Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TOFAŞ'ın 2023 ilk çeyrek net dönem karı 2.433mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 2.516mn TL'nin hem de 2.535mn TL olan piyasa beklentisinin bir miktar altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizin altında gerçekleşen satış gelirleri etkili olmuştur. Şirketin 1Ç2022'deki net dönem karı 1.129mn TL idi.
 
Şirketin satış gelirleri 1Ç2023'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %76,2 oranında artmış ve 18.741mn TL olmuştur. Aynı dönemde satışların maliyeti de %71,4 oranında yükselmiş ve 15.303mn TL'yi göstermiştir. Finans sektörü faaliyetlerindeki net kar 115mn TL ile geçen sene aynı çeyreğin %87,9 üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin toplam brüt karı %101,2 oranında artarak 3.552mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise yıllık 2,4 puan artışla %19 olarak gerçekleşmiştir.
 
Aynı dönemde operasyonel giderler %160 oranında artmış ve 981mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2023'de net 83mn TL gider kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 2.489mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 1Ç2022'de 1.288mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Faaliyet karı marjı 1,2 puan artışla %13,3 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, 1Ç2023 FAVÖK'ü ise %65 artışla 2.868mn TL'yi göstermiştir (Piyasa beklentisi: 3.565mn TL). FAVÖK marjı da 1,0 puan azalışla %15,3 seviyesine gerilemiştir. Şirketin yatırım faaliyetlerinden net gelirleri 13mn TL'yi göstermiştir.
 
Net finansman gelirleri 1Ç2023'de 587mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç2022'de net finansman giderleri 66mn TL idi. 656mn TL'lik vergi gideri sonrasında 1Ç2023 net dönem karı da 2.433mn TL olarak gerçekleşirken, net kar marjı 2,4 puan artışla %13,0 seviyesine yükselmiştir.
 
TOFAŞ'ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak 205,00TL'den 280,20TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yapı Kredi Bankası 1Ç23 konsolide olmayan finansallarında 12.6 milyar TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 11.25 milyar TL idi. Bankanın net kar rakamı %27.5 ç/ç daralırken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %74.1 artış kaydetmiş ve bu dönemde özsermaye karlılığı %39.2 olarak gerçekleşmiştir. Beklenti üstü net kar rakamı ve kuvvetli operasyonel performansın hisse fiyatı üzerinde olumlu etkisi olmasını bekliyoruz.

Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 
  
Akçansa'nın 1Ç2023'deki ana ortaklık net dönem karı 672,2mn TL olarak gerçekleşmiş ve hem bizim beklentimiz olan 367mn TL hem de piyasanın beklentisi olan 460mn TL karın üzerinde gerçekleşmiştir. Satış gelirleri beklentimizden düşük gelse de maliyetlerin öngörümüzden daha iyi gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada ana etken olmuştur. Ayrıca yatırım faaliyetlerinden gelirler de beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket'in geçen yılın ilk çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı ise 103,1mn TL idi.
 
Akçansa'nın satış gelirleri 1Ç2023'de 3.042mn TL (Beklenti: 3.035mn TL) gerçekleşerek gecen yılın ilk çeyreğine göre %145,3 oranında büyümüştür. Yurtiçi satışlar aynı dönemde, olumlu hava koşullarıyla birlikte, güçlü iç talebin katkısıyla %243 artış göstererek 2.492mn TL'ye yükselmiştir. Yurtdışı satış gelirleri ise sadece %3,9 artarak 529mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde çimento satışları %126 oranında artarak 2.269mn TL'ye çıkarken, artan satış hacmi ile birlikte hazır beton satışları %274 oranında artmış ve 1.007mn TL'ye çıkmıştır. Öte yandan, Şirket'in brüt karı 1Ç2023'de 699,9mn TL olmuş ve 2022 yılının ilk çeyreğindeki 170mn TL'lik brüt karın oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Faaliyet giderleri 95,4mn TL gerçekleşen Şirket'in FAVÖK'ü ise 646,1mn TL gerçekleşerek (Beklenti: 566mn TL) 1Ç2023'deki 157,1mn TL FAVÖK'ün oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da %21,2 olmuştur. (1Ç2022: %12,7) Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte, faiz giderlerinin önemli etkisiyle, 52mn TL net finansman gideri yazarken, yatırım faaliyetlerden 150mn TL net gelir (maddi duran varlık satış karı) elde etmiştir.
 
Şirket'in net borcu çeyreksel bazda 316mn TL artarak 701mn TL'ye çıkarken, net borç / FAVÖK (yıllık) oranı 10 baz puan artarak 0,4x seviyesine yükselmiş; ancak düşük seviyede kalmaya devam etmiştir. Şirket yılın ilk çeyreğinde 22mn TL serbest nakit akışı sağlamıştır.
 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket yönetimi, 2023 yılı için net rafinaj marjı beklenti aralığını 11-12 dolar/ varil olarak korudu. Tüm yıl için kapasite kullanım oranı tahmini %85- %90 olarak sabit tuttu. Şirket, tüm yıl yatırım harcaması hedefini 350 milyon dolar olarak korudu. Şirket, 10 Mart 2023 tarihinde hisse başına brüt 45,41 TL temettü ödemişti. Temettü miktarı yasal net dağıtılabilir dönem karı üzerinden brüt temettüye göre yaklaşık %40 temettü oranına denk geliyor. Ancak Şirket, finansal piyasalardaki gelişmelere ve şirketin likidite pozisyonundaki değişimlere bağlı olarak yılın ikinci yarısında ek temettü dağıtıma imkanına sahip olduğunu daha önce açıklamıştı. Şirketin güçlü nakit pozisyonu, kuvvetli ürün marjı beklentilerini dikkate alarak, 2023 yılının tamamı için %80 oranında temettü ödemesi tahminimizi şu aşamada değiştirmiyoruz. Öte yandan, İkinci temettü ödemesi olağanüstü genel kurulun onayına tabi olacak.

