrencileri maddi ve manevi olarak desteklemeye devam ediyor. Aylık bazda en fazla burs ödemesi yaparak eğitime katkı sağlayan Hyundai Assan, İzmit fabrikasında gerçekleştirdiği imza töreninde yeni burs programını açıkladı. İmza törenine Hyundai Assan Başkanı Sangsu Kim başta olmak üzere şirketin üst düzey yönetimi, Kore Başkonsolosu Woo Sung Lee, İzmit Kaymakamı Yusuf Ziya Çelikkaya, Türk Eğitim Vakfı Genel Müdürü Banu Taşkın ve üniversite öğrencileri katılırken, tören sonrasında da fabrikadaki üretim hatları ziyaret edildi. Ziyaretçilere fabrika hakkında bilgiler veren Hyundai Assan yönetimi, aynı zamanda otomasyon, robot teknolojisi ve üretimde kalitenin önemini vurgulamış oldu.
400 öğrenciye burs imkanı
Türk Eğitim Vakfı ile yapılan iş birliği kapsamında 200’ü üniversite ve diğer 200’ü de meslek lisesi olmak üzere toplamda 400 öğrenciye burs veren Hyundai Assan, özellikle mesleki anlamda gelişimin hızlanmasına önderlik ediyor. Hyundai Assan ayrıca, yemek, kırtasiye ve ulaşım giderleri için de ek burs desteğinde bulunuyor. TEV’in seçtiği bursiyerler içerisinden Hyundai Burs Fonu’ndan faydalanacak olan öğrencilerin belirli şehir ve bölümlerde olmasını arzulayan Hyundai Assan, ilk etapta İstanbul, Kocaeli, Sakarya, Bursa ve Kayseri’deki hedef okullarla programa başlayacak.
Pilot şehirlerdeki “Mühendislik”, “İşletme” ve “Kore Dili ve Edebiyatı” bölümlerindeki ihtiyaç sahibi öğrencileri destekleyecek olan Hyundai Assan, Kocaeli ve Sakarya’daki otomotiv alanında eğitim veren meslek lisesi öğrencilerine de aynı imkanları sağlayacak.
Başarılı öğrencilerin nitelikli ve kaliteli eğitim almasına destek olmayı kendine ilke haline getiren Hyundai Assan, bursiyerlerine ödenek sağlamasına ek olarak şirket bünyesinde de staj imkanı sunacak. Bursiyerleri kısa ve uzun dönem staj programlarına dahil ederek, özellikle otomotiv sektörünün gelişimine yön verecek olan Hyundai Assan, şehir dışından gelecek bursiyerlere konaklama için de ayrıca ödeme yapacak. Mesleki staja ek olarak mevcut tüm sosyal etkinliklere dahil olacak olan başarılı bursiyerler, işe alımda öncelik hakkını elde edecek.
Hyundai Assan İzmit Fabrikasında açılış konuşması yapan Hyundai Assan Başkanı Sangsu Kim, “Otomotiv, tüm insani teknolojilerin yoğunlaştığı son teknoloji bir endüstri. Yenilik ve mükemmellik yetenekten, yetenek ise eğitimden gelir. Bu nedenle; şirketimiz toplumsal katkı faaliyeti olarak nitelikli eğitimi her zaman desteklemiştir. Bugün ise Türk Eğitim Vakfı işbirliği ile yürüttüğümüz burs programımızı açıklamaktan dolayı büyük mutluluk duyuyoruz. “Eğitim 100 yıllık bir plandır” diyen bir Kore atasözü var. Şirketimiz 100’üncü yılında Türkiye'nin ve Hyundai Motor Company'nin geleceğine yatırım yapmayı hedefliyor. Burs almaya hak kazanan öğrencileri tebrik ediyor ve Türkiye'deki geleceğin yeteneklerini geliştirmek için destek sağlamaya devam edeceğimizin sözünü veriyorum” dedi ve eğitime verdikleri önemin altını çizdi.
Başkan Sangsu Kim ayrıca; “Türklerin Korelilere 'Kan Kardeş' dediğini duydum. Khan'ın 'kan' ve kardesh'in 'kardeş' anlamına geldiği söylenir, ancak Korece'ye çevrildiğinde "kanla bağlı kardeşler" anlamına gelir. Türkiye, Kore Savaşı'na katılmış ve 21.000 asker göndererek savaşa katılan 16 ülke arasında dördüncü büyük olmuştur. Bu yardım sayesinde Kore halkı ülkesini savunabilmiştir. Hyundai Motor Company de 1967'de kuruldu. Dünya üzerinde 8 ülkede 12 fabrikası bulunan Hyundai markası, bugün küresel bir şirket haline gelmiştir” diyerek iki ülke arasındaki dostluğunun yıllar öncesi tarihe dayandığını da vurguladı.
Türk Eğitim Vakfı Genel Müdürü Banu Taşkın, “Gençlerimizin önlerini açacak, bizimle güç ve niyet birliği yapan eğitim dostlarımız sayesinde daha iyi gelecekler yaratıyoruz. Bu noktada ‘Daha iyi bir gelecek için birlikte’ vizyonuyla faaliyetlerini sürdüren Hyundai Motor Company Türkiye ile birlikte yüzlerce öğrencimizi daha iyi ve parlak bir geleceğe taşıyoruz. Hyundai gibi değerli markaların gençlerimizin dünyasında yol gösterici ağırlığını ve desteğini hissetmek çok kıymetli. Eğitim çağındaki çocuklarımızın yol göstericilere ihtiyaç duyduğu yaşam yolculuklarında onlara inanmak, onları eşit imkanlarla desteklemek ve bu eşitliğe inandığımız fırsatlar sunmak çok önemli. Hyundai Motor Company, kapsayıcı ve eşitlikçi kültürüyle gençlerimizin kendilerini geliştirmelerini öncelikli konuları olarak ele aldılar ve yarattıkları burs imkanlarının yanı sıra onları çok yönlü desteklemeye karar verdiler. Gönülden teşekkür ediyorum” dedi.
Hyundai Assan, burs programına toplamda 5,5 milyon TL’den fazla bir bütçe ayırırken, ilerleyen günlerde Hyundai Gelişim Akademisi Eğitim platformunu da devreye alacak.
 

