Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TÜFE enflasyonu beklentilerin altında %2,88 olurken, yıllık bazda düşüş başladı
 
 
TÜFE enflasyonu Kasım’da beklentilerin altında %2,88 olurken, baz etkisiyle yıllık bazda %85,5’ten %84,4’e geriledi. Kasım’da TÜFE enflasyonu %2,88 seviyesinde gerçekleşirken, bu rakam %3,0’lük medyan beklenti ve bizim %3,1’lik tahminimizin bir miktar altında kaldı. Bu rakamla, yıllık TÜFE enflasyonu baz etkilerinin de devreye girmesiyle %85,5’ten %84,4’e geriledi. TL’de son dönemdeki stabilizasyonun ve de enerji fiyatlarındaki yumuşamanın da yurtiçi ÜFE enflasyonuna olumlu yansıdığı ve aylık %0,74’lük gerçekleşmenin ardından yıllık bazda %157,7’den %136,0’ya gerilediği görülüyor.
 
Kurdaki sakinlik çekirdek enflasyona olumlu yansıdı. TÜFE enflasyonunda beklentilerin altındaki gerçekleşmenin nedeni olarak %3,0’lük beklentimize karşılık %1,9 seviyesinde gerçekleşen çekirdek TÜFE enflasyonu (C grubu) öne çıkarken, gıda enflasyonu %4,0’lük beklentimizi aşarak %5,75 seviyesinde gerçekleşti. Bu sonuçlarla, çekirdek enflasyon yıllık bazda %70,4’ten %68,9’a gerilerken, gıda enflasyonu artış trendini sürdürerek %99,0’dan %102,5’e yükseldi. Sebze-meyve fiyatları son aylarda ılımlı seyretse de, birikimli kur etkileri ve fiyatlama davranışlarındaki bozulmayla işlenmiş gıda fiyatlarında hızlı yükselişlerin devam ettiği gözleniyor. Bu etkilerin devam etmesini beklesek de, gıda enflasyonunun da önümüzdeki aydan itibaren baz etkileriyle yıllık bazda gerilemesi muhtemel görünüyor. Hizmet enflasyonu (%2,2) ve dayanıklı mal grubu enflasyonu (%2,5) beklentilerimizin bir miktar altında kaldıysa da, çekirdek enflasyon tarafında sürprizi yaratan temel unsurun giyim enflasyonunun %2,5-3,0’lük tarihsel ortalamanın aksine, -%1,4 olarak gerçekleşmesi olduğunu söyleyebiliriz. Yıllık giyim enflasyonunun %100’ü aşan maliyet artışlarına karşın %37,0 seviyesinde seyrettiğini belirtelim.
 
Baz etkisi Aralık’tan itibaren daha güçlü bir şekilde devreye girecek. Geçen yıl TL’deki dramatik değer kaybının ardından Aralık-Nisan arası dönemde birikimli TÜFE enflasyonu %49,6’ya ulaşmıştı. Dolayısıyla, önümüzdeki aydan itibaren bu enflasyon gerçekleşmelerinin enflasyon serisinden çıkmasıyla yıllık enflasyonda hızlı bir düşüş süreci yaşanması muhtemel görünüyor (benzer bir kur şoku olmayacağı varsayımıyla). Önümüzdeki aylarda TL’de sınırlı sayılabilecek bir değer kaybı varsayımıyla, yıllık TÜFE enflasyonu sene sonunda %67,5, ilk çeyrek sonunda %50, ikinci çeyrekte de %45 civarlarına gerileyebilir. Ancak, TL’deki değer kaybının yeniden hızlanması potansiyeli bu tahminler üzerindeki yukarı yönlü riskleri canlı tutuyor. Büyümedeki ivme kaybının devam etmesiyle, seçimler de yaklaşırken, hükümetin mali genişlemeye ek olarak kredileri de canlandırma eğiliminde olabileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, ihracattaki ivme kaybı ve ithalattaki ivmelenmeye bağlı olarak cari açığın da yükselişini sürdürmesini bekliyoruz. Bu iki faktör, ilerleyen aylarda TL üzerinde baskı yaratabilir. Bu da yukarıdaki enflasyon tahminlerinin yeniden gözden geçirilmesini gerektirebilir.
 


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TCMB'nin 3 ay vadeli 300 milyon dolarlık döviz karşılığı TL swap ihalesine 132 milyon dolar teklif geldi. Gerçekleşen tutar 123 milyon dolar oldu.

İhalede swap puanı minimum 1,800.00 , ortalama 1,812.29 , maksimum 1,845.50 oldu. Swap puanı teklif ortalaması ise 1,810.05 olarak gerçekleşti.

