• S&P, Hindistan'ın kredi notunu BBB'ye yükseltti, görünüm durağan
  • Kremlin/Ushakov: Trump ve Putin ayrıca delegelerle daha geniş bir toplantı ve çalışma kahvaltısı yapacak
  • Kremlin/Ushakov: Putin ve Trump zirvesi için programda anlaşmaya varıldı
  • Fed/Daly: Politika muhtemelen ekonominin gittiği yer için çok kısıtlayıcı olacak, bu yüzden benim için, bu yeniden dengelenme çağrısı
  • Tartışmasız Türkiye'nin en ekonomik altın fiyatlarını bulabileceğiniz site.
  • S&P, Hindistan'ın kredi notunu BBB'ye yükseltti, görünüm durağan
  • Kremlin/Ushakov: Trump ve Putin ayrıca delegelerle daha geniş bir toplantı ve çalışma kahvaltısı yapacak
  • Kremlin/Ushakov: Putin ve Trump zirvesi için programda anlaşmaya varıldı
  • Fed/Daly: Politika muhtemelen ekonominin gittiği yer için çok kısıtlayıcı olacak, bu yüzden benim için, bu yeniden dengelenme çağrısı
  • Tartışmasız Türkiye'nin en ekonomik altın fiyatlarını bulabileceğiniz site.
  • S&P, Hindistan'ın kredi notunu BBB'ye yükseltti, görünüm durağan
  • Kremlin/Ushakov: Trump ve Putin ayrıca delegelerle daha geniş bir toplantı ve çalışma kahvaltısı yapacak
  • Kremlin/Ushakov: Putin ve Trump zirvesi için programda anlaşmaya varıldı
  • Fed/Daly: Politika muhtemelen ekonominin gittiği yer için çok kısıtlayıcı olacak, bu yüzden benim için, bu yeniden dengelenme çağrısı
  • Tartışmasız Türkiye'nin en ekonomik altın fiyatlarını bulabileceğiniz site.
  • S&P, Hindistan'ın kredi notunu BBB'ye yükseltti, görünüm durağan
  • Kremlin/Ushakov: Trump ve Putin ayrıca delegelerle daha geniş bir toplantı ve çalışma kahvaltısı yapacak
  • Kremlin/Ushakov: Putin ve Trump zirvesi için programda anlaşmaya varıldı
  • Fed/Daly: Politika muhtemelen ekonominin gittiği yer için çok kısıtlayıcı olacak, bu yüzden benim için, bu yeniden dengelenme çağrısı
  • Kremlin/Ushakov: Putin ve Trump zirvesi için programda anlaşmaya varıldı
  • Kremlin/Ushakov: Trump ve Putin ayrıca delegelerle daha geniş bir toplantı ve çalışma kahvaltısı yapacak
  • S&P, Hindistan'ın kredi notunu BBB'ye yükseltti, görünüm durağan
  • Kremlin/Ushakov: Trump ve Putin ayrıca delegelerle daha geniş bir toplantı ve çalışma kahvaltısı yapacak

Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

ürün bulundu.

22 Nisan 2022 • 00:00:00

Turkish Banking Sector 1Q23 Preview(TFG Istanbul Menkul Değerler )

19 Nisan 2023 • 18:30:02

Could Have Been Much Worse
The first quarter was marked with further deterioration in TRY core spreads in the vicinity of 250-500bps q-q, resulting as deep as 2pp negative spreads for some banks and breakeven for most. Regulatory pressure that enforced banks to switch from FX deposits to TRY was the key underlying reason behind such a harsh P/L impairment. For not to be penalized by the enforced long-end bond holding requirement, banks pushed up their TRY time deposit rates to over 30% to surpass the 60% TRY deposit threshold. On the other hand, commercial loan yields are down to 13% levels to overcome the bond holding obligations. That is why the TRY deposits surged by a massive 23% in a single quarter while FX deposits contracted by 3%.
Another factor that curbed down the NII was the plunge in CPI linker yields. CPI base of these papers that used to be roughly 85% for 2022 have been revised down according to each banks’ own assumption. Halkbank worked with a 58% inflation assumption while Akbank and Garanti picked 35%. Others are in-between. with higher assumptions for 1Q23 will end up reversing their NIIs in the quarters to follow, whereas the lower ones for 1Q are set to have upward NII adjustments in later quarters. OPEX is another soft spot of the quarter with more than doubling numbers y-y for private and more than tripling numbers for state banks due to earthquake related costs, customer acquisition spendings and other inflation adjustments. In-all the aggregate quarterly profits of the banks are likely to slide 40% in 1Q23 qoq, which could have been worse without extraordinarily low provisions as well as very high reversals, mostly done through management discretion.
We expect Garanti Bank to have a relatively limited qoq profit erosion and highest yoy profit growth among the private banks as it was a latecomer to the deposit price competition. We expect Akbank to face the steepest qoq profit contraction as the TRY loan-deposit spread of the bank is expected to come down by 440bp qoq into the red, while that of Garanti will come down by 290bp to a still positive 4% in our view.
 
