Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sabah Notları

ü Bu sabah CDS 253,00 bandında seyrediyor. Borsa İstanbul’da yatay açılış beklentimizle beraber 9780 bandını destek, 10030 seviyesini direnç noktası olarak takip ediyoruz.
ü Günün teknik önerileri; ALTNY(*), ULKER. (Detaylar sf:4)
ü Haftanın ilk işlem gününde Ahlatcı Yatırım 12 Aylık Model Portföyü günlük bazda %2,55 seviyesinde değer kazanırken, BIST 100 endeksi %2,61 seviyesinde pozitif bir performans sergilemiştir.
ü Ayrıca dünkü kapanışlara göre Ahlatcı Yatırım Günlük Teknik Önerileri %1,10 seviyesinde pozitif bir performans sergilerken, BIST 100 Endeksi %1,67 seviyesinde pozitif bir performans sergilemiştir.

 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Net kar beklentimizin aksine net zarar kaydedildi. Aksa Enerji,
4Ç24 döneminde 441 mn TL net zarar açıkladı. Karlılık tarafında
kurum beklentimiz 1.176 mn TL, ortalama piyasa beklentisi ise 1.036
mn TL kar açıklaması yönündeydi. Net kar beklentimizin aksine
kaydedilen net zararda, operasyonel karlılığın beklentimizin altında
kalmasına ek olarak, beklentimizden daha yüksek gerçekleşen
finansman gideri etkili oldu. Net borç tarafı ise, yıllık bazda %59,6, bir
önceki çeyreğe göre ise %14,3 artış kaydederek 27.113 mn TL’ye
yükseldi. Özet olarak, hem bizim hem piyasa beklentisinin altında
kalan operasyonel marjlar hem de net borçta gözlenen artış
sonucunda, açıklanan finansal sonuçlarının hisse performansına
yansımasını ‘negatif’ olarak değerlendiriyoruz.
ü Asya operasyonlarının güçlü seyretmesi satışların beklentilerin
üzerinde gerçekleşmesini sağladı. Aksa Enerji’nin 4Ç24’te satış
gelirleri yıllık bazda %12 azalışla 8.649 mn TL ile hem kurum
beklentimizin hem de ortalama piyasa beklentisinin üzerinde
gerçekleşirken, brüt kar marjı yıllık bazda 7,2 puan artışla %24,4
seviyesine yükseldi. Böylece Aksa Enerji’nin 2024 yılı cirosu yıllık
%37,7 azalışla 31.639 mn TL oldu. Satışların bölgesel dağılımına
göre, 2024’ün tamamında Türkiye operasyonlarından elde edilen gelir
yıllık bazda %43 azalışla 22.463 mn TL seviyesinde gerçekleşirken;
Afrika operasyonlarından elde edilen gelir yıllık %39 azalışla 4.107 mn
TL ve Asya operasyonlarında elde edilen gelir yıllık %8 artışla 5.067
mn TL seviyesinde gerçekleşti.
ü Beklentilerin oldukça altında kalan operasyonel karlılık. Aksa
Enerji, 4Ç24’te hem kurum beklentimizin hem de ortalama piyasa
beklentisinin oldukça altında yıllık bazda %3,5 artışla 2.064 mn TL
FAVÖK kaydetti. FAVÖK marjı yıllık bazda 3,5 puan artışla %23,9
seviyesine yükseldi. FAVÖK marjı tarafında kurum beklentimiz %35,2
iken, ortalama piyasa beklentisi %35,5 seviyesine işaret ediyordu.
2024 yılı FAVÖK rakamı da yıllık bazda %37,5 azalışla 7.177 mn TL
oldu. 2024 yılı tamamı için bölgesel bazda FAVÖK kırılımına
baktığımızda ise, Türkiye’den elde edilen FAVÖK yıllık bazda %57
azalışla 2.042 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı %9,1
(2023:%12,1) seviyesinde gerçekleşti. Yurt dışı operasyonlardan
Afrika bölgesinin FAVÖK rakamı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine
göre %33 azalışla 2.278 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK
marjı %55,5 (2023:%51,1); Asya bölgesinin FAVÖK rakamı ise yıllık
bazda %1 artışla 3.238 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK
