Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
Volkswagen Grubu'nun Kahramanmaraş’ta meydana gelen depremden kısa bir süre sonra insani yardımlara katkıda bulunmak için grup markaları adına ilk mali yardımı duyurmasının ardından, şimdi de Audi AG önemli bir katkı daha yapıyor.
Audi AG, Türkiye ve Suriye’deki afetzedelere yardım amacıyla UNO-Flüchtlingshilfe’a 1 milyon Euroluk bağış yaptı.
Konuyla ilgili açıklama yapan AUDI AG İnsan Kaynakları ve Organizasyondan Sorumlu Yönetim Kurulu Üyesi Xavier Ros, “Türkiye ve Suriye halkı bu korkunç felaketten büyük zarar gördü. Öylece durup izleyemezdik, bunun yerine somut adımlar atıyoruz” dedi.
UNO-Flüchtlingshilfe Ulusal Direktörü Peter Ruhenstroth-Bauer, AUDI AG'ye yaptığı örnek niteliğindeki, yardımdan dolayı minnettar olduklarını söyledi.
Çalışan yardımları 270 bin Euro’ya ulaştı
AUDI AG çalışanları Ukrayna'daki savaş veya Almanya'daki 2021 sel felaketi gibi birçok olayda çok güçlü bir dayanışma örneği gösterdi. Audi’deki Türk çalışanların deprem bölgesinde yaşayan aileleri ve arkadaşlarının olması, tüm Audi çalışanları arasında empatiyi ve yardım etme isteğini daha da artırdı. Depremzedeler için Grup çapında personel bağışı yaklaşık 270 bin Euro’ya ulaştı. Bağışlar halen https://www.drk.de/volkswagen/ adresinden yapılmaya devam ediyor.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
• Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %21,5 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %114,0 artışla 11.9 milyar TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre net satışları %228,6 artışla 45.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %44,4 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %55,6 artışla 1.1 milyar TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre %158,8 artışla 6.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 380 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 346 baz puan düşüşle %9,2 olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre 379 baz puan düşüşle %14,0 seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net karı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %55,39 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %25,1 düşüşle 648.8 milyon TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre net karı %171,6 artışla 4.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,7 artışla 7.4 milyar TL olmuştur.
 
 
Sonuç: Şirket, 4Ç22’de 11.908 mn TL satış geliri (kons: 13.191 mn TL-Gedik: 13.537 mn TL), 1.100 mn TL FAVÖK (kons: 1.647 mn TL-Gedik: 1.647 mn TL) ve 649 mn TL net kar (kons: 1.061 mn TL-Gedik: 1.331 mn TL) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri yıllık %114 artış, çeyreklik %21,5 azalışla 11,9 milyar TL, FAVÖK’ü yıllık %55,6 artış ve çeyreklik %44,4 düşüşle 1.110 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı yıllık 346bp, çeyreklik olarak 380bp’lık daralmayla %9,2 olarak gerçekleşmiştir. Marjlar genel olarak çift hanelerin altına gerilemiştir. 4Ç21’de 608 milyon TL net finansal gelir yazan şirket, 4Ç22’de 90 milyon TL net finansal gider (3Ç22: 354 mn TL net finansal gelir) elde etmiş, net kar net finansal gelir ile baskı altında kalmıştır. Şirket önceki çeyreklerde genel olarak net finansal gelir elde etmektedir. Böylelikle şirket yıllık %25 azalışla 649 milyon TL net kar açıklamıştır. TL bazında şirketin net borcu çeyreklik olarak %5,7 artış göstermiştir. Hisse 2023 yılı beklentilerine göre 3,9x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.
 

