Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Bütçe Dengesi, Şubat ayında 310,1 milyar TL faiz dışı denge 170,4 milyar TL açık
verdi.(Marbaş:300 milyar TL bütçe ve 170 milyar TL faiz dışı denge açığı) Beklentilerimize
paralel sonuçlar gerçekleşti.

Bütçe giderleri aylık %7 artışla 1,03 trilyon TL yıllık %49,8 artışla 14,73 trilyon TL
olarak gerçekleşirken faiz giderleri aylık %7,2 artışla 139,69 milyar TL yıllık %154,8
artışla 1,95 trilyon TL olarak sonuçlandı.
I. Personel giderleri aylık %8 artışla 279,27 milyar TL yıllık %39,5 artışla 3,48 trilyon TL
II. SGK devlet primi giderleri aylık %7,7 artışla 33,37 milyar TL yıllık %33,3 artışla 434,99 milyar TL
III. Mal ve hizmet alım giderleri aylık %5,9 artışla 60,11 milyar TL yıllık %40,3 artışla 1,02 trilyon TL
IV. Cari transferler aylık %7 artışla 405,3 milyar TL yıllık %37,7 artışla 5,81 trilyon TL
V. Sermaye giderleri aylık %5,9 artışla 65,3 milyar TL yıllık %99,5 artışla 1,1 trilyon TL
VI. Sermaye transferleri aylık %8,1 artışla 27,21 milyar TL yıllık %1398,4 artışla 337,96 milyar TL
VII. Borç verme aylık %7,6 artışla 23,27 milyar TL yıllık %39,1 düşüşle 306,09 milyar TL
VIII. Faiz giderleri aylık %7,2 artışla 139,69 milyar TL yıllık %154,8 artışla 1,95 milyar TL
IX. Yedek ödenekler 2025 yılında 286,86 milyar TL olarak gerçekleşti.
. Bütçe gelirleri aylık %5,7 artışla 723,43 milyar TL yıllık %34,9 artışla 12,8 trilyon TL
oldu. Vergi gelirleri aylık %5,3 artışla 584,96 milyar TL yıllık %44 artışla 11,14 trilyon
TL olarak gerçekleşti.
I. Genel bütçe gelirleri aylık %5,4 artışla 682,18 milyar TL yıllık %36 artışla 12,63 trilyon TL
II. Vergi gelirleri aylık %5,3 artışla 584,96 milyar TL yıllık 11,14 trilyon TL
- Gelir vergisi aylık %6,2 artışla 131,49 milyar TL yıllık %89,2 artışla 2,13 trilyon TL
- Kurumlar vergisi aylık %0,7 artışla 10,91 milyar TL yıllık %16,8 düşüşle 1,64 trilyon TL
- Dahilde alınan KDV aylık %6,3 artışla 93,91 milyar TL yıllık %45,6 artışla 1,5 trilyon TL
- ÖTV aylık %5,9 artışla 125,98 milyar TL yıllık %41,8 artışla 2,12 milyar TL
- BSMV aylık %7,8 artışla 42,24 milyar TL yıllık %101,9 artışla 544,38 milyar TL
- İthalde alınan KDV aylık %5,2 artışla 109,82 milyar TL yıllık %9,7 artışla 2,1 trilyon TL
- Damga vergisi aylık %51,5 artışla 14,37 milyar TL yıllık %51,5 artışla 216,18 milyar TL
- Harçlar aylık %6,8 artışla 18,87 milyar TL yıllık %62,1 artışla 278,73 milyar TL
- Diğer aylık %6,1 artışla 37,38 milyar TL yıllık %32,9 artışla 612,35 milyar TL
III. Vergi dışı gelirler aylık %6,5 artışla 97,22 milyar TL yıllık %2 artışla 1,49 trilyon TL
IV. Özel bütçeli idarelerin öz gelirleri aylık %30,3 artışla 31,47 milyar TL yıllık %33,9 artışla 103,91
milyar TL
V. Düzenleyici ve denetleyici kurumların gelirleri aylık %14,6 artışla 9,78 milyar TL yıllık %11,4
düşüşle 66,81 milyar TL olarak gerçekleşti.
Sonuç olarak, beklentilerimize paralel sonuç gelmesi nedeniyle veriyi nötr değerlendiriyoruz.
Yumuşak iniş koşulları ve deprem harcamalarının zayıfladığı ortamda bütçe dengesinin daha
net bir şekilde dengeye kavuşacağını değerlendiriyoruz.
İlaveten, BSMV ve ÖTV gelirlerine dikkat çekmekle beraber buradaki her bir harcamanın vergiyi
ödeyen kuruluşlar üzerinde yüksek korelasyon eşliğinde etki edebileceğini değerlendirmekte
fayda olduğunu da belirtmek isteriz.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, Şubat ayı merkezi yönetim bütçe uygulama sonuçlarını yayınladı. Buna göre;

