Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Enflasyon sorunu, çözüm sürecine girmediği için para ikamesi eğilimleri hala devam etmektedir. Ancak, bu kez firmalar açısından kur kaynaklı bilanço riskleri ortaya çıkmamıştır. Türkiye’nin risk primindeki yükseklik nedeniyle, devam eden dolarizasyonun varlık tarafını oluşturan mevduat (DTH), yükümlülük tarafını oluşturan Kredi (Döviz Kredileri) artışının oldukça üzerine çıktığı için, bu kez firmalar açısından kur kaynaklı ilave bilanço riskleri ortaya çıkmamıştır.

İç ve dış dengesizliklerin eşzamanlı ve birlikte çözülmesi için, Türkiye ekonomisinin politikasızlığı aynen devam etmektedir.

Dış şoklara karşı ekonomiyi koruyacak parasal, finansal ve reel mekanizmaların gücündeki azalma sürmektedir.

Risk birikimine yol açan erteleyici palyatif ve popülist uygulamalar ve temel politikasızlıkların terkedilmesi gündem dışı kalmaya devam etmektedir.

Makro politikaların kalıcı bir başarı getirmesinin ön koşulu, öncelikle faiz seviyelerinin doğru yere oturtulmuş olmasıdır. Zira faiz doğru seviyelerde belirlenmemiş ise makro ihtiyati politikalar kalıcı çözüm yolu sağlayamazlar. Oysa, negatif reel faizlerin maksimum seviyesine çıkarıldığı bu ortamda faiz seviyelerinde optimum denge hep gündem dışı bırakılmaktadır.

Döviz politikalarının başarısı rezerv yeterliliğiyle çok yakın ilişkilidir. Türkiye ekonomisinin negatif rezervle yoluna devam etmesi rezerv biriktirme yeteneğini artırıcı önlemlerin alınmaması döviz ve döviz kuru politikalarının başarısızlığını getirmiştir.

Sosyal transfer harcamalarının mevcut kapsamı, bölüşüm ve vergi adaletsizliği, teşvik sistemleri başta olmak üzere genel olarak maliye politikası, verimsizliğe, kısırlığa yol açmaktadır. Ayrıca, tarımsal uygulamalar, ithalat bağımlılığından kurtulmaya yönelik politikasızlık, piyasa ekonomisini bozan regülasyonlar da ekonominin çıktı üretme gücünü ve potansiyelini bozmaktadır.

Finansal bütünleşme eğilimini yansıtan finansal açıklığın geri düşmesi büyüme ve istikrarı negatif yönde etkilemeye devam etmektedir. Küresel ekonomilerle eş güdümü olmayan ve tamamıyla ters yönde uygulanan makroekonomik politikalardaki bilim dışılık, kaynakların dağılımında etkinliğin ve sektörel yapılardaki farklılıkların gözetilmemesi ekonominin büyüme potansiyelini tahrip etmekte, teknolojik gelişmeyi, ekonomik istikrarı ve sermaye yoğunluğunu engellemektedir.

Eğitim kalitesinde, sağlık harcamalarının yaygınlığı ve kapsamında, okullaşma oranında ve yaşam boyu öğrenme eğilimlerinde meydana gelen erozyonlar, beşerî sermayenin verimliliğe katkısını negatif yönde etkilemektedir. Sektörlerin geneline yayılan ücret düşüklüğü, çalışanların duygusal zekâ kullanımını ve yaratıcılığı düşürmektedir. Ayrıca işyerlerindeki veya iş öncesindeki mesleki eğitim yetersizliği de beşerî sermayenin tamamlayıcılık işlevini tamamen zayıflatmaktadır.

Kurumların yok edilen bağımsızlıkları ve hizmet kaliteleri, ilave büyüme potansiyeli yaratamayacak seviyelere düşmüştür.

 Orhan Ökmen
 Başkan
Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık A.Ş
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yeni haftada ABD'de ÜFE, Yurtiçinde ise Kasım ayı Enflasyon verileri izlenecek..

Bu hafta küresel piyasalarda hizmet PMI rakamları, ABD'de Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), Euro Bölgesinde üçüncü çeyrek GSYH ile yurt içerisinde haftanın ana gündem maddesi olan Kasım ayına ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) öne çıkan gelişmeler arasında yer almaktadır.

