Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Beklentilerin altında gerçekleşen net kar. Türk Traktör’ün net karı
4Ç24’te yıllık bazda %93,5 düşüşle 316 mn TL seviyesinde, kurum
beklentimizin ve ortalama piyasa beklentisinin %73 altında gerçekleşti.
Net kar tahminimizdeki sapma, operasyonel karlılıkta beklentilerimizin
üzerinde görülen zayıflamaya ek olarak (yıllık bazda %91 düşüş), net
finansal giderlerin öngörülerimizi aşmasından kaynaklandı. Geçen yılın
aynı döneminde 9,46 mlr TL net nakite sahip olan şirket 4Ç24
döneminde 3,17 mlr TL net borç kaydetti (Çeyreksel bazda net borçta
%64 artış). Bu nedenle şirket 4Ç24 döneminde 588,66 mn TL net
finansal gider kaydetti. Geçen yılın aynı döneminde 580,92 mn TL net
finansal gelir elde edilmişti. Türk Traktör’ün beklentilerin altında
karlılığa işaret eden 4Ç24 finansal sonuçlarına ek olarak, pazarda
daralmanın devam edeceğine işaret eden şirket öngörülerinin hisse
performansına etkisini ‘negatif’ olarak değerlendiriyoruz.
? Kurum beklentimize paralel satış gelirleri. 4Ç24’te Türk Traktör’ün
konsolide satış gelirleri, yıllık bazda %33,2 düşüşle 14,29 mlr TL ile
kurum beklentimize paralel, piyasa beklentisinin ise hafif üstünde
gerçekleşti. 4Ç24 döneminde ihracatların satış gelirleri içerisindeki
payı yıllık bazda 0,7 puan düşüşle %9,8 seviyesinde gerçekleşti.
? Satış hacimleri. Satış hacmi cephesinde, toplam traktör satış hacmi
bu dönemde yıllık bazda %27 düşüşle 9.310 adet seviyesinde
gerçekleşti (çeyreksel bazda %1 daralma). Toplam traktör satış
hacminin %82’sini oluşturan yurt içi satış hacmi, bu dönemde yıllık
bazda %27 düşüşle 7.664 adet olarak gerçekleşti (Yurt içi traktör satış
hacminin payı: 4Ç23: %83, 3Ç24: %71). Çeyreksel bazda ise %14
artış ile önceki üç çeyrek boyunca devam eden daralmanın sona
erdiğini takip ediyoruz. Yurt dışı satış hacmi yıllık bazda %22 düşüşle
1.646 adet seviyesine geriledi. Çeyreksel bazda da düşüş eğiliminin
%39 daralma ile üçüncü çeyreğe taşındığını gözlemliyoruz. 4Ç24’te
yurt dışı traktör satış hacmi toplam traktör satış hacminin %18’ini
oluşturdu (4Ç23: %17, 3Ç24: %29).
? Kurum beklentimizin altında FAVÖK. Bu dönemde brüt karlılıktaki
%83’lük gerileme nedeniyle, şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %91
düşüşle 488 mn TL’ye geriledi. Açıklanan rakam kurum beklentimizin
%74, ortalama piyasa beklentisinin %76 altında gerçekleşti. Bunun
sonucunda, 4Ç24’te FAVÖK marjı yıllık bazda 22,4 puan düşüşle
%3,4 seviyesine geriledi.
? Şirket 2025 yılı öngörülerini açıkladı. Bu yıla ilişkin olarak, Türk
Traktör, Türkiye traktör pazar büyüklüğü beklentisini 48.000 - 56.000
adet, iç piyasa traktör satışı beklentisini 23.000 - 28.000 adet olarak
açıkladı. İhraç traktör satışı beklentisi ise 11.000 - 13.000 adet
bandında belirlenirken, yatırım harcamaları öngörüsü de 140-160 mn
dolar bandında bulunuyor.
? TTRAK için 951,40 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı 823,30 TL
olarak revize ediyor ve ‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hem
beklentimizin altında gerçekleşen karlılık hem de şirket yönetiminin
2025 yılında pazarda daralmanın devam edeceğine işaret eden
öngörülerinin ardından modelimizi güncelliyoruz. Bu çerçevede traktör
satış hacmi beklentimizi 41.000 adet olarak şekillendiriyoruz. Benzer
şirket çarpanları modelimizde de yaptığımız güncellemenin ardından
TTRAK için 951,40 TL olan hedef fiyatımızı 823,30 TL olarak revize
ediyor ve ‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.
 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yıllık ortalama 37.58 üzerine çıkması nedeniyle öneri verdiğimiz hissede, 39.50-39.60 bandı üzerinde 39.90 öncelikli olmak üzere 40.12 40.30 kuvvetli direnç seviyesidir.
38.84-38.60 38.46 38.38 gap geri çekilmelerde alım yönünde izlenebilir.

