Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Çekirdek PCE’de beklenen düşüş… ABD’de çekirdek PCE enflasyonu beklendiği gibi Aralık’ta
%4,7’den %4,4’e geriledi; manşet PCE %5,5’ten %5,0’e düştü. Hizmet fiyatları enflasyonu mal
fiyatları enflasyonunun üzerinde gerçekleşti ve %5,2 oldu; mal enflasyonu ise Aralık’ta %4,6
seviyesinde gerçekleşti. Bu arada Cuma açıklanan Michigan Üniversitesi beklenti anketine göre
ABD’de önümüzdeki bir yıla dair enflasyon beklentisi %4,4’ten %3,9’a geriledi.
PMI verilerinde karışık seyir… Japonya’da Ocak öncü imalat PMI önceki aya göre değişmeyerek
48,4’te sabit kalırken beklenti 49,4 seviyesindeydi. Hizmet PMI ise 51,1’den 52,4’e yükseldi.
Almanya’da imalat PMI 47,9 seviyesindeki beklentilere karşılık 47,1’den 47,0’ye hafif düşüş
gösterirken Euro Bölgesi’nin tamamında hem imalat hem hizmet PMI’larda toparlanma görüldü.
İmalat PMI 47,8’den 48,8’e yükselirken hizmet PMI 49,8’den 50,7’ye çıktı. Euro Bölgesi’nde PMI
Mayıs’tan bu yana düşmekte ve Temmuz’dan bu yana 50,0’nin altında seyretmekteydi. İngiltere’de
ise imalat sektöründe toparlanma görülürken hizmet sektörlerinde zayıflık yaşandı; imalat endeksi
45,3’ten 46,7’ye yükseldi, hizmet endeksi ise 49,9’dan 48,0’e geriledi. ABD’de ise Aralık’ta 46,2 ve
44,7 seviyelerindeki imalat ve hizmet PMI sırayla 46,8 ve 46,6’ya yükseldi.
ABD büyümesi %2,9… ABD ekonomisi son çeyrekte %2,6 olan olan beklentilerin üzerinde
kalarak %2,9 büyümeyi yakaladı; bu rakam önceki çeyreğin %3,2’lik büyümesine göre yavaşlamış
olsa da beklentilerin üzerinde gelmesi olumlu karşılandı. Ekonominin yaklaşık %65’ini oluşturan
tüketim harcamalarında artış %2,5 seviyesindeki beklentiye karşılık %2,3’ten %2,1’e geriledi. Öte
yandan özel sektör stokları %1,5 büyürken dış ticaretin katkısı azaldı; sabit yatırım harcamaları ve
konut yatırımlarında düşüş hızlandı. Yılın tamamına dair büyüme 2021 yılındaki %5,9’luk
büyümeye karşılık %2,1 olarak gerçekleşti. Ayrıca ekonomik aktivitenin önemli göstergelerinden
dayanıklı tüketim malları siparişleri aylık bazda %1,7 daralmadan %5,6 artışa döndü ancak artış
büyük ölçüde uçak siparişlerinden kaynaklandı. Ulaştırma hariç dayanıklı tüketim satışları önceki
aya göre %0,1 daraldı; önceki ay siparişler %0,2 artış göstermişti.
Haftanın en önemli gelişmeleri ABD FOMC toplantısı, AMB ve İngiltere Merkez Bankası para
politikası kararları olacak... Çarşamba TSİ 22:00’de açıklanacak kararın fed fonlama oranının
%4.25-%4.50 aralığından 25 baz puan artışla %4,50-%4,75 aralığına yükseltilmesi bekleniyor. 50
baz puanlık adımların 25 baz puana yavaşlaması bekleniyor ancak toplantı sonrası Powell’ın
açıklamaları Fed’in önümüzdeki dönemdeki hızı ile ilgili bilgi vereceği için fiyatlama bu
açıklamalara bağlı olacaktır. İngiltere’de politika faizinin 50 baz puan artışla %3,5’ten %4,0’e
çıkartılması bekleniyor. Hatırlatmak gerekirse Aralık’ta enflasyon %10,7’den %10,5’e gerilemişti.
Euro Bölgesi’nde ise %2,5 seviyesindeki politika faizinin %3,0’e çıkartılması, mevduat faizinin ise
%2,0’den %2,5’e çıkartılması bekleniyor. Avrupa’da da enflasyon %10,1’den %9,2’ye geriledi.
Kararın ardından düzenlenecek basın toplantısı ile Başkan Lagarde gelişmelerle ilgili
değerlendirmelerini paylaşacak ve soruları yanıtlayacak. Açıklamalar EURUSD paritesinin kuvvetli
seyrinin devam edip etmeyeceği konusunda belirleyici olacak.
Tarım dışı istihdamda düşüş beklentisi… Cuma 16:30’da açıklanacak Ocak ayı tarım dışı
istihdam verilerinin 223 bin kişiden 185 bin kişiye gerilemesi bekleniyor. Verinin FOMC’den sonra
açıklanacak olması veri sonrası reaksiyonun Fed’in açıklamalarına bağlı olmasına neden olacaktır.
Ücret enflasyonunun önemli göstergelerinden ortalama saatlik ücretlerde yıllık artışın %4,6’dan
%4,3’e gerilemesi, işsizlik oranının ise %3,5’ten %3,6’ya yükselmesi bekleniyor. Teknoloji
şirketlerinde yoğun işten çıkarmaların yaşandığı Ocak ayında verinin beklentilerin altında kalması
ihtimali yüksek. Böyle bir durumda resesyon endişelerinin daha fazla fiyatlanmaya başladığını
görebiliriz. Ancak Fed’den faiz artışlarında durmaya dair sinyaller gelirse piyasa reaksiyonu çok
negatif olmayabilir.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Altın , 1932 direnç seviyesi üzerinde işlem görmeye devam ediyor. Bu seviyenin altında günlük bar kapanışına devam ettiği müddetçe düşüş yönlü işlemler gündemimizde olabilir. Bu durumda ilk destek seviyemiz 1904 olacaktır. Ancak, 1932 seviyesini aşması halinde ise 1964 direncini izliyor olacağız.
Destek: 1904 - 1873 - 1854
Direnç: 1932 - 1964 - 1995


Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler Piyasalar
ABD’de çekirdek PCE enflasyonu beklendiği gibi Aralık’ta %4,7’den %4,4’e geriledi; manşet PCE %5,5’ten
%5,0’e düştü. Hizmet fiyatları enflasyonu mal fiyatları enflasyonunun üzerinde gerçekleşti ve %5,2 oldu; mal
enflasyonu ise Aralık’ta %4,6 seviyesinde gerçekleşti. Bu arada Cuma açıklanan Michigan Üniversitesi beklenti
anketine göre ABD’de önümüzdeki bir yıla dair enflasyon beklentisi %4,4’ten %3,9’a geriledi.
ABD ekonomisi son çeyrekte %2,6 olan olan beklentilerin üzerinde kalarak %2,9 büyümeyi yakaladı; bu rakam
önceki çeyreğin %3,2’lik büyümesine göre yavaşlamış olsa da beklentilerin üzerinde gelmesi olumlu karşılandı.
Ekonominin yaklaşık %65’ini oluşturan tüketim harcamalarında artış %2,5 seviyesindeki beklentiye karşılık
%2,3’ten %2,1’e geriledi. Öte yandan özel sektör stokları %1,5 büyürken dış ticaretin katkısı azaldı; sabit yatırım
harcamaları ve konut yatırımlarında düşüş hızlandı. Yılın tamamına dair büyüme 2021 yılındaki %5,9’luk
büyümeye karşılık %2,1 olarak gerçekleşti. Ayrıca ekonomik aktivitenin önemli göstergelerinden dayanıklı
tüketim malları siparişleri aylık bazda %1,7 daralmadan %5,6 artışa döndü ancak artış büyük ölçüde uçak
siparişlerinden kaynaklandı. Ulaştırma hariç dayanıklı tüketim satışları önceki aya göre %0,1 daraldı; önceki ay
siparişler %0,2 artış göstermişti.
Piyasa Yorumu
Küresel piyasalardaki ılımlı seyir geçtiğimiz hafta da devam etti. Son olarak doğalgaz fiyatlarının da
gerilemesiyle enflasyon beklentilerindeki iyileşme küresel merkez bankalarının elini rahatlatırken bu durum şahin
olan beklentilerin de güvercinleşmesini sağlıyor. Nitekim bu hafta gerçekleşecek olan Fed toplantısı öncesi
beklentiler büyük oranda 25 baz puan artışı işaret ediyor. Fed'in faiz artırım döngüsünün büyük oranda bittiğini
düşünen piyasa aktörleri olumlu fiyatlamalara ise geçmiş durumda. Nitekim DXY endeksi 102 seviyesinin de
altına düşerken, EURUSD paritesi hafta içerisinde 1,09 seviyelerinin üzerine yükseldi. Küresel tahviller ise daha
yatay bir görünüm sergiledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda 3 baz puan yükselişle %3,51 seviyesine
yükselirken, 2 yıllık tahvil faizi ise %4,20 seviyesinde sabit kaldı. Avrupa tarafında ise Alman 10 yıllık tahvil
faizleri haftayı %2,25 seviyesinden kaparken, İtalyan 10 yıllık tahvil faizi 13 baz puan yükselerek %4,10
seviyesini gördü. Ocak ayına hızlı başlayan Avrupa endekslerinin soluklandığı haftada ABD endeksleri teknoloji
hisseleri önderliğinde yükselişine devam etti. Finansal sonuçlarını açıklayan Tesla güçlü 2023 beklentilerinin de
etkisiyle haftalık bazda %33,3 yükselirken bu durum diğer teknoloji hisselerini de yukarıya itti. Böylece Dow
Jones ve S&P500 endekslerinin sırasıyla %1,8 ve %2,5 yükseldiği haftada Nasdaq endeksi %4,3 oranında
değer kazanmış oldu. Emtia tarafında ise daha yatay bir görünüm mevcuttu. Doğalgaz fiyatlarının gerilemeye
devam ettiği haftada gıda emtialarının bir miktar olumlu ayrıştığı görüldü. Bu hafta Çarşamba günü
gerçekleştirilecek Fed toplantısı öncesi olumlu gelişmelerin büyük oranda fiyatlandığı görülürken, Fed başkanı
Powell'ın olası bir şahin konuşma yapması piyasaların bir süre zayıf performans göstermesine neden olabil