Küresel piyasalarda haftanın ilk işlem gününde İmalat Dışı (Hizmet) PMI verileri öne çıkan gelişmeler arasında yer almaktadır. Genel olarak hizmet PMI'ların, küresel merkez bankalarının uygulamış oldukları sıkılaştırıcı para politikaları, Rusya - Ukrayna arasında devam eden savaşın enerji maliyetleri üzerinde etkisi ve Çin'de süre gelen sıfır kovid politikalarının etkisiyle 50 eşik değerin altında zayıf seyrin sürmesi beklenmektedir.

ABD'de veri akışının sakin olduğu haftada Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) öne çıkan veriler arasında yer almaktadır. ABD'de ÜFE Mart 2022'de %11,7 ile tarihi zirveye yükseliş kaydetmesi ardından, Fed'in uygulamaya başlamış olduğu sıkılaştırıcı para politikasının son dört aylık süreçte oldukça etkili olduğu görülmektedir. Haziran ayında %11,20'de bulunan ÜFE Ekim ayına gelindiğine tedarik zincirindeki iyileşme, talepteki azalma ve emtia ve enerji fiyatlarında yaşanan düşüşün etkisiyle tek haneli rakamlar olan %8,00'e geriledi. 13 Aralık TÜFE verisi öncesinde yakından takip edilecek olan ÜFE'nin Kasım ayında hem çekirdek hem de manşet tarafta zayıf seyrini sürdürmesi beklenmektedir.

ABD'de borsaları Fed Başkanı Powell'ın Brookings Enstitüsü etkinliğinde ekonomik görünüm ve iş gücü piyasasına ilişkin gerçekleştirdiği sunumda 14 Aralık toplantısında "ılımlı" faiz artış mesajı sonrası haftayı yükseliş ile tamamladı. Haftayı Dow Jones %0,24 S&P 500 %1,13 ve Nasdaq %2,09 oranında değer kazandı.

Euro Bölgesinde bu hafta üçüncü çeyreğe ilişkin GSYH öne çıkan veriler arasında yer almaktadır. Avrupa ekonomisi Rusya- Ukrayna savaşının enerji ve emtia fiyatları üzerinde yaratmış olduğu yukarı yönlü baskı, yüksek seyreden enflasyonist ortam ve ECB'nin faiz artırım sürecine başlamasıyla ivme kaybetti. Avrupa ekonomisi 2022 yılının ilk çeyreğini %0,60 oranında genişleme ile yıllık bazda %5,4 büyüme ile tamamlarken, ECB'nin enflasyon ile mücadele de Fed'in gerisinde kalmasının etkisi ve son süreçte Başkan Lagarde'ın para politikasını sıkılaştırmanın sanayi üretimini etkilemekte olduğunu ve bununda büyüme üzerinde baskı yaratabileceğini belirtti. Bölgede üçüncü çeyrekte büyümenin %0,20 oranında genişleme kaydederek, yıllık bazda büyümenin %2,10'a gerileme kaydetmesi beklenmektedir.

Asya'da haftanın en önemli gelişmeleri arasında Çin'de Kasım ayına ilişkin enflasyon rakamları ile Japonda üçüncü çeyreğe ilişkin GSYH öne çıkmaktadır. Çin'de TÜFE Ekim ayında %2,8'den %2,1'e gerileme kaydederken, üretici enflasyonu Aralık 2020'den bu yana ilk kez düşüş göstererek, -1,3% olarak gerçekleşmişti. Bölgede son süreçte sıfır Kovid politikasına karşı protestoların artış gösterdiği izlenirken, hükümetten gelecek olan sıfır Kovid politikasının sona erdiğinin ilan edileceği veya gevşeme olabileceği beklenmektedir. Japonya ekonomisi üçüncü çeyreğin ilk okumasında çeyreksel bazda -0,30% oranında düşüş ile yıllık bazda %-1,2 küçülme kaydettiği gözlemlenmişti. Bu hafta takip edilecek olan üçüncü çeyrek büyümenin öncü verilere paralel olarak çeyreksel dönemde -0,30% oranında düşüş ile yıllık bazda -1,15 daralma kaydetmesi beklenmektedir.