marjı %63,9 (2023:%68,6) seviyesinde oldu. Asya operasyonlarının
artan katksının FAVÖK marjındaki iyileşmede etkili olduğunu belirtmek
isteriz.
ü AKSEN için 12 aylık hedef fiyatımızı 55,20 TL olarak koruyor; ‘AL’
yönünde bulunan tavsiyemizi sürdürüyoruz. Şirket finansalların
ardından, 2025 yılsonu beklentilerini paylaştı. Şirket’in 2025 yılı için
satış geliri tahmini 36.850 mn TL, FAVÖK beklentisi 11.005 mn TL
seviyesinde bulunurken, FAVÖK marjı %29,9’a işaret ediyor. Kurum
beklentimiz ise 39.651 mn TL ciro ve 11.601 mn TL FAVÖK
kaydedilmesi yönünde bulunuyor. Kurum olarak marj beklentimiz ise
%29,3’e işaret ediyor. Genel olarak beklentimizi karşılayan öngörüler
çerçevesinde, AKSEN için 12 aylık hedef fiyatımızı 55,20 TL olarak
koruyor; ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftanın ilk işlem gününe alıcılı başlayan BIST100 endeksi, gün içerisinde beklentilerin altında gelen enflasyon rakamları sonrasında ivme kazanarak 10.000 seviyesinin üzerine çıktı. Günü 9.911 seviyesinden %2,6 oranında artışla tamamlayan endekste 72 hisse günü artıda kapatırken, işlem hacmi 146milyar TL (Bu yılki ortalama hacim: 99 milyar TL) oldu. Bu hacim Mayıs 2024'ten beri en yüksek seviyede gerçekleşti. Puan bazlı endekse en fazla katkı yapan hisseler olarak AKBNK, BIMAS ve YKBNK öne çıktı. Şubat ayında %2,27 (Yıllık %39,05) gerçekleşerek %2,90'nın anlamlı bir şekilde altında gelen TÜFE verisinin ardından Bankacılık Endeksi (XBANK) %6,4 oranında prim yaptı. BIMAS etkisiyle Ticaret Endeksi %3,5 oranında artarak pozitif ayrışan diğer endeks oldu. BIST100'ün bugün tekrar 10bin seviyesinin üzerini test edebileceğini düşünüyoruz. Yurtdışı piyasalarda ise dün Avrupa borsaları günü artıda tamamlarken, ABD'de imalat tarafında zayıflığa işaret eden veri ve Trump'ın Kanada ve Meksika'ya gümrük tarifelerinin yürürlüğe gireceğinin söylemesinin ardından ABD borsaları günü sert bir düşüşle kapattı. Trump'ın Çin'e uygulanan vergileri %20'ye çıkaran bir emir imzalamasıyla bu sabah Asya borsalarında genel olarak satıcılı bir seyir var. ABD 10 yıllık tahvil faizi ise %4,15 civarında seyrederken, Dolar endeksi (DXY) hafif düşüyor. Diğer yandan, dün %1,6 oranında gerileyen Brent petrol bu sabah da satıcılı. OPEC'in nisan ayından itibaren üretim kısıntılarını azaltma kararı bu düşüşte etkili olmuş gözüküyor. ABD vadelilerinde ise tepki alımları gözleniyor. Son olarak bugünkü veri takvimine bakıldığında, yurtiçinde şubat ayı reel efektif döviz kuru endeksi ve mevsim etkisinden arındırılmış TÜFE takip edilecek. Yurtdışında ise öne çıkan bir veri yok.


 
 
 

 

MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, güncel küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Günlük Bülten'e aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Astor Enerji (ASTOR, Nötr): Şirket 2024'ün son çeyreğinde 1.341mn TL net dönem karı kaydetmiştir. (4Ç2023: 4.129mn TL net dönem karı). Şirket'in 4Ç2024 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,1 oranında azalmış ve 6.924mn TL'yi göstermiştir. Bu dönemde FAVÖK'ü %25,8 oranında gerileyerek 1.540mn TL'ye inmiştir. FAVÖK marjı ise 5,3 puan kötüleşmiş ve %22,2 olmuştur.

4. çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2024 yılı net dönem karı bir önceki yıla göre %24,3 azalmış ve 5.025mn TL olmuştur.