Garanti beklentilerin yaklaşık %20 üzerinde ilk çeyrek net karı açıkladı. Ortalama ve bizim (ortalamaya yakın) beklentimiz olan TL 13 milyarın üzerinde, Garanti yılın ilk çeyreğinde TL 15.7 milyar solo net kar açıkladı. Tüm yıl için %28 olarak hedeflenen ilk çeyrek özkaynak karlılığı %38.6 olarak gerçekleşerek geçen yılın aynı dönemine göre 40 baz puan genişledi. Bankanın bu çeyrekte yazdığı TÜFEX gelirleri bir önceki çeyreğe göre önemli düşüş kaydetse de özellikle çekirdek marjlardaki düşüş sektör ve benzer bankalara göre çok daha düşük bir düzeyde kalarak ana faaliyet gelirlerinin gücünün korunmasına neden oldu. TÜFEX dahil bürt marj çeyreklik bazda 600 baz puan gerilerken, TÜFEX’ler hariç marjın sadece 125 baz puan gerilediğini ve yıllık bazda da yatay düzeyde kaldığını görüyoruz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.


https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/04/27/sirket-raporu-garanti-bankasi-garan-is-1-ceyrek-sonuclari/

 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TTRAK’ın analist toplantısı telekonferansından edindiğimiz notları paylaşıyoruz.
. Şirket 1Ç23 döneminde 1.398 Milyon TL net kar elde ederek piyasa beklentisi olan 1.093 Milyon TL’nin üzerinde net kar açıkladı. Şirket net karını yıllık bazda %193, çeyreklik bazda ise %2,8 oranında arttırdı.
. Güçlü ciro artışının beraberinde kar marjlarında da artış yaşandı. Şirketin brüt kar marjı %23,2 seviyesinde gerçekleşerek yıllık bazda 5,1 puan artış kaydetti. Maliyetlerin oransal olarak ciro kadar artmaması brüt karlılığı etkileyen ana faktör oldu.
. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23 döneminde %19,06 seviyesinde gerçekleşti. Türk Traktör’ün 1Ç22 FAVÖK Marjı %14,33 seviyesindeyken, 4Ç22 FAVÖK marjı %16,39 seviyesindeydi.
. Şirket 2023 yılında ürettiği traktör adedi olan 13.625 adedin üzerinde bir satış performansı göstererek rekor kırdı.
. Türk Traktör’ün artan karlılığında, 2023 yılının ilk 3 ayında gerçekleşen rekor traktör satışına ek olarak, toplam cironun %18’ini oluşturan traktör dışı gelirlerin %146’lık ciro artışı etkili oldu.
. Cirodaki artışta ihracat büyük rol oynamayı sürdürdü. İhracatta şirket pazar payını 1 puan artırdı. Şirketin 1Ç23 döneminde ihracattaki Pazar payı %83 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye’nin toplam 6.090 adet olan Traktör İhracatının 5.058 adeti Türk Traktör tarafından gerçekleştirilen traktör ihracatı oldu.
. İhracat kaleminin %80’den fazlasının Avrupa ve Kuzey Amerika bölgelerine olduğu belirtilirken, bu pazarlarda ABD’nin 2023 yılında %3 büyümesi bekleniyor. Avrupa’nın -%0.2 küçülmesi tahmin ediliyor.
. Güçlü iç talepte enflasyon etkisinin ve Ziraat Bankası’nın sağladığı düşük faizli kredi imkanlarının ciddi katkısı devam ediyor. Şirket sunumunda 1Ç23 traktör satışlarında Ziraat Bankası kredilerinin %76.9 payı olduğu belirtildi.