 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tahminlerin üzerinde kar - Anadolu Efes 2022'nin son çeyreğinde 53 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs 15 milyon TL kar beklerken şirket bir önceki yılın aynı döneminde 198 milyon TL zarar elde etmişti.
Satışlar ikiye katladı - Anadolu Efes'in cirosu bir önceki yıla göre %105 büyüdü ve 22,4 milyar TL'ye yükseldi. Bira grubunda Türkiye ve Orta Asya güçlü satış performansı gösterirken, yurt dışı pazarlar alkolsüz içecek satışlarına olumlu katkıda bulundu. Yüksek satış fiyatları ve zayıf kur ciroya olumlu yansıdı. Türkiye'de bira satışları geçen yıla göre artan turizm ile %10 büyüdü. Yurt dışı bira satışları özellikle Rusya ve Ukrayna sebebiyle toplamda %23 daraldı. Sonuçlarını bir gün önce açıklayan Coca-Cola İçecek, yurt dışı operasyonların katkısıyla %7 hacim ve 2,3 kat ciro büyümesi gerçekleştirdi.
Karlılık oranı sabit kaldı - Şirketin brüt kar marjı geçen yılın 40 baz puan altına %35,2'ye indi. Yüksek satış fiyatları ve hedge operasyonları artan ham madde ve enerji giderlerinın olumsuz etkisini yok etti. Coca-Cola İçecek'in brüt kar marjı ham madde fiyatları ve enerji giderleri sebebiyle 350 baz puan gerileme gösterdi. Grup bazında, biracılık FAVÖK marjı 200 baz puan artışla %20,1'e yükseldi. Coca-Cola İçecek'in FAVÖK marjı ise 170 baz puan daralarak %14,7'ye indi. Bunların sonucunda konsolide bazda 4. çeyrek FAVÖK marjı bir önceki yılın 10 baz puan, beklentilerin ise 160 baz puan altına %13,2'ye indi.
Değerleme - Hisse son bir yılda %153 yükseldi ancak BIST-100 endeksine görece %8 daha zayıf bir performans gösterdi. 2023 tahminlerimize göre 8,1 F/K ve 3,2 FD/FAVÖK gibi cazip çarpanlardan işlem gören Anadolu Efes için 100 TL hedef değeri ile AL önerisinde bulunuyoruz
 

