Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Geçtiğimiz haftanın piyasalar açısından en önemli verisi ABD tarım dışı istihdam oldu. Haziran’da 225 bin kişi artması beklenen tarım dışı istihdam 209 bin kişi arttı. İşsizlik oranı %3.7’den %3.6’ya gerilerken ortalama saatlik ücretler artışı yıllık bazda %4.4’te sabit kaldı. Veri Fed’in elini rahatlatan bir veri olmakla birlikte önümüzdeki toplantıda 25 baz puanlık artışı beklentisini değiştirecek nitelikte bir zayıflığa işaret etmiyor. Piyasa fiyatlaması bazında Cuma hisse senetlerinin gerilediğini ve tahvil faizleri ve DXY’nin ilk tepki olarak düşüş gösterdiğini gördük. Dow Jones günü %0.55 aşağıda kapatırken 2Y ve 10Y tahvil faizleri sırayla %5.0’in ve %4.70’in altına geriledi. DXY ise 103.1’den 102.2’ye geriledi.

Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa da İştah Devam Ediyor
Borsa endeksi 5700 seviyesinin üzerine yerleşiyor diyebiliriz. Bu durum orta vadeli 7000 hedefine ulaşma olasılığını arttırmış durumda. Genel olarak olumlu düşüncemi koruyorum. Zaman zaman kar satışları mutlaka olacaktır. Bu satışlarda güçlü durmak ve sahip olduğumuz hisselere sahip çıkmak önemli olacak.
Getirilen vergi artırımları, rekor bütçe açıklarını pansuman olma amacını taşıyor. Finans dışı şirketlerde kurumlar vergisinin %25 olması değerleme analizlerimizde büyük bir baskıya neden olmamakta. Ancak Bankalarda kurumlar vergisinin %30’a yükseltilmesi Borsada hissedildi ve endeksin %7.43 yükseldiği haftada Bankacılık endeksi sadece %1 yükselişle haftayı tamamladı. Bankalarda bunun dışında güçlü 2Ç bilanço beklentileri de bulunmuyor. Son zamanlarda regülasyonlarda atılan küçük geri adımları olumlu buluyorum ancak yeterli olduğunu söylemek şimdilik çok zor. Yatırım anlamında şimdilik ön sırada tercih edeceğim bir sektör değil.
KDV artışlarının ise, tüketimi ne kadar etkileyecek orta vadede göreceğiz. Tüketimi etkilemesi durumunda Şirket bilançolarında bunu hissedebiliriz. Ancak ne derece etkili olacak bunu şimdilik söylemek güç. Bununla birlikte Türkiye ekonomisinin elastik bir yapıya sahip olduğunu ve çoğu zaman beklenmedik sonuçlar ürettiğini defalarca gördük.
Bilançolar Başlıyor
Borsa Şirketleri için 2Ç finansalların son açıklanma tarihleri belli oldu. Buna göre Konsolide olmayan bilançolar için 9 Ağustos ve konsolide finansallar için ise 21 Ağustos.
Buna paralel finansallar 21 Temmuz’da ARCLK ile başlayacak. 26 Temmuz’da AKBNK, TAVHL, FROTO, 27 Temmuz’da GARAN olarak devam edecek.
Havacılık, Otomotiv, Perakende, Teknoloji perakendesi ve Çimento Şirketlerinde güçlü bilanço beklentilerim bulunuyor. Demir Çelik sektöründe ise kar marjlarındaki seyir gelecek dönemler için önemli olacak. Bunların dışında iç tüketimin çok güçlü olduğu TCMB’nin faiz karar metninde bile yazıyor. Buna paralel gıda perakendesi, teknoloji perakendesi, tekstil, beyaz eşya gibi sektörlerde pozitif sonuçlar beklenebilir. Burada beyaz eşya sektörüne parantez açmak gerekirse, döviz kurlarındaki yükseliş ve EURUSD paritesinin ilk çeyrekteki 1.01 ortalamalardan 1.09-1.10 ortalamalarına doğru gelmiş olması ihracat kanallarındaki kar marjlarını pozitif etkileyecek. Bunlara ek olarak, ilk çeyrekte güçlü sonuçlar getiren Çimento şirketlerinin 2Ç döneminde yine güçlü sonuçlar getirmesi muhtemel görünüyor. Son olarak yaz aylarında artan elektrik tüketimi, elektrik üreten şirketleri pozitif etkileyecektir. Zaten Borsa da bu sektörlerde yaşanan hareketler bunu doğruluyor.
ABD Borsaları Momentum Kaybetti
ABD S&P endeksi 4450 direncini geçmeyi başaramadı ve haftayı gerileme ile kapadı. Tarım dışı istihdam verisi beklentilerin altında gelirken, ortalama saatlik kazançlardaki artış enflasyon baskısı açısından Fed için önemli. 25-26 Temmuz tarihindeki FOMC toplantısında faiz artırımı beklentileri yükselmiş durumda.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
[email protected]
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD verilerinin yoğun olduğu haftada piyasalar, verilerin hem güçlü hem zayıf tarafta gelmesi sonrası daha yüksek oynaklıkla işlem gördü. ABD hazine tahvilleri daha çok güçlü tarafta olan veriler sonrası getirilerde genişleme yaşarken, beklenti altında kalan tarımdışı istihdam verisi sonrasında da genişleme devam etti. Türk hazine eurotahvilleri hafta genelinde satıcılı işlem görürken, hafta kapanışı öncesi yön tekrar alıma döndü. Ülke risk primi, tahvillerdeki hareketliliğe rağmen, düşük oynaklık göstererek hafta genelinde 500 bölgesinde işlem gördü.