. Şirket, kuraklık riski azalmış durumda olduğunu belirtirken yağışların Mart-Nisan ayında artmaya devam ediyor olmasının sektör adına önemli olduğunu ifade etti. Ancak tarımsal girdi maliyetlerinin sektörün önünde risk olarak kalmaya devam edeceği dile getirildi.
. Şirket pazar payı %50 seviyesinde olmasını hedeflediklerini belirtirken, 1Ç23’te şirket Pazar payının 1Ç23’te %47 olduğu açıklandı.
. Emisyon geçişi hakkında açıklanan takvime göre, şirket biçerdöver ve iş makineleri için Faz 5 geçişlerinin 01.04.2023 tarihinde yapılması planlıyor.
. Şirket gelecekte olası faiz artışları halinde, sektörde yapılan harcamaların devletin sübvanse etmesi sebebiyle pozitif ayrışabileceğini belirtti. Ayrıca, şirket güçlü ihracat kaleminin iç talepteki zayıflamayı telafi edebileceğini ifade etti.
. İşletme sermayesinin negatif olduğu ve yapılan iş hacmine göre oldukça düşük stok rakamlarıyla çalıştıklarını belirten şirket, yılın ikinci yarısında üretim tarafında normalleşme beklerken bu durumun işletme sermayesi ve stok rakamlarını arttıracağını belirtti.

Şirket COVID-19 ve Rusya-Ukrayna savaşı etkisiyle tedarik zincirinde ciddi sıkıntılar yaşadı. Hala
kırılganlığın devam etmesine karşın eskiye göre risklerin azaldığı gözüküyor.
. Şirket faaliyetlerinin %18-20’sinin deprem bölgesinde olduğu ifade edildi. Yaşanılan büyük
deprem felaketinin ardından Şubat ayının ilk 3 haftası hariç Mart ayında hızlı bir toparlanma
oldu. Toparlanmada Ziraat Bankası’nın bölgeye faaliyetlerini sunması önemli bir etken oldu.
2023 yılsonu beklentilerinde revize
Şirket 2023 yıl sonu beklentilerinde iyileştirmeye gitti. Şirketin beklentilerde iyileştirmeye gitmesinde
Pazar adetlerinin artmasının yanı sıra beklenti üstünde geçen 1Ç23 dönemi etkili oldu. Şirketin
Türkiye Traktör Pazar Büyüklüğü beklentisi 59.000 - 65.000 adet (Ö:57.000 - 63.000 adet), İç piyasa
traktör satışları beklentisi 28.000 - 32.000 adet (Ö:27.000 - 31.000 adet) seviyesinde oldu. Şirket
ihraç edilen traktör satışları ve yatırım harcamalarında beklentiye gitmedi. Buna göre beklentileri
sırasıyla 17.250 - 19.250 adet ihraç traktör satışıyken, 1.000 - 1.300 Milyon TL’lik yatırım harcaması
beklentisi şirket tarafından açıklandı

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TTRAK TEKNİK BAKIŞ - AL
Yüksek işlem hacminin olduğu 573.30’a yönelen hissede,
 2022 Aralık ayından gelen alçalan trend kırılımına paralel 579.10 üzerinde yeni alımlar denenebilir.
 Haftalık bazda dirençler: 581.10 592.41 629.19
 Aylık bazda dirençler: 592.41 629.19
 Yeni zirve arayışında: %161.8-261.8 seviyeleri: 738.11 914.36
 Destekler: 566.60 , 554.50 gap


  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Akbank'ın 1Ç2023'deki net dönem karı çeyreksel bazda %50,9 oranında azalarak 10.711mn TL'ye gerilemiş ve piyasa beklentisi olan 10.686mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir. Bizim kar beklentimiz ise 10.098mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada net faiz gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Öte yandan, Banka'nın geçen yılın aynı dönemine göre karı ise %33,1 oranında yükseliş kaydetmiştir.
 