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Eurgbp, 0,8739 destek seviyesi üzerinde işlem görmeye devam ediyor. Ancak, bu seviyenin üzerinde günlük bar kapanışına devam etmesi halinde yükseliş yönlü işlemler devam edebilir. Bu durumda ilk direnç seviyemiz 0,8796 olacaktır. Ancak, 0,8739 seviyesi altında kalıcılık sağlaması halinde 0,8703 desteğini izliyor olacağız.
Destek: 0,8739 - 0,8703 - 0,8664
Direnç: 0,8796 - 0,8846 - 0,8893


Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/01/30/sp-500de-iskontolu-ve-getiri-potansiyeli-en-yuksek-sirketler-2/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Eurusd, 1,0876 direnç seviyesi altında işlem görmeye devam ediyor. Bu seviyenin altında günlük bar kapanışına devam ettiği müddetçe yükseliş pozitif algı sınırlı kalabilir. Bu durumda ilk destek seviyemiz 1,0799 olacaktır. Aksi takdirde, 1,0876 seviyesini aşması halinde 1,0930 direncini izliyor olacağız.
Destek: 1,0799 - 1,0722 - 1,0632
Direnç: 1,0876 - 1,0930 - 1,0964


Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çekirdek enflasyon ivme kazanmamakta ısrar ediyor
25 baz puan faiz artırımı bekleniyor
Projeksiyonların piyasa beklentilerine yakınsaması gerekiyor
ABD’de enflasyon 2022 yılında 9,1% ile 1980’lerin başından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı.

Fed salgının etkili olmaya başladığı 2020 yılının ilk çeyreğinde 150 baz puan faiz indirmiş, 2022 başına kadar da düşük faiz politikasını sürdürmüştü. Ancak Ekim 2022 ile birlikte enflasyon ivme kazandı Haziran ayında 9,1% ile yaklaşık 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Fed’in Mart 2022’de 25 baz puan ile başladığı faiz artırımları Haziran 2022’den sonra etkisini hissettirmeye başladı. Haziran ayındaki gerilemeye kadar Fed 150 baz puan faiz artırmıştı. Sonrasında ise 275 baz puan daha artırım gerçekleştirdi. Sonuç olarak faiz 4,5% bölgesine ulaştı.

