Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TCMB Faiz Kararı Takip Edilecek

Küresel piyasalarda dün risk iştahında artış izlendi. ABD endeksleri tahminlerin altında açıklanan ADP İstihdam Değişimi verisinin takip edildiği günü pozitif bir seyirle tamamladı. Avrupa endekslerinde ise toparlanma izlendi. Borsa İstanbul'da yüksek risk iştahı görüldü. BIST100 endeksi günü %2,94 yükselişle 10.189 puanda tamamladı.

Sektörel görünümde ana metal sanayi %5,70, holding %3,31, ulaştırma %3,26, madencilik %3,18, iletişim %2,87, sınai %2,77 ve bankcılık endeksi %1,06 yükseliş gösterdi. Senet bazında BIST100 endeksini BIMAS, THYAO ve EREGL ağırlıklı pozitif yönde etkilerken ALFAS, LIDER ve IEYHO ağırlıklı negatif yönde etkiledi.

Türkiye gösterge tahvil faizi %38,24 seviyesine gerilerken, uzun vadeli tahvil getirileri
%27,51 seviyesine geriledi.

Bugün yurt içinde TCMB Faiz Kararı, TCMB Haftalık Para ve Banka İstatistikleri ve BDDK Haftalık Sektör Verileri takip edilecek. Bilanço takviminde ise MPARK, PETKM ve AKENR 4Ç24 finansallarının açıklanması bekleniyor. Yurt dışında ise İngiltere İnşaat PMI verileri, Euro Bölgesi ECB Faiz Kararı, Perakende Satışlar ve ABD İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları verileri takip edilecek.

Şirket Haberleri

PETKM: Petkim 12 aylık dönemde 6,34 ml TL zarar açıkladı. Şirket geçen yıl 10,6 ml TL kar etmişti.
MGROS: Migros 12 aylık dönemde 6,34 ml TL kar etti. Şirket geçen yıl 12,75 ml TL kar açıklamıştı.
ENKAI: Enka İnşaat 12 aylık dönemde 24,69 ml TL kar etti. Şirket geçen yıl 16,97 ml TL kar açıklamıştı.
AEFES: Anadolu Efes 12 aylık dönemde 13,12 ml TL kar açıkladı. Şirket geçen yıl 31,95 ml TL kar etmişti. Şirket'in konsolide satış hacmi, 2024 yılının son çeyreğinde yıllık %8,2 artış kaydetti.
PENTA: Penta Teknoloji'nin 2024 yılı cirosu %32'lik artışla 23,9 milyar TL'ye ulaştı.
OTKAR: Otokar, savunma ihracatını ve bu kapsamda Romanya'da gerçekleşecek yerel faaliyetlerini yürütmek amacı ile Romanya'nın başkenti Bükreş'te 250.000 Rumen Leyi sermaye ile ''Otokar Land Systems SRL'' ünvanlı şirket kurulmasına karar verdi.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 05.03.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 19,24 TL fiyattan toplam 94.500 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.
YYLGD (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 05.03.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 8,54 TL fiyattan toplam 285.683 TL nominal değerli YYLGD payları geri alınmıştır.

 
 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

İstanbul Büyükşehir Belediyesi Hizmet ve İletişim Grubu iştiraki İSPER AŞ koordinasyonunda, İBB Bölgesel İstihdam Ofisleri ve Bahçeşehir Üniversitesi Ekonomik ve Toplumsal Araştırmalar Merkezi’nin (BETAM) ortak çalışması ile “İstanbul İşgücü Piyasası ve Kadın İstihdamı” araştırma raporunun dördüncüsü yayımlandı. Araştırma sonuçlarına göre her dört işsizden biri, bir yıldan uzun süredir iş arıyor. Çocuk sahibi kadınlar ise ev içinde ve dışında haftada 100 saat çalışıyor.

“İstanbul İşgücü Piyasası ve Kadın İstihdamı Raporu”na göre; İstanbul işgücü piyasası, Türkiye işgücü piyasasına kıyasla hem erkek hem kadınlarda önemli ölçüde daha yüksek istihdam oranlarına, daha düşük işsizlik oranlarına ve daha eğitimli işgücüne sahip. Tüm bunlara rağmen İstanbul işgücü piyasasının en önemli sorunu; yüksek hayat pahalılığı nedeniyle işgücü arzı ile talebi arasındaki dengesizlik. Temel sorunlar arasında; ihtiyaç duyulan vasıflarda işgücü kıtlığı, pek çok faaliyet kolunda çalışma koşullarının genç kuşakta kabul edilemez olarak değerlendirilmesi neticesinde çalışan bulmanın güçlüğü, bu sorunların yarattığı yüksek çalışan sirkülasyonuyla istihdamda ortaya çıkan istikrarsızlık ve kadın istihdamında yaşanan çok boyutlu darboğazlar yer alıyor.