Şubat 2025 Merkezi Yönetim Bütçe Gerçekleşmeleri

2025 yılı Şubat ayında merkezi yönetim bütçe giderleri 1trilyon 33,5 milyar TL, bütçe gelirleri 723,4 milyar
TL ve bütçe açığı 310,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, faiz dışı bütçe giderleri 893,8 milyar TL ve faiz
dışı açık ise 170,4 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

1- Bütçe Dengesi

Merkezi yönetim bütçesi 2024 yılı Şubat ayında 153 milyar 798 milyon TL açık vermiş iken 2025 yılı Şubat
ayında 310 milyar 92 milyon TL açık vermiştir.

2024 yılı Şubat ayında 98 milyar 968 milyon TL faiz dışı açık verilmiş iken 2025 yılı Şubat ayında 170 milyar
403 milyon TL faiz dışı açık verilmiştir.

2- Bütçe Giderleri
Merkezi yönetim bütçe giderleri Şubat ayı itibarıyla 1 trilyon 33 milyar 517 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir. Faiz harcamaları 139 milyar 688 milyon TL, faiz hariç harcamalar ise 893 milyar 828 milyon TL
olarak gerçekleşmiştir.

2025 yılında merkezi yönetim bütçe giderleri için öngörülen 14 trilyon 731 milyar 14 milyon TL ödenekten
Şubat ayında 1 trilyon 33 milyar 517 milyon TL gider gerçekleştirilmiştir. Geçen yılın aynı ayında ise 689 milyar
905 milyon TL harcama yapılmıştır.

Şubat ayı bütçe giderleri geçen yılın aynı ayına göre yüzde 49,8 oranında artmıştır. Giderlerin bütçe
ödeneklerine göre gerçekleşme oranı ise 2024 yılında yüzde 6,2 iken 2025 yılında yüzde 7 olmuştur.

Faiz hariç bütçe giderleri geçen yılın aynı ayına göre yüzde 40,7 oranında artarak 893 milyar 828 milyon
TL olarak gerçekleşmiştir. Faiz hariç giderlerin bütçe ödeneklerine göre gerçekleşme oranı ise 2024 yılında
yüzde 6,5 iken 2025 yılında yüzde 7 olmuştur.

3- Bütçe Gelirleri

Merkezi yönetim bütçe gelirleri Şubat ayı itibarıyla 723 milyar 425 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Vergi
gelirleri 584 milyar 958 milyon TL, genel bütçe vergi dışı gelirleri ise 97 milyar 222 milyon TL olmuştur.

2024 yılı Şubat ayında bütçe gelirleri 536 milyar 107 milyon TL iken 2025 yılının aynı ayında yüzde 34,9
oranında artarak 723 milyar 425 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bütçe tahminine göre bütçe gelirlerinin Şubat
ayı gerçekleşme oranı 2024 yılında yüzde 6,4 iken 2025 yılında yüzde 5,7 olmuştur.

2025 yılı Şubat ayı vergi gelirleri tahsilatı geçen yılın aynı ayına göre yüzde 44 oranında artarak 584
milyar 958 milyon TL olmuştur. Vergi gelirlerinin bütçe tahminine göre gerçekleşme oranı ise 2024 yılında yüzde
5,5 iken 2025 yılında yüzde 5,3 olmuştur.


2025 Yılı Ocak-Şubat Dönemi Merkezi Yönetim Bütçe Gerçekleşmeleri

2025 yılı Ocak-Şubat döneminde merkezi yönetim bütçe giderleri 2 trilyon 89,9 milyar TL, bütçe gelirleri
1 trilyon 640,5 milyar TL ve bütçe açığı 449,4 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, faiz dışı bütçe giderleri 1
trilyon 787,2 milyar TL ve faiz dışı açık ise 146,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

1- Bütçe Dengesi

Merkezi yönetim bütçesi 2024 yılı Ocak-Şubat döneminde 304 milyar 517 milyon TL açık vermiş iken 2025
yılı Ocak-Şubat döneminde 449 milyar 351 milyon TL açık vermiştir.

2024 yılı Ocak-Şubat döneminde 128 milyar 594 milyon TL faiz dışı açık verilmiş iken 2025 yılı Ocak-Şubat
döneminde 146 milyar 644 milyon TL faiz dışı açık verilmiştir.