Ek olarak Şirket tarafından 2025 yılına yönelik beklentiler paylaşılmıştır. Buna göre, satış beklentisi yurtiçi 490mn USD, yurtdışı 450mn USD toplam 940mn USD şeklindedir. (2024: 755mn USD)

Aksa Enerji (AKSEN, Nötr): Şirket'in 2024 dördüncü çeyrek ana ortaklık net dönem zararı 441mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri 4Ç2024'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,6 oranında azalmış ve 8.649mn TL olmuştur. Öte yandan brüt karı %25,5 oranında artarak 2.107mn TL'ye yükselmiştir. Aynı dönemde FAVÖK'ü 2.064mn TL olmuştur. Bu dönemde Şirket tarafından 688mn TL'lik net finansman gideri kaydedilirken, 572mn TL'lik vergi gideri yazılmıştır.

4. çeyrek zararına karşın Şirket'in 2024 yılı ana ortaklık net dönem karı 2.007mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket 2023 yılında 7.936mn TL kar kaydetmişti.

Bunun yanında Şirket 2025 yılı beklentilerini açıklamıştır. Buna göre Şirket tarafından, net satışlar 36.850mn TL (%60 Yurtiçi, %40 Yurtdışı), FAVÖK 11.005mn TL (%14 Yurtiçi, %86 Yurtdışı), yatırım harcamaları ise 23.164mn TL (%31 Yurtiçi, %26 Asya, %43 Afrika) olarak beklenmektedir. 2024 yılında net satışlar 31.639mn TL, FAVÖK 7.560mn TL olarak gerçekleşmişti.

Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Sabancı Holding'in 4Ç2024 ana ortaklık net dönem zararı, parasal kayıpların net karı olumsuz etkilemeye devam etmesi ve zorlayıcı piyasa koşullarının etkisiyle 3.648mn TL olarak açıklanmıştır. Piyasanın net zarar beklentisi 1.619mn TL idi. Holding 4Ç2023'te 19.356mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.

2024'ün dördüncü çeyreğinde Sabancı Holding'in konsolide geliri geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %13,7 oranında artmış ve 242.224mn TL'ye yükselmiştir. Banka dışı gelir konsolide gelir toplam gelirin %27,2'sini oluşturmuştur. (4Ç2023: %32). Konsolide 4Ç2024 FAVÖK'ü (tek seferlik gelir/giderler hariç) ise 2023'ün aynı çeyreğine göre %65,8 azalışla 18.120mn TL'ye düşmüştür. Banka dışı FAVÖK kırılımında başta enerji olmak üzere mobilite çözümlerindeki FAVÖK azalışları belirleyici olmuştur. Net dönem zararında, bankacılığa ek olarak, diğer, dijital ve malzeme teknolojileri segmentlerindeki zararlar toplama en fazla olumsuz etki eden sektörler olmuştur. Diğer taraftan, Holding solo net nakit pozisyonu, temettü giriş ve çıkışları ve artan yatırımların etkisiyle 12,4 milyar TL'ye ulaşmıştır. Net Borç/FAVÖK oranı 1,4x olarak gerçekleşerek Holding'in orta vadeli maksimum 2,0x hedefinin altında kalmaya devam etmiştir.

Son olarak, finans sektörü faaliyetlerinden brüt karın yıllık bazda %43,6 oranında düşerek 4Ç2024'te 33.822mn TL'ye düşmesi dikkat çekerken, parasal kayıp 4Ç2023'teki 5.701mn TL'den bu çeyrekte 11.868mn TL'ye yükselerek zararın daha yüksek çıkmasına sebep olmuştur. Dördüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte Holding'in 2024 yılı ana ortaklık net dönem zararı 15.475mn TL'yi göstermiştir. Geçen yıl ise 22.274mn TL ana ortaklık net dönem karı yazılmıştı.

Ayrıca, Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 3 TL, net 2,55 TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %3 olarak hesaplanmaktadır.

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Negatif): Şirket'in 2024 dördüncü çeyrek net dönem zararı 93mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri 4Ç2024'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %26,2 oranında azalmış ve 10.761mn TL olmuştur. Öte yandan brüt karı %83,2 oranında azalarak 921mn TL'ye gerilemiştir. Aynı dönemde FAVÖK 741mn TL olmuştur. Bu dönemde Şirket'in net parasal pozisyon kazancı 3.614mn TL olurken (4Ç2023: 682mn TL parasal kayıp), 3.656mn TL net finansal gider kaydedilmiştir.

4. çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 2024 yılı net dönem karı 18.279mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket 2023 yılında 26.266mn TL kar kaydetmişti.

Oyak Çimento (OYAKC, Nötr): Şirket'in 2024 dördüncü çeyrek net dönem karı 1.501mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri 4Ç2024'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,7 oranında azalmış ve 11.171mn TL olmuştur. Öte yandan brüt karı %1,8 oranında artarak 3.365mn TL'ye yükselmiştir. Aynı dönemde FAVÖK 3.195mn TL olmuştur. Bu dönemde Şirket'in net parasal pozisyon kaybı 510mn TL olurken (4Ç2023: 734mn TL parasal kayıp) 469mn TL net finansal gelir kaydedilmiştir.

4. çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 2024 yılı net dönem karı 7.167mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket 2023 yılında 11.735mn TL kar kaydetmişti.

Aygaz (AYGAZ, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 12,55TL, net 10,67TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Son kapanış fiyatına göre brüt temettü verimi %8,7 olarak hesaplanmaktadır.

Aselsan (ASELS, Nötr): Şirket, Savunma Sanayii Başkanlığı ile 54mn USD tutarında yeni nesil elektronik harp sistemleri tedarikine yönelik bir sözleşme imzalamıştır. Teslimatlar 2028'de yapılacaktır.

CW Enerji (CWENE, Sınırlı Pozitif): Şirket'in, hücre üretim yatırımına yönelik olarak, bağlı ortaklığı CW Solar Cell Enerji tarafından yaklaşık 37mn USD bedelli makine ekipman alımı sözleşmesi imzalanmıştır.

Ereğli Demir Çelik (EREGL, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 0,25TL, net 0,21TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Son kapanış fiyatına göre brüt temettü verimi %1,1 olarak hesaplanmaktadır.

Europower Enerji (EUPWR, Nötr): Şirket, Azerbaycan'ın Azerishiq firmasıyla toplam bedeli 3,7mn USD olan OG kompanzasyon sistemleri için sözleşme imzalamıştır.

Şişecam (SISE, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 0,65TL, net 0,55TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Son kapanış fiyatına göre brüt temettü verimi %1,8 olarak hesaplanmaktadır.

Smart Güneş Enerjisi (SMRTG, Sınırlı Pozitif): Şirket, yurt içi kurumsal müşterisi için anahtar teslim güneş santrali kurulumu projesi kapsamında 53,6mn USD değerinde bir anlaşma imzalamıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: BDDK, 2025 yılı Ocak ayına ait Bankacılık Sektörü verilerini açıkladı. Buna göre; Bankacılık sektörünün ocak ayındaki net dönem karı Aralık 2024'e göre %38 oranında azalarak 47,3 milyar TL olarak gerçekleşmiş ve beklentilerden daha zayıf sonuç açıklamıştır. Net kar rakamı yıllık olarak ise %48 oranında artış kaydetmiştir. Enflasyondaki eğilimle birlikte özellikle menkul kıymetlerden alınan faizlerdeki düşüş, net ücret ve komisyonlardaki normalleşme ve artan karşılıklar net karın aylık bazda düşmesinde önemli faktörler olmuştur.
Öte yandan, özel sektörün net karı ayılık bazda %16 oranında düşerek 31,8 milyar TL olurken, kamunun net karı %59 oranında azalmış ve 15,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Yıllık olarak bakıldığında özel ve kamunun karı sırasıyla %19 ve %198 artış kaydetmiştir.

Menkul kıymetlerden alınan faizler %14 oranında azalarak 123 milyar TL'ye gerilerken, kredi mevduat makasındaki hafif baskının da etkisiyle net faiz gelirleri aylık bazda %24 oranında gerilemiş ve 93,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, net ücret ve komisyon gelirleri ise %5,5 oranında düşmüş ve 65,2 milyar TL olmuştur. Bununla birlikte toplam karşılıklarda %31 oranında artış yaşanmış ve bu kalemden 64,5 milyar TL gider yazılmıştır. Öte yandan, ocak ayında personel giderlerde %17,5 oranında artış yaşansa da operasyonel giderler %3 gerilemiştir. Diğer faaliyet gelirlerinde ise artış yaşanmıştır.