Yurt içerisinde haftanın ana gündem maddesi olan Kasım ayına ilişkin enflasyon rakamları yakından takip edilecek veriler arasında yer almaktadır. TÜFE 05 Aralık Pazartesi seans açılışıyla beraber terminallere düşecek. Ekim ayında TÜFE aylık bazda %3,54 oranında artarak, yıllık bazda %85,51'e yükseliş kaydetti. TCMB, Ağustos ayında başlamış olduğu faiz indirim döngüsüyle politika faizini 500 baz puan indirerek, politika faizini %9,00'a düşürdü. Foreks'in anketine göre Kasım ayında TÜFE'nin aylık medyan tahmini %3,00 oranında artışla yıllık bazda %84,70 olarak gerçekleşmesi beklenmektedir. 2021 Aralık ayında aylık gerçekleşen %13,58 ve Ocak 2022'de ki %11,10'luk enflasyonun önümüzdeki aylarda enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskıyı artırabilir. BIST100 endeksi geçtiğimiz haftayı %1,82 değer kazanımıyla 4962 puandan pozitif görünüm ile tamamladı. BIST100'de teknik olarak yukarı yönde 5000 - 5053 ilk önemli eşik olurken, bu bölge üzerinde 5110, 5180 ve 5250 sıralı direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Olası aşağı yönlü düzeltmelerde 4900 - 4910 bölgesi ilk önemli eşik olurken, bu bölge altında fiyatlamaların oluşması halinde 4856 ve 4793 sıralı destekleri olarak izlenebilir. Endeks dolar bazında haftayı 2,66 centten tamamladı. Endeksin 2,60 cent seviyesi üzerinde kalıcılık sağlaması halinde yukarı yönde 2,85'e doğru yükselişler görülebilir


 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.
https://arastirma.isyatirim.com.tr/2022/12/05/gunluk-yabanci-oranlari-05-12-2022/

 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
Türkiye Perakendeciler Federasyonu Başkanı Düzgün, yüzde 300 zamla poşet fiyatının 75 kuruşa yükseltilmesini isterken, PAGEV Başkanı Eroğlu, “poşet fiyatı 25 kuruşta kalsın; tüketici, çevre ve ekonomi kazansın” diyerek tüketiciye, ek yük getirilmemesi gerektiğini savundu
 
Çevre Şehircilik ve İklim Bakanlığı Plastik Poşet Alt Komisyonu, 2023 yılı plastik poşetlerin satış ücretlerinin belirlenmesi ve uygulamaya ilişkin görüş alışverişinde bulunulması gündemiyle ilgili sektör ve sivil toplum kuruluşları temsilcilerinin katılımıyla toplandı. 2019 yılında başlatılan uygulama dâhilinde plastik poşetler adet başına ve vergiler dâhil olmak üzere 25 kuruştan satılıyordu. Söz konusu tutar 2020, 2021,2022 yıllarında da değişiklik yapılmadan 25 kuruş olarak uygulanmaya devam edildi.
Bakanlık’ta gerçekleştirilen Komisyon toplantısına plastik sektörü adına katılan PAGEV (Türk Plastik Sanayicileri Araştırma Geliştirme Eğitim Vakfı), 25 kuruşluk poşet fiyatının bir sene daha aynı şekilde kalmasını talep etti. Konuya ilişkin açıklama yapan PAGEV Başkanı Yavuz Eroğlu, “Ücretli Poşet uygulamasında Bakanlığımız amacına ulaşıp, gereksiz poşet kullanımının önüne geçti. Bu anlamda küresel resesyon ve enflasyon ortamında poşet fiyatında 2023 yılında artış yapılmayıp 25 kuruşta kalınması hem tüketici hem üretici hem çevre için olumlu sonuç doğuracaktır. Böyle olursa yeniden değerleme oranı artacağından hem tüketici 25 kuruş verecek, hem de perakendeci cebinden ekstra GEKAP ödeyecek. Bu sayede perakendeci de daha az poşet kullanılsın diye uğraşacak ve kasalarda gerektiği kadar poşet satılacaktır” dedi.
Poşet fiyatındaki artışın tüketiciye yansıtılmaması gerektiğini savunan PAGEV Başkanı Eroğlu, “fiyat 25 kuruş olarak devam etsin” derken, perakendeciler ise devletin başta geri dönüşüm olmak üzere, çevresel faaliyetleri finanse etmek üzere satılan poşet başı aldığı GEKAP payının yüksekliğinden şikâyet ederek, 1 Ocak 2023 tarihinden itibaren fiyata yüzde 300 zam yapılarak poşetin, tüketiciye 75 kuruştan satılmasını talep ettiler. Poşet fiyatında artış talep eden Türkiye Perakendeciler Federasyonu Başkanı Ömer Düzgün, “75 kuruş bizim talebimiz. Poşet parası bizim kasamıza yüzde 100 girmiyor” diyerek marketlerin zam taleplerine dair savunma yaptı. Poşet konusunda taraflar görüşlerini karşılıklı olarak bu şekilde paylaşsa da son sözü Çevre Şehircilik ve İklim Bakanlığı söyleyecek.
 