3 bin hanede 7 bin 297 yetişkin kişiyle, firma yöneticileriyle ve sektör temsilcileri ile yapılan görüşmeler sonucunda ortaya çıkan rapora damga vuran sonuçlara göre her dört işsizden biri bir yıldan uzun süredir iş ararken orta yaş grubunun gençlere kıyasla uzun süre işsiz kalma olasılığı daha yüksek. Kadın istihdamına ilişkin çarpıcı sonuçların ortaya çıktığı araştırmada geleneksel ve kültürel davranış motifleri kadın istihdamını olumsuz etkiliyor. Yükseköğretim mezunu olan 25-39 yaş arası erkeklerin yüzde 92,7’si çalışırken, aynı yaş grubundaki kadınların yalnızca yüzde 60,3’ü çalışıyor. Evlilik ve çocuk sahibi olmak kadın istihdamındaki düşüşü de kuvvetlendiriyor. Kadınların yaklaşık üçte biri evlendikten sonra işini bırakıyor ve çok azı ilk çocuğun doğumundan sonra iş hayatına geri dönüyor. Makroekonomik açıdan bakıldığında da İstanbul’da 25-39 yaş arasındaki inaktif yaklaşık 900.000 kadını istihdama kazandırmak, kadın istihdam politikalarının en önemli hedefi olması gerektiği vurgulanıyor.

Dördüncüsü yayımlanan İstanbul İşgücü Piyasası ve Kadın İstihdamı Raporu’nun sonuçlarının paylaşıldığı programa İBB Genel Sekreter Yardımcısı Zeynep Neyza Akçabay, İBB İştirakler Hizmet ve İletişim Grubu Başkanı Banu Saraçlar, İSPER AŞ Genel Müdürü Banu Öksün ve Bahçeşehir Üniversitesi Ekonomik ve Toplumsal Araştırmalar Merkezi (BETAM) Direktörü Prof. Dr. Seyfettin Gürsel, Araştırmacı Dr. Luis Pinedo Caro katıldı. Programda düzenlenen panelde İBB İnsan Kaynaklarından Sorumlu Başkan Danışmanı Yiğit Oğuz Duman, Evrim Kuran Danışmanlık ve Universium Kurucusu Evrim Kuran ile TurkishWIN Kurucusu Melek Pulatkonak rapor sonuçlarını ve çözüm önerilerini değerlendirdi.

 

ÇALIŞAN KADINLAR ZAMAN BASKISI ALTINDA

İSPER Genel Müdürü Banu Öksün açılış konuşmasında, 2025 yılı raporunun geçtiğimiz yıllardan en önemli farkının, bu seneki çalışmada kadınların işgücü piyasasında ve istihdamda karşılaştıkları sorunlara özel bir yer verilmiş olması olduğunu belirtti.

İBB İştirakler Hizmet ve İletişim Grubu Başkanı Banu Saraçlar, “Hepimiz biliyoruz ki etkili ve sürdürülebilir istihdam politikaları geliştirmek için; işgücü piyasasının arz ve talep dengesinin, istihdam ve işsizliğin yapısal özelliklerinin, geçmişten günümüze istihdam eğilimlerinin çok iyi analiz edilmesi gerekiyor. Bu seneki çalışmada kadınların işgücü piyasasında ve istihdamda karşılaştıkları sorunlara özel bir yer verilmiş olması ayrıca çok kıymetli. İstanbul’da kadın istihdam oranı %34,9; Türkiye genelinde ise %31,3. Bu oranın artması için çalışma koşulları ve hakların eşitlenmesi gerekiyor. Kadının istihdamının önündeki toplumsal, geleneksel ve kültürel kaynaklı engeller arasında, eşler arası sorumluluk paylaşımının adil olmaması gibi birçok unsur var. Raporda karşımıza çarpıcı bir “çift vardiya” olgusu çıkıyor. Türkiye’de evde iş bölümü, büyük ölçüde geleneksel yapısını koruyor ve kadınlar ev içi sorumlulukların orantısız bir kısmını üstleniyor. İstanbul’daki genç evli çiftlerin %93’ünde kadınların ev içi sorumluluk ve yükleri erkeklerden daha fazla. Ücretli istihdam ve ev işlerini birlikte ele aldığımızda, kadınlar, erkeklere kıyasla sürekli olarak daha fazla saat çalışmaktalar. En çarpıcı sonuçlardan biri, çocuk sahibi çift gelirli hanelerde kadınların haftada yaklaşık 100 saat ev içinde ve dışında çalıştığı. Bu durum, kadınların çift vardiya olgusuyla karşı karşıya olduğunu doğruluyor. Kadınlar büyük bir zaman baskısı altında” İfadelerini kullandı.