 TFG Istanbul Menkul Değerler A.Ş.
  www.tfgistanbul.com/arastirma-raporlar
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

1. Çeyrek Bilanço Beklentileri(ICBC Yatırım)

19 Nisan 2023 • 18:30:02

Takip ettiğimiz bankaların toplam net karının, kredi-mevduat makasındaki daralma ve TÜFE'ye endeksli menkul kıymetlerden desteğin azalmasıyla 1Ç23'te çeyreklik bazda yüzde 42 daralırken, yıllık bazda yüzde 51 artmasını bekliyoruz. Çeyreklik bazda en sınırlı net kar daralmasının Yapı Kredi ve Garanti'den, en yüksek daralmanın ise Akbank ve İş Bankası'ndan gelmesini bekliyoruz.

Bankacılık sektöründe bu çeyreğin öne çıkan gelişmeleri, i) özel bankalarda yüzde 10-15, kamu bankalarında ortalamanın üzerinde TL kredi büyümesi; ii) artan TL mevduat maliyeti ve gerileyen TL kredi getirisi sebebiyle daralan TL kredi-mevduat makası; iii) swap maliyetinde kullanım ve düşen oran sebebiyle azalma, iv) risk maliyeti trendinde normalizasyon; iv) ücret-komisyon gelirlerinde iyi performansın devamı, operasyonel giderlerde enflasyon ve deprem etkisiyle artış; ve v) TÜFE'ye endeksli menkul kıymet gelirinde düşüş.

Geçen yılın aynı dönemine göre yüksek seyreden enflasyon ve zayıf kur bu çeyrek şirket bilançolarına önemli etkide bulundu. Takibimizde olan banka dışı şirketlerin 1. çeyrek bilançolarında olumlu beklentilerimiz olanlar şunlardır: havacılık (PGSUS, THYAO), perakende (BIMAS, MGROS, SOKM), gıda (AEFES, CCOLA, ULKER), otomotiv (DOAS, FROTO, TOASO), telekom (TCELL).

 

  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Karsan Analist Toplantısı Notları (Ahlatcı Yatırım)

19 Nisan 2023 • 18:30:02

Şirket’in ‘‘Mobilitenin Geleceğinde Bir Adım Önde’’ vizyonuyla Avrupa ve Kuzey Amerika’da sürdürülebilir büyüme hedefi bulunmaktadır. Şirket 57 yıllık otomotiv deneyimi ile Hasanağa Fabrikası (65,000 adet/ yıl üretim kapasitesi), Hasanağa Fabrikası II (4,500 adet/ yıl üretim kapasitesi) ve Bursa OSM fabrikasında üretimlerine devam etmektedir. Şirket değişen otomotiv dünyasında yeni teknolojik trendlerini 200 kişilik Ar-Ge departmanıyla yakından takip etmektedir. Şirket, gelecek olan regülasyonlarla birlikte elektrikli ve hidrojenli otobüslere olan talebin artacağını beklemekte olup, hızla büyümesi beklenen bu pazardan pay alabilmeyi hedeflemektedir. 2022 yılında Avrupa pazarından %6,5 oranında pay alan Karsan, 2023 yılında da Avrupa pazarında sürdürülebilir büyümesine devam etmeyi, E-Jest ile Kuzey Amerika pazarına yayılmayı ve yeni pazarlara Karsan markalı ürünlerini tanıtmayı, gelen talepler doğrultusunda yeni pazarlarda (İtalya, İspanya ve Bulgaristan) faaliyetlerini genişletmeyi hedeflemektedir.