  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Aksa Enerji, 2022 yılı dördüncü çeyreğinde piyasa beklentilerinin %10 altında 11,9 MilyarTL net satış, beklentilerin %33 altında 1,1 Milyar TL FAVÖK ve beklentilerin %39 altında 649 milyon TL net kar açıkladı (INFO beklentileri 11,3 Milyar TL net satış, 1,64 Milyar TL FAVÖK, 940 Milyon TL net kar). Net satış, FAVÖK ve net kar 2022 üçüncü çeyreğine göre sırasıyla %21, %44, %55 azalırken, bu rakamlar geçen sene 4. çeyreğe kıyasla sırasıyla %114, %56 şeklinde artış net karda %25 azalış gerçekleştirdi. Resesyon endişesi kaynaklı doğal gaz fiyatları yılın son çeyreğinde düşüş trendine girdi. 2022 yılı son çeyreğinde BOTAŞ’ın elektrik üretim amaçlı gaz fiyatları ise 20,63 TL/Sm3 ile sabit kaldı. PTF ortalaması %15 oranında (3082 MWh/TL vs 3544 MWh/TL) arttı. 2023 yılında kademeli olarak gaz fiyatları ve PTF tavan fiyatları son çeyreğe göre yaklaşık %40 seviyesinde geri çekildi. 4. Çeyrekte yurtiçinde 671 Milyon TL (beklenti 475 Milyon TL), Afrika’dan 15,2 Milyon USD (beklenti 43,9 Milyon USD) ve Özbekistan’dan 16,8 Milyon USD (beklenti 20,3 Milyon USD) FAVÖK elde etti. Özbekistan yatırımının tam katkısının 4. çeyrekte gözlense de FAVÖK katkısı beklentimizin %17 altında kaldı. Bolu santralinin Ekim ayında bakıma girmesiyle 3.çeyreğe göre 4.çeyrekte %26 ve Antalya santralinin 100.000 saatlik bakıma girmesiyle ise %90 üretim hacminde kayıp meydana geldi. Özbekistan’da 740 MWh kurulu güce sahip yatırımının tamamlanması ardından 2025’te yılında devreye almayı planladıkları 240 Mwh kapasiteye sahip Kazakistan yatırımlarıyla Orta Asya’da yatırımlara devam ediyor. Afrika bölgesinde de kapasite artışları yaparak mevcut sözleşmelerinde süresini uzatıyor. 2021 yıl sonunda 4,5 Milyar TL net borcu olan şirketin 2022 yıl sonunda %62 artarak 7,4 Milyar TL’ye çıktı. Net Borç / FAVÖK çarpanı ise Özbekistan’ın katkısından dolayı 2021 yılında 1,84 iken 2022 yılında 1,15 seviyesinde gerçekleşti. Enerji fiyatlarında 2022 yılındaki yukarı yönlü trendin sona erip 2023 yılında aşağı yöne dönmesi yurtiçinde karlılığı baskılayacak olsa da EPDK’ya yapılan başvuruyla 1.813 Mwh’lik güç depolama yatırımı ve yeni yatırım kararları takip edilecek önemli konular arasına girdi.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Doğuş Otomotiv(DOAS) 2022/Q4’de, geçen yılın aynı çeyreğine(2021/Q4) göre;
satış gelirini %174,2, FVAÖK rakamını %328,2 ve net kârını %119,8 oranlarında
artırdı. Şirketin 2022/Q4 çeyreklik kârı ise, önceki çeyreğe(2022/Q3) göre %12,4
oranında azalarak 2.364 Mn TL olarak açıklandı ve piyasanın medyan beklentisi
olan 2.520 Mn TL’nin %6 kadar altında kaldı.
Faaliyet Giderlerindeki Artışlar, FVAÖK ve Net Kârı Baskıladı
Türkiye oto pazarı hacminde, 2022 yılında yaşanan %4,77 oranındaki artışa karşın;
Doğuş Otomotiv’in oto pazarı hacminde %13,79 oranında daralma oldu. Alt
kırılımlarda; Türkiye’de binek oto pazarı %3, hafif ticari araç pazarı %7,5 ve ağır
ticari araç pazarı %25 civarında artış gösterirken, aynı segmentlerde Doğuş
Otomotiv’in pazar hacmi ise sırasıyla; %12,1 oranında daralma, %27,4 oranında
daralma ve %17,70 oranında daralma olarak karşılık buldu. Kovid-19 krizinin,
tedarik zincirleri üzerindeki etkilerini atlatmaya çalışırken; geçtiğimiz yıl yeniden
ortaya çıkan Rusya-Ukrayna savaşının etkileri de, şirketin Pazar payı üzerinde
negatif yönde oldu. Buna rağmen, yurtiçinde halen güçlü seyreden pazar payı ile
enflasyon ve kur kaynaklı maliyet artışlarının yansıtılmasındaki fiyatlama disiplini
kaynaklı olarak; 2022 yılındaki toplam ciro, geçtiğimiz yıla(2021) göre %92,5
oranında artış gösterdi. Çeyreklik bazda ise, satış gelirlerini %35,5 oranında artıran
şirketin; SMM oranının geçtiğimiz çeyreğe göre paralel seyretmesiyle brüt kâr
marjı da yatay seyretti. Faaliyet giderlerinde yaşanan artışlar ise; FVAÖK ve net kârı
baskı altına aldı. Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlardan sağlanan gelirler
506 Mn TL’lik katkı sağlasa da; FVAÖK ve net kâr marjları önceki dönemin altında
kaldı (FVAÖK: 20,1-->13,2, net kâr 22,8›14,7). Net yabancı para pozisyonu; önceki
çeyreğe göre 368 Mn TL azalışla, 3.334 Mn TL olarak gerçekleşti. Şirketin,
özsermaye kârlılığı da; önceki çeyrekteki 125,4 seviyesinden 112,6 seviyesine
geriledi.
Geleceğe Dönük Beklentiler
Şirket, 2023 yılında Türkiye’nin toplam otomotiv pazarında 775 Bin adet satış
beklerken; Doğuş Otomotiv’in ‘Skoda hariç’ satış adedinin de 96 Bin adet olmasını
öngörüyor. Şirketin, 2023 yılı için yatırım harcaması beklentisi ise; 1.450 Mn TL
düzeyinde.
Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde
bulundurulduğunda, Çarpan Analizi ve İNA yöntemine göre 12 aylık dönem
boyunca AL tavsiyesi ile 197,40 TL hedef fiyat belirliyoruz.