İBB İnsan Kaynaklarından Sorumlu Başkan Danışmanı Yiğit Oğuz Duman ise “İstanbul’da artan işsizliğe ve kent yoksulluğuna seyirci kalmamız mümkün değil. İstanbul Büyükşehir Belediyesi, ekosistemiyle beraber milyonlarca insana istihdam ve ekmek sağlayan, 93 bini aşkın çalışanıyla büyük bir organizasyon” ifadelerini kullandı. “İşsizliğe çözüm olarak İBB’nin Bölgesel İstihdam Ofislerini kurduğuna dikkat çeken Yiğit Oğuz Duman, “İstihdam Ofisleri” aracılığı ile bugüne kadar 240 binden fazla kişiyi özel sektörde işe yerleştirdiklerini vurguladı. Duman, “Aynı zamanda bu konuda sadece hizmet değil, politika da üretmeliyiz. İşverenlerin de inisiyatif alması gerekiyor. Kadın istihdamını artırmak için düşünmemiz gereken iki boyut var. Birincisi, istatistiksel boyut, ikincisi ise taktiksel boyut. Biz taktiksel boyutta, kadın istihdamını artırmak amacıyla İBB olarak kadınlara, otobüs şöförü, itfaiyeci, otoparkçı, tren sürücüsü gibi ezber bozan mesleklerde istihdam sağladık. Kreşler açıyoruz; çocuklarını güvenli ve uygun koşullarda kreşlerimize bırakan anneleri istihdama kazandırıyoruz. Üniversite mezunu gençler için oluşturduğumuz ve binlerce gencin katıldığı Genç Yetenek Programı ile kişisel gelişim ve vizyonlarına katkı sağladığımız gençler özel sektörde istihdam ediliyor. Enstitü İstanbul İsmeklerde kadınlara yönelik yeni yetkinlik eğitimleri üzerinde çalışıyoruz” dedi.

 

Endeks & Kur & Hisse teknik analiz bülteni, alım satım için uygun seviyeler, kısa ve orta vadeli son pozisyonlarımız, en çok açığa satılan hisseler ve tarihsel açığa satış bilgileri, bugün endeksten pozitif anlamda ayrışmasını beklediğimiz hisseler

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/03/06/teknik-bulten-06-03-2025/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasanın Odağı TCMB ve ECB Faiz Kararlarında
EURUSD paritesi, üst üste ikinci günde de sert yükselişini sürdürerek %1.50'in üzerinde bir artışla 1.0791
seviyesinde kapanış yaptı. Doların değer kaybından etkilenen USDTRY ise hafif bir düşüşle 36.3965
seviyesinde günü tamamladı. Ons altın, 2921 dolar seviyesinde dengede kaldı. ABD, Meksika ve Kanada'dan
gelen otomobillere uygulanacak yeni tarifeler için bir aylık muafiyet tanıyacağını açıkladı. Veri
tarafında, ABD'de ISM hizmet endeksi Şubat ayında 52.8'den 53.5'e yükselerek analist tahminlerini aştı.
Endeksin 50'nin üzerinde kalması, hizmet sektöründeki büyümenin devam ettiğini gösterdi. Ancak, özel
sektör istihdamı Şubat'ta sadece 77 bin artış göstererek yedi ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu
durum, ekonominin gücüne dair soru işaretlerini artırdı. Euro Bölgesi'nde ise Ocak ayı Üretici Fiyat
Endeksi, bir önceki aya kıyasla %0.8 artış gösterdi. Bu rakam, piyasa beklentilerinin %1.4 olmasının
altında kalırken, enflasyon baskılarının sınırlı olduğuna işaret etti. Gün içinde açıklanacak ECB faiz kararı,
piyasaların odak noktasında yer alıyor. Piyasa katılımcıları, ECB'nin faiz oranlarını düşürmesini bekliyor.
Aynı şekilde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın saat 14:00'te açıklayacağı faiz kararı da yakından
takip ediliyor. Piyasa beklentisi, TCMB'nin politika faizini 250 baz puan indireceği yönünde. Ayrıca Ticaret
Bakanı Ömer Bolat yaptığı konuşmasında, Merkez Bankası'nın Para Politikası Kurulu'nu toplayacağını
hatırlatıp, "Oradan sevindirici bir karar çıkmasını bekliyoruz. Bu, sizlere vereceğimiz ihracat reeskont kredi
maliyetlerinde, esnaflara verdiğimiz kredilerde ciddi bir indirim sağlayacak" ifadelerini kullandı. Bu
açıklama, faiz indiriminin 500 baz puan olup olmayacağına dair tartışmaları da beraberinde getirdi.
EURUSD:
Parite sert yükselişini sürdürerek 1.0781 desteğinin üzerinde kaldıkça, yükselişini 1.0856 direncine kadar
devam ettirebilir. Ancak RSI(14) değerinin aşırı alım bölgesinde konumlanması düzeltme gelmesi ihtimalini
de ortaya getiriyor. Olası geri çekilmelerde ise 1.0781 ve 1.0697 seviyeleri destek olarak takip edilebilir.
USDTRY:
Dolardaki değer kaybıyla birlikte USDTRY paritesinde hafif geri çekilmeler yaşanıyor. 36.4264 seviyesinin
altına sarkan parite, bu seviyeyi aşması halinde yeniden 36.4573 ve 36.5114 dirençlerini test edebilir.
Ana destek bölgesi olarak ise 400 saatlik hareketli ortalamaya denk gelen 36.3210 seviyesi takip edilebilir.
ALTIN:
Ons altın, 2922 direncini kalıcı olarak aşamazken, hareketli ortalamaların birbirine yaklaşmasıyla 2910-
2900 bölgesinde güçlü bir destek oluştu. Sarı metal bu seviyenin üzerinde kaldıkça yönünü yukarı çevirebilir
ve 2922 direncinin de aşılması halinde 2947 seviyeleri yeniden gündeme gelebilir. Öte yandan, 2900
desteğinin kırılması durumunda ise 2881 ve 2870 seviyeleri destek olarak takip edilebilir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD Piyasaları: Trump yönetiminin Kanada ve Meksika’dan
ithal edilen araçlara yönelik tarifeleri bir ay erteleme kararı sonrası
güçlü bir toparlanma kaydetti. S&P 500 %1.1 yükselirken, Nasdaq 100
%1.4, Dow Jones %1.1 değer kazandı. Ancak piyasalardaki oynaklık
devam ediyor; Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi,
Fed’in faiz politikasına yönelik beklentilerde belirleyici olacak.
· Avrupa Piyasaları: Almanya’nın savunma ve altyapı harcamalarını artırma kararıyla pozitif seyrederken, DAX %3, Stoxx 600 %1.6 yükseldi. Ancak tahvil piyasalarında sert satış dalgası yaşandı. Almanya’nın 10 yıllık tahvil getirileri, 30 baz puan artarak %2.79 seviyesine
yükseldi ve 1990’dan bu yana en büyük günlük artışını kaydetti. Bu
hareket, yatırımcıların enflasyonun daha uzun süre yüksek kalabileceğine dair beklentilerini güçlendirdi. Perşembe günü açıklanacak Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı, piyasalarda yeni fiyatlamalar
yaratabilecek önemli bir gelişme olacak.
· Asya Piyasaları: Çin’in büyüme hedefini %5 olarak belirlemesi ve
hükümetin teşviklere açık olduğu yönündeki mesajlarıyla yükseldi.
Hong Kong ve Çin borsaları %2.6’ya varan artış kaydederken, Japonya’da tahvil faizleri son 15 yılın en yüksek seviyelerine çıktı. Japonya’nın 10 yıllık tahvil getirileri %1.5 seviyesine yükselerek, ülkenin ultra
gevşek para politikasından çıkış sürecine girebileceğine dair beklentileri artırdı