Son 10 yılda global toplu ulaşım pazarında güçlü dönüşüm. 2020 yılında global toplu ulaşım pazarında 76.685 adet elektrikli toplu ulaşım aracı bulunurken, 2030 yılında bu rakamın 297.000 adet olacağı tahmin edilmektedir. Global toplu ulaşım pazarının elektrikli araçlara dönüşümünde öncü pazarlardan olan Asya Pasifik pazarı, 2020 yılında 72.916 adet araç ile pazarda %95 ‘lik pay sahibi olmakla beraber 2030 yılında 223.000 adet araç ile %75’lik pazar payına sahip olması beklenmektedir. Kuzey Amerika ve Avrupa pazarının bu dönüşümde global pazardan daha fazla pay alacağı beklentisiyle Karsan bu iki pazarı hedef pazar olarak belirlemiştir. 2030 yılında Kuzey Amerika’da 38.500 adet, Avrupa’da ise 24.000 adet elektrikli toplu ulaşım aracı olması beklenmektedir. Şirket, Avrupa pazarında ilk 5 oyuncu içerisinde olmayı ve %10 pazar payı almayı, Kuzey Amerika pazarından ise %10 pazar payı almayı hedeflemektedir. İlaveten global pazarda önemli konumda olan Asya Pasifik pazarına girmeyi düşünmemekle birlikte yeni iş ortaklıkları ile Karsan markalı ürünlerinin tanıtımını yapmayı hedeflemektedir. Karsan ile Altech Co. Ltd. E- jest araçlarının satışı için distribütörlük ve servis sözleşmesi imzalanmış olup, Japonya ve Uzakdoğu pazarlarındaki ticari etkinliğini artırmayı hedeflemektedir. Şirket üç yıllık süreyi kapsayan distribütörlük sözleşmesi ile 300 adet elektrikli araç satışı yapmayı planlamaktadır.

Şirket, Renault Megane Sedan üretimi kapsamında 2023 yılı üretim planını yukarı yönlü revize etmiş olup, ilave 1000 kişilik istihdam planlamaktadır. Şirket ile Oyak Renault arasında, Renault Megane Sedan markalı araçların Karsan tarafından üretilmesine ilişkin 02/08/2021 tarihi itibariyle sözleşme imzalanmış olup, sözleşmenin süresi üretim başlangıç tarihinden itibaren beş yıl olarak belirlenmiştir. Şirket 2023 yılına ilişkin üretim planını gelen talepler doğrultusunda 35.000 adetten 48.000 adet olarak yukarı yönlü revize etmiştir. 2022 yılında Şirket’in kapasite kullanım oranı 31,1%, 2023 yılının ilk çeyreğinde 37,2% oranında gerçekleşmiş olup, 2023 yılında kapasite kullanım oranının %81 olarak gerçekleşmesi planlanmaktadır.

2022 yılında 6.025 adet, 2023 yılının ilk çeyreğinde ise 5.582 adet aracın satışı gerçekleşmiştir. Şirket 2022 yılında toplam 6.025 aracın satışını gerçekleştirmiş olup, bunun 287 adedini Karsan elektrikli araç satışı oluşturmaktadır. 2023 yılının ilk çeyreğinde ise 5.582 adet aracın satışı gerçekleşmiş, satışların 47 adedini Karsan elektrikli araç satışı oluşturmaktadır. Şirket 2023 yılına ilişkin beklentilerini de paylaşmış olup, 400 - 500 adet elektrikli araç satışını hedeflemektedir. 2022 yılında 2,994 mn TL olarak gerçekleşen hasılat tutarı 2023 yılının ilk çeyreğinde 1.190 mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında Şirket’in FAVÖK tutarı 474 mn TL iken 2023 yılının ilk çeyreğinde FAVÖK tutarı 194 mn TL’ye ulaşmıştır. 2023 yılında Şirket’ in 210 - 230 mn € ciro, 40 -50 mn € FAVÖK beklentisi bulunmakta olup, net kâr marjının %5-%7 arasında gerçekleşmesini beklemektedir.

