Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Emlak Konut GYO'nun 4Ç2022'deki (konsolide) ana ortaklık net dönem karı yıllık %190 oranında artarak 915,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz Şirket'in bu çeyrekte 717mn TL kar etmesi yönündeyken, piyasanın ortalama kar beklentisi 651mn TL idi.
 
Beklentimizden daha iyi gelen satış gelirleri 4Ç2022'de 2.445mn TL gerçekleşerek (Beklenti: 1.631mn TL) yıllık %109 oranında büyüme kaydederken, brüt kar %121 oranında artmış ve 1.553mn TL'ye çıkmıştır. Faaliyet giderleri 398,1mn TL ile yıllık %134 oranında artan Şirket'in FAVÖK ise 4Ç2022'de 1.172mn TL ile (Beklenti: 720mn TL) yıllık %118 oranında yükselmiştir. FAVÖK marjı da %47,9 olarak (4Ç2021: %45,9) gerçekleşmiştir. Öte yandan, Şirket'in net finansman giderleri 42mn TL (4Ç2021: 100,3mn TL net finansman gideri) olmuştur.
 
Son çeyrek karının ardından Emlak Konut GYO'nun 2022'deki ana ortaklık net dönem karı yıllık %125 oranında artarak 2.997 TL'ye yükselmiştir.
 
Emlak Konut GYO'nun 2022 yılının dördüncü çeyreğinde düzeltilmiş net borcu bir önceki çeyreğe göre 2milyar TL azalarak 0,9milyar TL'ye düşmüştür. Net Borç/FAVÖK(yıllık) ise 0,7 puan iyileşerek 0,3x seviyesine inmiştir.
 
Emlak Konut GYO 9 Mart 2023 tarihi itibariyle, Net Aktif (Varlık) Değerine göre %53 oranında iskonto ile işlem görmektedir. Şirket'in son bir yıllık iskonto ortalaması %54 iken, son üç yıllık iskonto ortalaması %63'tür. Emlak Konut GYO'nun Net Aktif Değeri 2022 yıl sonu itibarıyla yaklaşık 67 milyar TL olarak hesaplanmaktadır.
 
Emlak Konut GYO'nun hedef hisse fiyatını, iskonto oranındaki düşüş ve tahminlerde yapmış olduğumuz güncellemelere bağlı olarak 7,40TL'den 14,82TL'ye yükseltiyoruz. Emlak Konut GYO için daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.

 

Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Net kar beklentinin üzerinde gerçekleşti - Turkcell 2022'nin son çeyreğinde 5 milyar 996 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 1 milyar 829 milyon TL net kar idi. Beklentinin üzerinde gerçekleşen FAVÖK marjı ve 4,1 milyar TL vergi geliri net karın beklentinin üzerinde gerçekleşmesine sebep oldu. Şirket 2023 yılı için beklentilerini açıkladı. Buna göre, net satışın yüzde 55-57 büyümesi, FAVÖK'ün 34 milyar TL, yatırımların net satışlara oranının yüzde 22 olması bekleniyor. Ciro büyümesinde toparlanma ve güçlü net abone kazanımı çeyreğin ön plana çıkan gelişmeleri oldu.
Satışlar yıllık yüzde 57 arttı - Turkcell 4. çeyrekte satışlarını yıllık yüzde 57 artırarak beklentilerin yüzde 2 üzerinde 15,7 milyar TL ciro elde etti. Turkcell Türkiye, 4Ç22'de toplam 599 bin net abone kazanımını sağlayarak 2022'de 2,3 milyon net abone kazanımı elde ederek tüm yıl için 1 milyon net abone kazanımı hedefini ikiye katladı. Mobil tarafta abone sayısı 1,9 milyon artarken abone başına ortalama gelir yüzde 54 arttı. Toplamın yüzde 78'ini oluşturan Turkcell Türkiye cirosu yüzde 62 arttı. Öte yandan, toplam ciro içerisinde yüzde 11 payı bulunan Turkcell International'ın satışları 4Ç22'de yıllık yüzde 41 arttı. Toplam ciro içinde yüzde 4 paya sahip olan Techfin iştirak gelirleri de yıllık yüzde 77 arttı.
FAVÖK marjı beklentinin üzerinde - Turkcell'in FAVÖK'ü 4Ç22'de beklentilerin hafif üzerinde yıllık yüzde 57 artarken, FAVÖK marjı yıllık bazda yatay kalarak yüzde 42,0 seviyesinde beklentilerin 160 baz puan üzerinde gerçekleşti. Turkcell Türkiye'nin yıllık FAVÖK artışı yüzde 60 gerçekleşerek Turkcell International'ın yüzde 47 büyümesine göre daha yüksek oldu.
Net borcun FAVÖK'e oranı iyileşti - Turkcell'in net borcu yatay seyirle 23,1 milyar TL oldu. Net borcun FAVÖK'e oranı 0,9'a geriledi. Şirket, 4Ç22 sonu itibarıyla 25 milyon dolar net açık döviz pozisyonuna (3Ç22'de 19 milyon dolar net kısa pozisyon) sahiptir. Şirketin hedefi döviz pozisyonunu -/+200 milyon dolar aralığında korumak.
Değerleme - Mevcut 2023 yıl sonu tahminlerimize göre, Turkcell 7,0x F/K ve 3,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. Hisse için hedef fiyatımızı 58 TL, tavsiyemizi AL olarak koruyoruz