Türk hazine eurotahvillerinde satışların öne çıktığı bir hafta geride kaldı. İçerde normalleşme adımlarına dair beklentilerin fiyatlara yansımasının ardından yatay seyir izlenirken, ABD tarafında tahvil getirilerinin yönünü yukarı çevirmesi ve EM geneline yansıyan satışlar Türk tahvillerini de etkiledi. Tahviller 30-35 baz puan aralığında genişledikten sonra Cuma seansında gelen alımlar sonrası 12-17 baz puanlık daralma gösterdi. Beş ve on yıl vadeli tahviller sırasıyla 9,45% ve 9,50% seviyelerinde işlem gördü, şirket tarafında ise, hazine kıymetlerine kıyasla daha iyi performans gözlemlendi. 2024 vade bankalara lokal talebi devam etti, bireysel aktivitesi de 2026-28 bölgesinde öne çıktı.

ABD’de yoğun ekonomik veri takvimi tahvil getirilerinde hareketlilik yarattı. Hafta başında açıklanan ISM imalat verisinde öne çıkan zayıflığa rağmen, tahvillerde sınırlı daralma oldu. Haftanın devamında açıklanan dayanıklı mal siparişleri, ISM servis, JOLTS gibi veriler ise kuvvetli gelerek Fed’in son toplantısında öne çıkardığı iki faiz artışını destekler nitelikte oldu ve tahvil getirilerinde genişlemenin devamına etki etti. On yıl vadeli tahvil 4% getiri seviyesinin, iki yıl vade ise 5%’nin üzerine genişledi. İstihdam verisinin beklenti altında kalması getirilerde kısa süreli daralma yarattıktan sonra yön tekrar yukarı döndü.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/07/07/turk-sirketleri-eurotahvil-fiyatlamalari-7-7-2023/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu Hafta Ne Oldu…
Geride bıraktığımız haftada yurt içinde enflasyon verisi takip edilirken, küresel piyasalarda ABD tarım dışı istihdam verisi ön plana çıktı. ABD'de bugün açıklanan tarım dışı istihdam, Haziran ayında beklentilerin altında 209 bin kişi arttı. İşsizlik oranı ise %3,7’den %3,6’ya geriledi. Ortalama saatlik kazançlar aylık %0,36 ve yıllık %4,35 arttı. Küresel piyasalarda hafta genelinde karışık bir seyir izlendi. Türkiye’de tüketici fiyat endeksi, Haziran ayında beklentilerin altında aylık %3,92 artarken, yıllık enflasyon %38,21 seviyesine geriledi. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), aylık %6,50 ve yıllık %40,42 artış gösterdi. Çarşamba günü kurumlar vergisi, KKM uygulamasına ilişkin esasların belirlenmesi, MTV konuları ile memur ve emeklilerin maaş artışlarını da içeren 17 maddelik torba yasa teklifi TBMM Başkanlığı'na sunuldu. En düşük memur maaşının 22 bin liraya yükseltilmesini de içeren torba yasada yer alan teklife göre; motorlu taşıtlar vergisi, bir sefere mahsus olmak üzere, yıl sonuna kadar yeni tescil edilecek araçlar ve mevcut trafiğe kayıtlı araçlar için iki katına çıkarıldı. 2023 yılı için belirlenen genel kurumlar vergisi oranı %20’den %25’e yükseltilirken, daha önce bankalar, finansal kiralama, faktöring, elektronik ödeme şirketleri, sermaye piyasası kurumları ve sigorta şirketleri için %25 olan bu oran, %30’a yükseltildi. Resmi Gazete'de yayımlanan Cumhurbaşkanı kararına göre; mal ve hizmetlerde uygulanan %18'lik katma değer vergisi (KDV) %20'ye çıkarıldı. Bazı mal ve hizmetler için uygulanan %8'lik KDV ise %10'a yükseltildi. 492 Sayılı Harçlar Kanunu'na bağlı tarifelerde yer alan maktu harç tutarı %50 artırıldı. Haftaya pozitif başlayan ve hafta genelinde alıcılı seyrini sürdürerek 6.6223,26 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %7,43 kazançla 6.187,09 puandan günü tamamladı. 25,83’lü seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, 26,3537 ile rekor tazelerken, Euro/TL, hafta içinde 28,70 sınırını aştı. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 23-30 Haziran 2023 haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 123,6 milyon dolar hisse senedi alımı, 27,0 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 0,5 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 653 milyon dolar artarak 102.601 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 297 milyon dolar azalarak 65.708 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM), 19.786 milyon TL artarak 2.739 milyar TL ile rekor tazeledi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı tekrar 500 sınırının üzerine çıktı.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,32x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %16,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

