Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Önemli Haberler
o TCMB Başkanı Fatih Karahan yılın ikinci enflasyon raporunun sunumunu gerçekleştirdi. Karahan, 2025 yıl sonu enflasyon tahminini %24'te, tahmin aralığını da %19-29 seviyesinde koruduklarını söyledi. "Sıkı para politikamızın sonuçlarını kademeli şekilde almaya devam ediyoruz. Mart ve Nisan ayında yaşanan hareketlik karşısında proaktif adımlar attık. Dezenflasyonun devamını sağlayacak şekilde hareket etmeye devam edeceğiz." şeklinde konuştu.
o Commerzbank Gelişen Piyasalar Ekonomisti Tatha Ghose, TCMB'nin yılın ikinci enflasyon raporu sunumunu değerlendirerek, "Sunumda mevsim etkilerinden arındırılmış çekirdek enflasyonun aylık bazda %3'ün üstünde olduğu görülüyor, ben Merkez Bankası daha realistik olur ve enflasyon tahminlerine ilişkin olarak değişeme gider diye düşünüyordum. Çünkü başta piyasa katılımcıları anketleri olmak üzere tüm anketler yıl sonu enflasyon beklentilerinin %24'ü üstünde olduğunu gösteriyor. " şeklinde konuştu.
o 2025 yılı Mayıs ayında mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA), bir önceki aya göre 2,2 puan azalarak 98,6 seviyesinde gerçekleşti.
o TCMB verilerine göre 16 Mayıs haftasında brüt rezervler 145,7 milyar USD oldu. Bir önceki hafta brüt rezervler 144,3 milyar USD idi.
o Hazine'nin 21 Mayıs 2025 tarihinde yetki verdiği 2 milyar USD'lik tahvil ihracına 140'ten fazla yatırımcı, ihraç tutarının 2,5 katından fazla talep gösterdi.
o Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Bayraktar, Suriye'ye elektrik ihracatını 3 katına çıkararak gelecek aylarda 1000 megavatlık ihracat gerçekleştirmek istediklerini açıkladı.
o ABD ve Çin iletişimi sürdürme konusunda anlaşmaya vardı. ABD Dışişleri Bakanlığı açıklama yaparak ikili ilişkilerin önemi konusunda mutabakat sağlandığını ve iletişim kanallarının açık tutulması konusunda anlaşmaya varıldığını duyurdu.
 
Hak Kullanımları
o BARMA, CVKMD, DNISI, FLAP, HEKTS genel kurulu bugün gerçekleştirilecektir.
 
KAP Haberleri
o AKSA, 11 Kasım 2024 tarihli Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda başlatılan iştirak modeliyle kolaylaştırılmış usulde kısmi bölünme süreci kapsamında, enerji iş biriminin faaliyetlerinin kısmi bölünme yöntemiyle %100 bağlı ortaklığı olarak kurulacak yeni bir şirkete devredilmesine ilişkin süreç başlatılmıştı. Bu çerçevede, Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK) tarafından alınan karar ile söz konusu bölünme işlemine onay verildi. SPK nezdindeki onay süreci ise devam etmektedir.
o AKFIS, kâr payı dağıtmama kararı Genel Kurul'da onaylandı.
o ALARK/ALCAR, Alarko Carrier Sanayi ve Ticaret A.Ş. sermayesinde sahip olduğu, Alarko Carrier sermayesinin %20'sini temsil eden payların satılması için diğer bir Alarko Carrier pay sahibi Carrier HVACR Investments B.V.'ye teklifte bulunduğunu, Carrier HVACR Investments B.V.'nin teklifi kabul etmemesi durumunda, söz konusu payların borsada satışı dahil olmak üzere diğer seçeneklerin şirket tarafından değerlendirileceğini ve teklif konusu payların Carrier HVACR Investments B.V. veya başka bir kişiye satılmasının Alarko Carrier'ın kontrol yapısında herhangi bir değişime sebep olmayacağını 22 Nisan 2025 tarihinde duyurmuştu. Carrier HVACR Investments B.V. ile olan süreç devam etmekte olup henüz payların satışı hususunda herhangi bir karar verilmedi.
o ATATP, Şirket'in %100 sermaye ile dolaylı bağlı ortaklığı olan, Malta merkezli Zenia Limited ile merkezi Güney Afrika Cumhuriyeti'nde bulunan ve Afrika konuk ağırlama sektörüne yönelik yapay zeka ve nesnelerin interneti çözümleri geliştiren teknoloji şirketi Serviostech Pty. Ltd., Mauritius merkezli yeni bir ortak girişim şirketi kurulmasına ilişkin olarak bir ön protokol imzaladı.
o DOAS, Doğuş Holding A.Ş.'den satın almış olduğu Doğuş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin paylarının alımına ilişkin Yönetim Kurulu kararlarının batıl olduğu iddiası ile açılan davanın ikinci duruşması yapılmış olup bir sonraki duruşma tarihinin 12 Kasım 2025 olarak belirlenmesine karar verildi.
o EREGL, yatırımlarından 4 No'lu kok bataryası modernizasyonunu tamamlayarak devreye aldı. Şirket, 800 bin ton/yıl kapasiteli 4 No'lu kok bataryası ile çevre performansını artırmayı, ithal kok alımını azaltmayı ve verimlilik artışıyla maliyetlerini azaltmayı amaçlamaktadır.
o EREGL/ISDMR, İskenderun Demir ve Çelik A.Ş. yeni 1. yüksek fırın yatırımını tamamlayarak devreye aldı. Yıllık 2,8 milyon ton sıvı ham demir üretim kapasitesi ile Türkiye'nin en büyük kapasiteli yüksek fırını olma özelliğini taşıyan yeni 1. yüksek fırın ile şirket, maliyet azaltarak verimliliğini artırmayı ve sürdürülebilir üretime katkı sağlamayı amaçlamaktadır.
o VESBE, Yönetim Kurulu 24 Temmuz 2025 tarihinde pay başına net 0,0373 TL kâr payı ödeme kararı almıştı. Karar, Genel Kurul'da onaylandı. Son kapanış fiyatına göre net temettü verimi %0,35 düzeyindedir.
o VESTL, kâr payı dağıtmama kararı Genel Kurul'da onaylandı.
 