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 10080 - 10280 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.
Dün endeks +2.94% değişimle 10189 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi
yüksek seviyede gerçekleşti.
Günlük Bültenimizin ilerleyen sayfalarında detaylı şekilde
görebileceğiniz Seçilmiş İndikatörler Puanlama Sistemimize göre
bugün öne çıkan ilk 5 hisse senedi: AEFES, AGHOL, CLEBI, CVKMD ve
EKGYO. İlgili sayfada sistemimizin metodolojisini ve uyarı notunu
okumanızı önemle belirtmek isteriz.
Son iş günü kapanışına göre, eşit dağıtım oranı ile oluşturulan Deniz
Yatırım Model Portföyümüz günlük bazda %2.26, BIST 100 endeksi ise
%2,94 seviyelerinde performans sergilemiştir.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

2024 yılında özel sermaye satın alma yatırımları ve çıkışları güçlü bir şekilde toparlandı, ancak durgun fon toplama süreci, değişen makroekonomik koşullar ve jeopolitik belirsizliklerden kaynaklanan zorluklar devam ediyor.

Piyasanın üzerinde getiri sağlama maliyetlerinin artması, fonları farklılaşmış değer yaratma stratejileri geliştirmeye zorluyor.

Bain & Company, “2025 Küresel Özel Girişim Sermayesi Raporu’nu yayınladı. Rapora göre özel sermaye (PE) piyasasında küresel ölçekte bir canlanma yaşanıyor ve işlem hacmindeki toparlanma ivme kazanıyor. Ancak ekonomik belirsizlikler ve yavaş ilerleyen fon toplama süreçleri, özel sermaye sektörünün tam anlamıyla toparlanmasını engelleyen faktörler olarak öne çıkıyor. Bain & Company’nin 16’sını yayınladığı yıllık Küresel Özel Sermaye Raporu’na göre, sektör son iki yılın sert düşüşlerini tersine çevirerek yatırım ve çıkışlarda güçlü bir geri dönüş yaptı.

 

Rapora göre özel sermaye yatırımları ve çıkışları, 2024 yılında kayda değer bir toparlanma gösterdi. Merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmesi ve yatırımcıların yeni fırsatlar arayışı, satın alma yatırımlarının yıllık bazda yüzde 37 artarak ek satin alma işlemleri hariç 602 milyar dolara ulaşmasını sağladı. Aynı zamanda, küresel çıkışlar da yıllık bazda yüzde 34 artarak 468 milyar dolara ulaştı ve çıkış sayısı yüzde 22 artarak 1.470’e yükseldi. Bu gelişmeler, büyük yatırımlacıların (GP’ler) birikmiş sermayeyi değerlendirme isteği ile piyasadaki hareketliliğin yeniden canlandığını gösteriyor. Rapora göre sektörde 29.000 satılmamış şirketten oluşan portföy yatrıımcılarını bekliyor durumda.

