Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Torunlar GYO'nun bu yılın ilk çeyreğindeki satış gelirleri 840mn TL olarak gerçekleşmiş (Beklenti: 977mn TL) ve yıllık %41,5 oranında büyüme kaydetmiştir. Şirket'in kira gelirleri yıllık %90,2 oranında artarak 1Ç2023'te 500,5mn TL'ye yükselirken, konut ve ofis satış gelirleri 163,5mn TL ile (Torun Center: 116,8mn TL) geçen yılın ilk çeyreğine göre %30,8 oranında düşüş göstermiştir. Öte yandan, otel gelirleri 36,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Konut ve ofis satışlarının ortalama brüt kâr marjı %93,4; AVM ve ofis kira gelirlerinde %74,6'dır. Şirket'in brüt karı ise 644,2mn TL ile yıllık %32,9 oranında yükselirken, FAVÖK 587,7mn TL (Beklenti: 684mn TL) gerçekleşmiş ve aynı dönemde %32,1 oranında artmıştır. FAVÖK marjı ise %70 (1Ç2022: %75) olmuştur. Diğer yandan, bu çeyrekte faiz giderlerinin önemli etkisiyle 85,1mn TL net finansman gideri (1Ç2022: 296mn TL net finansman gideri) yazılırken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 43,7mn TL gelir kaydedilmiştir.
 
Torunlar GYO'nun döviz açık pozisyonu önceki çeyreğe göre yaklaşık 0,3milyar TL düşerek 0,4milyar TL'ye gerilemiştir. Şirket'in 5,3mn USD fazlası varken, EUR açık pozisyonu 15,1mn azalarak 24,1mn EUR olmuştur. Diğer yandan, net borç da yaklaşık 0,7milyar düşüş gözlenmiş ve net borç tutarı 2,8 milyar TL'ye gerilemiştir. Net Borç /FAVÖK oranı 0,5 puan iyileşerek 1,4x seviyesinde gerçekleşmiştir.
 
Ekspertiz değerlerine (2022 yıl sonu) göre Şirket'in Net Aktif Değeri (NAD) 2023 Mart sonu itibarıyla 34,4milyar TL seviyesindedir. 9 Mayıs 2023 tarihi itibarıyla NAD'a göre %62 oranında iskontolu işlem gören Torunlar GYO'nun tarihi iskontosu %55 iken, son bir yıllık ve son üç yıllık ortalama iskontosu sırasıyla %39 ve %54 oranındadır.



Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BMD Araştırma portföyünde BIMAS, PETKM, TCELL, TUPRS, FROTO, AYGAZ, CIMSA, TRGYO, THYAO ve EREGL yer almaktadır. 2-9 Mayıs 2023 döneminde BMD Araştırma Portföyü %0,3 değer kazanırken, SINAİ Endeks %3,0 değer kaybetti. Araştırma Portföyünde geçtiğimiz hafta en yüksek getiriyi %7,7 ile BIMAS sağlarken, en düşük getiriyi -%6,7 ile EREGL elde etmiştir. Yılbaşından bu yana BMD Araştırma Portföyü %14,2 değer kaybetmiş olup aynı dönemde SINAİ Endeks %21,0 değer kaybetmiştir.

BMD Araştırma Portföyü, analistin şirket ziyareti gerçekleştirmesi ile elde ettiği bilgiler sonrası uluslararası değerleme standartlarınca kabul görmüş metodolojiler ile elde edilen şirket değerinin BMD Yatırım Komitesi’nce kabul görmesi şartı ile elde edilen hisselerden oluşmaktadır.
 

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Doğuş Otomotiv’in 2023/Q1 finansallarını incelediğimizde; 19.450 Mn TL tutarındaki satış gelirleri önceki yılın aynı çeyreğine(2022/Q1) göre %168,6 oranında, 4.061 Mn TL tutarındaki FAVÖK rakamı %238,2 oranında ve 3.900 Mn TL tutarındaki net kârı da %291,3 oranında artış göstermiş durumda. Önceki yılın aynı çeyreğine göre; toplam otomotiv pazarındaki satış adetleri %50 oranında artarken, aynı periyotta Doğuş Otomotiv’in toplam satış adetlerindeki(Skoda hariç) artış oranı %54 olmuştur.