Sektörde kredi büyümesi ocak ayında ivme kaybederken, tüketici ve kredi kartı tarafında görece yüksek büyümeler gözlenmeye devam edilmiştir. Kobi kredilerinde de %2,6'lık artış yaşanmıştır. Diğer yandan, YP mevduatlarda düşüş sürerken, TL mevduatlarda da hafif gerileme gözlenmiştir. Bankacılık sektörünün kredi mevduat oranı ise 130 baz puan artarak aralık ayında %83,8 olarak gerçekleşmiştir.

Net faiz marjında devam eden kısmi toparlanma eğilimi ocak ayında hafif baskı altında kalırken, özsermaye karlılığı %19,3 olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, sorunlu kredi oranı %1,87 ile düşük seviyede kalmaya devam etmiştir. Son olarak sermaye yeterlilik oranı 207 baz puan gerileyerek %17,62'ye düşmüştür.

Doğalgaz: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Alparslan Bayraktar, 2028'de 12 milyar m3'lük doğal gaz depolama kapasitesine ulaşılmasının hedeflendiğini, bu kapsamdaki çalışmalara devam edildiğini bildirdi. (Kaynak: AA)

Enerji: TEİAŞ, 32 elektrik üretim santraline ocak ayı için 1.050mn TL kapasite ödemesi yapacak. (Kaynak: AA)

Otomotiv-Enerji: Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı, ülke genelinde elektrikli araçlar için kurulan yüksek hızlı şarj istasyonu sayısını bu yıl 5.500'e çıkarmayı amaçlıyor. (Kaynak Ekonomim)

Diğer yandan, ODMD verilerine göre, otomobil satışları 2025 yılı Şubat ayında geçen yılın aynı dönemine göre %7,6 azalarak 76.021, hafif ticari araç pazarı ise %38 azalarak 14.709 adet olmuştur. Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2025 yılı Ocak-Şubat döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %14,2 oranında azalarak 159.384 adet olarak gerçekleşmiştir.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Hitit Bilgisayar (HTTBT): Şirket'in 2024 dördüncü çeyrek net dönem karı 85mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri 4Ç2024'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %83,2 oranında artmış ve 341mn TL olmuştur. Öte yandan brüt karı %109,4 oranında artarak 188mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %80,6 oranında artarak 98mn TL'ye yükselirken aynı dönemde FAVÖK 153mn TL olmuştur. Bu dönemde Şirket'in yatırım faaliyetlerinden net geliri 23mn TL olarak gerçekleşmiştir. 4. çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 2024 yılı ana ortaklık net dönem karı 277mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket 2023 yılında 132mn TL kar kaydetmişti.

Şirket 2025 yılı beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre USD bazında ciroda %33-38 aralığında büyüme, FAVÖK'te %43-48 aralığında marj, net karda %25-30 aralığında marj ve yatırım/ciro oranının %30-35 aralığında olması beklenmektedir.

Pınar Et ve Un Sanayi (PETUN): Şirket 4Ç2024'te 106mn TL net dönem zararı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 631mn TL net dönem karı açıklanmıştı.

Yılın dördüncü çeyreğinde satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %18,9 oranında artarak 1.965mn TL'ye yükselirken, Şirket'in FAVÖK'ü 251mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir (4Ç2023: 28mn TL). Şirket 100mn TL parasal kayıp kaydetmiştir. (4Ç2023: 106mn TL kayıp)
4. çeyrek zararına karşın Şirket 2024 yılında 2mn TL net dönem karı yazmıştır. 2023'te ise 692mn TL net dönem karı kaydedilmişti.

Pınar Süt Sanayi (PNSUT): Şirket 4Ç2024'te 835mn TL net dönem zararı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 298mn TL net dönem karı açıklanmıştı.

Yılın dördüncü çeyreğinde satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %9,1 oranında azalarak 3.325mn TL'ye düşerken, Şirket'in Faiz Amortisman Vergi Öncesi Zararı 78mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir (4Ç2023: 184mn TL zarar). Şirket'in net finansal gideri 550mn TL olurken, 6mn TL parasal kazanç kaydedilmiştir.
4. çeyrek zararıyla birlikte Şirket'in 2024 yılındaki net dönem zararı 1.692mn TL olmuştur. 2023'te ise 411mn TL net dönem karı kaydedilmişti.

