Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Citigroup Inc İcra Kurulu Başkanı Jane Fraser, bir dizi ABD banka iflasının yatırımcıları sarsması
ve küresel finans piyasalarında kargaşayı körüklemesinin ardından ABD bankacılık sistemine
olan güvenini dile getirdi.

 Fraser,, yüksek profilli bankaların çöküşlerine rağmen bankacılık sektörünün "oldukça sağlam"
olduğunu belirterek "Bu bir kredi krizi değil" dedi.

Bank of America ekonomistleri, Federal Reserve'in ton değişikliğinin ardından
ABD faiz oranı tahminlerini düşürdü.

  BofA analistleri, sektördeki stres belirtileri nedeniyle banka kredi standartlarında
beklenmedik sıkılaşmanın daha fazla artışın yerine geçebileceğini söyledi. Analistler;
Fed fon oranı hedefinin Mayıs'ta %5,25-5,5 yerine %5-5,25'te zirve yapmasını öngörüyorlar.

Fed'in, faiz oranları patikasına ilişkin görünümünü belirtmek için kullandığı nokta grafiği, federal fon oranı için medyan yıl sonu tahmininin %5,1 olduğunu gösteriyor. 2024 sonu tahmini ise %4,3. Fed politika yapıcıları, son banka başarısızlıklarına rağmen inatçı enflasyonu yenmek amacıyla gösterge faiz oranlarını 25 baz puan artırdı.
 
Fed açıklamasından öne çıkanlara bakacak olursak;
 
" ABD bankacılık sistemi sağlam ve dayanıklıdır. Son gelişmelerin hane halkı ve işletmeler için daha sıkı kredi koşullarıyla sonuçlanması ve ekonomik aktivite, işe alım ve enflasyon üzerinde baskı oluşturması muhtemeldir. Bu etkilerin boyutu belirsizdir. Komite, enflasyon risklerine karşı son derece dikkatli olmaya devam etmektedir.
" Komite, gelen bilgileri yakından izleyecek ve para politikası üzerindeki etkilerini değerlendirecektir. Komite, enflasyonu zaman içinde %2'ye döndürmek için yeterince kısıtlayıcı bir para politikası duruşu elde etmek için bazı ilave politika sıkılaştırmalarının uygun olabileceğini tahmin etmektedir.
 
Fed'den 25 baz puan artış gelirken, bankanın ekonomik projeksiyon revizyonları ve politika açıklamasındaki değişiklikler itibariyle yüksek enflasyona karşı teyakkuzda olunmaya devam edildiğini, diğer yandan bankacılık risklerinin de izlendiğini gösterdi. Öncelikli olarak; "Komite, hedef aralığında devam eden artışların devam edeceğini tahmin ediyor" yerine "Komite bazı ek politika sıkılaştırmalarının uygun olabileceğini tahmin ediyor" cümlesi Fed açıklamasına yerleştirilmiş. Bu da faiz artırımlarının devam eden kümülatif bir boyutta olmayacağını, daha çok şu ana kadar tamamına yakını oluşturulmuş bir sıkılaşmanın ek adımı olacağını gösteriyor.
 
 
Fed'in Yeni Nokta Grafiği… Kaynak: Federal Reserve, Bloomberg
 
Terminal faiz beklentisi Aralık dönemiyle aynı %5.1 seviyesinde. Tahminler banka krizleri öncesinde %6 seviyesine dayanıyordu. Şimdi tahmin edilen aralık Fed'in bir faiz artırımı daha yapacağını gösteriyor, faiz indirimleri ise nokta grafiğe göre yine 2024 senesine götürülmüş görünüyor. 2024 için ise federal fonlama oranı beklentisi %4.1'den %4.3'e hareket ettirilmiş. Yani Fed sıkı para politikasına aslında devam ediyor olacak. PCE enflasyonu beklentilerinin bu sene için %3.3'e yukarı revize edilmesi ve gelecek sene için %2.5'te tutulması önceki tahmin dönemine göre dezenflasyon patikasının iyileşmediğini, aksine bir kademe daha yavaş olabileceğini gösteriyor.
 
Bankacılık krizi riskleri bir çekince. Bilanço küçültme planının değişmemesi ve önceki aylarda ortaya konan şekilde ilerlemesi şu anda ara bir QE şeklindeki yorumu boşa çıkartıyor. Fed işi henüz birkaç bankanın sistemi kapsamayan riskleri boyutunda görüyor ve yönetilebilir buluyor. Açıklama bir kademe yumuşamış, faiz patikası sertleştirilmemiş ki bunlar güvercin detaylar. Artırılan PCE enflasyon medyanı ise enflasyona karşı duruşu içermesi itibariyle şahin denebilecek bir ayrıntı. Fed aşırı sıkılaştırmanın sistem bozucu risklerini hesap ederken, dengeli faiz artırımı gerçekleştirerek bankacılık sektöründe yaşananları genel bir kriz olarak adlandırmıyor.
 


Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD’de 3 bankanın iflası ile başlayan süreçte birkaç haftadır Fed’in faiz oranlarını değiştirip değiştirmeyeceği, hatta değiştirecekse; bunu ne yönde yapacağına dair sürekli beklentiler değişiklik göstermişti. Bankacılık krizinin çözümüne dair hafta başında ABD Hazine Bakanı Janet Yellen’ından gelen kararlı açıklamalar sonrasında ise; faiz artırım beklentileri 25 Bp. düzeyinde beklentilere paralel olarak artırıldı.
Bu akşam açıklanan FOMC karar metninde de; Federal Fonlama Hedef Aralığı, beklentilere paralel olarak 25 Bp. artırıldı ve %4,75-%5,00 düzeyine geldi. Karar metninden devam eden faiz artırımlarına yönelik atıfın çıkartılması ve onun yerine belki bir faiz artırımı daha gerekli olabilir cümlesinin eklenmesi dikkat çekerken, ayrıca: Bankacılık sektöründeki kargaşanın kredileri sıkılaştırmasının ekonomi üzerinde baskı oluşturmasının büyük olasılık olduğuna vurgu yapıldı.
Açıklanan projeksiyonlara baktığımızda; 2023 yılsonu faiz medyan beklentisi %5,1 düzeyinde sabit bırakılırken, 2024 faiz medyan beklentisinin ise %4,1’den %4,3’e çıkartıldığı görüldü. Ayrıca, İşsizlik Oranı projeksiyonlarında; 2023 yılı beklentisi %4,6’dan %4,5’e çekilirken, 2024 yılı beklentisi %4,6 düzeyinde sabit tutuldu. Kişisel Tüketim Harcamaları(PCE) beklentilerinde ise; 2023 yılı öngörüsü %3,1’den %3,3’e revize edilirken, 2024 yılı öngörüsü %2,5 düzeyinde sabit bırakıldı.
Fed Başkanı Jerome Powell ise, düzenlediği basın toplantısında: Bankacılık sektöründeki şartları yakından izlemeye devam ettiklerini, uyguladıkları kredi programlarının bankaların ihtiyaçlarını etkin şekilde karşıladığını ve tüm mudilerin tasarruflarının güvende olduğunu söyleyerek, bankacılık sektörüne dair kaygıları ortadan kaldırmaya yönelik mesaj verdi. Enflasyon oranlarına ilişkin olarak: Enflasyonun çok yüksek kalmaya devam ettiğini, enflasyonu düşürmek için gerekli tüm araçları kullanacaklarını söylerken, enflasyonu %2'ye getirmeyi çok güçlü şekilde taahhüt ettiklerini de hatırlattı.. Faiz kararlarına yönelik olarak: Verilerin toplamına bakarak karar vereceğiz diyen Powell, projeksiyonların bir plan olmadığını da yineledi.
Yorum: Karar metninden devam eden faiz artırımlarına yapılan atfın çıkartılması ve bankacılık krizinin ekonomi üzerindeki baskı oluşturmasının büyük olasılık olduğuna değinilmesi; Fed’in her an faiz artırımlarını sonlandırabileceği şeklinde bir algıya neden olabilir. Öyle ki, 2023 GSYİH beklentisinin %0,5’den %0,4’e ve 2024 GSYİH beklentisinin de %1,6’dan %1,2’ye revize edilmesini de bankacılık krizi ile ilişkilendirebiliriz. Faiz medyan beklentilerine baktığımızda ise; Fed’in 2023 yılında 25 Bp.’lık bir faiz artırımı daha yapacağını(%5,00-%5,25) ve burada faizi sabit bırakacağını veya daha fazla yapıp sene sonunda yine %5,00-%5,25 düzeyinde faizi tutacağını anlıyoruz. 2024 faiz medyanında yapılan yukarı yönlü revizyonda da; 75 Bp.’lık bir faiz indirimi ile faizin 2024 sonunda %4,25-4,50 konuşlanacağını görüyoruz. Fed Başkanı Powell’ın bankacılık sektöründeki krizin yatışmasına yönelik yapmış olduğu açıklamalar sakinleştirici tonda oluşurken, enflasyonla mücadele için yaptığı söylemler de kararlılık vurgusu içermekte. Powell’ın, FOMC karar metninde de değinilen: Son bankacılık krizinin kredi koşullarını sıkılaştıracağını ve bunun da ekonomi üzerinde olumsuz sonuçları olabileceğine atıfta bulunarak, ardından sarfettiği: “buna cevap vermeliyiz” şeklindeki sözleri, gerektiğinde faiz dahi indirilebiliriz algısına neden olabilir.
https://www.galatamenkul.com/mmr/fed-fomc-kararlari-2/


  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), Federal Reserve'in ardından, gecelik iskonto penceresi aracılığıyla uygulanan taban oranını 25 baz puan artırarak %5,25'e yükseltti.