Türkiye ekonomi gundemi/açıklanması beklenen ekonomik veriler
Saat    Veri                                    Dönem   Tahmin  Önceki          
------  -----------------------------------     -----   ------  ------
10:00   TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Analizi    Kasım
14:30   TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru      Kasım           55.70
14:30   Yi-ÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru    Kasım           90.44   

5 Aralık

16:00 Romanya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 6.75%)

6 Aralık

06:30 Avustralya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: 3.10%, önceki: 2.85%)
11:30 İsveç Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Martin Floden konuşacak

7 Aralık

00:00 Şili Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: 11.25%, önceki: 11.25%)
07:30 Hindistan Merkez Bankası faiz (repo) kararını açıklayacak (beklenti: 6.25%, önceki: 5.90%)
14:00 BOE Kurul üyesi Philip Evans konuşacak
18:00 Kanada Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: 4.25%, önceki: 3.75%)
18:00 BOJ üyesi Toyoaki Nakamura konuşacak
Polonya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 6.75%)

8 Aralık

00:00 Brezilya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: 13.75%, önceki: 13.75%)
02:00 Peru Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: .50%, önceki: 7.25%)
14:00 Sırbistan Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 4.50%)
15:00 Ukrayna Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 25.00%)
15:00 ECB Başkanı Christine Lagarde konuşacak
18:50 İsveç Merkez Bankası Başkanı Stefan Ingves konuşacak
20:45 Kanada Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Sharon Kozicki konuşacak

9 Aralık

12:30 ECB Kurul üyesi Constantinos Herodotou konuşacak

12 Aralık

23:30 Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem konuşacak

13 Aralık

13:30 BOE finansal istikrar raporunu açıklayacak
Moldova Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)

14 Aralık

01:30 Avustralya Merkez Bankası Başkanı Philip Lowe konuşacak
22:00 Fed faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 3.75-4%%)
22:30 Fed Başkanı Jerome Powell konuşacak

15 Aralık

10:00 Filipinler Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 5.00%)
11:30 İsviçre Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 0.50%)
12:00 Norveç Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 2.50%)
15:00 BoE faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 3.00%)
15:00 BoE para politikası toplantı tutanakları yayınlanacak
16.15 ECB faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 2.00%)
16.15 ECB mevduat faiz oranı kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 1.50%)
16:45 ECB Başkanı Christine Lagarde konuşacak
22:00 Meksika Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 10.0%)

16 Aralık

23:00 Kolombiya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 11.00%)
Rusya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: 7.50%, önceki: 7.50%)
Azerbaycan Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)

20 Aralık

03:30 Avustralya Merkez Bankası ayı para politikası toplantı tutanakları yayınlanacak
04:15 Çin Merkez Bankası LPR (1 Yıl) faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 3.65%)
04:15 Çin Merkez Bankası LPR (5 Yıl) faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 4.30%)
16:00 Macaristan Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 13.00%)
  Japonya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)
Fas Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)

21 Aralık

16:30 Çek Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)
Gürcistan Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)

22 Aralık

Endonezya Merkez Bankası faiz (ters repo) kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: 5.25%)
Mısır Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)

23 Aralık

Moğolistan Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)

28 Aralık

02:50 Japonya Merkez Bankası Aralık ayı para politikası toplantı tutanakları yayınlanacak

4 Ocak

22:00 Fed Aralık ayı para politikası toplantı tutanakları yayınlanacak

18 Ocak

  Japonya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)

25 Ocak

16.15 ECB faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)
16.15 ECB mevduat faiz oranı kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)
16:45 ECB Başkanı Christine Lagarde konuşacak
18:00 Kanada Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)
19:00 Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem konuşacak

1 Şubat

22:00 Fed faiz kararını açıklayacak (beklenti: %, önceki: %)
22:30 Fed Başkanı Jerome Powell konuşacak