 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Teknik Tavsiye: Doas-Al (Alnusyatırım)

19 Nisan 2023 • 18:30:02

Teknik Tavsiye: DOAS - AL
Alım Noktası: 124,50-15,50
Satım Noktası: 140,0-150,0
Stop: 110,0


1,5 yıllık ana trend desteğinden tepki arayışında. 1Ç23'de en iyi bilanço beklediğimiz şirketler arasında üst sıralarda Bu iki motivasyonla 110,0 stop 140,0-150,0 bandı hedef olacak şekilde takip listemize alıyoruz.



Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

1Ç23 Beklentileri (Oyak Yatırım)

19 Nisan 2023 • 18:30:02

İlk çeyrek kar sezonu bugün Arçelik ile başlayacak.
Araştırma kapsamımızdaki şirketler arasında Arçelik sonuçlarını bu akşam açıklayacak. Tav Havalimanları'nın ise sonuçlarını 25 Nisan'da açıklaması bekleniyor. Finans dışı şirketlerin ve sigortaların konsolide olmayan finansal sonuçlarını göndermeleri için son tarih 2 Mayıs, konsolide finansal sonuçları için ise 10 Mayıs'tır. Bankaların konsolide olmayan finansal sonuçlarını göndermeleri için son tarih ise 10 Mayıs'tır. Araştırma kapsamımızdaki şirketlerin toplam net karında birinci çeyrekte yıllık bazda %57 artış tahmin ediyoruz. 1Ç23 için bankacılık sektörü yıllık kar artışı tahminimiz %49, finans dışı şirketler içinse yıllık %64'tür.
Bankaların gelir kalitesi zayıflıyor.
Bankaların kar sezonu 26 Nisan itibariyle Akbank ile başlayacak, onu Garanti ve Yapı Kredi takip edecek. Kapsamımızdaki bankaların 1Ç23'de karlarının çeyreksel bazda %43 azalmasını, yıllık bazda ise %50 artmasını bekliyoruz. Çekirdek gelirler (faiz gelirleri + komisyonlar), yüksek mevduat maliyetleri ve bankaların bu yıl Ekim ayı için daha düşük TÜFE varsayımları kullanması nedeniyle çeyrek bazda %40 daralabilir. TL makasta çeyreklik bazda yaklaşık 4 puanlık düşüş beklerken, çekirdek makasın 1Ç'de 4Ç'ye kıyasla 3 puan daha düşük olmasını bekliyoruz. Bankalardaki gelir kalitesindeki potansiyel zayıflığın arka planında yasal düzenlemelerin etkisi vardır. Bankaların ilave düşük getirili devlet tahvili almamak için belirli faiz eşiklerini aşamaması da kredi hacimlerini olumsuz etkilemektedir. Tüm bunları yansıtarak, kapsamımızdaki bankalarda 5,5 puanlık çeyreksel marj daralması öngörüyoruz.
Tüketici kaynaklı kredi büyümesi ve ödeme sistemlerinin katkısı sayesinde, komisyon gelirleri geçen yılın düşük seviyelerinden daha yukarı gidebilir. Güçlü menkul kıymet alım satımı ve düşen para takası maliyetleri sayesinde 1Ç'de ticari kazançlar bir önceki çeyreğe göre daha fazla destekleyici olabilir. Enflasyon ile güncellenen maaşlar ve deprem bağışlarının da etkisiyle faaliyet giderlerinin yıllık bazda enflasyonun üzerinde büyümesini bekliyoruz. İştirakler geliri ve güçlü tahsilatlar 1Ç'de karlılıkları destekleyecektir. Net kredi risk maliyetinin iyi varlık kalitesi ve karşılık iptallerinin etkisinde 1Ç'de iyileşme göstermesini öngörüyoruz. Yıllık bazda en yüksek net kar büyümesini Albaraka'da, ardından TSKB ve Halkbank'ta bekliyoruz. Bir önceki çeyreğe göre, en yüksek net kar büyümesini Albaraka'dan beklerken, kapsama alanımızdaki diğer tüm bankaların kar erozyonu yaşamasını bekliyoruz. Tahminlerimize göre TSKB ve Halkbank'ın karlarının çeyreksel bazda rakiplerine göre nispeten daha az azalacağını öngörmekteyiz.
Finans dışı şirketlerin net karının yıllık bazda %64 artacağını, önceki çeyreğe göre ise %60 azalacağını tahmin ediyoruz.
Omicron kaynaklı zayıf 1Ç22 bazı, enflasyonun yıllık bazda artışı, iç ve ihracat talebindeki artış ve çeyrek sonu TL'deki zayıflamanın geçen seneye göre daha limitli olmasının takibimizdeki finans dışı şirketlerin yıllık net karının artışını destekleyeceğini öngörüyoruz. Toplam karın önceki çeyreğe göre ise yüksek 4Ç22 bazı, artan maliyetler ve deprem kaynaklı ortaya çıkan ek maliyetler neticesinde %60 azalacağını tahmin ediyoruz. 4Ç22 net kar rakamları pozitif olan şirketler arasında yıllık net kar artışında en güçlü performansı TUPRS, MGROS, ENKAI, AKCNS ve TRGYO'nun göstereceğini öngörüyoruz. Bunların aksine, KRDMD, OTKAR, SISE, KRVGD ve ASELS'nın net karlarında geçen yıla göre zayıflama bekliyoruz.
Finans dışı şirketlerin FAVÖK'ünde yıllık %42 artış, önceki çeyreğe göre ise %21 daralma bekliyoruz.
Güçlü satış gelirleri büyümesi sayesinde finans dışı şirketlerin toplam FAVÖK'ünde yıllık bazda %42 artış, artan işçilik, enerji maliyetleri ve depreme ilişkin giderlerin etkisiyle önceki çeyreğe göre ise %21 daralma öngörüyoruz. Yıllık bazda en güçlü FAVÖK büyümesi öngördüğümüz şirketler AKCNS, PGSUS, DOAS, TTRAK ve TUPRS'dır. Öte yandan, PETKM, AYGAZ, KRDMD, AKSEN ve AKSA'nın ise geçen yıla göre daha zayıf birinci çeyrek FAVÖK rakamı açıklamasını öngörüyoruz


