Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Türkiye'nin dört bir yanından yardımsever vatandaşlar, sivil toplum kuruluşları ve ekonomi dünyası, asrın felaketi olan Kahramanmaraş depreminde devletiyle el ele vererek yaraları sarabilmek için müthiş bir dayanışma örneği sergiledi. Özellikle barınma sorunu yaşayan ve yurdun dört bir yanına gönderilen depremzedeler için CNR Expo Mersin Yenişehir Fuar Merkezi'nin de kapıları açıldı. Mersin Valiliği tarafından organize edilen, CNR Holding, Mersin Büyükşehir Belediyesi ve Yenişehir Belediyesi'nin yürüttüğü yardım kampanyası için CNR Expo Mersin Yenişehir Fuar Merkezi misafirhaneye çevrildi.
Depremzedelerin tüm ihtiyaçları karşılanıyor
Depremzedeler için 3 öğün yemek çıkarılan fuar merkezinde, çocuklar için uzman öğretmenler eşliğinde rehabilite edici etkinlikler de düzenliyor. CNR Holding, Mersin Büyükşehir Belediyesi ve Yenişehir Belediyesi tarafından binin üzerinde depremzedenin konaklayabileceği şekilde dönüştürülen CNR Expo Mersin Yenişehir Fuar alanında beslenmenin yanı sıra ek gıda, yetişkin ve çocuk kıyafeti ve bebek ürünleri desteği de veriliyor.
Yüzyılın felaketinden etkilenen Kahramanmaraş, Hatay, Gaziantep, Osmaniye, Malatya, Adana, Diyarbakır, Şanlıurfa, Adıyaman ve Kilis illeri için CNR ailesi depremin ilk gününden itibaren etkin bir şekilde yer alıyor. CNR, deprem bölgesine 7 Şubat'tan itibaren başladığı gıda, bebek bezi ve hijyenik ped yardımlarına aralıksız bir şekilde devam ediyor.
Mersin Büyükşehir Belediye Başkanı Vahap Seçer, sosyal medya hesabından attığı; "Deprem bölgesinden Mersin'e gelen vatandaşlarımızı, hazırladığımız geçici barınma yerlerine yerleştiriyoruz. Ancak çok sayıda gelen var ve acilen yeni yerler oluşturmalıyız. Uygun binası olanları, binalarını bize tahsis etmeye çağırıyorum. Gelin, bu yarayı hep birlikte saralım" paylaşımı ile destek çağrısında bulundu.
CNR Expo Mersin Yenişehir Fuar Merkezi'nde, Mersin Büyükşehir Belediyesi personelinin yanı sıra çok sayıda gönüllü de canla başla depremzedeler için çalışıyor

Bottom-line missed the market estimate. Vestel Beyaz Esya recorded TL15mn net loss in 4Q22, compared to TL413mn net income reported in 4Q21. The market was expecting the Company to record TL98mn net income while our house call was TL15mn net loss. The deviation in the consensus estimate was resulted from the weaker than expected operating performance on significant erosion in the profit margins. Broadly in-line with the estimates, the Company generated TL10..2bn revenues in 4Q22 (up by 108% YoY). The strong top-line growth was driven by i) double digit increase in export volumes ii) weaker TL YoY, iii) further price increases in the domestic market, and iv) favorable impact of new export model on export revenues. Below the expectations (ISY estimate: TL402mn and consensus: TL610mn), EBITDA came in at TL309mn in 4Q22, implying 65% YoY decrease. EBITDA margin plummeted to 3% from 18% a year ago on the back of persisting cost pressures, currency headwinds and higher opex/sales ratio driven by change in export model.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20230220103626741_1.pdf
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yünsa, 3. çeyrekte 350 milyon TL net satış , 97 milyon TL FAVÖK, 67 miyon TL net
kar açıkladı. Üçüncü çeyrekte ikinci çeyreğe göre nbet satış, FAVÖK, net kar
sırasıyla %38, %31, %8 artarken, 4. çeyrekte net kar 76 milyon TL net kar olarak ön
görülüyor. Şirket için yaklaşık %11 temettü verim oranı beklentimiz mevcut.
Dünyada enregra tesislerinin azalması, maliyetlerin artması nedeniyle Türkiye
tarafına gelen yoğun talep ve yeni yatırımların etkisi ile maliyetlerde azalma
olasılığı şirketi ön plana çıkarıyor.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Vestel Beyaz Eşya