BİST 100 Teknik Analizi
BIST 100 endeksi, son işlem gününde 9.353 - 9.521 puan aralığında hareket etti ve günü %0,81 değer kazanarak 9.475 puandan kapattı.
Dün bankacılık sektörü öncülüğünde gelen alımlarla güçlenen BIST-100 endeksi seansı 10 günlük ortalamanın hemen altında tamamladı. Mevcut görünümü teknik açıdan olumlu olarak değerlendirirken bugün ilk etapta 9.485 puan üzerindeki tutunma önemli olacak. Haftalık kapanışın ise 50 günlük ortalamanın geçtiği 9.540 puanın üzerinde gerçekleşmesi teknik tabloyu daha da destekleyecektir.
 
VİOP 30 Teknik Analizi
Haziran Vadeli Endeks 30 kontratı son işlem gününde 10.592- 10.821 puan aralığında hareket etti ve günü 10.758 puandan tamamladı. Akşam seansı kapanışı ise 10.751 puan seviyesinden gerçekleşti.
Vadeli sözleşmede dün toparlanma çabalarının etkili olduğu bir günü geride bırakırken sözleşmede bugün kritik eşik olarak takip edeceğimiz seviye 200 günlük ortalamanın geçtiği 10.867 seviyesi olacak. Sözleşme bu seviye üzerinde kalıcı olabilirse kısa vadeli teknik görünüm toparlayabilir. Ancak 200 günlük ortalamanın direnç olarak çalışması hâlinde satış baskısının sürmesi ve sözleşmenin aşağı yönlü hız kazanması beklenebilir.
 
Teknik Analiz Hisse Önerileri
AGESA
Dün kısa vadeli ortalamasının üzerinde günü tamamlayan AGESA hissesinde bugün 145,00 TL seviyesi üzeri tutunmaların devamı yukarı yönlü görünümü destekleyebilir.
Hedef Fiyat: 151,50 TL Zarar Kes: 145,90 TL
 
AYDEM
Son günlerde momentumun güç kazandığı AYDEM hissesinde dün uzun bir aradan sonra 50 günlük ortalamanın aşılmasını teknik görünüm açısından pozitif olarak değerlendiriyoruz. Hissede bugün 18,00 TL seviyesi üzeri tutunmaların devamında pozitif görünümün devamı görülebilir.
Hedef Fiyat: 18,70 TL Zarar Kes: 17,85 TL
 
TTKOM
Son işlem gününde kısa vadeli ortalamasından bulduğu destek ile günü değer kazancıyla tamamlayan TTKOM hissesinde bugün 59,60 TL seviyesi üzeri tutunmaları takip edeceğiz.
Hedef Fiyat: 62,25 TL Zarar Kes: 59,60 TL
 


 PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
  
 https://www.phillipcapital.com.tr/
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor linki: https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=14113

Kritik Desteklerden Tepki Geldi.