https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/images/pdf/Teknik-1402025-ISDMR.pdf

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yıllık ortalama 13.65 üzerine çıkan ve 13.60’da gap bırakan hissede 14.26 üzerinde tepkinin güç kazanması beklenebilir.
Haftalık bazda 14.49-14.57 kuvvetli dirençler. Bu seviyelerde satışlar sonrası daha yukarıda destek oluşumu görülebilir.

https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/images/pdf/Teknik-1402025-ISCTR.pdf

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 
  
İsdemir'in 4Ç2024'teki net dönem karı 6.113mn TL (182mn USD) olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 6.182mn TL (237mn USD) net dönem karı elde etmişti. İsdemir'in 4. çeyrek karıyla birlikte 2024 yılı net dönem karı 14.254mn TL (435mn USD) seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023'teki net dönem karı 4.602mn TL (165mn USD) idi.

Şirket'in satış gelirleri 4Ç2024'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,8 oranında azalarak 30.515mn TL'ye (3.369mn USD) gerilerken, brüt kar 2.457mn TL'yi göstermiştir. 4Ç2023'te brüt kar 3.370mn TL idi. Brüt kar marjı ise %8,1 olarak hesaplanmaktadır. Operasyonel giderler ise %10,8 oranında artmış ve 836mn TL olmuştur.

Diğer faaliyetlerden 5.201mn TL net gelir kaydedilirken (Deprem kaynaklı sigorta tazminat geliri 5,1 milyar TL), faaliyet karı 6.822mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket'in 4Ç2023'teki faaliyet karı 3.172mn TL idi. İlgili dönemin FAVÖK'ü 2.764mn TL'yi (335mn USD) göstermiştir. Şirketin ton başına FAVÖK'ü 4Ç2024'te 2 USD/ton azalarak 2024 yılında 66 USD/ton olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 58mn TL olurken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 45mn TL net gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında net giderler 318mn TL'yi göstermiştir. 493mn TL'lik vergi gideri sonrası Şirket'in net dönem karı 6.113mn TL olarak gerçekleşmiştir.

İskenderun Demir Çelik Raporumuz için tıklayınız...


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 
  
Erdemir'in 4Ç2024'teki ana ortaklık net dönem karı 2.694mn TL (76mn USD) olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 7.901mn TL (345mn USD) ana ortaklık net dönem karı elde etmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 2.600mn TL kar elde etmesi yönündeydi.

4. çeyrek karıyla birlikte Erdemir'in 2024 yılı ana ortaklık net dönem karı 13.481mn TL (411 USD) seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023'teki ana ortaklık net dönem karı 4.033mn TL (170mn USD) idi.

Şirketin satış gelirleri 4Ç2024'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,5 oranında artış göstererek 55.113mn TL'ye (1.601mn USD) yükselirken, brüt kar 2.410mn TL'ye ulaşmıştır. 4Ç2023'te brüt kar 6.083mn TL idi. Brüt kar marjı ise geçtiğimizin yılın aynı dönemine göre 8,6 puan azalmış ve %4,4 olmuştur. Operasyonel giderler %77,4 oranında artarak 2.290mn TL'ye yükselmiştir. Diğer faaliyetlerden net 5.083mn TL gelir kaydedilirken (Deprem kaynaklı sigorta tazminat geliri 5,1 milyar TL) faaliyet karı 5.203mn TL olarak gerçekleşmiştir. 4Ç2023'te şirketin faaliyet karı 5.062mn TL idi. Finansman tarafında net giderler 1.545mn TL'yi gösterirken, 657mn TL'lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı 2.694mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Son çeyrekte FAVÖK'ü 2.641mn TL (73mn USD) olarak gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde Şirket 6.547mn TL (240mn USD) FAVÖK açıklamıştı. FAVÖK marjı 2023'ün aynı döneminde %14 iken 4Ç2024'te %4,8'e düşmüştür. Şirketin ton başına FAVÖK rakamı ise 2023'ün aynı dönemindeki 117 USD/ton'dan 4Ç2024'te 39 USD/ton'a gerilemiştir.
 