Akfen İnşaat (AKFIS): Şirket, sahip olduğu Akfen GYO'nun 1.GYO Fon'undaki katılma paylarını satarak 447mn TL nakit girişi elde edecektir. Bu tutar 05.03.2025'te Şirket hesaplarına aktarılacaktır.

Birikim Varlık Yönetim (BRKVY): Şirket, İş Bankası'nın tahsili gecikmiş alacak portföyü ihalesinde 209,6mn TL anaparalı portföyü en yüksek teklifi vererek kazanmıştır.

DCT Trading (DCTTR): Şirket'in Şubat 2025 satış gelirleri, geçen yılın aynı ayına göre %13 artarak 210,2mn TL olmuştur. İlk iki ayda toplam satışlar %57 artmış ve 944,6mn TL'ye ulaşmıştır.

Ebebek Mağazacılık (EBEBK): Şubat ayında yurtiçinde 3, Londra'da 1 olmak üzere toplam 4 mağaza açılmıştır. Böylece toplam mağaza sayısı 271'e ulaşmıştır.

İhlas Holding (IHLAS): Holding, Kırgızistan'da faaliyet gösteren Orta Asya Investment Holding'in %30 hissesini almış ve imzaladığı sözleşme ile 10mn USD'ye kadar yatırım yapmayı taahhüt etmiştir.

İskenderun Demir Çelik (ISDMR): Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 0,25TL, net 0,21TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Son kapanış fiyatına göre brüt temettü verimi %0,7 olarak hesaplanmaktadır.