Şirketin Kâr Marjları; Hem Çeyreklik, Hem de Senelik Bazda Arttı!
Şirketin 2023/Q1 finansallarını, çeyreklik performans açısından incelediğimizde ise; satış gelirleri %21,0 oranında artış gösterirken, SMM oranının önceki çeyreğe(2022/Q4) göre yatay kalması sonrasında; brüt kâr rakamındaki çeyreklik artış oranı da %21,4 olmuştur. Toplam net faaliyet giderlerindeki azalış FAVÖK’ü desteklerken; önceki çeyreğe göre artış oranı %91,9 oldu ve FAVÖK marjı da, önceki çeyrekteki %13,2’den %20,9’a yükseldi. Yatırım faaliyetlerinden(faiz ve kur farkı geliri ile Maddi duran varlık satış kârı) ve öz kaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlardan(VDF Servis, Yüce Auto, Doğuş Sigorta, Doğuş Teknoloji, TÜVTÜRK Kuzey-Güney) elde edilen gelirlerindeki toplam 315 Mn TL artışa karşın; net finansman giderlerinde 116 Mn TL ve vergi giderinde de 375 Mn TL çeyreklik artışlar görüldü. Bu kapsamda, 3.900 Mn TL tutarındaki net dönem kârının çeyreklik artış oranı %65,0 oldu ve net kâr marjı da %14,7’den %20,1’e yükseldi. Brüt kâr marjının da %23,3’den %23,4’e yükselmesinin yanı sıra; geçen yılın aynı çeyreğine nazaran, cari çeyrekte kâr marjlarında oluşan güçlü seyri olumlu karşılıyoruz. Şirketin, net yabancı para pozisyon miktarı; önceki çeyrekte 3.334 Mn TL döviz fazlasına(+) işaret ederken, cari çeyrekteki döviz miktarı; 4.822 Mn TL azalışla 1.488 Mn TL açık(-) verir düzeye geldi. 2022/Q4’de %112,6 düzeyinde yer alan öz sermaye kârlılığı ise; 2023/Q1'de %121,9 seviyesine yükseldi.

Geleceğe Dönük Beklentiler
Şirket, 2023 yılında yurt içi toplam otomotiv pazarı satışlarının 775 bin adet seviyesinde gerçekleşeceğini ve Doğuş Otomotiv’in de 96 bin bandında satış adedine(Skoda hariç) ulaşacağını öngörmekte. Kârlılık odaklı yaklaşımı devam ettirmeyi amaçlayan şirket, tedbirli gider yönetim yapısını da izlemeyi sürdürüyor. Doğuş Otomotiv, 2023 harcama tutarının 1,56 Milyar TL civarında gerçekleşmesini bekliyor.

Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; önceki değerlendirmemizde, 12 aylık periyot için 197.40 TL olarak belirlediğimiz hedef fiyatımızı ve ‘AL’ tavsiyemizi koruyoruz.


https://www.galatamenkul.com/ssr/doas-2023-1-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/
 