Tüpraş hissesi için 12 aylık hedef fiyatımızı %40 artış potansiyeline işaret eden 93 TL olarak koruyoruz. Hisse için “AL” tavsiyemizi yineliyoruz. Avrupa pazarında petrol ürünleri talebinde beklenenden daha fazla azalma, ürün piyasalarında savaş kaynaklı tedarik sorunlarının ortadan kalkması veya hafiflemesi, küresel rafinaj kapasite artışlarının (özellikle yılın ikinci yarısında) beklenen seviyelerinin üzerinde gerçekleşmesi ve rafineri fiyatlarına tavan uygulanması veya olası benzer yasal düzenlemeler, tahminlerimiz ve değerlememiz için risk faktörleri.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/05/02/tuprs-is-tupras-1-ceyrek-sonuclari-8/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün itibariyle bilançosunu açıklamış olan bazı şirketlerin özet verileri:

AKCNS: 2023 yılının ilk çeyreğinde önceki yılın aynı dönemine göre %145 ciro büyümesi yaşayan şirketin brüt karı %312 arttı. 1Ç23’te %311 artışla 646 milyon TL FAVÖK elde eden şirketin ana ortaklık net karı %552 artışla 672 milyon TL olarak gerçekleşti. Dünkü kapanış fiyatına göre şirketin FD/FAVÖK çarpanı 7,1x, F/K çarpanı 5,9x seviyesinde.

AYGAZ: 2023 yılının ilk çeyreğinde önceki yılın aynı dönemine göre %94 ciro büyümesi yaşayan şirketin brüt karı %51 arttı. 1Ç23’te %79 düşüşle 38 milyon TL FAVÖK elde eden şirketin ana ortaklık net karı %242 artışla 687 milyon TL olarak gerçekleşti. Dünkü kapanış fiyatına göre şirketin FD/FAVÖK çarpanı 37,1x, F/K çarpanı 2,7x seviyesinde.

SISE: 2023 yılının ilk çeyreğinde önceki yılın aynı dönemine göre %67ciro büyümesi yaşayan şirketin brüt karı %44 arttı. 1Ç23’te %29 artışla 5,7 milyar TL FAVÖK elde eden şirketin ana ortaklık net karı %34 düşüşle 2,4 milyar TL olarak gerçekleşti. Dünkü kapanış fiyatına göre şirketin FD/FAVÖK çarpanı 6,2x, F/K çarpanı 6,2x seviyesinde.

19 Nisan’da Arçelik’le başlayan 2023 ilk çeyrek bilanço sezonunda bugün itibariyle finansal sonuçları yayınlanan şirketlere ilişkin tabloyu indirmek için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/7716/8302/0859/1C23_KARLAR.pdf

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/05/02/enjsa-is-1c23-kar-tahmini/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yapı Kredi Bankası'nın 1Ç2023'deki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %27,5 oranında azalarak 12.640mn TL'ye gerilemiş; ancak hem bizim beklentimiz olan 11.171mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 11.261mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. İştirak geliri ve ticari karın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi tahmininizdeki sapmada etkili olmuştur. Banka'nın yıllık olarak karı ise %74,1 oranında artış göstermiştir.
 
Banka'nın çeyreksel bazdaki net faiz gelirleri, artan mevduat giderleri ve düşen TÜFE endeksli tahvil gelirlerine (21,1 milyar TL'den 9,7milyar TL'ye) bağlı olarak %54,7 oranında düşmüş ve 13,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, ücret ve komisyon gelirlerinin %14 oranında artarak 5,1 milyar TL'ye yükselmesi ile swap geliri (480mn TL, önceki 113mn TL) ve güçlü alım satım gelirlerinin etkisiyle ticari karın 1,3 milyar TL'den 3,9 milyar TL'ye çıkması karın daha düşük gelmesini engellemiştir. Buna ek olarak, iştirak gelirlerindeki güçlü artış (0,9 milyar TL'den 1,6 milyar TL'ye) ve düşük vergi giderleri de benzer şekilde karlılığı desteklemiştir. Deprem kaynaklı giderlere karşın operasyonel giderler de yüksek bazın etkisiyle %4,7 oranında azalarak 8,9 milyar TL'ye gerilemiştir.
 
Banka'nın 1Ç2023'teki özsermaye karlılığı %39,2 olmuştur. Önceki çeyrekte bu oran %58,4 idi. Aktif karlılık da buna paralel 210 baz puan düşmüş ve %4,4'e gerilemiştir. Net faiz marjı ise kredi mevduat makasındaki daralma ve TÜFE endeksli tahvillerin desteğinin azalması ile çeyreksel bazda önemli bir daralma yaşamış ve net faiz marjı %5,29'a gerilemiştir. Önceki %12,47 idi. Öte yandan, solo sermaye yeterlilik rasyosu 347 baz puan düşerek(BDDK geçici düzenlemeleri dahil) %17,87'ye gerilemiştir. Net kar ve optimizasyonların 159 baz puanlık pozitif katkısına karşın; makro görünümün 45 baz puan, operasyonel riskin 111 baz puan, büyümenin 99 baz puan ve temettünün 88 baz puan sermaye yeterlilik rasyosuna negatif etkisi olmuştur. BDDK düzenlemelerinin pozitif katkısı ise 24 baz puandır.

Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.