Şirket'in 2024 yılı itibarıyla net borcu 1.840mn USD seviyesinde olup FAVÖK'e oranı 2,8x düzeyindedir (2023:2,1x).
 
Şirket ile ilgili "AL" önerimizi ve 34,75 TL (%100 bedelsiz sermaye artışı sonrasında düzeltilmiş fiyat) olan hedef hisse fiyat tahminimizi koruyoruz.


 


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TOASO 4Ç24 analist toplantısı sonrası raporumuzu yeniden yayınlıyoruz, tavsiyemizi ENDEKSE PARALEL GETİRİ olarak koruyoruz. Analist toplantısı sonrası Hedef Fiyatımızı 223.70 TL'dan 230.10 TL'ye yukarı yönlü revize ediyoruz.. 12 aylık hisse başına TL230.10 hedef fiyatımız %12 toplam getiri potansiyeli sunuyor.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 4Ç24’te 2.681 mn TL satış geliri (yıllık: -%12), 477 mn TL FAVÖK (yıllık: -%46) ve 133 mn TL net kar
(yıllık: -%29) açıklamıştır. 4Ç24'te şirketin satış gelirleri yıllık %12 azalarak 2,6 milyar TL’ye gerilemiştir. 2023
ve 2024 mali yıllarında bobin satışlarının toplam satışlardaki payı sırasıyla %62 ve %66 olmuştur. 4Ç24'te
tonaj bazında net satışlar yıllık %13 artarken, brüt kar TL bazında %35 azalmıştır. Net satışlardaki düşüş,
enflasyonun önemli ölçüde artmasına rağmen USD ve EUR döviz kurlarındaki artışın enflasyonun altında
kalmasından kaynaklanmıştır. Net satışların %72'si ihracattan elde edildiği için, döviz kurlarındaki düşük
artış, TL bazında net satışları olumsuz etkilemiştir. FAVÖK, %46 azalarak 477 milyon TL milyon olmuş ve %
17,8 FAVÖK marjı kaydedilmiştir. Şirket, net nakit pozisyonunu 3,2 milyar TL'ye çıkarmıştır. 2024 yılında
yatırımına başlanan Erzurum fabrikasında üretimin 2025'te başlaması öngörülmektedir. Yatırımın ikinci
aşaması olan TM 5 kağıt üretim hattı ise 2027'de faaliyete geçmesi planlanmaktadır. Ayrıca şirket, Şubat
2024'te Ergene tesisinde 12,5 MW kapasiteli güneş enerjisi üretimine başlamış ve bu tesis enerji ihtiyacının
%7,5'ini karşılamaktadır. Şirket, devam eden yatırımlarla toplam 50 MW kapasiteye ulaşmayı ve elektrik
ihtiyacının %25'ini yenilenebilir enerjiden karşılamayı hedeflemektedir. Bu yatırımlar, üretim kapasitesini
artırarak büyümeyi desteklerken, yenilenebilir enerji kullanımı sayesinde maliyetleri düşürecek ve
sürdürülebilirliği artıracaktır. Ancak, bu olumlu etkilerin uzun vadede görülmesi beklenmektedir. Ayrıca Şirket
Yönetim Kurulu 1 TL nominal değerli pay için nakit brüt 1,50 TL (temettü verimi: %6,0) kar payı dağıtılmasına
karar vermiştir. Hisse yılbaşından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %6,8 altında performans göstermiştir ve
son 12 aylık verilere göre 6.8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse
üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.
  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan konuya ilişkin yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