Vestel Beyaz Eşya, 2022/Q4’de geçen yılın aynı çeyreğine(2021/Q4) göre; satış gelirini %107,6 oranında artırırken, FVAÖK rakamı %65,0 ve net kârı %103,6 oranlarında azaldı. Şirketin satış gelirlerinde yaşanan güçlü artışta; güçlü fiyatlama disiplini, yeni ihracat modeli kapsamındaki alternatif pazar kontratları ve TL’nin değer kaybetmesi destekleyici olurken, yine yeni ihracat modeli kapsamında artan maliyet ve faaliyet giderleri ise; net kâr ve FVAÖK’ü baskıladı.

Yeni İhracat Modelinin Finansallara Etkisi Güçlü Oldu
2022/Q4’de, satış gelirleri içerisindeki ihracatın payı; Avrupa’nın 5 büyük pazarındaki zorlu talep koşullarına rağmen, diğer pazarların etkisi ile %79 seviyesine yükseldi. Şirketin net YPP pozisyonundaki açık; önceki iki çeyreğin üzerinde gelirken, geçen yılın aynı dönemine(2021/Q4) göre 1.187 Mn. TL azalarak; -750 Mn. TL oldu. Ciro içerisindeki yurt dışı satışların payının yükselmesinde, iç pazardaki zayıf tüketici talebi de etkili oldu. Buna karşın, iç pazarda maliyetlerinin fiyatlara aktarımı konusundaki güçlü disiplin; yurt içi satış hacmini destekledi. 309 Mn. TL olarak açıklanan FVAÖK ve -15 Mn. TL olarak açıklanan net kâr(zarar) rakamlarının piyasa beklentilerinin de altında kalmasında ise; artan maliyetler kaynaklı SMM oranının 89,80’e kadar yükselmesi ile brüt kâr marjı üzerinde oluşan sert baskı önemli rol oynarken, ayrıca faaliyet giderleri çerçevesinde özellikle Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderlerinde; nakliye, komisyon, dağıtım ve depolama giderleri üzerinde görülen yükselişler de FVAÖK ve Net Kâr marjlarını baskı altına aldı. 2022’Ocak ayında devreye alınan ‘aracılı ihracat modeli’ çerçevesinde; Vestel Beyaz Eşya’nın yurt dışı satış işlemlerinde Vestel grubu şirketlerinden Vestel Ticaret A.Ş.’nin ‘aracılık’ faaliyeti üstlenmesi, Vestel Beyaz Eşya’nın nakliye, dağıtım ve depolama ücretlerini ödüyor olmasının yanı sıra; Vestel Ticaret A.Ş.’ye komisyon ödemesi de doğurarak, giderleri yükselten faktörler arasında yer almıştır. Öyle ki, 2022 yılında faaliyet giderlerinin yaklaşık %85’i ihracat modeli değişikliği kapsamında; ihracatla ilgili nakliye, sigorta ve komisyon giderlerinden kaynaklanmaktadır. Ayrıca, yükselen enflasyon oranları ve kurlara bağlı olarak da nakliye ve personel giderlerinde artış yaşanmıştır. Hakim ortaklık Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin bulunan ve Vestel Beyaz Eşya’nın ‘kiracı’ sıfatıyla kullanmakta olduğu Manisa ilindeki arsa ve taşınmazın 674 Milyon TL+KDV bedelle Aralık ayında satın alınması nakit çıkışına neden olmuştur. Şirketin, özsermaye kârlılığı ise; 2021/Q2’deki 58,9 seviyesinden başlayan gerileme serisinin devamı ile 2022/Q4’de 25,8 düzeyinde, görece oldukça zayıf gerçekleşme gösterdi.

Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço göz önünde bulundurulduğunda, Çarpan Analizi ve İNA yöntemine göre 12 aylık dönem boyunca AL tavsiyesi ile 16,10 TL hedef fiyat belirliyoruz.

https://www.galatamenkul.com/ssr/vesbe-2022-4-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/

 

  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

4Ç22 Bilanço Değerlendirmesi
Net kar beklentiye paralel - Halkbank 2022’nin son çeyreğinde 5 milyar 849 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs net kar beklentisi 5 milyar 584 milyon TL idi. Bu çeyrekte TL krediler sektörün hafif altında çeyreksel yüzde 17 arttı. Net faiz geliri, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerindeki çeyreklik yüzde 10 düşüşe rağmen, TL ve YP kredi-mevduat makasında hafif genişleme ile yatay seyretti. Çeyreğin diğer öne çıkan bileşenleri ise güçlü komisyon gelirleri ve YP mevduatta sektörün üzerinde artış oldu.
TL kredi büyümesi sektörün hafif üzerinde - Halkbank’ın TL kredileri son çeyrekte çeyreklik bazda yüzde 17 arttı. Yabancı para (YP) cinsi krediler ise çeyreklik bazda yüzde 2 arttı. Öte yandan, TL cinsi mevduatlar yüzde 19 artış ile sektörün altında kalırken, YP cinsi mevduatlar yüzde 14 artarak sektör genelinden farklı bir seyir gösterdi. KGF kredileri toplamı 34,5 milyar TL’den 30,6 milyar TL’ye gerilerken toplam krediler içindeki payı yüzde 4’e geriledi. Hem TL hem YP mevduatta büyüme neticesinde TL mevduatın toplam içindeki payı hafif artışla %54’e ulaşırken vadesiz mevduatın toplam TL vadeli mevduat içindeki payı çeyreklik 1 puan artışla %28,7’ye yükseldi.
Net faiz marjı geriledi - TL ve YP kredi-mevduat makasları çeyreklik bazda sırasıyla yaklaşık 30 ve 70 baz puan genişledi. Bankanın TÜFE’ye endeksli (TÜFEX) menkul kıymetler portföyü 4Ç22’de 18 milyar TL artarken, TÜFEX gelirleri çeyreklik yaklaşık 2,0 milyar TL gerileyerek 17,3 milyar TL oldu. Öte yandan, swap maliyetleri yüzde 34 çeyreklik artışla 2,11 milyar TL oldu. TL ve YP kredi-mevduat makasında genişlemeye rağmen, TÜFEX menkul kıymet gelirlerindeki hafif azalış ve swap maliyetlerinde hafif artış sonucu bankanın swap maliyetine göre düzeltilmiş net faiz marjı çeyreklik 20 baz puan gerileyerek yüzde 8,8 oldu. TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirisi hesabında bankanın 4. çeyrek değerlemesini Aralık enflasyonu ile yaptığını ve 3Ç22 için kullanılan orana benzer olduğunu not edelim.
Ücret gelirlerinde hızlı artış - Sektör geneline benzer şekilde, net ücret ve komisyon gelirleri 4Ç22’de çeyreklik yüzde 13, yıllık yüzde 118 arttı. Operasyonel giderler de çeyreklik bazda yüzde 14 arttı.
Karşılık oranı arttı - Takibi geciken alacaklar (TGA) oranı 4Ç22’de 35 baz puan azalışla yüzde 2,2’ye geriledi. Yakın izlemedeki kredilerin toplam içindeki payı ise 60 baz puan gerileyerek yüzde 6,8 oldu. TGA için karşılık oranı 2 puan artışla yüzde 81,5’e yükseldi. Toplam kredi portföyüne ayrılan karşılık oranı da 68 baz puan artarak yüzde 6,3’e yükseldi. Karşılık oranlarındaki artışa rağmen bankanın net risk maliyeti bir önceki çeyrekteki 789 baz puan seviyesinden 630 baz puana geriledi.
Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) - Halkbank’ın konsolide SYR’si %13,89 ile banka için konsolide yasal yeterlilik seviyesi olan %11,55 seviyesinin üzerindeydi. Ancak bu oran sektör ortalamasının oldukça altındadır.
Değerleme - Hisse son bir yılda %131 artarken BIST-100 endeksine göre %8 daha zayıf bir performans gösterdi. 2023 tahminlerimize göre 2,63x F/K ve 0,53x PD/DD çarpanlarından işlem gören Halkbank için 14,00 hedef fiyat ve TUT görüşümüzü koruyoruz.


  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/02/20/yurtdisi-piyasalarda-havacilik-sirketlerinin-getiri-potansiyeli-ve-iskonto-oranlari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

.

.