  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TCELL’I ekliyoruz
Güçlü abone ve ARPU büyümesinin yanı sıra enflasyondan da faydalanmaya devam edeceğine inandığımız TCELL'i model portföyümüze ekliyoruz.
Turkcell güçlü 4Ç22 finansallarının ardından ve 2023 yılında %50'nin üzerinde FAVÖK büyümesi beklentisi açıkladı. Şirket ayrıca depremin etkilerini de
paylaşarak 2023 yılı için tahmini 1,5 milyar TL negatif gelir etkisi ve mobil ve sabit şebeke yatırımları için 900mn TL'lik yenileme yatırımları ile ilgili yatırım
harcaması planlandığını belirtti. Bu açıklamanın, depremin şirketin operasyonları üzerindeki olası etkisinin net bir şekilde açıklanması açısından da önemli
olduğunu düşünüyoruz. Şirket hisseleri 2023 tahminlerimize göre oldukça cazip değerlendirdiğimiz 2,9x FD/EBITDA ve 7,3x F/K çarpanlarıyla işlem
görüyor. Turkcell için tavsiyemizi Endekse Paralel Getiri'den Endeks Üzeri Getiri'ye revize ederken, hedef fiyatımızı da 41,20 TL/hisse'den 46,14TL/hisse'ye
yükselttik.
Model portföyümüzün getirisi 2 Mart 2023 gün içi fiyatlı son gözden geçirmemize göre endeksin %1.4 üzerindedir. Güncel model portföyümüz TUPRS,
MGROS, AKBNK, KCHOL, SISE, THYAO, TCELL, MAVI , DOAS, YATAS, ODAS, INDES ve AKGRT hisselerini içermektedir

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

We add TCELL

We are adding TCELL to our model portfolio, which we believe will continue to benefit from inflation, as well as strong subscriber and ARPU growth. Turkcell announced better than expected 4Q22 financials and a strong 2023 guidance with EBITDA growth of more than 50%. The company also shared the effects of the earthquake as an estimated negative revenue impact of TL1.5bn for 2023 and TL900mn capex related with renewal investments. We think that this announcement was also important as the possible impact of the earthquake on the company’s operations was clearly explained which had been a question mark in investors’ minds. The company shares trade at 2.9x EV/EBITDA and 7.3x P/E multiples on our 2023 forecasts, which we find quite attractive. We have changed our rating for Turkcell to Outperform from Marketperform and revised our target price to 46.14TL/share from TL41.20/share.

Our model portfolio has outperformed BIST-100 by 1.4% since our last reshuffle with 2nd March mid-day prices. Current portfolio includes TUPRS, MGROS, AKBNK, KCHOL, SISE, THYAO, TCELL, MAVI, DOAS, YATAS, AKGRT, ODAS and INDES.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Fed’in Mart ayı t oplantısında 50 bps faiz artırma ihtimali geçe n aya kıyasla
daha y üksek. Bu durum k arşısında dolar endeksinde 1 ay öncesine göre %1,5
yükseliş izleniyor. Güçle nen Dxy bazı GOÜ 5 yıllık risk primlerinde yükseliş
yarattı. 6 Şubat’ta n bugüne bakılınca Türkiye 5Y CDS primi düşüş kaydeden
5Y GOÜ risk primleri arasında bulunuyor

Hazine bu hafta 6 yıl vadeli 2.25 milyar dolarlık eurobond ihracını %9,50 getiri
seviyesinden tamamladı. Ülke risk primi üzerine ABD hazine tahvil getiri
eklenince neredeyse bu geti ri meydana geldiği için normal bir borçlanma
maliyeti olarak görülebilir.

 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

ABD Şubat ayı tarımdışı istihdam verisi öncesinde daha sakin seyir izlemesi beklenen piyasalar, ABD’den gelen bankacılık sektörüne dair olumsuz gelişmeler sonrası yükselen oynaklık gösterirken, istihdam verisinin yine beklenti üzerinde gelmesine karşılık, yavaşlayan ücret artış hızı ve yükselen işsizlik oranı piyasayı kısmen rahatlatan gelişmeler oldu. Türk hazine eurotahvilleri, siyasi gelişmelerin ardından hafta genelinde pozitif tonda işlem gördü. Ülke risk primi hafta ortasında 510 baz puana kadar geriledikten sonra, ABD’den gelen haber akışına paralel 540 baz puana tekrar yükselip, hafta kapanışını 520 seviyesinde gerçekleştirdi.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/03/10/turk-sirketleri-eurotahvili-fiyatlamalari-10-3-2023/

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa İstanbul’da Bilanço Dönemi Sona Eriyor
Yurt içinde 13-17 Mart haftasında yurt içinde cari denge, bütçe dengesi, perakende ciro endeksleri ve konut verileri takip edilecek.
Foreks anketine göre Ocak ayı cari işlemler medyan tahmini 9 milyar 875 milyon dolar, ortalama tahmini ise 9 milyar 226 milyon dolar açık oldu. Aralık ayında cari işlemler verisi, 5,91 milyar dolar açık olarak açıklanmıştı. 2023 yılı cari işlemler medyan beklentisi 44 milyar 250 milyon dolar oldu.