Banka'nın çeyreksel bazda net faiz gelirleri, artan mevduat maliyetleri ve düşen TÜFE endeksli tahvillerin etkisiyle birlikte %54,2 oranında azalarak 12,9 milyar TL'ye gerilemiştir.Yaklaşık 127 milyar TL'ye ulaşan TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirin ilk çeyrekte hesaplamalarda düşük enflasyon kullanılması (%35 kullanılan TÜFE) ve yılsonu düzeltmeleri sonucu oluşan yüksek baz kaynaklı 9,8 milyar TL'ye gerilemesi (önceki 21,9 milyar TL) ile mevduatlara verilen faizlerin %45,3 oranında artarak 19,2 milyar TL'ye yükselmesi net faiz gelirleri üzerinde baskı oluşturmuştur. Öte yandan, net ücret ve komisyon gelirleri de ekonomik aktivitenin canlılığını koruması ve devam eden kredi büyümesine bağlı olarak %24,8 oranında artmış ve bu kalemden elde edilen gelir 4,4 milyar TL olmuştur. Bununla birlikte, swap giderlerindeki düşüş (891mn TL'den 413mn TL'ye) ve alım satım gelirlerinin etkisiyle ticari karda %53,9'luk yükseliş yaşanmış ve bu kalemden elde edilen gelir 5,6 milyar TL'ye çıkmıştır. Depremin etkisiyle ayrılan ek karşılıklarla birlikte toplam karşılık giderlerinin %122,1 oranında artarak 3,3 milyar TL'ye yükselmesi ise karı baskılamıştır. Ek olarak, yine depremin de etkisiyle (yaklaşık 700mn TL) operasyonel giderler %36,2 artarak 9,8 milyar TL'ye yükselmesi karın düşmesinde diğer bir etmen olurken, iştirak gelirlerindeki artış ve vergi giderlerindeki düşüş bu çeyrekte karın daha az gelmesini engellemiştir.
 
Akbank'ın ilk çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) sert bir biçimde daralarak %5'e kadar (Önceki %11,9) düşmüştür. TÜFE endeksli menkul kıymetlerin 162 baz puan, mevduatların ise 173 baz puan negatif etkisi olmuştur. Öte yandan, Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %27,9 ve %3,8 ile önceki çeyreğin oldukça altında gerçekleşmiştir



Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Net kar beklentinin üzerinde - Garanti 2023’ün ilk çeyreğinde ortalama beklentinin yüzde 20 üzerinde 15 milyar 735 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 13 milyar 135 milyon TL net kar idi. Net kar çeyreklik yüzde 21 gerilerken, yıllık yüzde 92 arttı. Öz sermaye karlılığı 1Ç23’te yüzde 38 oldu. Net faiz gelirleri, gerileyen TÜFEX geliri ve artan mevduat maliyetleri nedeniyle çeyrekte yüzde 43 düştü. NFM 1Ç23’te 614 baz puan düşerek yüzde 6,9'a geriledi. Çekirdek NFM çeyreklik bazda 130 baz puan düştü. KKM ile ilgili prim maliyetleri dahil edildiğinde, çekirdek NIM 220 baz puan azaldı. Ücret gelirleri yıllık bazda yüzde 106 artarak, faaliyet giderlerindeki yüzde 124'lük büyümenin biraz altında kaldı. Serbest karşılıklar çeyrekte 8 milyar TL'de kalırken, kur etkisi hariç net risk maliyeti, depreme bağlı karşılıklardan gelen 65 baz puanlık etkiyle 98 baz puana oldu. Garanti Bankası 2023 yılında ortalama TÜFE’nin üzerinde TL kredi büyümesi, yatay YP krediler, NFM’de 185 baz puan daralma, 100 baz puan kur etkisinden arındırılmış risk maliyeti, ortalama TÜFE’nin üzerinde ücret geliri artışı, yüzde 100 operasyonel gider artışı ve yüzde 28 üzerinde ortalama öz sermaye karlılığı hedefliyor.
Krediler sektörün hafif altında arttı - Garanti Bankası’nın TL cinsi kredileri setkörün hafif altında çeyreklik bazda yüzde 10 artarken büyüme daha çok kredi kartı ve tüketici kredilerinden geldi. Kredi kartı harcamaları çeyreklik yüzde 28, tüketici kredileri ise çeyreklik yüzde 16 arttı. Yabancı para (YP) cinsi krediler ise dolar bazında yüzde 8 arttı. Öte yandan, TL mevduat sektörün üzerinde yüzde 32 artarken, YP cinsi mevduat ise yüzde 8 azaldı. Böylelikle, toplam kredi/mevduat rasyosu 3,5 puan gerileyerek yüzde 81 oldu. Vadesiz mevduatın toplam içindeki payı 2022 sonunda yüzde 54’ten 1Ç23’te yüzde 60’ın üzerine geldi. Vadesiz mevduatın toplam içindeki payı yüzde 44’e gerilese de sektörün üzerinde kaldı.
Kredi-mevduat makası geriledi - TRL çekirdek kredi-mevduat makası 280 baz puan daralırken, YP çekirdek makası yaklaşık 60 baz puan genişledi. Swap maliyetleri bir önceki çeyreğe göre yüzde 58 azalarak 612 milyon TL'ye geriledi. Bankanın TÜFEX gelirleri 4Ç22'deki 15,3 milyar TL'den 1Ç23'te 5,5 milyar TL’ye geriledi. Sonuç olarak, swap hariç net faiz gelirleri çeyreklik yüzde 42 düştü. TÜFEX gelirleri hariç net faiz geliri yüzde 20 daraldı. Swap ve TÜFEX gelirleri hariç NFM çeyrekte 125 baz puan daralırken, KKM’ye ilişkin prim maliyetleri dahil edildiğinde çeyrekte 217 baz puan düştü. Garanti, 2023'te 185 baz puanlık bir çekirdek NFM ve 350 baz puanlık bir swap hariç NFM daralması öngörüyor.
Sabit faizli menkul kıymet portföyü büyüdü - Sabit faizli menkul kıymetlerin toplam aktifler içindeki payı 4Ç22'deki %3'ten 1Ç23'te yaklaşık %5'e yükseldi.
Ücret gelirleri güçlü seyretti - Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik yüzde 9 ve yıllık yüzde 106 artarken, faaliyet giderleri maaş zamları ve depremle ilgili bağışlar nedeniyle bir önceki yıla göre yüzde 124 arttı.
Net risk maliyeti 2023 öngörüsü dahilinde gerçekleşti - Takipteki alacaklara 2 milyar TL eklenirken, 1,1 milyar TL'lik tahsilatlarla Garanti, 1Ç23'te 925 milyon TL net takibe intikal açıkladı. Ancak, takibe dönüşüm oranı yüzde 2,4'e geriledi. 2. aşama kredilerin toplama oranı 1Ç23'te 40 baz puan artarak yüzde 15,5'e yükselirken, 2. aşama kredilerin karşılık oranı 1,2 puan azalarak yüzde 18,8 oldu. Kur etkisi hariç net karşılık giderleri, bir önceki çeyreğe göre yüzde 51 azaldı. Banka toplam serbest karşılık tutarını 8,0 milyar TL olarak korudu. Kur etkisi hariç net risk maliyeti 4Ç22'de 217 baz puandan, 1Ç23'te 98 baz puana geriledi. Kur etkisi 44 baz puan oldu. Depremle ilgili provizyon etkisi 80 baz puan oldu.
Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) - Garanti Bankası’nın konsolide SYR’si çeyreklik 90 baz puan azalarak yüzde 15,9 oldu.
Değerleme - Hisse son bir yılda yüzde 99 artarken BIST-100 endeksine görece yüzde 1 daha iyi bir performans gösterdi. 2023 tahminlerimize göre 2,10x F/K ve 0,57x PD/DD çarpanlarından işlem gören Garanti Bankası için 40,00 TL hedef fiyat ve AL önerimizi koruyoruz.



  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Aselsan'ın 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %33,7 oranında artarak 2.267mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 1.547mn TL'nin hem de ortalama piyasa beklentisi olan 1.577mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada operasyonel giderlerin beklentimizden düşük ve kur farkı kaynaklı diğer faaliyetlerden net gelirlerin beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur.