Naturelgaz (NTGAZ): Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 0,58TL, net 0,49TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Son kapanış fiyatına göre brüt temettü verimi %9,6 olarak hesaplanmaktadır.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST:
Yeni haftaya yükselişle başlayan BİST100 Endeksi, gün boyu alıcılı seyrederek 10.029
seviyesini test ettiği günü %2,61 artışla 9.911,07 seviyesinde tamamladı. Sınai Endeks
%0,47 Bankacılık Endeksi %6,41 yükseldi. Aylık %3 artış göstermesi beklenen TÜFE
verisinin %2,27 seviyesinde açıklanması, TCMB’nin faiz indirimlerinde elini
güçlendireceği beklentisi ile BİST’in yükselişini destekledi. Yükseliş bankacılık hisseleri
öncülüğünde gerçekleşirken pozitif momentumun siyasi taraftan negatif haber akışları
gelmedikçe TCMB toplantısına kadar sürebileceğini düşünüyoruz. Global tarafta Avrupa
borsaları beklentiyi aşan imalat PMI verisi ile yeni haftaya yükselişle başlarken, ABD
borsaları Kanada, Meksika ve Çin’e yönelik tarifelerin bugün devreye girmesiyle günü
düşüşlerle tamamladı. Bu sabah ABD vadelileri pozitif, Alman DAX vadelisi ve Asya
borsaları satıcılı seyrediyor. Bugün veri gündemi sakin seyredecek. VİOP30 Endeksi
akşam seansını %0,13 düşüşle tamamladı. Endeksin güne yatay başlangıç yapmasını,
günün devamında ise dalgalı bir seyir izlemesini bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şubat ayında otomobil satışları geçen yılın aynı dönemine göre %7,6 azalışla
76.021 adete, hafif ticari araç satışları %38,0 azalışla 14.709 adete, toplam satışlar
ise %14,4 azalışla 90.730 adete geriledi. Ocak-Şubat döneminde ise otomobil
satışları geçen yılın aynı dönemine göre %9,8 azalışla 131.965 adete, hafif
ticari araç satışları %30,4 azalışla 27.419 adete, toplam satışlar ise %14,4 azalışla
159.384 adete geriledi. Elektrikli otomotiv satışları %12,7 Pazar payı ve 16.698
adet satış ile yukarı yönünü sürdürdü.
Şubat’ta TOASO, 7.298 adet, FROTO 7.227 adet, DOAS ise 11.265 adet satış gerçekleştirdi.
Geçen yılın aynı dönemine göre TOASO’nun satışları %48, DOAS’ın
satışları %18 azalırken, FROTO’nun satışları %1 artış kaydetti. Şubat 2024’e göre
Ocak 2025’te TOASO’nun Pazar payı %5,2 azalışla %8,0’e, DOAS’ın Pazar payı %
0,7 azalışla %12,4’e gerilerken, FROTO’nun Pazar payı %1,2 artışla %8,0’e yükseldi.
Fiat'ın Fiorino ve Doblo modellerinde üretimi durdurmasının da etkileri
Şubat ayındaki satışlarda etkisini gösterirken, Pazar payını da etkiledi. Ayrıca
pazar payındaki düşüşün temel sebepleri binek araç pazarında artan rekabet,
ÖTV baremlerinin güncellenmemesi sebebiyle yerli üretici avantajının azalması
ve hafif ticari araç model portföyünün yenilenmesi ile ilgili geçiş süreci olarak
öne çıktı.
TOASO tarafındaki Stellantis belirsizliği de sürüyor. Olası anlaşma durumu,
TOASO’ya katalist etki yaratabilir. Stelantis’in 2025 satışları Peugeot, Citroen,
Opel ve DS markalar toplandığında Ocak-Şubat 2024’ün %23 altında 23.048
adet gerçekleşti.
TCMB, her ne kadar faiz indirimlerine başlamış olsa da sıkı duruş devam ediyor.
Bu da bankaların kredi musluklarının hala kısık olduğu anlamını taşıyor.
Yurt dışı gelişmelere bağlı olarak ihracat verileri de yakından takip edilecek.
Son çeyrek gelen büyüme verisinde puansal bazda ihracat düşse de ihracat
odaklı büyüme ön görüsü veren Türkiye ekonomisinde, sektörel bazda otomotivin
ihracat oranı da yüksek.
Lakin, 2024 yılında resesyon endişelerine bağlı olarak ihracat tarafında baskı
hissedilmişti. Sektörde bu sene ihracat rakamları önem teşkil edecek. İç pazardaki
güçlü seyrin devamı beklenebilir. Dezenflasyon sürecine de bağlı olarak,
bayilerin gerçekleştirdiği kampanyalar, Euro/TL tarafındaki stabil seyir ve
BDDK’nın Kasım ayında aldığı kararla taşıt kredilerine ilişkin vade düzenlemelerinin
etkisi ile iç tarafın güçlü kalmasını bekliyoruz. Bayilerin yaptıkları kampanyalar
ve bazı kredi avantajları satışlar tarafında etkisini gösterebilir.
Açıklanan ODD verileri sonrasında otomotiv tarafında nötr seyir kısa vadeli
izlenebilir.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Özeti
Çin’den karşı hamle
ABD’de Beyaz Saray tarafından gelen açıklamada, ABD Başkanı Trump'ın Kanada ve
Meksika mallarına %25 ve Çin mallarına %20 tarifelerinin bugün yürürlüğe girdiği ve tarife
emirlerinde değişiklik olmadığı belirtildi.