Son dönemdeki geri çekilmenin ardından, kritik destek seviyelerinden gelen bir tepki hareketi izlendi. Bu tepki, satıcılardaki baskıyı kırarak endekste pozitif bir kapanışla sonuçlandı. Her ne kadar bu yükseliş dikkat çekici olsa da henüz bir tepki niteliğinde olduğunu unutmamak gerekiyor. Eğer Sentiment verisi 5.20 seviyesinin üzerine çıkarsa, o zaman daha kalıcı bir pozitif hareketten söz etmek mümkün olabilir. Aşağıda 3.96 Sentiment tarafında önemli destek hattı.



  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün piyasalarda neler oldu?
Dün ABD piyasaları, kabul edilen vergi tasarısının kısa
vadede büyümeyi destekleyeceği yönündeki iyimserliğe ek
olarak, tahvil faizlerinde öne çıkan geri çekilmenin desteğinde
pozitif eğilimli seyir izledi.
Cumhuriyetçilerin kontrolündeki Temsilciler Meclisi, vergileri
ve sosyal harcamaları azaltacak olan yasa tasarısını
onayladı. Cumhuriyetçilerin dar bir çoğunluğa sahip olduğu
Senato'ya gönderilen yasa tasarısının Temsilciler
Meclisi'nden kıl payı geçmesi Trump için büyük bir siyasi
zafer anlamına geliyor. Tasarı, Trump'ın ilk döneminden
itibaren geçerli olan ve bu yıl sonunda sona erecek olan
bireysel gelir vergisi kesintileri de dahil olmak üzere vergi
düzenlemelerini kapsayacak. Bununla beraber, bahşiş ve
fazla mesai ücretlerindeki vergileri düşürecek ve sınır
güvenliğine yapılan harcamaları artıracak. Bu noktada söz
konusu vergi hamlesinin özellikle savunma harcamalarını
artırarak kısa vadede (2026 yılı) büyümeyi olumlu
etkileyeceği öngörülüyor. Ancak mali açığa yüzlerce milyar
dolar ekleyecek bu tasarı sonrası ekonomik eşitsizliğin
kötüleştirmesi bekleniyor. Bu arada Cumhuriyetçiler, düşük
gelirli kişilere yönelik sağlık planı Medicaid'den yaklaşık 800
milyar dolar, gıda kuponu programından ve temiz enerji vergi
kredilerinden ise yüz milyarlarca dolar daha keserek yasanın
maliyetini düşürmeye çalışıyorlar. Federal Bütçeden sorumlu
tarafsız komite, yasanın önümüzdeki on yılda ABD ulusal
borcunu 3,3 trilyon dolardan fazla artıracağını ve kamu
borçluluğunu %98'den %125'e çıkaracağını tahmin ediyor.
Tahvil faizleri cephesinde dün genel olarak düşüş eğilimi
hakimdi. 2 yıllık tahvil faizi %4 seviyesindeki seyrini
sürdürürken, 10 yıllık tahvil faizi de %4,53 seviyesine geriledi.
30 yıllık tahvil faizi ise %5,04 seviyesine düşüş gösterdi. VIX
endeksi 0,59 puan düşüşle 20,28 seviyesine geriledi. Dolar
endeksi ise tekrar 100 seviyesine yükseldi. Faiz patikasına
ilişkin olarak Fed’in yıl içerisinde 25’er baz puan ile Ekim ve
Aralık aylarında faiz indirimine gideceği öngörülüyor.
Bu gelişmelerle birlikte, Nasdaq endeksi günü %0,28 artışla
18.925,74, S&P 500 endeksi %0,04 düşüşle 5.842,01
seviyesinden tamamladı. Yatay seyir izleyen Dow Jones
endeksi ise 41.859,09seviyesinden kapandı.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bilançoların riske maruz kalma alanları genişlemektedir: ABD Dolar Endeksi ve küresel borsalarda iki yönlü keskin değişimlerin meydana gelmesi ve uzun vadeli tahvil faizlerinde ve dolayısıyla finansal varlık fiyatlarına dalgalanmalar yaşanması bilançoların riske maruz kalma alanlarını genişletti. Aynı zamanda ABD tarafında başlatılan ve diğer ülkelerce de tepkisel olarak devam ettirilen korumacı önlemlerin etkisiyle ABD başta olmak üzere tüm büyük ekonomilere dair büyüme beklentileri gerilemiş oldu.

Küresel büyüme beklentilerinin bozulması, Türkiye ekonomisinin dış talebine dair beklentileri de bozmuştur. Zira, 2025 yılında zayıflayan bir küresel büyüme Türkiye ekonomisinin dış talebini zayıflatmıştır.