Aselsan'ın satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %90,1 oranında artarak 8.297mn TL'ye yükselmiştir. Satış maliyetleri aynı dönemde %89,5 oranında artarken, brüt kar da %91,4 oranında artarak 2.513mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %95,1 oranında artarken, diğer faaliyetlerden kur farkı geliri kaynaklı 842mn TL net gelir (1Ç2022'de 949mn TL kur farkı kaynaklı net gelir) kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak da faaliyet karı %38,1 oranında artarak 1Ç2023'te 2.561mn TL'ye yükselmiştir.

Şirket'in FAVÖK'ü ise ilk çeyrekte %84 oranında artarak 1.907mn TL'ye ulaşırken (ortalama piyasa beklentisi 1.749mn TL), FAVÖK marjı da 1Ç2023'de %23 olarak gerçekleşmiştir. Finansman tarafında Şirket 1Ç2023'de 384mn TL net finansman gideri (1Ç2022'de 475mn TL finansman gideri) kaydetmiştir. 79,9mn TL'lik vergi geliri sonrası şirketin son çeyrek ana ortaklık net dönem karı 2.267mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, yeni alınan projelerle Aralık 2022 sonundaki 8,2 milyar dolar seviyesini Mart ayı sonunda da korumuştur.

Aselsan, ilk çeyrek sonuçları ardından 2023 yılı beklentilerini aynen korumuştur. Buna göre Aselsan 2023 yılında satış gelirlerinde %40'ın üzerinde (2022 yılı gerçekleşme %75,2) büyüme beklerken, FAVÖK marjının da %24'den büyük olacağını (2022 yılı gerçekleşme %26,8) öngörmektedir. Ayrıca şirket 2023 yılında 10 milyar TL'lik yatırım harcaması planlamaktadır.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beklentiye paralel net kar - Akbank 2023’ün ilk çeyreğinde 10 milyar 711 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 10 milyar 777 milyon TL net kar idi. TL cinsi krediler regülasyonlara rağmen sektörün hafif üzerinde büyürken, TL mevduat maliyetindeki artış nedeniyle TL kredi-mevduat makasında daralma yaşandı. KOBİ ve tüketici kredileri TL kredi büyümesinde öncü oldu. TÜFE’ye endeksli menkul kıymet (TÜFEX) gelirlerinde düşüş ile net faiz geliri çeyreklik yüzde 54 geriledi. Müşteri kazanımı ve kredi büyümesiyle ücret ve komisyon gelirlerinde güçlü artış operasyonel giderlerdeki hızlı yükselişi kısmen dengeledi. Tüm bunların sonucunda özsermaye karlılığı yüzde 28 olurken, net kar çeyreklik yüzde 51 geriledi. Akbank 2023’te yüzde 40 TL kredi büyümesi, NFM’de 3-4 puan daralma, yüzde 60 ücret ve komisyon artışı, 100 baz puan net kredi maliyeti, yüzde 30 özsermaye karlılığı hedefliyor. Paylaşılan hedeflerde Ekim 2023 için %30 TÜFE varsayımı kullanılmıştır. TÜFE’de her 1 puanlık değişim bankanın net karını 800 milyon TL, NFM’sini 7 baz puan, özsermaye karlılığını ise 45 baz puan etkilemektedir.
Kredi büyümesi sektörün hafif üzerinde - Akbank’ın TL cinsi kredileri çeyreklik yüzde 14, yıllık yüzde 67 artarak özel bankaların hafif üzerinde büyüdü. Akbank, 1Ç23’te KOBİ kredilerinde 20 baz puan, tüketici kredilerinde 190 baz puan pazar payı kazandı. Yabancı para (YP) cinsi krediler ise çeyreklik bazda yüzde 2 daraldı. TL cinsi mevduatlardaki çeyreklik büyüme yüzde 28 ile sektörün ve özel bankaların üzerinde gerçekleşti. YP cinsi mevduatlar çeyreklik bazda yüzde 4 ile sektörden daha hızlı daraldı. Sonuç olarak, toplam kredi/mevduat oranı yüzde 79,8 ile sektör ortalamasının 3 puan altında gerçekleşti. Banka, bu çeyrekte pazar payını vadesiz TL mevduatta 180 baz puan, 1 milyon TL’nin altındaki mevduatlarda ise 70 baz puan pazar artırdı. Vadesiz mevduatın payı %34 ile yatay seyretti. Banka, 2023 yılı için yaklaşık yüzde 40 TL kredi büyümesi ve düşük tek haneli YP kredi büyümesi öngörüyor. Akbank, 2025 yılına kadar 5 milyon müşteri (2022'de +2,3 milyon net aktif müşteri büyümesi), ayrıca KOBİ ve tüketici kredilerinde 300 baz puan pazar payı elde etmeyi hedeflemektedir. Banka 1Ç23'te 730 bin yeni aktif müşteri ve 750 bin dijital aktif müşteri kazandı.