Konut satışları TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde Ocak ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %10,6 artarak 97 bin 708 olmuştu.
Borsa İstanbul’da 4.Çeyrek bilanço dönemi konsolide olan şirketler için 13 Mart Pazartesi sona eriyor.
Son bilanço gönderim tarihi olan 13 Martta BIMAS 4.Çeyrek finansallarını açıklayacak.

Ekonomik takvimde 13-17 Mart haftasında yurt dışında ise ABD’de enflasyon, sanayi üretimi, imalat endeksleri ve tüketici güveni takip edilecek. Euro Bölgesinde Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı, enflasyon ve sanayi üretimi verileri izlenecek. Çin’de ise sanayi üretimi ön plana çıkıyor. Avrupa Merkez Bankasından 50 baz puan faiz artışı ile faiz oranının %3,50 seviyesine yükseltilmesi bekleniyor. ABD’de enflasyonun yüksek baz etkisi ile yıllık %6,0 seviyesine gerilemesi beklenirken aylık bazda %0,4 artış bekleniyor.

6-10 Mart haftasında küresel piyasalarda FED’in ve ECB’nin sıkılaşma beklentilerinin artmasıyla negatif görünüm izlendi. ABD endeksleri haftayı başkan Powell’ın şahin tonda konuşmalarının ardından %2-4 bandında düşüş gösterdi. Avrupa endeksleri ise ABD görece sınırlı kayıplar ile haftayı %1 düşüş ile tamamlamaya hazırlanıyor. Borsa İstanbul ise denge arayışı izleniyor. BIST100 endeksi yüksek oynaklığın hakim olduğu haftayı %3,5 civarında kazanç ile tamamlamaya hazırlanıyor.

Türkiye 5 yıllık CDS risk primi bir miktar düşüş ile 521 bps seviyesinde haftayı tamamlıyor. Haftalık görünümde gelişmekte olan ülkelerin 5 Yıllık CDS risk primlerinde ise yükseliş izleniyor. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faiz oranı %10,53 ve uzun vadeli tahvil getirileri ise %11,67 seviyesinde tamamlıyor. ABD 10 yıllık tahvil getirileri ise haftanın son işlem gününde %3,80 seviyelerine geriledi.

Haftalık Sektörel Görünüm
Borsa İstanbul’da haftalık sektörel görünümde bankacılık, iletişim, finansal kiralama yükseliş kaydederek ilk sıralarda yer aldı. Bankacılık %17,15 iletişim %11,90 ve finansal kiralama %11,84 yükseliş kaydetti Negatif ayrışan sektörler ise sırasıyla metal ana sanayi, tas toprak ve kimya petrol plastik oldu. Metal ana sanayi %4,61 gerileyerek ilk sırada yer aldı.

Haftalık Global Sektörel Görünüm
MSCI Dünya Bankacılık Endeksinde %5,11 gerileme izlenirken MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Bankacılık endeksi yatay seyretti. BIST Bankacılık endeksi ise haftalık performansta %17,15 yükseldi.
Bloomberg dünya havacılık endeksinde haftalık görünümde %2,23 geriledi. Bloomberg gelişmekte olan havacılık endeksi ise haftalık görünümde %1,84 düşüş gösterdi. BIST ulaştırma endeksi ise haftalık görünümde %1,24 yükseldi.
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi %1,98 gerilerken MSCI Dünya endeksi %2,24 yükseldi. MSCI Türkiye (USD) endeksi ise pozitif ayrışarak %4,64 yükseliş kaydetti.
-Çin Dalian Emtia Borsasında işlem gören Demir Cevheri yatay seyir göstererek haftayı 958,5 CNY seviyesinden tamamlıyor.
-Etilen/Nafta makasında tekrar toparlanma izleniyor. Makas 24 Şubat haftasında 222 USD/Ton seviyesinden 299 USD/Ton seviyesine yükseldi.
-USD karşısında haftalık performansta Arjantin Peso’su %1,22 kayıpla ilk sırada yer alırken Dolar karışında sterlin %0,12 sınırlı değer kazandı. Türk Lirası ise Dolar karşısında haftayı %0,50 sınırlı değer kaybıyla kapatıyor.
-Aksa Akrilik için elyaf hammaddesi olarak izlenen petrol türevi olan Akrilonitil (ACN) fiyatlarında yatay seyir izleniyor. ACN, 24 Şubat haftası 1455 USD/Ton seviyesinde tamamladı.

 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

New York borsası güne satış ağırlıkı başladı.

Açılışın ardından, Dow Jones endeksi yüzde 0.2, S&P 500 endeksi yüzde 0.2 ve Nasdaq endeksi yüzde 0.2 geriledi.