Aynı zamanda korumacı politikaların artması enflasyonun yüksek kalmasına yol açmaktadır. Tarifelerin etkilerine bağlı olarak, genellikle hem enflasyon hem de büyüme görünümleri eşzamanlı olarak bozulmaktadır. Belirsizlik küresel boyutlardadır.

Mevduat faizlerinin reel getir sağlayan tatmin edici seviyesi, TL’ye geçişi ya da TL de kalmayı ve tasarruf yapmayı destekleyen yegâne politikalardan birisidir. Büyüyememe gerekçeleriyle TL mevduat faizlerinin düşürülme çağrıları belirli bir süreye kadar iyi bir yöntem değildir. Ayrıca Tüketici kredilerinin hızlanarak ilave talep artışları yaratması da enflasyon yönünden denge bozucudur.

TL Mevduat faizlerinin yüksek kalması, KKM yönünden Merkez Bankası Bilançosu üzerindeki yüklerin azalma eğiliminin devam etmesini sağlamaktadır. Bu akışkanlığın durmaması gerekir.

Dezenflasyon sürecinin kesintisiz devam ettiğine yönelik değerlendirmeler doğru değildir. Talep koşullarının dezenflasyon yaratıcı etkisinin son birkaç aydır duraksaması, para politikasının işlevselliğinin sorgulanmasına neden olmaktadır. Zira, talep koşullarının 2025 yılında enflasyonu düşürücü etkisi çok net bir şekilde azalmış durumdadır. Ayrıca, finansal koşullardaki sıkılaşmanın ve küresel gelişmelerin etkisiyle, talep koşullarının yılın ikinci çeyreğinden itibaren dezenflasyonist patikayla daha uyumlu hareket edeceği yönündeki öngörü veya beklentiler doğru değildir. Zira talebin öne çekilmesi eğilimleri tüm hızıyla devam etmektedir. Talep koşullarındaki gelişmelerin dezenflasyon sürecini olumsuz etkilemesi hususu devam ettiği için para politikasında ilave ve yeni tedbirlerin alınması gerekmektedir. Genel enflasyon beklentilerindeki katılık ve firmaların fiyatlama davranışlarındaki başıboşluk ve keyfilik aynı katılıkla hala devam etmektedir.

2025 yılı için, Türkiye ekonomisinin cari açık seviyesi, enerji ve emtia fiyatların yaratacağı aşağı yönlü etkisi ile küresel talep kaynaklı yukarı yönlü risklerin farkına göre şekillenecektir. Ancak ortaya çıkacak olan cari açık oranı Türkiye ekonomisi için risk teşkil etmeyecektir.

Nisan ayında siyaset kaynaklı finansal piyasalarda yaşanan olumsuz gelişmelerin etkisi hala devam etmekte, para politikasını zorlamaktadır. Özellikle finansal piyasalarda yaşanan oynaklık bizzat kur ve algı yoluyla fiyatların yukarı yönlü evrilmesine, dezenflasyon sürecinde duraksamalara ve sermaye çıkışlarına sebep olmaktadır.

Siyaset kaynaklı finansal piyasalarda yaşanan olumsuz gelişmeler makro ekonomik Outlook’u bozmuştur. Siyaset kaynaklı finansal piyasalarda yaşanan olumsuz gelişmelerin etkisini azaltmak üzere, para politikası tarafından TL’nin fonlama maliyetlerini artırıcı adımlar, likidite adımları ve döviz talebini sınırlayıcı adımlar şeklinde alınan önlemler ortaya çıkan tahribatı sınırlasa bile, tamamen ortadan kaldıramamıştır. Zira siyaset paradigmasında hiçbir değişiklik emaresi olmadığı halde piyasalarda başlayan oynaklığın geçici olduğunun varsayılması temel yanlışlıktır. Örneğin varlık fiyatlarında oluşan yüksek değer kayıpları ve çıkışlar yerli yerinde durmaktadır.

Türkiye ekonomisinin istihdam yaratma kabiliyeti zayıflamıştır. 2010 yılından itibaren Türkiye ekonomisinin verimliliği ve üretkenliği düşmektedir. 2016 yılından itibar en ise yoksulluk ve eşitsizlik oranlarındaki düşüş durmakta ve son yıllarda hızlanarak tersine dönmektedir.