  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ford Otosan 1Ç23 döneminde 5.353 milyar TL net kar
açıklayarak, net karını yıllık bazda %91 artırdı. Satış
adetlerindeki büyümeyle birlikte artan satış gelirleri ve 2.033
milyar TL ertelenmiş vergi geliri net karı desteklerken, tek
seferlik 1.8 mn TL deprem vergisi net karı baskıladı.
Satışlar yıllık bazda %138’lik artış ile 66,3 mn TL’ye yükseldi.
Yurtiçi satış gelirleri yıllık %183 artışla 16 milyar TL seviyesine
ulaşırken, iç pazarda satış adetlerinde otomobil %117 artışla 5
bin adet ve hafif ticari araç satışları ise %51 artışla 18 bin adet
oldu.
İhracat gelirleri yıllık %126 artışla 50 milyar TL seviyesine
yükseldi. Toplam satışları yıllık bazda %73 artarak 158.040
(1Ç22 : 91.526) adete ulaştı. İhracatın satış gelirleri içindeki
payı ise %77’ye geriledi. Döviz kurundaki artış (EUR/TL) ve
Romanya operasyonları satış gelirlerini pozitif yönde etkiledi.
Brüt kâr güçlü yurt içi satışların ve yurt dışı satış adetlerindeki
artışın etkisiyle yıllık %128 yükselerek 8.490 milyon TL’ye
yükseldi. Ayrıca şirketin yatırımlarına paralel olarak
gerçekleştirmiş olduğu borçlanmalardan kaynaklı olarak ise
%69 artışla 312 milyon TL net finansman gideri kaydedildi. Brüt
kar marjı ise %13,3 seviyesinden %12,8’e geriledi.
Esas Faaliyet Kârı yıllık %97 artışla 1Ç23'te 6.164 milyon TL'ye
ulaştı. VAFÖK yıllık bazda %99 büyüyerek 6.7 milyar TL’ye
yükselirken, kur etkisinden arındırılmış VAFÖK ise yıllık %126
artışla 6.715 milyon TL olarak gerçekleşti VAFÖK marjı %10.3
seviyesinde gerçekleşirken Romanya faaliyetleri marjı baskılad ı.
1Ç22’de 137 milyon TL olan net faiz gelirleri bu dönemde 296
milyon TL net faiz giderine dönüştü, böylece 1Ç23’te Net kur
farkı gelirindeki %23’lük artışa rağmen, net finansal gider yıllık
%22 artış gösterdi.
Ford Otosan'ın yurtiçi satış gelirlerinin tedarik koşullarınd aki
iyileşme ile güçlü kalmaya devam etmesi, Romanya
operasyonlarının 3Ç22'den itibaren konsolide edilmeye
başlanması, elektrikli araç yatırımları (Batarya montaj fabrikası,
Ford’un 9 elektrikli aracından 6’sının üretilecek olması, VW’in
yeni nesil 1 tonluk ticari araç modelinin Kocaeli’nde üretiminin
başlayacak olması, güçlü nakit akışı,
yurtiçi 95k ve ihracat 569k satış tahminimize dayalı, 2023T
290.618mn Satış gelir ve 2023T 32.985mn Favök beklentimiz,
FROTO için 12 aylık 737,09 TL hedef fiyatımız ile ALIM yönünde
tavsiyede bulunuyoruz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dragged by lower construction margins
 
Enka Insaat (ENKAI) posted a net profit of TL3.82bn in 1Q23, below market consensus (TL4.55bn), but above our estimate (TL3.30bn). The bottom line came in worse-than-expected due to lower-than-expected operational profitability. EBITDA came to TL2.36bn, significantly below market consensus (TL3.75bn) and our estimate of (TL4.02bn) due to weaker margins from the construction segment. Sales came in at TL17.49bn, in line with the market consensus (TL17.74bn) and our estimates (TL18.22bn). The Company’s net cash position increased by 5% to TL86.86bn, which decreased the net debt/EBITDA multiple to -6.3X (2022: 5.9X).
 
Lower operational profitability in the construction segment dragged down margins… The backlog increased to USD4.8bn from USD4.1bn (9M22: USD3.61bn). Construction was EBITDA margin was 12% in 1Q23, significantly lower y/y and q/q (4Q22: 23%, 1Q22: 26%). Accordingly, the Group’s posted 1Q23 EBITDA figure corresponds to an EBITDA margin of 13.5% vs. the market consensus of 21.1% and our estimate of 22.1%. Quarterly EBITDA margin drop is observed in the real-estate segment as well; however, it was better than the same quarter last year (1Q23: 65%, 4Q22: 153%, 1Q22: 58%).
 
