Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

BIMAS’da, Yatay Kanalın Üst Bandı Kritik!

BIMAS’ın hisse senedi grafiğini incelediğimizde; Geçtiğimiz yılın başından itibaren oluşan yükselen trend korunmakla birlikte, Eylül ayından itibaren oluşan 115,00 TL ile 146,00 TL arasındaki yatay kanalın üst bandına yakın fiyatlama görülmekte.
v Şuan 137,50 civarındaki hissede; bu kapsamda yukarı taraftaki kritik 146,00 TL teknik direnç bölgesini, önümüzdeki süreç için takibe alacağız.
v İleride, şayet 146,00 TL bölgesi geçilecek olursa; yükseliş hareketinin teknik olarak ivme kazanması söz konusu olabilir.
v Hissede 146,00 TL altında kalıcılığın devam etmesi halinde ise; teknik olarak, kısa vadeli düzeltmeler ön plana çıkabilir.

https://www.galatamenkul.com/ssr/bimas-kisa-vadeli-teknik-analiz/



  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Enka İnşaat 2022/Q4’de, geçen yılın aynı çeyreğine(2021/Q4) göre; satış gelirlerini %82,0 oranında, FVAÖK rakamını %97,6 oranında ve net kârını da %511,7 oranında artırdı. Şirketin 2022/Q4 çeyreklik kârı, önceki çeyreğe(2022/Q3) göre ise %170,5 oranında artarak; 3.676 Mn TL’lik piyasa beklentisinin de üzerinde 5.006 Mn TL olarak açıklandı. Kârın beklentileri aşmasında, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler etkili oldu.

Satış Gelirlerinin Yarısına Yakını İnşaat Segmentinden
2022 ‘nin tamamı için, Enka İnşaat’ın satış gelirleri; önceki seneye(2021) göre %139,7 oranında artışla 61.804 Mn TL düzeyinde gerçekleşti. Satış gelirleri içerisinde en yüksek payı; %49,8’lik oran ve 30.791 Mn TL tutar ile İnşaat segmenti alırken, sırasıyla; Enerji segmenti 21.494 Mn TL, Gayrimenkul Kiralama segmenti 5.540 Mn TL ve Ticaret segmenti de 3.979 Mn TL gelir yazdı. Satış gelirlerinin coğrafi dağılımına bakacak olursak; İç Pazar(Türkiye) 33.470 Mn TL ile başı çekerken, iç pazarı; Rusya-Kazakistan-Gürcistan hattı 18.538 Mn TL, Avrupa pazarı 3.623 Mn TL ve diğer bölgeler de 6.173 Mn TL ile takip etti. Grup, sınırlı bölge sektörlerde şahıs ve gruplarla çalışmanın doğuracağı aşırı yoğunlaşma riskine karşı; satış faaliyetlerini çeşitlendirerek, kredi riskini yönetmektedir.
 2022/Q4 ‘de ise, satış gelirleri %13,1 azalışla 17.560 Mn TL olurken; SMM oranının 77,41’den 78,90’a yükselmesi ve faaliyet giderlerindeki artışla, çeyreklik FVAÖK rakamı da %19,8 oranında geriledi. Brüt kâr ve FVAÖK marjlarındaki düşüşe karşın; yatırım gelirlerinin desteklemesi ile net kâr marjı yükseldi. Yurt dışı satışların payı, önceki çeyrekteki(2022/Q3) %39 seviyesinden %47’e yükselirken; bu kapsamda şirketin net yabancı para pozisyonu da 8.075 Mn TL’den 9.713 Mn TL’ye çıktı. Şirketin, özsermaye kârlılığı ise; 2021/Q1’de 13,3 seviyesinden başlayan gerileme ile 2022/Q2’de -3,7 seviyesine kadar inip, son iki çeyrekte oluşan kısmi toparlanma ile 2022/Q4’de 1,9 düzeyinde gerçekleşti.

Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda, 12 aylık dönem boyunca AL tavsiyesi ile 43,75 TL hedef fiyat belirliyoruz.


https://www.galatamenkul.com/ssr/enkai-2022-4-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/

 

  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Enka Insaat (ENKAI) announced net profit of TL5.06bn, beating the consensus estimate of TL3.97bn, thanks to the better-than-expected income from investing activities, especially from the gain on the sale and purchase of marketable securities and increase in value of financial investments. EBITDA came in at TL3.66bn (+98% y/y, -20% q/q), in line with the market expectation, while EBITDA margin came in at %20.9% (3Q22: 22.6%, 4Q21: 19.2%). Revenue reached TL17.6bn indicating an increase of 82% y/y and a decline of 13% q/q, 7% lower than the consensus estimates of 18.8bn.

Top-line grew y/y but decreased q/q… Revenues were up by 82% y/y but down by 13% q/q. Annual net revenues reached TL61.8bn, up by 140% y/y, while the contracting segment posted the highest share of the revenues segment with 51.8% with a current backlog of USD4.12bn (9M22: USD3.61bn), followed by the energy segment's 34.8%, the real estate rentals and trading segment 15.8%, and the remaning 2.4% is elimination.