 Orhan Ökmen
 Başkan
Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık A.Ş

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endekste kritik bölgeden tepki hareketi gerçekleşti…

BIST 100 endeksi günü %0,81'lik yükselişle 9.475 seviyesinde tamamladı. Tepki hareketlerinin görüldüğü günde Bankacılık ve Ulaştırma Endeksleri sırasıyla %1,42 - %1,46'lık yükselişleendeksi destekleyen tarafta yer aldı. Güne hafif alıcılı tarafta başlayan endekste ilerleyen saatlerde alımların hızlanmasıyla birlikte pozitif bölgede kapanış gerçekleşti. Volatilitenin yüksek seyrettiği günde 103,91 milyar TL'lik işlem hacmi ile son günlere kıyasla bir miktar artış kaydedildi. Satışların düşük ve yükselişlerin güçlü hacimle gerçekleşmesini teknik açıdan sağlıklı buluyoruz. Dün özelinde yakından takibini sürdürdüğümüz Enflasyon Raporu değerlendirme toplantısının fiyatlamalar üzerinde bir miktar etkili olduğunu söyleyebiliriz. Teknik açıdan tepki hareketinin güçlü destek bölgesinden gerçekleşmesini değerli buluyoruz. Böylelikle, 9.400 bölgesinde bulunan kopuş boşluğu (GAP) alınmış oldu. Kısa vadeli teknik görünüm açısından bu gelişmeye dikkat çekiyoruz. Teknik açıdan kısa vadede 9.400 üzerinde kalıcılık aramaktayız. Kritik olarak belirttiğimiz bölge altındaki kapanışlar görülmesi durumunda 9.233 seviyesi oldukça önem arz etmektedir. Teknik açıdan 9.430 - 9.353 ve 9.233 seviyeleri destek, 9.492 - 9.601 ve 9.665 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. Bugün haftanın son işlem günü olması ve fiyatlamaların kritik bölgede gerçekleşmesi dolayısıyla oluşacak volatiliteye karşın temkinli olunmasını öneriyoruz.


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasalarda tarife endişelerinin zayıflamasının ardından gözler Trump'ın hayata geçirmeyi planladığı vergi indirimi ve harcama paketinde. ABD bütçe açığını artırması beklenen vergi paketinin geçmesi için Trump ısrarcı. Açıklamalarında kongrenin bu paketi geçirmesi gerektiğini belirtiyor. Dün ABD Temsilciler Meclisi, Trump'ın talep ettiği vergi düzenlemesini kabul ederek düzenlemeyi Senato'ya gönderdi.

Trump yönetiminin ek gümrük tarifeleri konusunda yönü belirsiz olmaya devam ediyor. Ek gümrük tarifelerinin ekonomiye olan yansımalarını takip etmek ve buna göre karar almak isteyen FED ise yeni bir dinamikle karşı karşıya kalabilir. Onaylanması istenilen vergi paketinin yüksek bütçe açığına bir yük getirmesi ve bütçe açığını artırması borçlanma maliyetlerinin de artmasına neden olabilir.

Trump'ın ekonomi ekibi ise yapılacak düzenlemenin ABD'de %3 büyüme oranına ulaşırsak vergi indirimleri kendi maliyetini karşılayacağını savunuyor. Büyümenin artmasına ve ekonominin ısınmasına neden olacak bu adımın ise enflasyon üzerinde sorun oluşturma olasılığı ise FED'in bekle-gör modunda kalması için bir başka neden olarak karşımıza çıkabilir.

Yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump'ın vergi indirimi planının, sorunlu durumda olan bütçe açıklarına ek bir yük getireceği endişesiyle ABD tahvil tarafına mesafeli kalmaya devam ediyor. Tahvil faizlerinin yukarı seyri ise risk alma iştahını azaltıcı etki gösterirken, güvenli liman talebi ise gücünü korumaya devam ediyor. Yatırımcı algısında bir değişim gözüküyor. Çarşamba günü 16 milyar dolarlık 20 yıllık tahvil ihalesinde talebin beklenenden düşük çıkması bunun bir göstergesi. Enflasyon merkezinde tedirginliğin devam etmesi ve güvenli liman özelliği tartışılan ABD tahvilleri için, Tahvil yatırımcıları daha uzun vadeli tahvilleri satın almak için daha fazla getiri talep ediyorlar .

Makro veri tarafında dün, ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 17 Mayıs ile biten haftada 227 bin ile beklentilerin altında gerçekleşti. ABD'de imalat ve hizmet sektörlerinde ekonomik aktivitenin göstergesi olan Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), mayısta beklentilerin üzerinde gerçekleşerek ekonomik canlılığa işaret etti. Mayısta imalat sektörü PMI endeksi, bir önceki aya kıyasla 2,1 puan artışla 52,3'e çıkarken, hizmet PMI endeksi ise beklentilerin üstünde 52,3 olarak açıklandı. Güçlü veriler dolar talebinin artmasına neden oldu.