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Trgyo teknik bakış(ICBC Yatırım)

19 Nisan 2023 • 18:30:02

TRGYO TEKNİK BAKIŞ - İZLE
Yıllık ortalama, haftalık bazda TL 14.60 direncinin üzerine çıkan hissede,
TL 15.30 üzerinde 16.00 17.19-17.28 17.92 18.05 sonraki dirençler.
Aylık bazda ise 15.60 16.83 17.19 18.05 dirençler. TL 17.32 kuvvetli/ bu seviyelerde satışlar görülebilir.
Aşağıda geri çekilmelerde saatlik bazda TL 14.22 14.10 14.01 kuvvetli destek.
https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/images/pdf/Teknik-19042023-TRGYO.pdf
 

  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

1Q23 Earnings Preview (Oyak Yatırım)

19 Nisan 2023 • 18:30:02

1Q23 earnings start today after market close with Arcelik
Within our coverage universe Arcelik is expected to announce its financials today followed by TAVHL on April 25th. Deadline for 1Q23 results reporting is May 2nd for unconsolidated financials & insurance companies and May 10th for consolidated industrials & insurance companies. Banks will also announce their unconsolidated financials until May 10th. We expect our coverage universe's aggregate earnings to increase by 57% y/y in 1Q23, mainly driven by the 64% y/y jump in non-financials' earnings, while banks' earnings should also rise by 49% y/y.

Earnings quality of banks set to drop in 1Q
Banks' earnings season is to kick off with Akbank as of 26 April, followed by Garanti and Yapi Kredi. We expect earnings to retreat by 43% q/q, yet up by 50% y/y for the banks in our coverage in 1Q23. Core revenues (NII + fees) should contract 40% q/q on core spread decline due to high deposit costs and low CPI-linker yields linked to y/y reduced CPI assumptions of banks for this October. We expect almost 4ppt q/q decline in TL spread leading to a 3ppt lower core spread in 1Q vs 4Q for our coverage. Regulatory headwinds were the main culprit of spread weakness at banks. Banks cannot surpass certain interest thresholds in order not to buy additional low yield government bonds, which also weighs negatively on loan volumes. Reflecting all, we foresee 5.5ppt q/q NIM squeeze for top-tier banks in our coverage.