Better-than-expected income from investments… ENKAI posted TL2.96bn net income from investments, whereas in 2Q22 and 3Q22 the company had netted a loss of TL8.0bn and TL1.8bn, respectively. The Company's losses occurred via the outbreak of Russia and Ukraine war and in our view, as the war eases, regains could continue.

Net cash position improved further… The company's net cash position increased by 6% q/q to TL82.4bn (including financial investments) in 4Q22, which indicates a net debt/EBITDA multiple of -5.9x (9M22: -6.4x).

We maintain our Marketperform rating with a new target price of TL28.00/share… We revised our 2023E net income projections for ENKAI as TL12.0bn (prev. TL11.2bn), EBITDA as TL12.7bn (prev TL12.4), revenue as TL65.3bn (prev. TL62bn). Also considering the improvement in net cash position, we raise our target price slightly to TL28.00/share from TL26.60/share. We keep our Marketperform rating for the shares.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
• Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %13,1 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %82,0 artışla 17.6 milyar TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre net satışları %139,7 artışla 61.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %19,8 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %97,6 artışla 3.7 milyar TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre %105,4 artışla 14 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 176 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 165 baz puan artışla %20,9 olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre 378 baz puan düşüşle %22,6 seviyesinde gerçekleşmiştir. Net karı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %170,48 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %511,7 artışla 5.1 milyar TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre net karı %62,0 düşüşle 2 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net nakdi 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,7 artışla 43.3 milyar TL olmuştur.
 
Sonuç: Şirket, 4Ç22’de 17.560 mn TL satış geliri (kons: 18.832 mn TL / Gedik: 15.613 mn TL), 3.662 mn TL FAVÖK (kons: 3.590 mn TL / Gedik: 3.777 mn TL) ve 5.066 mn TL net kar (kons: 3.970 mn TL / Gedik: 5.500 mn TL) açıklamıştır. Şirketin net karı beklentilerin %28 üzerindedir. FAVÖK marjı yıllık yaklaşık 1,7 puanlık gelişim göstermiştir. Eurobond portföyündeki önemli ölçüdeki kazançlar sonrası yatırım aktivitelerinden gelirler 2.963 milyon TL olmuştur. İnşaat segmenti gelirleri yıllık %36 yükselişle 545 milyon dolar, FAVÖK %263 artışla 127 milyon dolar, FAVÖK marjı ise 15bp’lık %23 olmuştur. Şirketin 2022 yıl sonunda birikmiş iş miktarı çeyreklik ve yıllık olarak %14 yükselişle 4,1 milyar dolara çıkmıştır. Enerji segmenti gelirleri yıllık %22 azalarak 282 milyon dolar ile zayıf görünüm sunarken, FAVÖK’ü 7 milyon dolar ve FAVÖK marjı %2,5 ile tarihsel ortalamaların altında, önemli ölçüde baskı altında kaldığını söyleyebiliriz. Ticaret segmenti gelirleri yıllık %43’lük güçlü artışla 70 milyon dolar, FAVÖK’ü % 100 yükselişle 14 milyon dolar ve FAVÖK marjı 6bp’lık genişlemeyle %20 olarak gerçekleşmiştir. Gayrimenkul segmenti gelirleri yıllık %3 artışla 81 milyon dolar, FAVÖK’ü %139 büyümeyle 124 milyon dolar olmuştur. Segmentin FAVÖK'ü gelirinin üzerinde gerçekleşmiş olup, mevsimsel ayarlamalar/geçişlerin/kira sözleşme şartlarının etkili olabileceğini düşünüyoruz. İnşaat ve ticaret segmentlerinde güçlü görünüm devam ederken, enerji segmentinde nispeten zayıf performans devam etmiştir. Finansal yatırımlar dahil net nakit 82 milyar TL olmuştur (Eylül.22: 77 milyar TL; 2021: 68 milyar TL). Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
 