NFM, azalan TÜFEX gelirleri ile geriledi - TL kredi mevduat makası, artan TL mevduat maliyetleri nedeniyle daraldı. Bankanın swap maliyetleri bir önceki çeyrekte 891 milyon TL'den, 1Ç23’te 413 milyon TL'ye gerilerken, TÜFEX geliri yüzde 35 Ekim-Ekim TÜFE değerleme tahmini ile 21 milyar 903 milyon TL’den 9 milyar 792 milyon TL'ye geriledi. Sonuç olarak, NFM, bankanın kendi hesaplamasına göre konsolide bazda çeyreklik 276 baz puan gerileyerek yüzde 4,8 oldu. Akbank, 2023’te yıllık 3-4 puan gerileme ile yüzde 4-5 NFM hedefliyor.
Sabit faizli menkul kıymetler - Bankanın regülasyonlar çerçevesinde edindiği TL sabit faizli tahvil toplamı Nisan itibarıyla 30 milyar TL (1Ç23'te 32 milyar TL, 2022 sonunda 25 milyar TL) oldu ve toplam aktiflerin yaklaşık yüzde 2'sini oluşturdu. Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan sabit getirili TL tahviller (şirket tahvilleri hariç) toplam menkul kıymetlerin yüzde 8'i oldu.
Güçlü ücret geliri artışı - Net ücretler ve komisyonlar 1Ç23'te bir önceki yıla göre yüzde 142 ve bir önceki çeyreğe göre yüzde 25 arttı. Para transferleri ve tüketici kredilerinden elde edilen ücret gelirleri ile yeni müşteri kazanımı artışta etkili oldu. Öte yandan, operasyonel giderler, büyük ölçüde İK maliyetleri ve bağışların öncülüğünde, bir önceki yıla göre %190 ve bir önceki çeyreğe göre %36 arttı. 1Ç23’te 700mn TL deprem yardımı ve bağışları hariç giderler bir önceki yıla göre %169 arttı. Konsolide bazda, kur etkisi hariç net toplam risk maliyeti 125 baz puan oldu. Bunun 58 baz puanı (930 milyon TL) depremle ilgili provizyon ile ilgilidir.
Aktif kalitesi ölçümleri deprem etkisine rağmen sağlam - Kur etkisi hariç net risk maliyeti 1Ç23'te 125 baz puan oldu. Bankanın takipteki kredileri 1Ç23’te 887 milyon TL olurken tahsilatlarla birlikte net takibe intikaller -206 milyon TL oldu. Sonuç olarak, takipteki kredi oranı 33 baz puan gerilyerek yüzde 2,7 oldu. İkinci aşama kredilerin payı yüzde 7,1'den yüzde 6,6'ya, yeniden yapılandırılan kredilerin payı ise yüzde 6,2'den yüzde 5,5'e geriledi. Sonuç olarak, toplam karşılıkların kredilere oranı yüzde 3,8’de sabit kaldı. Bu çeyrekte 1,4 milyar TL tutarındaki serbest karşılıklara herhangi bir ekleme yapılmadı.
SYR bir miktar geriledi - Akbank’ın konsolide SYR’si yüzde 18,6 gerçekleşerek çeyreksel bazda 230 baz puan düştü. Bankaya göre, TL'deki her yüzde 10 değer kaybı 50 baz puan civarında SYR aşınmasına yol açarken, 100 baz puan TL faiz artışı SYR’de 12 baz puan, TGA'da her 1 yüzde puan artış ise SYR'yi 25 baz puan olumsuz etkilemektedir.
Değerleme - Hisse son bir yılda yüzde 106 artarken BIST-100 endeksine göre yüzde 4 daha iyi bir performans gösterdi. Güçlü sonuçlar sonrasında en beğendiğimiz hisseler arasında yer alan Akbank için AL önerimizi ve 27,00 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.


  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.