3.8 MİLYAR LİRA TASARRUF SAĞLADI
Bakanlık verilerine göre, ücretli poşet uygulamasıyla 4 yılda, plastik poşet kaynaklı 550 bin ton plastik atığın oluşumu ve 23 bin ton sera gazı salımı engellendi. Plastik poşet kullanımındaki azalma ile Türkiye’de plastik poşet üretimi için gerekli plastik ham madde ithali de düştü ve yaklaşık 3.8 milyar TL tasarruf sağlandı.
 
FEDAKÂRLIK SIRASI MARKETLERDE
Çevresel kirliliği azaltmak amacı taşıyan paralı poşet uygulamasında tüketicilerin, çevre için poşete 25 kuruş verip fedakârlık yaptığını hatırlatan Eroğlu, “öte yandan poşet üreticileri de azalan tüketimle işlerinin %70 oranında düşmesine rağmen uygulamaya destek verdiler. Şimdi elini taşın altına koyma sırası marketlere geldi. Marketler de 55 kuruş katkı yaparak çevresel kamu yararı kapsamında adaletli bir uygulamaya imza atılmasına olanak sunacaklar. Ücretli poşet uygulamasıyla tüketici, 25 kuruşu vermemek için zaten gereksiz alımı azalltı. Ancak marketler, kasada “bir poşet daha alır mısınız?” diyerek poşet satma gayretindeydi. 2023’te poşet 25 kuruştan satılmaya devam edilirse artık satılan her poşet üzerinden marketçinin de kasasından ekstra para çıkacağından kasada poşet verilirken daha dikkatli olunacak. Poşet, satılacak mal olarak görülmekten çıkacak. Böylece çevresel anlamda daha olumlu sonuç elde edilecek. Bakanlığımızdan beklentimiz, ücretli poşet üzerinden toplanan bedellerin geri dönüşüm, depozito gibi çevresel faaliyetlerde etkin şekilde kullanılmasıdır. Devam eden çevresel projelerin de ivedilikle tamamlanmasıdır” şeklinde konuştu.
 
TÜKETİCİNİN ÖDEDİĞİ BEDELİN KIRILIMI NE?
2022 için GEKAP için alınan bedel 25 kuruş dolayısıyla tüketicinin ödediği 25 kuruşun tümü devletin başta geri dönüşüm olmak üzere, çevresel faaliyetleri finanse etmek üzere aldığı GEKAP payına gidiyor. Perakendeciler, tüketiciye sundukları poşetin fiyatını ise kendileri karşılıyor. 2023 yılı için fiyat 25 kuruş olarak kalmaya devam ederse, GEKAP payı, yeniden değerleme oranı yüzde 122 olarak açıklandığından ortaya yaklaşık 55 kuruşluk bedel çıkacak. Bu durumda tüketiciler, her poşet için 25 kuruş öderken, perakendeci de yaklaşık 55 kuruşu GEKAP payı ödeyecek.
 
İLGİLİ MEVZUAT NE DİYOR?
2872 sayılı Çevre Kanunu’nun ek 13’üncü maddesinde yer alan “Plastik poşetler satış noktalarında kullanıcıya veya tüketiciye ücret karşılığı verilir” hükmü çerçevesinde Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı tarafından “Plastik Poşetlerin Ücretlendirilmesine İlişkin Usul ve Esaslar” yayımlanarak, 1 Ocak 2019 tarihinde plastik poşetlerin ücretlendirilmesi uygulaması başlatılmıştı. Plastik poşetlerin tüketicilere satış birim ücretlerinin belirlenmesinde, Ambalaj Atıklarının Kontrolü Yönetmeliği'nde yer alan “Plastik torbalara uygulanacak ücret, her yıl piyasa koşulları ve ilgili sektör temsilcilerinden oluşan Ambalaj Komisyonunun önerisi dikkate alınarak bakanlık tarafından belirlenir ve takip eden yıl boyunca geçerliliğini korur” hükmü esas alınıyor.

Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Borsa endeksi geçen haftalara nazaran haftalık yükselişini törpülemiş görünüyor. Endeks geçen hafta %1.8 getiri getirirken, en büyük destek %13.8 getiri ile tekstil ve %13.2 getiri ile madencilikten geldi. Ulaştırma endeksi ise %11.2 getiri sağladı. Puan bazlı en yüksek getiriyi THYAO ve KOZAL getirirken, SASA’nın endeks üzerindeki baskısı sürdü. BIMAS ve TCELL’de endekste hafta genelinde negatif katkı sağlamış oldu. 30 sektör endeksleri içinde iletişim %3.2 değer kaybederken onu %0.3 ile teknoloji hisseleri izledi. Sektörlerde getiri değişimi her hafta olduğu gibi bu hafta da devam etti. Yakından izlediğimiz bankacılık endeksi ise %0.3 gibi sınırlı bir getiri sağladı ve endeksi yeteri kadar destekleyemedi.
Hafta genelinde hızlı pozisyon değişmelerin hacimli hareketler getirmesini bekliyoruz. Endeks şimdilik yükselen kanal eğilimini bozmadı. Ancak daha derin bir düzeltmede borsaya yeni ve aşağı yönlü eğilimi çok fazla deneyimlememiş katılımcıların panik yapma olasılığı yüksek olabilir. Bu hafta 4900 seviyesinin üzerinde kalmakta başarılı olunması halinde 5200 seviyesine dek yükseliş eğiliminin sürmesi mümkün olabilir.
Yurt içi sakin yurt dışı yoğun!
İçeride pazartesi günü açıklanacak TÜFE rakamları dışında açıklanacak önemli bir veri bulunmuyor. Bununla birlikte pazartesi ve Salı günleri Hazinenin gerçekleştireceği tahvil ihalelerine olan talep önemli olabilir. Pazartesi günü dışarıda ise Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de hizmetler PMI verileri ön planda olacak. ABD’de dayanıklı tüketim mal siparişleri, fabrika siparişleri ve IMS imalat dışı PMI takip edilecek. Salı günü Almanya fabrika siparişleri, Çarşamba günü Euro Bölgesi büyüme ile petrol stokları, Perşembe günü ise Japonya büyüme ve Lagarde konuşması piyasanın takibinde olacak. Cuma günü Çin TÜFE, ABD ÜFE ile ABD toptan satışlar verisi dikkat çekecek.
Endekste teknik kırılma gelecek mi?
Endekste yükselen trend eğilimi devam ediyor. kısa vadeli yükselen kanalın alt desteği 4900 seviyesinden geçiyor. Endeksin bu seviye üzerinde kalmakta ısrarcı olması halinde yükseliş hızının korunması beklenebilir ve 5240 seviyesi test edilebilir. Momentum hala güçlü. Ancak kısa vadeli teknik göstergelerde yorulma emareleri bulunuyor. Dolayısıyla endeksin 4900 seviyesi altında gün sonu kapanışların gerçekleşmesi halinde endeksin 4640 seviyesine dek daha derin bir düzelme yapması beklenebilir. Her koşulda geri çekilmelerin alım fırsatı vermesini beklemekteyiz.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD istihdam sektörü hala beklendiği kadar geri çekilme sinyali vermiyor. Cuma günü açıklanan aylık istihdam veri seti beklentilerden iyi geldi.
Aylık istihdam beklentilerin üzerinde geldi. Bir de önceki veri yukarı yönde revize edildi. Aylık ortalama saatlik kazançlar beklentilerin oldukça üzerinde sonuçlandı. İşsizlik oranı ise değişim göstermedi.
FED’in yavaşlama sinyalleri verdiği bir süreçte güçlü makro veri piyasaları rahatsız ediyor. Bir veri ile FED’in son açıkladığı değişim ihtimali kaybolmaz. Ama yine de kafa karıştırdığını söyleyebiliriz. FED iyimserliği verilerdeki güç kaybından destek buluyor.
Gündemin öne çıkan diğer konusu ise Çin kaynaklı. Salgın devam ediyor, vaka sayıları ciddi artış kaydetmiş durumda. Ancak Çin yönetimi yaklaşımını değiştireceği sinyalini veriyor. Vaka sayıları artıyor ama kısıtlamalar artmıyor/genişlemiyor. Sıfır vaka yaklaşımı terk ediliyor gözüküyor.
Çin dünyanın 2. büyük ekonomisi. Dünya için anlamı büyük. Kısıtlamaların artmaması hatta biraz gevşetilmesi Çin ekonomisi dolayısı ile dünya ekonomisi için kritik ve lehte bir durum. Çin ekonomisinin canlı kalması bir anlamda dün ekonomisinin de canlı kalması anlamına gelebilir. Küresel piyasalar buradan destek buluyor.
Cuma günü ABD istihdam veri setinin ‘olumsuz’ ektisinin sınırlı kalmasının veya kısa sürmesinin Çin kaynaklı haberlerden destek bulduğunu söyleyebiliriz.
Bu hafta veri akışı takip edilecek. Geçtiğimiz hafta kadar yoğun ve kritik veri bulunmuyor. Merkez bankaları tarafında ise ECB ve BOE’den açıklamalar yapılacak. FED ise sessizlik dönemine girmiş durumda. Global piyasaların bu hafta iyimser tarafa meyilli fiyatlama içinde olmasını bekliyoruz.
Cuma günü piyasalar dalgalı seyir izledi. Finansal varlıklar yatay-karışık seyir izledi. ABD borsaları ve Avrupa borsaları benzer etki altında kaldı.
Bu sabah globalde risk iştahı karışık - sınırlı negatif. ABD vadelileri hafif eksi. Asya’da seyir karışık. Çin yüzde 1,5’e yakın, Hong Kong yüzde 3’ün üzerinde artı; Japonya hafif eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,53%, Dolar Endeksi 104,2, ons altın 1.808 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta Cuma günü Borsa yüzde 1,5 civarında düştü. TL Tahviller sınırlı alıcılı seyretti. Eurobond birim fiyatları kısa tarafta sınırlı, orta-uzun tarafta belirgin primlendi. TL ise günü yatay tamamladı.
Kasım ayı enflasyon verisi bugün açıklanacak. Bloomberg anketine göre aylık artış 3,38% olarak bekleniyor. Böylece yıllık oran 85,51%’den 85,28%’e inmiş olacak.
Hazine bugün 2 yıl vadeli sabit kuponlu; yarın ise 5 yıl vadeli sabit kuponlu ve 7 yıl vadeli değişken kuponlu tahvilleri ihraç edecek.