Çin ise ABD'den ithal edilen bazı tarımsal ürünlere 10 Mart tarihinden itibaren %15 tarife
uygulayacağını açıkladı.
Ayrıca ABD Başkanı Donald Trump Japonya ve Çin’e bilinçli bir şekilde para birimlerini
zayıf tuttukları suçlamasında bulundu ve bunun da ülkesi için dezavantaj yarattığını
söyledi.
ABD Başkanı Trump ve Ukrayna lideri Zelenski görüşmesinde herhangi bir sonuca
ulaşılamamasının ardından Trump, Ukrayna'ya yapılan tüm askeri yardımları askıya aldı.
Ukrayna Parlamentosu ise ABD Başkanı Donald Trump'a yönelik yazılı açıklama yayımladı
ve ABD'nin Ukrayna'nın stratejik bir ortağı olduğu hatırlatılarak, "Ukrayna'nın stratejik
ortağı ABD'nin katkısı, tarihimizin en zorlu zamanlarında ülkemize destek olmak adına
uluslararası müttefikler arasında belirleyici bir öneme sahip olmuştur" ifadelerine yer
verildi.
Atlanta Fed'in GDPNow modeli, ABD ekonomisinin 2025 yılının ilk çeyreğinde %2,8’lik
negatif büyüme gösterebileceği yönünde tahminde bulundu.
Goldman Sachs Group Inc. CEO'su David Solomon, küresel ticaret politikasındaki
belirsizliklere rağmen ABD ekonomisinin resesyona girme ihtimalinin "çok düşük" olduğunu
söyledi.
Ekonomi Araştırma Enstitüsü (Ifo), Alman sanayisinin uluslararası rekabette zemin
kaybettiği bildirdi.
Enflasyonda düşüş devam ediyor
Şubat ayı TÜFE enflasyonu %2,27 seviyesinde gerçekleşirken, yıllık TÜFE enflasyonu
%42,1'den %39,1'e geriledi. Yıllık enflasyon, beklentilerden bir ay erken olarak, %40
seviyesinin altına gerilemiş¸oldu. Yıl sonu tahminimiz %29,5 olarak koruyoruz. Enflasyon
verileri ardından Merkez Bankası’nın bu hafta 250 baz puanlık faiz indirimi öngörümüzü
koruyoruz.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, dezenflasyon sürecinde kararlılıkla
uyguladıkları politikalar neticesinde enflasyonun düşmeye devam ettiğini belirterek,
"Talepte dengelenme bu süreçte enflasyondaki düşüşe katkı verirken, tüketici ve firmaların
enflasyon beklentileri de gerilemiştir" değerlendirmesinde bulundu. Hazine ve Maliye
Bakanı Mehmet Şimşek ise "Dezenflasyon sürecini destekleyen maliye ve gelirler
politikaları ile beklentilerdeki iyileşme sayesinde, enflasyondaki istikrarlı düşüşün devam
etmesini bekliyoruz" ifadesini kullandı.
İstanbul Sanayi Odasının açıkladığı verilere göre Ocak ayında 48 olan manşet PMI,
Şubat’ta hafif bir artışla 48,3 düzeyinde gerçekleşti.
Piyasalar
ABD endeksleri zayıf ISM imalat verileri, Kanada, Meksika ve Çin tarifelerinin devreye
girmesi ile haftaya kayıplarla başlarken, ABD vadelileri bugün için yatay bir açılışa işaret
ediyor. VIX korku ve oynaklık endeksi 22,78 ile Aralık ayından beri en yüksek seviyeye
yükseldi. Asya endeksleri de Trump’ın kur manipülasyonu suçlaması ardından satıcılı bir
seyir izliyor. Yurt içinde dolar kuru 36,44 civarında, Türkiye 5 yıllık CDS ülke risk primi 252
seviyelerinde bulunuyor.
Teknik olarak
BIST100 endeksi Pazartesi günü %2,61 oranında artış ile 9.911 seviyesi civarında kapanış
gerçekleştirdi. Haftaya pozitif bir açılış yapan endeks hızlı bir şekilde 10.000 seviyeleri
üzerine yükselirken, günün ikinci yarısında gelen kar satışları ile kazançların törpülendiğini
gördük. Gün içerisinde AKBNK, BIMAS, YKBNK, ASELS, ISCTR hisseleri performansları
ile endekse en çok katkı sağlayanlar olarak öne çıktı. Buna paralel alt sektör endeksleri
arasında XBANK bankacılık %6,41 ile en çok yükselen oldu. Diğer BIST100 hisseleri
arasında DOAS, FENER, ISMEN, MIATK, GARAN gün içerisinde gösterdikleri göreceli iyi
performanslar ile dikkat çekti. Hacim bazında ilk 5 aracı kurum verilerine göre AKBNK,
YKBNK, GARAN, EKGYO, THYAO günün sonunda en çok para girişi olan hisseler olarak
sıralandı.
Teknik olarak bakıldığında endekste Ocak ayının başından beri devam eden negatif
baskının bozulması olumlu bir gelişme olarak karşımıza çıkarken, güçlü yükselişe rağmen
10.000 seviyesi üzerinde kapanış gerçekleşmemesi dikkat çekti. Günün ikinci yarısında
devreye giren kar satışlarının bugün devam etmesi durumunda 9.890-9.805-9.760-9.700
seviyeleri destek olarak izlenebilir. Endeksin yukarı yönlü tekrar hareketlenmesi
durumunda ise 9.950-10.040-10.100-10.150 direnç seviyeleri sırası ile zorlanabilir.
Endeksin güne yataya yakın hafif negatif bir seyirle başlamasını bekliyoruz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: AKBNK, GUBRF, ASLES, BIMAS,
TTRAK.

   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.