Avrupa tarafında, S&P Global tarafından derlenen HCOB'nin ön bileşik Euro bölgesi Satın Alma Yöneticileri Endeksi, Nisan ayındaki 50,4'ten bu ay 49,5'e düştü. Hizmet PMI 50.1'den 48.9'a gerileyerek beklentilerin altında kaldı. Euro bölgesinde ekonomik sorunların devam ettiğini gösteren öncü veriler, 50 eşik seviyesi altında yer alarak daralma sinyali üretmeye devam ediyor.

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı sınırlı pozitif. ABD piyasaları yüzde 0,05-0,1 aralığında artı. Çin yüzde 0,1, Hong Kong yüzde 0,6, Japonya yüzde 0,6 civarında artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,52, Dolar Endeksi 99,6, ons altın 3.300 Usd civarında işlem görüyor.

İç tarafta, dün TCMB bu yılın ikinci enflasyon raporunu yayımlandı. Merkez Bankası enflasyon tahminini yıl sonu için yüzde 24'te, 2026 için yüzde 12'de, 2027 için yüzde 8'de tuttu. Enflasyonu düşürmek için ne gerekiyorsa yapmaya devam edeceklerini belirten Karahan, enflasyon ana eğilimi patikada gittiği sürece faizde gerçekleşebilecek indirimlerin söz konusu olduğunu belirtti.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) net rezervleri 6 Mayıs ile sona eren haftada 2,4 milyar dolar artışla 39,99 milyar dolara ulaştı.





Usd/TL:
Trump'ın gündemine aldığı vergi indirimi paketi, Moody's'in ABD'nin kredi notunu düşürmesiyle birlikte, Çarşamba günü yapılan 20 yıllık Hazine tahvili ihalesine olan talebin zayıf olmasına neden oldu. Tasarının ABD borç tavanını yükseltmesi ve bütçeye ek yük getirmesi bekleniyor.
Tasarı 2017 vergi indirimlerinin uzatılmasının yanı sıra bahşişler ve araç kredileri üzerindeki vergileri azaltırken, savunma ve sınır güvenliği harcamalarını artıracak. Düşük gelirli Amerikalılar için önemli gıda ve sağlık programlarında kesintiler de tasarıda yer alıyor.
Vergi indirimlerinin enflasyon üzerinde olası olumsuz etkileri dolar talebinin sınırlı kalmasına yol açıyor.
Trump iç tarafta vergi indirimlerine yoğunlaşacak. Ekonominin dinamiklerini değiştirmeyi ve ekonomiyi canlandırmayı amaçlıyor.
Dolar için Trump ana belirleyici olmaya devam ediyor. Dolar endeksi 101 direnç seviyesi altında baskılı seyir devam ediyor.
İç tarafta, dün TCMB bu yılın ikinci enflasyon raporunu yayımlandı. Merkez Bankası enflasyon tahminini yıl sonu için yüzde 24'te, 2026 için yüzde 12'de, 2027 için yüzde 8'de tutarak tahminlerinde değişikliğe gitmedi.
Enflasyon raporunda enflasyonda iyileşmenin devam ettiği belirtiliyor. Gıda fiyatlarında yukarı yönlü risklerin, düşen petrol fiyatları ve küresel talep ile dengelenmesi bekleniliyor.
TCMB Başkanı Karahan, enflasyon ana eğilimi patikada gittiği sürece faizde gerçekleşebilecek indirimlerin söz konusu olduğunu belirtti
Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 39,02 civarında işlem görüyor. Aşağıda 38,50 ve 38,00; yukarıda 39,50 ve 39,70 öne çıkan teknik seviyeler.




TL Tahvil/Bono:
Mart ayındaki dalgalanma ile yükselen tahvil faizleri yeniden düşüş ivmesi devam ediyor. Yeni olumsuz bir gelişme olmaz ise tahvillerin düşüş döngüsüne geri dönmesi mümkün olabilir. TCMB rezervleri ılımlı şekilde toparlanıyor. Rezervlerde yaşanacak artış yabancı yatırımcının tahvil ilgisinin artmasına neden olabilir.
Dün TCMB Başkanı Fatih Karahan bu yılın ikinci enflasyon raporunu sundu. TCMB 2025 yıl sonu enflasyon tahmini %24 (önceki:%24) Tahmin aralığı 19 ile 29 olarak korundu. 2026 yıl sonu enflasyon tahmini %12 ve 2027 yıl sonu enflasyon tahmini %8 açıklandı. Enflasyon raporunda revizyona gidilmeyerek enflasyon ana eğilimi patikada gittiği sürece faizde gerçekleşebilecek indirimlerin söz konusu olduğunu belirtti.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %44,76 ve %33,07 seviyesinde tamamladı.




Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Endeksin yukarı atak oluşturabilmesi için 9,500 ara direncini aşması gerekiyor... Perşembe günü yatay bir seyir izleyen hisse senedi piyasasında BIST100 Endeksi kapanışı -%0.81'lık yükselişle 9,475 seviyesinden yaptı.
Endekste 7 Mayıs tarihinde başlayan yukarı hareket içerisinde ilk önemli direnç noktası olarak izlediğimiz 9,770 seviyesi baskı oluşturmayı sürdürüyor. Bu kapsamda önceki gün 9,500 ara desteğinin kırılmasıyla birlikte zayıf seyrin devam ettiğini gözlemliyoruz Kısa vadeli teknik resmin 9,500 altında yeniden zayıflama sinyali ürettiği piyasada, geri çekilmelerde 9,250 seviyesinin önemli olacağını düşünüyoruz. Kısa vadeli teknik yapıda 9,250 desteği üzerinde taban oluşturma çabasında hareketlenecek olan piyasada, bir alt noktada ise 9,050 seviyesini ana destek noktası olarak izliyoruz.
Endeksin yeniden yukarı atak oluşturabilmesi ise ara direnç konumuna dönüşen 9,500 üzerinde gündeme gelecektir. Böyle bir gelişmenin yeniden ana direnç konumunda bulunan 9,770 direncini test edilme potansiyeli yaratabileceğini düşünüyoruz.




Eur/Usd:
Dün açıklanan Euro bölgesi Satın Alma Yöneticileri Endeksi, Nisan ayındaki 50,4'ten bu ay 49,5'e düştü. Hizmet PMI 50.1'den 48.9'a gerileyerek beklentilerin altında kaldı. Zayıf görüntüyü işaret eden öncü göstergeler, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) bu yıl iki kez daha faiz indirimi yapacağına ilişkin beklentiler güçlendi.
ABD tarafında ise Donald Trump'ın revize edilen vergi tasarısı, ABD Temsilciler Meclisi'nden 215'e 214 gibi çok yakın sonuçlanan oylamayla geçti. Senato'ya sunuldu. Vergi tasarısının onaylanması halinde bütçeye ek yük yaratması olası. Mali disiplin anlamında adımların atılmaması endişelerin artmasına neden oluyor. Ufukta gümrük tarifelerinin ve vergi paketinin enflasyon yaratma tehlikesinin olması yatırımcıların dolara olan talebinin sınırlı kalmasına neden oluyor.
Dün ABD 30 yıllık tahvil faizi ekim 2023'ten bu yana en yüksek seviye olan %5,15'e yükselirken, haftalık işsizlik maaşı başvuruları beklentilerin bir miktar altında 227 bin olarak açıklandı.
ABD'de imalat ve hizmet sektörlerinde ekonomik aktivitenin göstergesi olan Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), mayısta beklentilerin üzerinde gerçekleşerek ekonomik canlılığı işaret etti. Mayısta imalat sektörü PMI endeksi bir önceki aya kıyasla 2,1 puan artışla 52,3'e çıkarken, hizmet PMI endeksi ise beklentilerin üstünde 52,3 olarak açıklandı.
PMI verilerinin ABD lehine sonuç üretmesi dolar talebinin artmasına neden oldu.
Paritede ana belirleyici Trump ve uyguladığı politikalar olmaya devam ediyor. Teknik resimde parite 1,1266 üstünde kalıcılık sağlaması halinde Eur talebi devam edebilir. Dolar Endeksi'nde (DXY) direnç noktası 101 seviyesin tekrar altına indi. 101 seviyesi direnç noktası olarak takip edilebilir.
Bu sabah 1,132 seviyesindeki paritede 1,137 ve 1,14 seviyeleri gün içi direnç; 1,127 ve 1,12 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite sınırlı pozitif seyir izleyebilir.