Income from investment activities was strong… The Company’s losses resulted due the outbreak of Russia and Ukraine war eased and remained strong in this quarter as well. The Group posted TL2.4bn net income from investment activities (4Q22: 3.7bn, 1Q22: -2.7bn)
 
Net cash position improved further… The Company’s net cash position increased by 5% to TL86.86bn, thanks to strong contributions from the investment activities. Accordingly, the net debt/EBITDA multiple decreased to -6.3X (2022: -5.9X). The net cash position constitutes 58% of ENKAI’s market cap.
 
Marketperform rating maintained… We keep our 2023 estimates unchanged for ENKAI as TL12.0bn net profit, TL12.7bn EBITDA, and TL65.3bn revenue. We maintain our rating for the stock as Marketperform with a TP of TL28.00/sh. The stock trades at 12.5x P/E and 8.4x EV/EBITDA multiple, based on our 2023 projections.
 
 


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Net kar beklentileri aştı.. Turkcell, 1Ç23’de, yıllık %251
artışla 2.816mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar
rakamı bizim beklentimiz olan 2.083mn TL’nin ve piyasa
beklentisi olan 1.955mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş
oldu. 2.108mn TL’Lik finansman gideri net karı
baskılarken, operasyonel giderlerin kontrolü ve esas
faaliyetlerden diğer gelirler ile yatırım faaliyetlerinden
gelirler net karı destekledi. Net kar marjı %16,3 oldu.
Güçlü ARPU büyümesi ve nette abone kazanımı ile satış
gelirleri 17.276mn TL seviyesinde gerçekleşti. Bizim
beklentimiz 16.367mn TL ve piyasa beklentisi 17.008mn
TL seviyesinde bulunuyordu. ARPU (kullanıcı başına
gelirler), başarılı fiyat ayarlamaları ve abonelerin
paketlerini yükseltme konusundaki performasıyla mobil
segmentte yıllık %65 arttı. Turkcell Türkiye abone bazı
çeyreksel bazda net 48 bin abone kazanımı ile artış
kaydetti. Çeyreksel bazda net 342 bin mobil faturalı
abone kazanımı gerçekleşti. Kullanıcı başına aylık
ortalama data kullanımı da 16,2GB ile yıllık %20 artış
kaydetti.
FAVÖK 6.759mn TL ile yıllık %39 artış kaydetti ve bizim
6.299mn TL ve piyasanın 6.732mn TL beklentisini aştı.
FAVÖK marjı %39,1 seviyesinde gerçekleşti.
Finansman gideri baskısı sürdü.. Şirketin döviz
cinsinden borçlarının yarattığı kur farkı gideri 1Ç23’de de
net karı baskılamaya devam etti. 2.108mn TL finansman
gideri yazıldı. Şirketin net borç pozisyonunda ise artış
izlendi. 4Ç22 sonunda 23.110mn TL seviyesinde bulunan
net borç pozisyonu 1Ç23 itibariyle 26.067mn TL’ye
yükseldi. Net borç/FAVÖK ise güçlenen FAVÖK sayesinde
0,9x seviyesinde bulunarak kısa vadeli borçların ödenme
gücünün bulunduğuna işaret ediyor.
2023 beklentileri korundu.. Turkcell, 2023 yılında %55-
57 gelir büyümesi, yaklaşık 34 mia TL FAVÖK beklenirken,
operasyonel harcamaların gelire oranının %22 olması
bekleniyor. Şirketin ilk etki değerlendirmesine göre 11
ili kapsayan deprem kaynaklı yaklaşık 1,5 milyar TL gelir
üzerinde negatif etki, yaklaşık 400 milyon TL’lik
operasyonel gideri ve yaklaşık 900 milyon TL’lik yatırım
harcamaları öngörüyor. (Değerlendirmeler 2023
beklentilerine dahil edilmiştir.)