TÜRİB Genel Müdürü Ali KIRALİ, TUSAF Kongresi'nde TÜRİS ve ÜPAK ile Tarımsal Ticarette Dönüşümü Tanıttı
13-16 Şubat 2025 tarihlerinde Türkiye Un Sanayicileri Federasyonu (TUSAF) tarafından düzenlenen 19. Uluslararası Kongre ve Sergisi, "Sürdürülebilir Gelecek: İklim, Su, Tarım" temasıyla ulusal ve uluslararası düzeyde un, makarna ve yem sanayicileri, tüccarlar, tedarikçiler, değirmen makinecileri, fırıncılık mamulleri üreticileri, kamu kurum ve kuruluşları ile birçok sektör paydaşını bir araya getirdi.
Kongre kapsamında 14 Şubat 2025 tarihinde gerçekleştirilen "Tahıl Piyasalarının Dünü, Bugünü ve Yarını" oturumunda, Türkiye Ürün İhtisas Borsası (TÜRİB) Genel Müdürü Ali Kırali, Türkiye'de altı yılda ürün ihtisas borsacılığının geldiği noktayı, tahıl piyasalarındaki gelişmeleri ve faaliyete geçirilmesi çalışmaları devam eden vadeli işlem piyasası ve teverruk piyasası ile tarımsal ticaretin geleceğine yönelik planlarını katılımcılarla paylaştı.
" TÜRİB ve ELÜS Ekosistemi: Dijitalleşen Tarımsal Ticaret
Altı yıldır faaliyette bulunan TÜRİB, lisanslı depo işletmelerinde saklanan ürünleri temsilen çıkarılan Elektronik Ürün Senetleri (ELÜS) ile tarımsal ticaretin dijitalleşmesine öncülük etmektedir. TÜRİB, ELÜS Piyasasını daha etkin ve yaygın hale getirmek amacıyla, 225 lisanslı depo, 308 farklı lokasyonda 12,2 milyon ton saklama kapasitesiyle Türkiye'nin hububat ticaretinin %30'undan fazlasını temsil etmektedir. 26 Temmuz 2019'dan bu yana ELÜS Piyasasında toplamda 255 milyar TL hacimle 48 milyon tonluk işlem gerçekleştirilmiştir. Bu süreç, gıda arz güvenliğini ve tarımsal ticaretin modernleşmesini desteklerken, çiftçilere ve tarımsal üreticilere maliyet avantajı, depolama güvenliği ve piyasa istikrarı sağlamaktadır.
" TÜRİS ve ÜPAK'lı Aracılı Yapı: Tarım Piyasalarında Yeni Dönem
TÜRİB Ar-Ge Merkezi tarafından geliştirilen yeni işlem platformu TÜRİS, Türkiye'nin yerli ve milli borsa işlem sistemidir. 13 Ocak 2025 itibarıyla devreye alınan bu sistem, ürün piyasası aracı kurumlarını (ÜPAK) ekosisteme entegre ederek piyasanın daha geniş bir yatırımcı kitlesine ulaşmasını sağlamaktadır. ÜPAKlar, yatırımcı kazanımında ve yatırımcıların aldıkları hizmetlere ilişkin taleplerinin yerine getirilmesinde kritik bir rol üstlenmektedir. Yeni sistem ile ELÜS Piyasasının derinliğinin artması beklenirken, ticaret borsalarıyla iş birliği içinde çalışan ÜPAKlar sayesinde piyasa yatırımcı tabanı daha da genişleyecektir. Ulusal çapta piyasa verilerinin yayımlanması, şeffaflığı artırarak, finansal piyasalarla entegrasyonu hızlandıracaktır.
" Vadeli İşlem ve Teverruk Piyasaları: Tarımsal Ticaretin Geleceği
TÜRİB, 2025 yılı sonunda hayata geçirmeyi planladığı Vadeli İşlem Piyasasında ELÜS ve TÜRİB fiyat endeksleri üzerine dayalı türev sözleşmeleri işleme açacaktır. Bunun yanı sıra, katılım finansına uygun Teverruk Piyasası modeli kapsamında ELÜS ticaretine yönelik çalışmalar devam etmektedir. Bu yeni piyasalar ile lisanslı depoculuğun yaygınlaşması, tarımsal emtia piyasalarının derinleşmesi sağlanacak ve fiyat dalgalanmalarına karşı risk yönetimi mekanizmaları devreye alınacaktır.