ABD’de enflasyon enerji ve gıda fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle baskı altında kalmayı sürdürse de, çekirdek enflasyon soru işareti oluşturmayı sürdürüyor. Dolayısıyla enerji fiyatlarının toparlanma senaryosunda Fed beklentilerinin nasıl şekilleneceği hala merak konusu. Çünkü enflasyon baskılanmasına rağmen hala Fed’in 2% hedefine çok uzak.

Piyasa beklentisi Fed’in 31 Ocak’ta başlayıp 1 Şubat’ta sona erecek toplantısında 25 baz puan faiz artırımı kararı alacağı yönünde. Swap ve vadeli piyasalarda fiyatlanan senaryo Şubat ve Mart beyanatlarında 25’er baz puan faiz artırımı yapılacağı, sonrasında ise beklemeye geçileceği yönünde.

Aynı hafta içinde Avrupa Merkez Bankası beyanatı da gerçekleşecek. Banka’nın faiz artırım konusunda Fed’e kıyasla daha zorlu bir yolu olduğu düşünülüyor ki bu da Dolar endeksi üzerinde baskı oluşturan etkenlerden biri. Fed - piyasa beklentisi ayrışmasının devam edip etmemesi bu durumu tamamen değiştiremese de etkili olabilir.

Bu aşamada Fed beklentilerinin piyasa beklentisinden ne kadar ayrıştığını da görmek gerekiyor. Yukarıdaki grafikte kesikli çizgi ile görülen kısım Fed üyelerinin Eylül 2022’de 2023 yıl sonu için öngördükleri faizlerin yığıldığı alan. Mavi sütunlar ise Aralık ayı projeksiyonlarını temsil ediyor. Görülecek alanda 4,88 - 5,12 bölgesini gösteren en soldaki sütun piyasa beklentisiyle örtüşen kısım. 5,13 - 5,37 alanı, yani en yüksek sütun ise piyasa fiyatlaması içindeki agresif senaryo olarak görülüyor.

Dolayısıyla bu toplantıdaki projeksiyonlarda sütunların sola doğru kayması, Fed’in piyasa katılımcılarına uyum sağlamaya başladığı şeklinde yorumlanabilir. Bu durum agresif senaryo fiyatlamalarını azaltarak Dolar endeksinde ek baskı oluşturabilecekken, borsalar tarafında pozitif etki doğurabilir.

Tabi alternatif senaryoyu da unutmamak gerekiyor. Fed’in enflasyonun kalıcılığı ve hedeften uzaklığı konusunu ön plana çıkarmayı sürdürmesi halinde piyasa beklentileriyle ayrışma devam edebilir. Bu da ayrışmanın şiddetine bağlı olarak Doları bir süre destekleyebilir.

Dolar endeksinde bahsettiğimiz baskı ortalamalar altındaki seyrin devamını sağlarken, bu taraftan da endeksin Mayıs 2022’den bu yana en düşük seviyelerde baskılanmasına yol açtı. Fed’in piyasa beklentilerine göre şahin kalmayı sürdürmesi, yeşil ile belirttiğimiz kanalın üst sınırına yönelik fiyatlamaları destekleyebilecek olsa da, Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası beklentileri bu koşullara rağmen daha şahin bir görünüme sahip algısı oluşturuyor. Dolayısıyla kanalın güncel kalma ihtimali fiyatlamaları etkileyebilir.

Baskının sürmesi halinde 101,30 desteğinin kırılması 2022’nin Mart - Nisan döneminden bu yana en düşük seviyelerin görülmesine yol açabilir.

 

https://www.gcmyatirim.com.tr/arastirma-analiz/ozel-raporlar/2023-01-30-fed-ve-piyasa-beklentileri-bulusabilecek-mi


 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Usdjpy, 128,79 destek seviyesi üzerinde fiyatlanmaya devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde 4 saatlik bar kapanışına devam ettiği müddetçe yükseliş yönlü işlemler gündemimizde yer alabilir. Bu durumda ilk direnç seviyemiz 130,93 olacaktır. Olası, 128,79 seviyesini kırması halinde 126,75 desteğini takip ediyor olacağız.
Destek: 128,79 - 126,75 - 124,03
Direnç: 130,93 - 132,68 - 134,69


Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.