2- Bütçe Giderleri

Merkezi yönetim bütçe giderleri Ocak-Şubat dönemi itibarıyla 2 trilyon 89 milyar 859 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir. Faiz harcamaları 302 milyar 707 milyon TL, faiz hariç harcamalar ise 1 trilyon 787 milyar 152
milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

2025 yılı Ocak-Şubat döneminde merkezi yönetim bütçe giderleri geçen yılın aynı dönemine göre
yüzde 43,3 oranında artarak 2 trilyon 89 milyar 859 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

Faiz hariç bütçe giderleri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 39,4 oranında artarak 1 trilyon 787
milyar 152 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.


3- Bütçe Gelirleri

Merkezi yönetim bütçe gelirleri Ocak-Şubat dönemi itibarıyla 1 trilyon 640 milyar 508 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir. Vergi gelirleri 1 trilyon 377 milyar 625 milyon TL, genel bütçe vergi dışı gelirleri ise 201 milyar 250
milyon TL olmuştur.

2024 yılı Ocak-Şubat döneminde bütçe gelirleri 1 trilyon 153 milyar 356 milyon TL iken 2025 yılının aynı
döneminde yüzde 42,2 oranında artarak 1 trilyon 640 milyar 508 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

2025 yılı Ocak-Şubat dönemi vergi gelirleri tahsilatı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 49,2 oranında
artarak 1 trilyon 377 milyar 625 milyon TL olmuştur.

 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ALTIN 3000 DOLAR/ONSU AŞTI

Altın, beklendiği gibi geçtiğimiz hafta 3000 dolar/ons seviyesini aşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. 2912 dolar/ons seviyesinden seansa başlayan sarı maden, ABD’den gelen enflasyon verisinin beklentilerin altında kalması ve ticaret savaşı gerginliğiyle birlikte yeni zirvelere taşınmakta zorlanmadı.Her ne kadar enflasyon verisi tahminlerin altında kalsa da, ABD’nin yürürlüğe koyduğu yeni gümrük tarifelerinin tüketici fiyat endeksine doğrudan etki edeceği öngörülüyor. Önümüzdeki dönemde enflasyonun yükselmesi beklenirken, ticaret savaşlarına dair atılan her yeni adım, altının güvenli liman konumunu daha da güçlendiriyor.Bu gelişmeler doğrultusunda altın, 3005 dolar/ons seviyesine ulaşarak rekorunu tazelerken psikolojik direnç noktası olan 3000 dolar/ons seviyesini de aşmayı başardı. Seans sonuna doğru kâr satışları gözlemlense de, altın haftayı 2985 dolar/ons seviyesinden kapatarak yüzde 2,6 değer kazandı. Comex yaptığı duyuruda Londra Bağlantılı Altın kontratlarını durdurma karar aldı. Son zamanlarda Londra’dan New York’a taşınan 400 metrik tonluk altın ve COMEX’in Londra kontratlarını sonlandırması, altın piyasasında büyük bir değişimin sinyalini verdi.

Gümüş, altına kıyasla daha güçlü bir performans sergileyerek beş ayın en yüksek seviyesine ulaştı. 32,52 dolar/ons seviyesinden haftaya başlayan beyaz maden, 33,80 dolar/ons seviyesinden kapanarak yüzde 3,9 değer kazandı. Gümüşün altına kıyasla daha güçlü seyretmesi, altın/gümüş rasyosunun 88 seviyesine gerilemesine neden oldu.

Platin de değerli metallerdeki yükseliş trendine katılarak 1000 dolar/ons seviyesinin üzerini test etti. 971 dolar/ons seviyesinden haftaya giriş yapan platin, 995 dolar/ons seviyesinden kapanarak yüzde 2,5 kazanç sağladı.

Paladyum haftayı değer kazanarak kapatmasına rağmen, diğer kıymetli metallerle kıyaslandığında haftanın en az yükselen madenlerinden biri oldu. 946 dolar/ons seviyesinden haftaya başlayan paladyum, 962 dolar/ons seviyesinden kapanarak yüzde 1,8 kazanç elde etti.

 Troy Kıymetlı Maden Tıc. A.Ş
 www.goldtakas.com www.troypm.com

Avrupa borsaları haftaya alış ağırlıklı başladı.

Açılışın ardından, Stoxx Europe 600 gösterge endeksi yüzde 0.2, Almanya'da DAX 30 endeksi yüzde 0.1, İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 0.2, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 0.1 değer kazanırken, İspanya'da IBEX 35 endeksi yatay seyretti