 

Buna rağmen, 2025 yılı için özel sermaye piyasasının momentumunu koruyabilmesi, ekonomik dinamikleri doğru yönetmesine bağlı olacak. Enflasyon, faiz oranları, ticaret politikaları ve jeopolitik riskler gibi faktörler hala belirsizlik yaratıyor. Bu konuda Bain & Company Ortağı, Volkan Kara şöyle dedi:

"2024 yılı kısmi bir rahatlama yılı olarak değerlendirilebilir. Ancak, 2024'teki bu yeni ivmenin devam edip etmeyeceği, politikaların nasıl şekilleneceğine bağlı olacak. 2022 ortasından bu yana faaliyetleri engelleyen ters rüzgarların azalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Sektör anlaşma yapmaya hevesli, büyük yatırımcılar (GP’ler) likiditeyi artırmanın yaratıcı yollarını buluyor, varlık fonları ve özel sermayeden daha fazla para akışı bekleniyor ve getiriler güçlü kalmaya devam ediyor. Ancak, yatırımcı iştahı hâlâ piyasaları tedirgin eden belirsizlikler nedeniyle temkinli ilerliyor. Yatırımcılar, ekonomi, ticaret, düzenlemeler ve jeopolitik gelişmelerle ilgili politika belirsizliklerinin ortadan kalkmasını bekliyor.”

Bain’in raporu, özel sermaye sektörünün önceki toparlanmalardan farklı bir yapıya sahip olacağını vurguluyor. Sektörde işlem maliyetleri hızla yükselirken, yatırımcılardan alınan yönetim ücretleri baskı altında kalıyor. Küresel mali krizden bu yana net yönetim ücretleri yarı yarıya düşerken, artan rekabet şirket değerlemelerini yüksek tutuyor ve borç maliyetleri kaldıraçlı yatırımlardan elde edilen getirileri kısıtlıyor. Bain & Company Ortağı Armando Guastella ise bu konuda şu ifadeleri kullandı: "Üretken yapay zekâdan gerçekten faydalanan özel sermaye şirketleri, cesur adımlar atanlardır-uzmanlığa yatırım yaparak, portföylerinde yapay zekâ yetkinliklerini geliştirerek ve bu teknolojiyi en stratejik girişimlerine entegre ederek fark yaratıyorlar. Bu dönüşüme öncülük eden firmalar yalnızca deneme yapmıyor; sistematik olarak içgörüler elde ediyor, yapay zekâ destekli çözümleri ölçeklendiriyor ve gerçek etkiler görüyorlar. Yapay zekâ yarışında, asıl avantaj, rakiplerinden daha hızlı hareket ederek iş modellerini ve maliyet yapılarını yeniden şekillendiren şirketlerin olacak. Bu durum, gelir ve maliyet kalemleri arasında gerçek bir dönüşüm yaratıyor. Yapay zekâ, herkese uyan tek bir çözüm değil, ancak öğrenerek ilerlemeye kararlı olanlar şimdiden verimlilikleri artırıyor ve yeni gelir kaynaklarını ortaya çıkarıyor."
 

Satın Alma Yatırımlarında ve Çıkışlarda Canlanma

Bain’in raporu, geçen yıl özel sermaye (PE) piyasasında yaşanan toparlanmanın detaylarını ortaya koyuyor. Sektördeki koşullar önemli ölçüde iyileşirken, faiz oranlarının düşmesi ve makroekonomik görünümde artan güven, işlem hacmindeki yükselişin ana nedenleri oldu. Bain, sendikasyonlu kredi ihracının %83 artmasının ve özel kredilerin büyümeye devam etmesinin, yaklaşık 282 milyar dolarlık kullanılmamış sermayeyi değerlendirmek isteyen yatırımcılar için süreci hızlandırdığını belirtiyor. Ancak, satın alma sektöründeki toplam kullanılmamış sermaye miktarı 1,3 trilyon dolardan 1,2 trilyon dolara düşerken, dört yıl veya daha uzun süredir birikmiş sermayenin payı %20’den %24’e çıktı. Bu durum, yatırımcıların baskı altında olduğunu ve uygun fiyatlı, kaliteli yatırımlar bulmanın hala zorlaştığını gösteriyor.

Öte yandan küresel çapta satın alma işlemlerinin toplam değeri %37 artarken, işlem sayısı yıllık bazda %10 yükselerek yaklaşık 3.000’e ulaştı. 2024’te ortalama işlem büyüklüğü 849 milyon dolara çıktı ve bu, tarih boyunca kaydedilen en yüksek ikinci seviye oldu. 1 milyar dolar ve üzerindeki işlemler, toplam anlaşmaların %77’sini oluşturdu.