Altın:
Altın fiyatlarında ana belirleyici neden jeopolitik gerilim olarak karşımıza çıkıyor. İsrail -İran arasında yaşanan gerginlik, Rusya-Ukrayna arasında devam eden görüşmelerde düşük düzeyli heyetlerin görüşmeye devam etmesi barışa yönelik çabaların etkisini azaltıyor. İki ülke liderleri arasında yaşanan görüş ayrılığı diplomatik sürecin uzamasına neden oluyor.
Dün açıklanan ABD'de imalat ve hizmet sektörlerinde ekonomik aktivitenin göstergesi olan Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), mayısta beklentilerin üzerinde gerçekleşerek ekonomide çarkların gücüne işaret etti. Güçlü öncü göstergeler dolar talebinin artmasına altın fiyatlarında da bir miktar kar satışı görülmesine neden oldu.
Trump'ın revize edilen vergi tasarısı, ABD Temsilciler Meclisi'nden geçerek Senato'nun onayına sunuldu. Mali disiplinden taviz verilmesi ve bütçe açığının artması olasılıkları yatırımcılarda kafa karışıklığı yaratıyor. Tarife savaşları haber akışı yerini Moody's not indirimi sonrasında ABD bütçe açığı problemine bırakmış durumda. Ticaret anlaşmaları tarafında ise yeni bir haber akışı yaşanmaması ve uzlaşma sürecinin sessizlik içinde geçmesi yatırımcıların güvenli liman ihtiyacı duymasına neden oluyor.
Teknik resimde Altın ons 3.3200 seviyesi destek noktası olarak takip edilebilir.
Bu sabah 3.300 Usd seviyesindeki ons altında 3.350 ve 3.400 Usd seviyeleri gün içi direnç, 3.300 ve 3.250 Usd seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay-sınırlı pozitif seyir izleyebilir.




Eurobond:
Dışarıda,. ABD'de bütçe açığına ilişkin endişeler doları olumsuz etkilemesi ve daha büyük bir mali açığın hükümetin daha fazla tahvil satması anlamına gelmesi, tahvil talebini sınırlamaya devam ediyor. Vergi tasarısının onaylanması durumunda ABD 10 yıllık tahvil faizinde yukarı yön devam edebilir.
İç tarafta, TCMB rezervlerinin yeniden artışa dönmesi programın gücünü artırır diye düşünüyoruz. Dün Enflasyon Raporu açıklanacak. TCMB projeksiyonlarda değişikliğe gitmedi.
Türkiye 5 yıllık CDS 298 ile dünü tamamladı. Eurobondlar sınırlı negatif seyir izledi. Birim fiyatlar, kısalarda -2 ile +5 cent; orta vadelilerde -31 ile -12 cent; uzunlarda -33 ile -30 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla 5,36, 7,28% ve 8,47 oldu.



Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]



ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi ve Strateji Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.




Çağlar Kimençe
Varlık Yönetimi ve Strateji Müdürü
Perakende Bankacılık Yönetimi


Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

Rapor linki : https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=14112

Dün zayıf açılışı sonrasında, günün ilk yarısında 10.592 seviyesine kadar geri çekilen Haziran Vadeli Endeks 30 Sözleşmesi'nde, gün ortasından sonra hava tekrar pozitife döndü ve sözleşme günü %0.30 oranında değer kazanımı ile 10.751 seviyesinden tamamladı.
Dün 200 günlük gibi çok önemli bir ortalamanın altında gerçekleşen hareketlere rağmen kapanışın bu ortalamanın hemen üzerinde gerçekleşmiş olmasını teknik açıdan olumlu buluyoruz. Teknik göstergelerine baktığımızda günlük göstergelerle şimdilik net bir toparlanmadan söz edemiyoruz. Ancak 200 günlük gibi önemli bir ortalamanın üzerinde gerçekleşen kapanış, haftanın son işlem gününe daha pozitif başlama olasılığımızı arttırdığını söyleyebiliriz.
Haftanın son işlem gününe pozitif bir başlangıç beklediğimiz Haziran Vadeli Endeks 30 Sözleşmesi'nde, 10.798 seviyesini ilk ara direnç noktası olarak takip edeceğiz.
Saatlik grafiklerde düşen trendin üst bandı konumunda bulunan bu seviye, gün içi işlemlerde kritik bir eşik olarak öne çıkıyor. 10.798'in aşılması, sözleşmede güç kazanımını tekrar hızlandıracaktır. Ancak 10.798 seviyesinin altında kalındığı sürece, uzun pozisyonlar açısından temkinli kalmayı uygun buluyoruz.
Bu seviyenin üzerine geçilmesi durumunda ise, yukarı yönlü hareketin önce 11.000, ardından da 11.310 dirençlerine doğru devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle 10.798 seviyesinin üzerinde uzun pozisyonların artırılması değerlendirilebilir.
Aşağı yönlü olası hareketlerde ise, 10.530 seviyesini gün içi ilk destek noktası olarak izlemeye devam edeceğiz


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.