Fee income should go further up from last year's lows thanks to consumer driven loan growth and payment systems contribution. Trading line should be q/q more supportive of earnings in 1Q due to strong securities trading and declining swap costs. We expect opex to rise above inflation fueled by high HR costs on salary increases coupled with earthquake donations. Subsidiaries income and collections are to support other banking income in 1Q. We envisage net CoR to improve in 1Q on intact asset quality and provisioning reversals. In y/y terms, we expect the highest EPS growth from Albaraka, followed by TSKB and Halkbank. In q/q terms, we expect the highest EPS growth from Albaraka, while all other banks in our coverage is expected to experience earnings erosion. Earnings of TSKB and Halkbank should be dented relatively less than peers in q/q according to our estimates.

Non-financials' total net profit to rise by 64% y/y, yet decline by 60% q/q
We expect total net profit of non-financial companies under our coverage to be higher y/y affected by weak Omicron base, higher inflation, strong domestic and export demand in some particular sectors and lower TL depreciation q/q in annual terms. We expect total profit to decline by 60% q/q due to 4Q22's strong base, elevated production costs and one-off earthquake related costs. In terms of companies' (with positive 4Q22 net incomes) y/y net income growth, we expect TUPRS, MGROS, ENJSA, AKCNS and TRGYO to be the leading companies. On the contrary, KRDMD, OTKAR, SISE, KRVGD and ASELS are likely to report weaker bottom-lines y/y.

EBITDA of non-financials to post 42% y/y increase, despite a 21% q/q contraction
We expect total EBITDA of non-financial companies to increase by 42% y/y on the back of strong revenue growth, but contract by 21% q/q due to higher labor, energy and earthquake related costs. In terms of y/y EBITDA growth ranking, AKCNS, PGSUS, DOAS, TTRAK and TUPRS are expected to post highest performance within our coverage. On the flip side, PETKM, AYGAZ, KRDMD, AKSEN and AKSA could post weaker EBITDA performance y/y in 1Q23.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD Yüksek Mahkemesi'nden Halkbank kararı -NTV

19 Nisan 2023 • 18:15:01


Reuters'ın haberine göre, ABD Yüksek Mahkemesi, Halkbank'a ABD'de cezai kovuşturma açılabilmesine olanak sağlayan alt mahkeme kararını iptal etti.

ABD'den Halkbank kararı geldi. ABD Yüksek Mahkemesi, Halkbank'a ABD'de cezai kovuşturma açılabilmesine olanak sağlayan alt mahkeme kararını iptal etti. Kararın ardından Halkbank hisseleri yüzde 9,9 yükseldi.

ABD Yüksek Mahkemesi Halkbank'ın, İran'ın Amerikan ekonomik yaptırımlarından kaçmasına yardımcı olduğu iddiasıyla ABD'de cezai suçlamalardan kaçınmak için yaptığı teklifi destekledi.

Yargıçlar, kovuşturmanın devam etmesine izin veren bir alt mahkeme kararını iptal etti. Manhattan merkezli 2. ABD Temyiz Mahkemesi'ne Halkbank'ın davayı reddetme teklifini yeniden gözden geçirme emri verdi.

NE OLMUŞTU?

Halkbank, ABD yaptırımlarından kaçınmak için İran, Türkiye ve Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki para servis sağlayıcıları ve paravan şirketleri kullandığı iddiasıyla 2019 yılında New York'ta suçlanmış ve banka dolandırıcılığı, kara para aklama ve komplo suçlamalarını kabul etmemişti.

NTV internet sitesinde yayınlanan sözkonusu habere aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:

https://www.ntv.com.tr/dunya/son-dakika-haberi-abd-yuksek-mahkemesinden-halkbank-karari,pFU1FR3_XkGKtOGwb1J9EQ


Hesaba Altın Havale

Siparişleriniz sadece "1 saat" içerisinde hesabınızda.

Ücretsiz Hızlı Kargo

Siparişlerinizin gönderimi, aynı gün içerisinde yapılır.

Üst Düzey Güvenlik

256-bit şifreleme ve 3D Secure ile güvenli ödeme.

Sertifikalı Ürünler

Ürünlerimizin tümü sertifikalı ve orijinaldir.

hand-package-delivery