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

: Şirket, 1Ç23’te 628 mn TL satış geliri (yıllık: +%15; çeyreklik: -%16), 84 mn TL FAVÖK (yıllık: -%48;
çeyreklik: -%51) ve 58 mn TL net kar (yıllık: -%51; çeyreklik: -%51) açıklamıştır. Brüt kar marjı çeyreklik
olarak 745bp’lık daralma kaydetmiştir. 1Ç22 ile karşılaştırıldığında, şirketin üretim rakamlarının düşüş
gösterdiğini ve toplam üretiminin 34,7 bin ton düştüğü görülmektedir. Potasyum sülfat ve rafine tuz 1.
çeyrekte üretilmemiş ve toplam üretimi 4,2 bin ton azaltmıştır. Rusya-Ukrayna savaşının hammaddeye
erişimdeki zorluklar nedeniyle potasyum sülfat üretimi durdurulmuştur. Gerekli hammadde alımları
yapılarak potasyum sülfat tesisleri yeniden üretime başlayacaktır. 1Ç23’te şirket 3,4 milyon TL yatırım
harcaması gerçekleştirmiştir. FAVÖK bu çeyrekte yıllık %47,7 gerilemiş, FAVÖK marjı hem yıllık hem de
çeyreklik bazda daralmıştır. Hisse başına kar, esas olarak yüksek giderler nedeniyle çeyrekte %50
azalmış ve 2022'nin son çeyreğine kıyasla neredeyse iki katına çıkmıştır. Satışların maliyeti de yıllık %37
güçlü artış kaydetmiştir. Böylelikle şirket 1Ç23’te yıllık %51 azalışla 58 milyon net kar açıklamıştır. Net
nakdi çeyreklik olarak %70 yükseliş göstermiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 5,5x FD/FAVÖK ile
işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.
 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

• Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %9,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %34,0 artışla 225 milyon TL olmuştur.
• FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %10,4 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 2,4 düşüşle 56.3 milyon TL olmuştur.
• FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 24 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 931 baz puan düşüşle %25,0 olmuştur.
• Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %12,53 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %25,9 düşüşle 51.9 milyon TL olmuştur.
• Net nakdi 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %6,0 artışla 331 milyon TL olmuştur.
 
Sonuç: Şirket, 1Ç23’de 225 mn TL satış geliri (kons: 224 mn TL), 56 mn TL FAVÖK (kons: 60 mn TL) ve 52 mn TL net kar (kons: 58 mn TL) açıklamıştır. 1Ç23’te şirketin satış gelirleri %27 hacim büyümesi ve ürün fiyatlarındaki artış sonrası çeyreklik %9, yıllık %34 artışla 225 milyon TL olmuştur. 1Ç22’de 108 milyon TL olan yurtdışı satış gelirleri yıllık %35 yükselişle 146 milyon TL’ye yükselmiştir. Aynı zamanda yurtiçi satış gelirleri yıllık %33’lük artışla 79 milyon TL olmuştur. 1Ç22’de %64,3 olan uluslararası gelirlerin toplam gelirler içerisindeki payı 1Ç23’te %64,7 olmuştur. Şirket 1Ç23’te çeyreklik %10 yükselişle 56 milyon TL FAVÖK elde etmiştir. FAVÖK marjı çeyreklik 24bp’lık sınırlı artış göstererek %25 olarak gerçekleşmiştir. 1Ç22'deki stok etkisi, 1Ç23'te açıklanan rakamlar için yüksek baz anlamına gelmektedir. Maliyet baskısı minimumdur; varsa, personel maliyetleri burada ana sorun olarak görünmektedir. 1Ç22’de 33 milyon TL, önceki çeyrekte 12 milyon TL olan net finansal gelirler, 1Ç23’te 14 milyon TL olmuştur. Böylelikle şirket 1. çeyrekte 52 milyon TL (4Ç22: +59 mn TL) net kar açıklamıştır. Şirketin net nakdi çeyreklik olarak %6 artış kaydetmiştir. Konsensüs beklentiler tek bir kurumdan gelmiştir. Dolayısıyla piyasa görüşünü ifade etmediği söyleyebiliriz. Hisse son 12 aylık verilere göre 10,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.