Bölgelere bakıldığında, en güçlü büyüme Avrupa’da görüldü. İşlem sayısı %9 artarken, toplam işlem değeri %54 yükseldi. Kuzey Amerika’da da benzer şekilde işlem sayısı %9 artarken, toplam değer %34 arttı. Asya-Pasifik bölgesinde işlem değeri %11 büyüse de işlem sayısı hafifçe azaldı. Bölgedeki birçok ülke çift haneli büyüme kaydederken, Çin’deki zayıf performans ve Japonya’daki düşüş bu artışı sınırladı. 2020’de Asya-Pasifik’teki satın alma işlemlerinin yarısını oluşturan Çin’in payı, geçen yıl %25’in biraz üzerine geriledi.

Özel sermaye piyasasında büyük işlemler ağırlıklı olarak halka açık şirketlerin özel sektöre devredilmesi (public-to-private) yoluyla gerçekleşti. Bu tür işlemler, geçtiğimiz yıl küresel çapta 250 milyar dolara ulaşarak Kuzey Amerika’da 5 milyar doların üzerindeki anlaşmaların neredeyse yarısını oluşturdu. ABD’de, hisse senedi piyasalarındaki yükselişe rağmen, düşük değerlenmiş varlıklara yönelen yatırımcılar bu süreci hızlandırdı.

Teknoloji sektörü, özel sermaye yatırımlarında en büyük payı almaya devam etti. Satın alma işlemlerinin %33’ü değer bazında, %26’sı ise işlem sayısı bazında teknoloji sektöründe gerçekleşti. Ayrıca, teknoloji ve sağlık sektörlerinin kesiştiği alanlarda da güçlü bir yatırım eğilimi gözlendi. Finans sektöründeki satın alma işlemlerinin toplam değeri %92 artarken, sanayi sektöründeki anlaşmalar %81 yükseldi.

Bölgesel farklılıklar ve küresel trendler

Geçen yıl özel sermaye (PE) piyasasında çıkış işlemlerinin artması, sektörün canlanmaya devam ettiğine dair önemli bir işaret oldu ve aynı zamanda yatırımcıları memnun edecek likidite geri dönüşlerini sağlama konusunda sektöre bir nebze rahatlama getirdi. Küresel çapta çıkış işlemlerinin değeri %34 artarken, işlem sayısı %22 yükselerek 2024 yılında 1.470’e ulaştı. Bu artış, özellikle Kuzey Amerika ve Avrupa'da güçlü bir şekilde görülürken, Asya-Pasifik bölgesinde Çin’deki düşüşlerin diğer ülkelerdeki büyümeyi dengelemesi nedeniyle genel olarak yatay seyretti.

Bain raporunda, çıkışlardaki bu yükselişin en büyük nedeninin sponsorlar arası satışların %141 gibi büyük bir oranda artarak toplamda 181 milyar dolara ulaşması olduğunu belirtiliyor. Bu artılarş, anlaşma büyüklüğündeki %48’lik yükselişle desteklendi. Öte yandan, kurumsal alıcılara yapılan satışlar geçen yıla kıyasla değişim göstermezken, halka arz (IPO) yolu ile çıkışlar durgun kaldı ve toplam çıkışların sadece %6’sını oluşturdu.

2024’te çıkış işlemlerinde görülen artışa rağmen, toplam çıkış değeri ve işlem sayısı hâlâ son beş yılın ortalamalarının oldukça altında kaldı. Bain’in değerlendirmesine göre, hem genel ortaklar hem de yatırımcılar için en büyük sorun, çıkış ortamının güçlü getiri elde etmeyi zorlaştırması oldu. Geçen yıl çıkış işlemlerindeki yükselişe rağmen, özel sermayenin toplam net varlık değerine oranla yapılan dağıtımlar %11’e gerileyerek son on yılın en düşük seviyesine indi. 2014-2017 yılları arasında bu oran ortalama %29 seviyesindeydi.

 

Özel sermaye pazarında değişen dinamikler

Bain’in analizine göre, çıkış işlemlerindeki süregelen durgunluk ve bunun sektör likiditesi üzerindeki etkileri, özel sermaye piyasasında fon toplamanın hâlâ zayıf kalmasının başlıca nedeni olarak öne çıkıyor. 2024 yılında özel varlık sınıflarındaki fon toplama faaliyetleri üst üste üçüncü kez düşerek yıllık bazda %24 azaldı ve 2021’deki 1,8 trilyon dolarlık zirveye kıyasla %40 geriledi. Kapanan fon sayısı ise %28 azalarak 3.000’e düştü ve bu rakam, sektörün Covid-19 pandemisinden önceki yıllık ortalamasının yaklaşık yarısına denk geliyor.

Sektörün en büyük varlık sınıfı olan satın alma fonları (buyout), tüm toplanan fonların üçte birinden fazlasını oluşturmaya devam etti. Ancak, bu fonlar 2023’e kıyasla %23 daha az sermaye topladı ve 2024 yılı sonunda ellerinde bulunan 401 milyar dolar, satın alma fonlarının son beş yıllık ortalamasının yaklaşık %11 altında kaldı. 2024’te hedeflediği fon miktarına ulaşan veya bunu aşan satın alma fonlarının oranı %80’den %85’e çıksa da, fon toplama süresinin ortalama 20 ayda kalması dikkat çekti. Bu süre, önceki iki yıla kıyasla önemli bir değişiklik göstermediği gibi, pandemi öncesindeki yaklaşık 11 aylık sürenin neredeyse iki katı seviyesinde gerçekleşti.