  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Net kar ikiye katladı - Doğuş Otomotiv 2022'nin son çeyreğinde 2,36 milyar TL net kar açıkladı. Konsensüs 2,56 milyar TL kar beklerken şirket bir önceki yılın aynı döneminde 1,08 milyar TL kar elde etmişti. Ciro beklentilere benzer büyürken FAVÖK marjı tahminlerin oldukça altında kaldı.
Satışlar büyüdü - Binek oto satışları bir önceki yıla göre %31 artarken ortalama satış fiyatları TL bazında %116 yükseldi. Ticari araç satışları %89 büyürken ortalama satış fiyatları bir önceki yıla göre %70 yükseldi. Mikroçip krizinin devam etmesi sebebiyle görece düşük olan arza rağmen güçlü talep fiyatlara olumlu yansıdı. Buna göre şirketin cirosu geçen bir önceki yılın 2,7 katına yükseldi.
Karlılık iyileşti - Şirketin brüt kar marjı güçlü hacim ve yüksek satış fiyatları ile bir önceki yıla göre 560 baz puan artarak %23,3 seviyesine yükseldi. Binek oto satışlarında karlılık 6 yüzdelik puan artışla %21,3'e, ticari araç satışlarında 9 yüzdelik puan artışla %26,3'e yükseldi. Binek oto satışlarında gelir-gider makası euro bazında iki katına yükseldi. Bununla birlikte toplam faaliyet giderlerinin satışlara oranı bir önceki yıla göre 60 baz puan arttı. Satılan araç başına personel giderleri bir önceki yıla göre %133 arttı ancak bu artış ciro büyümesinin altında kaldı. Böylece FAVÖK marjı bir önceki yıla göre 480 baz puan arttı, ancak beklentilerin 530 baz puan altında kaldı. FAVÖK marjı bir önceki çeyreğe göre 690 baz puan zayıfladı.
Bilanço güçlü seviyesini korudu - Doğuş Otomotiv'in 2022'nin üçüncü çeyreğinde 906 milyon TL düzeyinde olan net nakit pozisyonu, yapılan temettü ödemesiyle dördüncü çeyrek sonunda 772 milyon TL'ye indi.
Kay payı ödemesi - Şirket hisse başına 8,18 TL net kar payı ödemeyi planlıyor. Ödeme tarihi henüz açıklanmadı.
Değerleme - Hisse son bir yılda %309 yükseldi ve BIST-100 endeksine görece %49 daha iyi bir performans gösterdi. Doğuş Otomotiv için 190 TL hedef değerimiz bulunuyor. Kısıtlı yukarı yön potansiyeli olan hisse için görüşümüz NÖTR.
 

  ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
   https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/

                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BMD Araştırma portföyünde BIMAS, PETKM, TCELL, TUPRS, FROTO, AYGAZ, CIMSA, TRGYO, ve EREGL yer almaktadır. 21-28 Şubat 2023 döneminde BMD Araştırma Portföyü %4,3 değer kaybederken, SINAİ Endeks %1,2 değer kaybetti. Araştırma Portföyünde geçtiğimiz hafta en yüksek getiriyi %3,8 ile AYGAZ sağlarken, en düşük getiriyi -%21,5 ile CIMSA elde etmiştir. Yılbaşından bu yana BMD Araştırma Portföyü %1,2 değer kaybetmiş olup aynı dönemde SINAİ Endeks %1,1 değer kaybetmiştir.

BMD Araştırma Portföyü, analistin şirket ziyareti gerçekleştirmesi ile elde ettiği bilgiler sonrası uluslararası değerleme standartlarınca kabul görmüş metodolojiler ile elde edilen şirket değerinin BMD Yatırım Komitesi'nce kabul görmesi şartı ile elde edilen hisselerden oluşmaktadır

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.