Usd/TL: ABD tarım dışı istihdam rakamı beklentilerden oldukça iyi geldi. İstihdamın geçen ayki rakamı ise yukarı yönde revize edildi. Ayrıca saatlik kazançlar da beklentilerden oldukça iyi sonuca işaret etti. İşsizlik oranı ise aynı kaldı.
İstihdamın hala güçlü oluşu piyasaları huzursuz etti. Zira güçlü veriler FED iyimserliğinin zayıflamasına yol açabilir. Bugünlerde güçlü veri piyasaların risk iştahını azaltıcı etki yapıyor. FED’in yavaşlayacağım dediği atmosferde beklenti üstü veri arzu edilen bir sonuç değil.
Güçlü veri piyasalarda risk iştahını baskıladı. Usd talebi arttı. Dolar Endeksi 105,5 seviyesine kadar yükseldi. Günün devamında ise piyasalar yeniden iyimser moda doğru evrildi.
Çin yönetiminin sıfır vaka yaklaşımından uzaklaşma sinyali vermesi piyasaların risk iştahı açısından kritik. Esasında global ekonominin daha fazla yavaşlamasına mani olabilir. Böylece geleceğe dair tahminler biraz daha iyimser olabilir.
Bu hafta Çin konusu önde olabilir. Ayrıca açıklanacak datalar takip edilebilir. Risk iştahı olumlu tarafa meyilli olabilir.
Lokal tarafta bugün Kasım ayı enflasyon verileri açıklanacak. Aylık 3,0% artış bekleniyor (Bloomberg). Böylece yıllık oran 84,90%’a inmiş olacak.
Kur bu sabah 18,64 civarında işlem görüyor. Aşağıda 18,60 ve 18,58; yukarıda 18,67 ve 18,70 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.

TL Tahvil/Bono: Bugün kasım ayı enflasyon verileri açıklanacak. TÜFE’de aylık 3% artış bekleniyor (Bloomberg). Yıllık oran ise 84,90% seviyesine gevşemiş olacak. 157,7% olan ÜFE için ise bir tahmin bulunmuyor.
Enflasyon gelecek ay baz etkisinden dolayı belirgin düşüş kaydedebilir.
Hazine bugün 2 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihraç edecek.
Global tarafta risk iştahı dalgalı bir seyir izledi Cuma günü. ABD istihdam verisi iştah kaybına yol açtı. Günün devamında piyasalar kayıplarını geri almaya yöneldi.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller Cuma günü sırasıyla 14 baz puan düşüşle %10,48 ve 8 baz puan düşüşle %10,67 ile tamamladı.

Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım): Haftaya başlarken 4,850 desteğinin önemli olacağını düşünüyoruz... Kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyrini sürdüren BIST 100 Endeksi, geçtiğimiz hafta 5,091 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmayı başardı.
Haftalık periyotta % 1.82 oranında değer artışı gerçekleşirken, Cuma günü 5,000 seviyesi altından gerilemenin piyasada ilk zayflama sinyalini oluşturduğunu düşünüyoruz. Haftaya başlarken bir alt noktada bulunan 4,850 seviyesini kısa vadeli trend desteği olarak izliyoruz. Endeksin kısa vadeli yükselişini sürdürebilmesi için 4,850 üzerinde dengelenmesi gerekiyor. Bu durumda piyasada sırasıyla 5,100, 5,200 ve 5,250 seviyelerini hedefleyecek yükseliş trendi devam edecektir.
4,850 altındaki olası hareketlerin ise piyasada düzeltme sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Böyle bir gelişme ise piyasada 4,750 ve 4,500 desteklerine yönelik baskı oluşturabileceği unutulmamalıdır.

Eur/Usd: ABD ekonomisinin yavaşlaması piyasadaki FED iyimserliğini destekleyici nitelikte oluyor. Bu yönde gelen makro veriler buna işaret, kanıt olarak görülüyor ve piyasaların iyimserliği buradan destek buluyor.
Diğer türlü ise güçlü veri FED’in yavaşlamasına mani olabilir, geciktirebilir şeklinde yorumlanıyor. O yüzden güçlü veri piyasaları rahatsız ediyor.
Cuma günü açıklanan istihdam verisi güçlü sonuçlara işaret etti. Piyasaların risk iştahı azaldı. Usd değer kazandı.
Ancak günün devamında iyimserlik tekrar güçlendi. Zira Çin’den gelen haberler piyasaları destekleyici nitelikte oldu. Çin yönetimi sıfır vaka yaklaşımından uzaklaşma sinyali veriyor. Küresel ekonomi için oldukça iyi haber.
Yeni hafta iyimser bir modda sürebilir. Veri akışı var ama çok yoğun ve kritik değil. FED yetkililerinin konuşmaları yok. ECB ve BOE’den sözler duyacağız.
Bu sabah 1,058 seviyesindeki paritede 1,055 ve 1,052 seviyeleri gün içi destek; 1,061 ve 1,065 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.

Gbp/Usd: İstihdam verisi hızlı bir satışa yol açtı. Ancak devamında tekrar Usd güç kaybetti. Diğer para birimleri gibi Gbp de kayıplarını geri alıp kazançlı alana geçti.
Gelen olarak iyimser bir hava söz konusu. Çin’in salgın nedeniyle takındığı sıfır vaka yaklaşımını terk etme sinyali vermesi piyasaları iyimserliğe taşıyan ana unsur olarak görünüyor.
ABD istihdam verisi beklentilerden iyi geldi. Piyasalar güçlü veriye olumsuz reaksiyon verdiler. Usd talebi arttı. Günün devamında ise piyasa Usd azaldı. Zira Çin haberleri devreye girdi.
Bu sabah 1,234 seviyesinde bulunan paritede 1,231 ve 1,227 seviyeleri gün içi destek; 1,237 ve 1,24 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.

Altın: ABD istihdam verisi beklentilerden iyi geldi. Üstelik geçen ayın verisi yukarı yönde revize edildi. Güçlü veri FED’in yavaşlama verdiği sırada çok istenen bir şey değil. O yüzden veriye piyasalar olumsuz reaksiyon verdi. Piyasaların reaksiyonu ise uzun sürmedi. Zira Çin iyimserliği devreye girdi. Çin yönetimi salgınla mücadelede kısıtlamaları gevşetiyor. Belirgin bir rahatlama yok. Ama vaka sayıları artarken kısıtlamaların gevşetilmesi alışılmış bir durum değil.
Çin yönetiminin yaklaşım değişikliği başta Çin ekonomisi olmak üzere global ekonomi için olumlu etki yaratabilir. Doğal olarak ABD tarım dışı istihdamdan daha majör bir faktör. O yüzden piyasaların Çin haberlerine odaklanması bizce gayet doğal.
Hafta Çin iyimserliği ile başlıyor. Piyasalar bu hafta olumlu tarafta olabilir.
Bu sabah 1.810 Usd seviyesindeki ons altında 1.800 ve 1.792 Usd seviyeleri gün içi destek 1.818 ve 1.825 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.