TCMB, 2022 yılının ilk toplantısında ise faizi değiştirmeyerek %14 seviyesinde sabit bıraktı. TCMB, politika faizini 17 Şubat, 17 Mart, 14 Nisan, 26 Mayıs, 23 Haziran ve 21 Temmuz tarihli toplantılarında değişiklik yapmayarak %14 olarak sabit bıraktı. TCMB, 18 Ağustos’ta 100, 22 Eylül’de 100, 20 Ekim’de 150 ve 24 Kasım tarihli toplantısında 150 baz puan indirim yaparak politika faizini %9,00 seviyesine çekerken, 22 Aralık’taki 2022 yılının son toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9,00 seviyesinde sabit bıraktı. TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran tarihli toplantısında politika faizini 650 baz artırarak %15 seviyesine çıkardı.

Haziran ayında %3,92 artan TÜFE’nin Haziran 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %2,51, 2023 yılı sonunda %38,55 ve 12 ay sonrasında %30,65 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 26,18, 12 ay sonrasında ise 28,99 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 40,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 27 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,8 ve %4,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,56, 3 ay sonrasında %21,65 ve 12 ay sonrasında ise %19,30 olması beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/2216/8874/3040/Haftalik_Bulten_07.07.2023.pdf



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ticaret Bakanlığı'nın Resmi Gazete'de yayımlanan Mayıs ayına ait Yatırım
Teşvik Belgeleri Listesine göre, 633 kuruluşa dahilde işleme izin belgesi
verildi.

 Mayıs ayında Yurt İçi Satış ve Teslim Belgeleri sayısı 18, Hariçte İşleme
İzin Belgesi sayısı 3, Vergi, Resim ve Harç İstisnası Belgesi sayısı 2, firma
talebine istinaden iptal edilen Dahilde İşleme İzin Belgeleri sayısı 37 olarak
açıklandı.

YÜRÜTME VE İDARE BÖLÜMÜ
CUMHURBAŞKANLIĞINA VEKÂLET ETME İŞLEMİ
-- Cumhurbaşkanlığına, Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet YILMAZ’ın Vekâlet Etmesine Dair Tezkere
YÖNETMELİKLER
-- Erzincan Binali Yıldırım Üniversitesi Tıp Fakültesi Eğitim-Öğretim ve Sınav Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik
-- Sakarya Üniversitesi Ön Lisans ve Lisans Eğitim-Öğretim ve Sınav Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik
TEBLİĞLER
-- 2023 Yılı Mayıs Ayına Ait Dahilde İşleme İzin Belgelerinin (D1) Listesi
-- 2023 Yılı Mayıs Ayına Ait Yurt İçi Satış ve Teslim Belgelerinin (D3) Listesi
-- 2023 Yılı Mayıs Ayına Ait Hariçte İşleme İzin Belgelerinin (H1) Listesi
-- 2023 Yılı Mayıs Ayına Ait Firma Talebine İstinaden İptal Edilen Dahilde İşleme İzin Belgeleri Listesi

YÜRÜTME VE İDARE BÖLÜMÜ
YÖNETMELİK
-- Kırklareli Üniversitesi Tıp Fakültesi Eğitim ve Öğretim Yönetmeliği
TEBLİĞLER
-- Ulusal Meslek Standartlarına Dair Tebliğ (No: 2023/9)
-- Ulusal Meslek Standartlarına Dair Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ (No: 2023/12)
-- Ulusal Meslek Standartlarına Dair Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ (No: 2023/13)

YÜRÜTME VE İDARE BÖLÜMÜ
YÖNETMELİKLER
-- Homeopatik Tıbbi Ürünler Ruhsatlandırma Yönetmeliği
-- Lokman Hekim Üniversitesi Lisansüstü Eğitim-Öğretim Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik
TEBLİĞLER
-- Gümrük Genel Tebliği (Gümrük İşlemleri) (Seri No: 94)’nde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ (Gümrük İşlemleri) (Seri No: 192)
-- Zorunlu Karşılıklar Hakkında Tebliğ (Sayı: 2013/15)’de Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ (Sayı: 2023/16)
YARGI BÖLÜMÜ
YARGITAY KARARI
-- Yargıtay 2. Hukuk Dairesine Ait Karar