 Hong Kong'un para politikası, şehrin para birimi dolar başına 7,75-7,85 gibi dar bir aralıkta dolara sabitlendiğinden, ABD ile uyumlu hareket ediyor.

 HKMA yaptığı açıklamada, "Fed'in faiz artırım kararı piyasa beklentisiyle uyumlu, ancak ABD'de faiz oranı patikasına ilişkin önemli belirsizlikler olmaya devam edecek" dedi.

 Federal Reserve Çarşamba günü faiz oranlarını çeyrek puan artırdı, ancak iki ABD bankasının yakın zamanda iflas etmesinden sonra borçlanma maliyetlerindeki daha fazla artışı duraklatmanın eşiğinde olduğunu belirtti.

Hara birimleri büyük ölçüde dolara sabitlenmiş olan Körfez merkez bankalarının çoğu,
ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımını yansıtarak, faiz oranlarını çeyrek puan
artırdı.

 Körfez merkez bankaları, Federal Reserve'in geçen yıl boyunca yaptığı her faiz
artırımını büyük ölçüde takip etti.

 Bazı Körfez merkez bankaları, bölgedeki enflasyonun ABD'de görülen seviyelere
ulaşmaması nedeniyle zaman zaman Fed'e göre sapma da gösterdi.

 SAMA olarak da bilinen Suudi Arabastan Merkez Bankası repo ve ters repo faiz
oranlarını 25'er baz puan artırarak sırasıyla %5.5 ve %5'e yükseltti.

 Devlet haber ajansı WAM, BAE Merkez Bankası'nın da taban oranını 25 baz puan
artırarak %4.9'a yükselttiğini bildirdi.

 Katar Merkez Bankası mevduat, borç verme ve repo faiz oranlarını 25 baz puan
artırarak sırasıyla %5.25, %5.75 ve %5.5'a yükseltti.

 Katar, Fed'in faiz hedefini de 25 baz puan artırmasının ardından Şubat ayında
faiz oranlarını değiştirmemişti.

 Bahreyn Merkez Bankası da faiz oranlarını, bir haftalık mevduat imkanına ilişkin
temel politika faizi de dahil olmak üzere 25 baz puan artırdı.

Brezilya Merkez Bankası, art arda beşinci kez politika toplantısında faiz oranlarını
değiştirmezken artan enflasyon beklentilerine atıfta bulunarak ve yakın zamanda parasal
genişlemeye gidebileceğine ilişkin beklentileri zayıflattı.

 Bankanın Copom olarak bilinen faiz oranı belirleme komitesi, Selic gösterge faiz oranını
%13,75'te tuttu.

 Yeni Devlet Başkanı Luiz Inacio Lula da Silva hükümetinin borçlanma maliyetlerini
düşürme yönündeki yoğun baskısına meydan okuyan karar, analist beklentilerine uygundu.

 Politika yapıcılar faiz açıklamasında, "Senaryoların belirsizliğini dikkate alan
komite, Selic oranını uzun süre koruma stratejisinin enflasyonun yakınsamasını sağlamak
için yeterli olup olmayacağını değerlendirerek ihtiyatlı olmaya devam ediyor" dedi.

 Maliye Bakanı Fernando Haddad ise, açıklamayı eleştirerek bunun "çok endişe verici"
olduğunu ve merkez bankasının bir sonraki kararının ülkenin mali durumunu "riske
atabileceğini" söyledi.

 Politika yapıcıların, enflasyondaki düşüş beklendiği gibi olmazsa faiz artışlarını
yeniden başlatmaktan çekinmeyecekleri yönündeki ısrarına atıfta bulunan Haddad, "Copom,
bugün zaten dünyanın en yüksek oranı olan faiz oranında bir artış olasılığının sinyalini
bile veriyor" dedi.

 Haddad ayrıca Brezilya'da enflasyonunun diğer gelişmekte olan ülkelere göre daha
kontrollü olduğunu ve yeni gelişmeler ışığında enflasyon beklentilerinin hızla
düşürülebileceğini söyledi.

Bazı küçük elektrikli ev aletlerinin ithalatında ileriye yönelik olarak yürütülecek olan gözetim uygulamasına ilişkin usul ve esasları içeren Ticaret Bakanlığı tebliği Resmi Gazete'de yayımlandı.

 Aşağıda gümrük tarife istatistik pozisyonu (GTİP) ve tanımı belirtilen eşya ancak Ticaret Bakanlığı İthalat Genel Müdürlüğü tarafından düzenlenecek gözetim belgesi ile ithal edilecek.