Bain raporunda, yatırımcıların giderek daha seçici hale geldiğini ve sermayelerini büyük, deneyimli, istikrarlı getiri sağlayan ve farklılaşmış stratejilere sahip fonlara yönlendirmeye devam ettiği belirtiliyor. Bu durum, en üst seviyede yer alan fon yöneticilerinin daha büyük devam fonları oluşturmasını sağlarken, alt seviyede yer alan birçok fonun önceki hedeflerine ulaşmakta veya büyümekte zorlandığını gösteriyor.

 

Toparlanmayı şekillendirecek değişimler ve özel sermaye (PE) için gerekli stratejik adımlar

Bain raporunda, sektördeki rekabetin ve anlaşmaların artan şekilde sermaye için yarışa dönüşeceğini ve bunun önümüzdeki yıllarda sektörün rekabetçi manzarasını sarsacak köklü yapısal değişikliklere yol açacağını belirtiliyor. Raporda bu durum, firmaların daha fazla stratejik odaklanma ve disiplin gerektiren bir zorunluluk yaratacaktır deniliyor. Bain, özel sermaye oyuncularının, özellikle sıfır faiz oranları politikaları ve çoklu genişleme ile şekillenen son 15 yıl göz önüne alındığında. geçmişte olduğu gibi piyasa toparlanmasından faydalanarak başarı elde edebileceklerini varsayımlardan kaçınmaları gerektiği konusunda uyarılarda bulunuyor.

Bain raporunda, firmaları tehdit eden başlıca değişimler arasında ücretler üzerindeki artan baskı, marjların daralması, ücretsiz ortak yatırım eğilimleri, maliyetlerin ve yatırım karmaşıklığının artması, sermaye için acımasız bir rekabetin yükselmesi ve ölçeğin giderek daha önemli hale gelmesi yer alıyor. Bain raporunda ayrıca, yatırımcıların yeni sermaye kaynakları bulma konusunda farklı ihtiyaçları olduğunu belirtiyor ve bu kaynakların, önümüzdeki on yıl içinde alternatif varlık yönetiminde yaklaşık %60’lık bir büyüme sağlayacağı tahminlerine yer veriliyor. Raporda firmaların ölçeği daha önemli hale gelirken, büyük firmaların bu ölçek avantajlardan daha fazla yararlanmasıyla birlikte sektördeki birleşme ve devralmalarda geçmişe göre daha büyük bir rol oynayacakları vurgulanıyor. Bain raporunda, 2021'den bu yana 180 birleşme ve devralma işlemi gerçekleşen sektörde, alternatiflerin birleşme ve devralmalarda daha önce olduğundan daha büyük bir rol oynayacağını öngörüyor.

Bain, sektördeki kazananlar ve kaybedenleri yeniden düzenleyebilecek bu tür değişimlere karşı, liderlik hedefleyen firmaların, nasıl öne çıkacaklarını tanımlamaları, hangi alanlarda ve nasıl rekabet edeceklerine dair net bir hedef belirlemeleri ve beş ila on yıl sonrasına yönelik cesur, uygulanabilir bir strateji geliştirmeleri gerektiğini vurguluyor.

Gelecek beklentileri ve yapay zekâ

Bain'in raporuna göre, özel sermaye firmaları, portföylerinde stratejik değer yaratmak için üretken yapay zekayı benimsemeye başlıyor ve bu teknolojinin dönüştürücü potansiyelini yakalamak için bir yarış içindeler. Bain’in araştırmasına göre, PE firmalarının portföy şirketlerinin çoğunluğunun yapay zekayı test ettiğini ve geliştirdiğini, neredeyse beşte birinin ise üretken yapay zeka kullanım senaryolarını zaten hayata geçirdiğini ve somut sonuçlar gördüğünü ortaya koyuyor.

Yapay zekadan değer yaratma konusunda başarılı bir şekilde faydalanan ve bu konuda sektöre öncülük eden özel sermaye firmaları, bu teknolojiye bağlılıklarını göstermiş ve yapay zekanın gücünü portföy şirketlerine uygulamak için uzmanlık oluşturmak ve yatırım yapmak konusunda agresif bir yaklaşım benimsemişler. Bu firmalar, yapay zeka içgörülerini sistematik olarak toplamak, bunları portföy şirketleri arasında paylaşmak, yapay zeka yetkinlikleri ve yeteneklerine yatırım yapmak, doğru yönetişimi uygulamak ve çabalarını öncelikli iş hedeflerine odaklamak için organize oluyorlar. Yapay zekanın hızla gelişen bir teknoloji olduğu belirtilen Bain raporunda, bunun bir panzehir olmadığını ve "tek bir çözümün herkes için uygun olmadığı" konusunda uyarıda bulunuluyor. Ancak, Bain raporunda, yapay zekanın potansiyelini operasyonel verimlilikler ve artırılmış gelirler elde etmek için kullanmanın anahtarının "yaparak öğrenmek" olduğu vurgulanıyor.