 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kardemir 4Ç22’de 218mn TL zarar (4Ç21: 1.716mn TL
net kar) açıkladı. Açıklanan net zarar rakamı
Rasyonet anketine göre medyan piyasa beklentisi olan
251mn TL’nin %13 altında ve bizim beklentimiz olan
207mn TL’nin %5 üzerinde gerçekleşti. Artan
maliyetler ve operasyonel giderlere ek olarak, 921mn
TL’lik finansman gideri zarar kaydedilmesinde etkili
oldu.
4Ç22’de Kardemir, bizim beklentimiz olan 7.588mn
TL ve piyasa beklentisi olan 7.311mn TL’nin üzerinde
7.715mn TL (yıllık %64 artış) net satış geliri kaydetti.
4Ç22’de 548 bin ton (yıllık %2 düşüş) ile 2022’deki
çeyreklik bazda en güçlü satış hacmi kaydedildi. Artan
satış hacmine ek olarak TL’deki değer kaybı, satış
gelirlerinin artışında etkili oldu.
FAVÖK 4Ç22’de bizim 562 milyon TL beklentimizin
%18 ve medyan piyasa beklentisi olan 587 milyon
TL’nin %14 üstünde 685mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Artan operasyonel giderler ve hammadde maliyetleri
FAVÖK üzerinde baskılayıcı oldu. FAVÖK marjı yıllık
28 puan azalışla %9 seviyesinde gerçekleşti. Ton
başına FAVÖK ise 3Ç22’deki yaklaşık 3 yılın en düşük
seviyesi olan 52$’dan yükselerek 68$ oldu.
Net nakitten net borca geçiş.. Şirketin net borcu,
4Ç22 itibariyle 591mn TL oldu. Net Borç/FAVÖK ise
0,14 gibi oldukça düşük bir seviyede bulunarak
şirketin kısa vadeli borçlarını karşılamada bir sorunu
olmadığını gösteriyor. Şirketin döviz açık pozisyonu
ise 10.151mn TL seviyesinde ve kur hareketlerine
karşı hassasiyeti artırıyor. Ancak satışların Dolar
cinsinden gerçekleşiyor olması doğal bir hedge görevi
görüyor diyebiliriz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TUT tavsiyemizi koruyoruz. Kardemir (D) için hisse başına hedef fiyatımızı önceki 16.96TL’den çelik satış fiyat tahminlerimizdeki yukarı revizyon sonucu 24.30 TL’ye yükseltiyoruz. Kardemir ortalama ton başına ciro rakamının 2022’deki 801 dolardan 2023’de 825 dolara artacağını tahmin ediyoruz. Çelik fiyatlarının şu anda esas olarak yükselen hammadde fiyatları (esas olarak demir cevheri ve koklaşabilir taş kömürü) nedeniyle yükseldiğini düşünüyoruz. Kardemir’in 2023 kârlılığının iyileşmesi için çelik fiyatlarındaki artış önemli olacak. Kardemir’in 1Y23’teki FAVÖK/ton rakamının yüksek baz etkisi nedeniyle 1Y22’den daha düşük olmasını bekliyoruz. Yeni hedef fiyatımız %16 artış potansiyeli sunduğundan, hisse tavsiyemizi için tavsiyemizi TUT olarak koruyoruz. Hisse 2023T 6.0x Firma Değ. / FAVÖK ve 13.2x F/K ile sırasıyla 5.3x ve 8.7x olan uluslararası benzer şirket çarpanlarının ortalamasına kıyasla primli işlem görüyor. Şirket 3 Nisan’da yapacağı Genel Kurulu’nda 2023 yılında 2 eşit taksit ile (Haziran sonu ve Kasım sonundan geç olmamak kaydıyla) 250 milyon TL temettü ödemesi teklifinde bulunacağını açıkladı. Temettü tutarı %1 verime işaret ediyor.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/03/06/sirket-raporu-kardemir-krdmd-is-4-ceyrek-sonuclari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tavsiyemizi TUT’a güncelliyoruz. EREGL için hisse başına hedef fiyatımızı önceki 40.90TL’den çelik satış fiyat tahminlerimizdeki yukarı revizyon sonucu 51.0TL’ye yükseltiyoruz. Erdemir ortalama ton başına ciro rakamının 2023’de 2022’e kıyasla %12 gerileyeceğini (önceki %25 gerileme) tahmin ediyoruz. Çelik fiyatlarının şu anda esas olarak yükselen hammadde fiyatları (esas olarak demir cevheri ve koklaşabilir taş kömürü) nedeniyle yükseldiğini düşünüyoruz. Erdemir’in 2023 kârlılığının iyileşmesi için çelik fiyatlarındaki artış önemli olacak. Erdemir’in 1Y23’teki FAVÖK/ton rakamının yüksek baz etkisi nedeniyle 1Y22’den daha düşük olmasını bekliyoruz. Ancak, en kötüsünün geride kaldığına inanıyor ve 1Ç23 ile 2Ç23 FAVÖK/ton rakamlarının 4Ç22’den daha yüksek olmasını bekliyoruz. Yeni hedef fiyatımız %16 artış potansiyeli sunduğundan, hisse tavsiyemizi için tavsiyemizi SAT’dan TUT’a güncelliyoruz. Hisse 2023T 6.7x Firma Değ. / FAVÖK ve 10.7x F/K ile sırasıyla 5.3x ve 8.7x olan uluslararası benzer şirket çarpanlarının ortalamasına kıyasla primli işlem görüyor. %80 temettü dağıtım oranı tahmini ile Erdemir’in 2023’de 14.4 milyar TL temettü dağıtacağını hesaplıyoruz. Temettü verimi %9’a işaret ediyor.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/03/06/sirket-raporu-eregl-is-4-ceyrek-sonuclari-2/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/03/06/takip-listemizde-ucuz-ve-en-az-0-favok-buyumesi-beklenen-sirketler/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.