Tarih Borsa

5.12.2022 Stock Exchange of Thailand
5.12.2022 Bolsa Nacional de Valores, S.A.
5.12.2022 Thailand Futures Exchange
6.12.2022 Nasdaq OMX Helsinki - Flex Options
6.12.2022 Nasdaq OMX Helsinki
6.12.2022 Quito Stock Exchange
7.12.2022 Colombo Stock Exchange
8.12.2022 Philippine Stock Exchange
8.12.2022 Malta Stock Exchange
8.12.2022 Santiago Stock Exchange
8.12.2022 Mercado de Valores de Buenos Aires
8.12.2022 Nepal Stock Exchange
8.12.2022 Republican Stock Exchange of Tashkent
8.12.2022 La Bolsa Electronica de Chile
8.12.2022 Bolsa de Valores de Colombia
8.12.2022 Bolsa de Valores de Panama, S.A.
8.12.2022 Bolsa de Valores de Lima
8.12.2022 Bolsa de Valores y Productos de Asuncion
8.12.2022 Macedonia Stock Exchange
8.12.2022 Mercado a Termino de Beunos Aires
8.12.2022 Rosario Futures Exchange
9.12.2022 Mercado de Valores de Buenos Aires
9.12.2022 Dar Es Salaam Stock Exchange
9.12.2022 Bolsa de Valores de Lima
9.12.2022 Mercado a Termino de Beunos Aires
9.12.2022 Rosario Futures Exchange
10.12.2022 Iraq Stock Exchange
12.12.2022 Bolsa Mexicana de Valores (BMV)
12.12.2022 Stock Exchange of Thailand
12.12.2022 Nairobi Stock Exchange
12.12.2022 Bolsa de Valores de Caracas
12.12.2022 Thailand Futures Exchange
13.12.2022 Malta Stock Exchange
16.12.2022 Johannesburg Stock Exchange
16.12.2022 Bahrain Stock Exchange
16.12.2022 Dhaka Stock Exchange
16.12.2022 Chittagong Stock Exchange
16.12.2022 Namibian Stock Exchange
16.12.2022 Kazakhstan Stock Exchange
16.12.2022 South African Futures Exchange
17.12.2022 Bahrain Stock Exchange
17.12.2022 Bourse de Tunis
18.12.2022 Qatar Exchange
19.12.2022 Kazakhstan Stock Exchange
22.12.2022 Zimbabwe Stock Exchange
23.12.2022 Cboe Europe Equities (BXE)
23.12.2022 Cboe BXTR Trade Reporting Services (Cboe BXTR)
23.12.2022 NZX New Zealand Exchange
23.12.2022 London Stock Exchange (Composite)
23.12.2022 London Stock Exchange
23.12.2022 London Stock Exchange International
23.12.2022 Nasdaq OMX Stockholm
23.12.2022 Nasdaq OMX Stockholm - Flex Options
23.12.2022 Johannesburg Stock Exchange
23.12.2022 Cboe Europe Equities (CXE)
23.12.2022 Turquoise
23.12.2022 South African Futures Exchange

Kasım ayında manşet TÜFE enflasyonu, %2.88 ile piyasa ve bizim beklentimize (%3.0) paralel gerçekleşti.
Yıllık TÜFE enflasyonu %85.51’den %84.4’e geriledi. Böylece yıllık TÜFE enflasyonu 17 ay boyunca
kesintisiz yükseldikten sonra sınırlı da olsa düştü. Yıllık çekirdek enflasyon %70.45’ten %68.9’a, yıllık ÜFE
enflasyonu %157.7’den %136.0’ya indi. Yıllık ÜFE enflasyonunda 21.7 puanlık hızlı bir düşüş oldu.
Kasım ayında manşet enflasyonun alt kalemleri de beklentimize paralel bir eğilim gösterdi. Ana gruplar arasında gıda
ve alkollü içecek&tütün gruplarında yıllık enflasyon artarak manşet enflasyonu yukarı itti. Ancak yıllık enflasyonun
özellikle ulaştırma, giyim ve konut gruplarında gerilemesiyle manşet enflasyon nette geriledi. Özellikle enerji
grubunda aylık enflasyonun önceki yılın altında kalması, ulaştırma ve konutta düşüşü sağladı. Yıllık enerji enflasyonu
10 puanlık düşüşle %118’e indi. Benzer bir eğilimle dayanıklı mal grubunda fiyat artışlarının daha sınırlı kalması
çekirdek enflasyonu düşürücü etki yarattı. Öte yandan hizmet grubunda yıllık enflasyon sınırlı da olsa artmaya devam
ederek, çekirdek enflasyondaki düşüşü sınırladı. Çekirdek enflasyon eğilimindeki düşüşün devamı, enflasyon
görünümü için olumlu. Ayrıca aylık ÜFE’nin Haziran 2020 sonrası en düşük seviyede gerçekleşmesi, üretim maliyet
baskısının azaldığını gösterdi. Bu eğilimin devam etmesi, enflasyon görünümü için önemli olacak. Gıda fiyatları
tahminimize yakın aylık %5.7 ile yüksek gerçekleşti. Böylece yılık gıda enflasyonu %99’dan %102’ye yükseldi.
Kasımda yıllık manşet TÜFE enflasyonundaki sınırlı düşüş sonrasında, kuvvetli baz etkileri nedeniyle aralık ve ocakta
TÜFE manşet enflasyonunda belirgin azalma olacağını öngörüyoruz. Aralıkta yıllık TÜFE manşet enflasyonun %
67.0’ye düşeceğini tahmin ediyoruz. Ocak 2023’te yıllık TÜFE enflasyonu %60’ın altına geriledikten sonra, takip eden
aylarda daha kademeli düşüş eğiliminin 2023 yılsonuna kadar devam edeceğini hesaplıyoruz.


 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

TCMB'nin 1 ay vadeli 1 milyar dolarlık döviz karşılığı TL swap ihalesine 481 milyon dolar teklif geldi. Gerçekleşen tutar 479 milyon dolar oldu.

İhalede swap puanı minimum 700.55, ortalama 706.06, maksimum 729.16 oldu. Swap puanı teklif ortalaması ise 706.02 olarak gerçekleşti.