Şirket bölünme işlemleri performans açısından düşüş gösterse de, hâlâ güçlü getiriler sağlıyor.

Bain raporu, özel sermaye (PE) firmalarının şirket bölünme anlaşmalarındaki performans düşüşüne dikkat çekiyor. 2012 yılına kadar, şirket bölünmelerine yapılan yatırımlar, ortalama üç kat yatırım getirisi (MOIC) sağlarken, satın almalar ise %1.8 getiri sunuyordu. Ancak, 2012'den sonra bu performans %1.5'e geriledi. Düşüşün sebepleri, artan rekabetle birlikte yükselen satın alma fiyatları ve sponsorların operasyonel iyileştirmelerde eskisi kadar etkili olmamaları olarak belirtiliyor. Bain'in verilerine göre, şirket bölünmelerine yapılan yatırımların gelirleri ve kâr marjları 2012 öncesinde sırasıyla %31 ve %29 artarken, sonrasında bu oranlar %17 ve %2'ye düşmüş durumda.

Rapora göre yine de en başarılı şirket bölünmeleri hala 2.5 kat yatırım getirisi (MOIC) sağlamaya devam ediyor. Bain, bu başarılı yatırımların ortak özelliğinin, değer yaratma planının temeline sıkı bir bağ kurmak ve yeni şirketi bu hedefe ulaşacak şekilde yapılandırmak olduğunu vurguluyor. Bain, yüksek getiri elde etmenin en sağlam yolunun ise inceleme aşamasında güçlü bir değer yaratma planı oluşturmak, ardından ayrılma planı, yetenek stratejisi ve bölünme sonrası değer yaratmayı hedefleyen bir uygulama planı devreye sokmak olduğunu belirtiyor.

Bain & Company Hakkında

Bain & Company, dünyanın en iddialı liderlerine geleceği şekillendirmede rehberlik eden küresel bir danışmanlık firmasıdır. 40 ülkede, 65 şehirde faaliyet gösteren Bain, müşterileriyle tek bir ekip gibi çalışarak olağanüstü sonuçlar elde etmeye, rekabet avantajı sağlamaya ve sektörleri dönüştürmeye odaklanıyor. Şirket, özelleştirilmiş ve entegre uzmanlığını, dijital yenilikçilerden oluşan dinamik bir ekosistemle birleştirerek daha iyi, daha hızlı ve kalıcı çözümler sunuyor.Bain, eğitim, ırksal eşitlik, sosyal adalet, ekonomik kalkınma ve çevre gibi kritik küresel meseleleri desteklemek amacıyla, 10 yıllık bir taahhüt kapsamında 1 milyar dolardan fazla yatırım yapmayı taahhüt etti. Ayrıca, küresel tedarik zincirlerinin çevresel, sosyal ve etik performanslarını değerlendiren lider platform EcoVadis tarafından platin sertifika ile ödüllendirilerek, dünya çapındaki şirketler arasında en üst %1’lik dilime girdi.1973’te kurulduğundan bu yana Bain & Company, başarısını müşterilerinin başarısıyla ölçmeye devam ediyor ve sektördeki en yüksek müşteri memnuniyeti oranlarından birini gururla sürdürüyor.

BİST:
Güne fiyat boşluğu bırakarak, yükselişle başlayan BİST100 Endeksi gün boyu artan
alımlarla günü %2,94 artışla 10.188,85 seviyesinde tamamladı. BIMAS, THYAO,
EREGL, KCHOL gibi endeks ağırlığı yüksek hisseler yükselişe öncülük etti. Sınai
Endeks %2,77, Bankacılık Endeksi %1,06 yükseldi. Makroekonomik veri gündeminde
bugün Merkez Bankası faiz kararı açıklanacak. Hem piyasa hem de bizim beklentimiz
politika faizinin 250 baz puanlık bir indirimle %42.5 seviyesine çekileceği yönünde.
Karar metninde enflasyon gelişmeleri, faiz indirimi patikası ve para politikası duruşuna
yönelik söylemler yakından takip edilecektir. Global tarafta risk iştahı dün gücünü
korurken ABD ve İngiltere hariç Avrupa borsaları günü yükselişlerle tamamladı. Bu
sabah ABD vadelileri negatif, Alman DAX vadelisi ve Asya borsaları alıcılı seyrediyor.
Diğer yandan, bugün takip edilecek ECB toplantısında mevduat faizinin 25 baz puanlık
indirimle %2,5’e indirmesi bekleniyor. Toplantı ve toplantı sonrası Başkan Lagarde’ın
açıklamalarının piyasaların odağında yer almasını bekliyoruz. VİOP30 Endeksi akşam
seansını %0,65 artışla tamamladı. Endeksin güne pozitif başlangıç yapmasını, günün
devamında ise kar satışlarının karşılanması durumunda yükseliş çabasında olmasını
bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.