Eurobond: ABD istihdam veri seti piyasalarda baskı yarattı. Risk iştahı azaldı. Tahvil faizleri de etkilendi. Yalnız piyasalardaki baskı uzun sürmedi. Piyasalar tekrar iyimser tarafa yöneldi.
Çin yönetiminin salgınla mücadele politikasını gevşetmeye yönelmesi piyasalara destek oluyor. O yüzden ABD verisinin baskısı uzun sürmedi.
Tahvil faizleri Cuma günü dalgalı seyir izledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi -istihdam verisi ile-10 bp yukarı geldi. Sonrasında ise tekrar aşağı geldi. Faiz bu sabah 3,53% civarında bulunuyor.
ABD tahvil faizlerindeki gevşeme diğer ülke tahvillerini de etkiledi. Kaldı ki Çin haberi global iyimserlik yaratacak nitelikte.
Bugün lokalde enflasyon açıklanacak. Sınırlı bir gevşeme olabilir.
Türkiye eurobond faizleri de düşüş kaydediyorlar. CDS de aynı yönde ilerliyor. Türkiye 5 yıllık CDS Cuma günü 510 ile günü tamamladı. Eurobondlar dün alıcılı seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 0-14 cent; orta vadelilerde 24-37 cent; uzunlarda 48-55 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 7,08%, 7,79% ve 8,69% oldu.


Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

BIST100
Geçtiğimiz haftaya 4906,40 seviyesinde alıcı seyirde
başlayan BIST100 endeksinde hafta boyunca volatil bir
seyir izlendi. Özellikle hafta ortasında Fed’in faiz artış
hızını yavaşlatabileceği sinyali vermesi küresel
piyasalardaki risk iştahını artırırken, BIST100’de de
alımlar hızlandı ve zirve konumunda olan 5091 seviyesi
test edildi. Ardından Cuma günü yaşanan satışlar ile
gerilen endeks haftayı %1,82 değer kazanımıyla ile
4962,97 seviyesinden tamamladı.
Teknik göstergelerde negatif görünümün
belirginleşmesine rağmen saatlik göstergelerde
toparlanma çabası dikkat çekiyor. Yükselen trend
desteği konumunda olan 4915 seviyesinin üzerinde
yaşanan kapanışı, saatlik göstergelerle birlikte
değerlendirdiğimizde olumlu yorumluyoruz.
Haftaya yaşanan satışlar sonrasında tepki alımlarıyla
başlamasını beklediğimiz BIST100 endeksinde, 4915
seviyesini ilk destek olarak takip edeceğiz. Yükselen
trend desteği konumunda olan 4915 seviyesinin
üzerinde kalındığı sürece endekste olumlu görüşümüzü
koruyor olacağız.
Gün içi tepki ataklarında ise 4975 seviyesini ilk ara
direnç olarak takip edeceğiz. Bu direncin aşılması
sonrasında BIST100 endeksinde hareketlerin yukarı
yönlü ivme kazandığını görebiliriz. Hareketin devamı
halinde 5000 ve 5091 seviyeleri ise üst dirençler olarak
hedeflenebilir.
4915 desteğinin kırılması durumunda ise taşınan
pozisyonlar azaltılarak alt destekler olan 4855 ve 4814
seviyeleri izlenebilir.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

F_XU0301222 “ARALIK Vadeli Endeks 30 Sözleşmesi”
Geçtiğimiz hafta zirvesi konumunda olan 5608
seviyesini test eden Aralık vadeli endeks
sözleşmesinde, Cuma günü yaşanan satışlarla geri
çekilme yaşandı ve hafta %0,24 sınırlı değer
kaybıyla 5399.00 seviyesinden tamamlandı.
Teknik göstergelerdeki negatif görünümün
belirginleşmesine rağmen saatlik göstergelerde
toparlanma çabası dikkat çekiyor.
Haftaya tepki hareketleriyle hafif alıcı başlamasını
beklediğimiz sözleşmede 5350 seviyesini ilk
destek noktası olarak takip edeceğiz.
5350 desteğinin üzerinde kalındığı sürece Aralık
vadeli sözleşmede pozitif görüşümüzü sürdürüyor
olacağız.5350 seviyesi üzerinde stop seviyesinin
yakın tutulması şartıyla uzun pozisyon
denenebileceği kanaatindeyiz.
Bu seviye üzerinde ilk direnç olarak takip ettiğimiz
5445 ara direnç seviyesi gün içinde test edilebilir.
5445 direncinin aşılması sonrasında ise 5541 ve
5608 dirençleri hedeflenerek yükseliş hareketi
devam edebilir.
Beklentimizin aksine Cuma günü yaşanan
satışların devam etmesi halinde 5350 seviyesinin
kırılması satışları hızlandırabilir. Bu nedenle 5350
seviyesinin kırılmasıyla taşınan pozisyonlar
azaltılarak alt destekler olan 5312 ve 5177
destekleri takip edilebilir.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.