Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Piyasa Özeti
Trump-Putin telefon görüşmesi olumlu geçti
ABD Başkanı Trump ile Rusya Devlet Başkanı Putin arasında yaklaşık
2,5 saat süren telefon görüşmesi gerçekleştirdi. İki lider, enerji ve alt
yapılara saldırılmaması yönünde ateşkesle birlikte Rusya-Ukrayna
savaşının "kalıcı bir barışla" sona ermesi gerektiği ve kapsamlı
müzakerelerin sürdürülmesi konusunda mutabık kaldı.
Almanya'da Federal Meclis, altyapı ve iklim için 500 milyar euroluk
özel fon oluşturulması ve savunma harcamalarının gelecekte "borç
freni" uygulamasından çıkarılması için anayasa değişikliği
yapılmasına "evet" dedi. CDU Genel Başkanı Merz, "Bugün aldığımız
karar aynı zamanda yeni bir Avrupa savunma topluluğuna doğru atılan
ilk büyük adım olarak da görülebilir” dedi.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, ABD'nin
başlattığı ticaret savaşı nedeniyle küresel ekonomiye ilişkin bu yılki
büyüme beklentisini yüzde 2,6'dan yüzde 2,3'e, gelecek yılki
beklentisini ise yüzde 2,3'ten yüzde 2,2'ye indirdi.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye
ekonomisinin bu yıl için %2,6, 2026 yılı için %3,5 büyümesinin bekliyor.
Piyasalar
ABD endeksleri Salı günü düşüş kaydederken, ABD vadelileri hafif
pozitif bir açılışa işaret ediyor. Asya tarafında ise endeksler pozitif seyir
izliyor. Yurt içinde dolar kuru 36,70 civarında, Türkiye 5 yıllık CDS ülke
risk primi 256 seviyesinde bulunuyor.
Teknik olarak
BIST100 endeksi Salı günü %0,55 oranında azalış ile 10.802 seviyesi
civarında kapanış gerçekleştirdi. Güne negatif bir seyirle başlayan
endeks daha sonra toparlanmaya çalışsa da günün ikinci yarısında
satışların tekrar etkili olması ile negatif kapanış gerçekleştirdi. Gün
içerisinde ASELS, ENKAI, TKFEN, OYAKC, KCHOL hisselerinin
endekse sınırlı katkılarına rağmen BIMAS, THYAO, AKBNK
hisselerindeki zayıf performanslar endeks üzerinde baskı yarattı. Diğer
BIST100 hisseleri arasında SDTTR, ALTNY, KCAER, LIDER gün
içinde gösterdikleri göreceli iyi performanslar ile dikkat çekti. Hacim
bazında ilk 5 aracı kurum verilerine göre KCHOL, KOZAL, TKFEN,
ISCTR ve FROTO günün sonunda en çok para girişi olan hisseler
olarak sıralandı.
Teknik olarak bakıldığında endeksin 10.900 seviyelerine doğru
yorulması ile sınırlı geri çekilme yaşadığı görülüyor. Haber akışının da
etkisi ile yüksek oynaklıkla birlikte endeksin güne negatif bir açılışla
başlaması beklenirken, aşağıda 10.675-10.550-10.420 seviyeleri
destek olarak takip edilecek. Yukarıda ise 10.900-10.960-11.100
seviyeleri ise yeni yükselişler karşısında direnç konumunda
olacak.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: ENKAI, GESAN,
ALTNY, DOAS, HALKB.
   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endekste Yatay Seyir, Sentiment Gücünü Koruyor.
 
Endeks, günü yatay bir seyirde tamamladı. Sentiment, 9'lu bölgelerin üzerine çıkmakta zorlandı ancak güç kaybetmeyerek 8.76 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. Kritik destekler 8.30 ve 6.65 seviyelerinde bulunuyor; bu bölgelerin altına sarkılması halinde zayıflama sinyalleri ortaya çıkabilir. Bunun dışında, yükseliş hareketi ara düzeltmeler ve duraksamalar yaşasa da genel eğilim yukarı yönlü olmaya devam ediyor. Sektörel bazda bakıldığında, madencilik ve perakende dışında tüm endeksler pozitif bölgede kapanış yaptı.


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yıldız Pazar ve BIST-100'de yer alan hisselerin teknik göstergelerini düzenli olarak raporumuzda paylaşıyor olacağız. İlk 3 sayfada BIST-100 hisselerine yer verilirken, çalışmanın devam eden bölümünde Yıldız Pazar hisselerinin teknik görünümlerine ulaşabilirsiniz. Çalışmamızda hisselerin son 1 yıl içinde gördükleri düşük ve yüksek seviyeler ile bu seviyelere bağlı olarak dip/zirve uzaklıklarına yer verilmiştir. Dip/zirve analizinin ardından 10,21, 50, 100 ve 200 günlük hareketli ortalamalara göre hissenin kapanış fiyatı baz alınarak uzaklık hesaplanmıştır. Yeni halka arzlarda henüz yeterli zaman geçmemesine bağlı hesaplanamayan ortalamalar boş bırakılmıştır. Ayrıca Money Flow Endeksi (MFI), Relatif Güç Endeksi (RSI) ve Directional Movement Endeksi (DI+ DI-) indiaktörlerine yer verilmiştir. Teknik indikatörlerin nasıl yorumlanacağına ilişkin genel bilgilere çalışmamızın ilk sayfasından ulaşabilirsiniz.

Bu çalışmadaki amacımız hisselerin teknik görünümlerine ve indikatör değerlerine ilişkin bilgi sunmaktır. Çalışmaya bakarak bir hisse için al ya da sat sinyali üretmek ve buna bağlı alım satım yapmak her zaman sağlıklı sonuçlar üretmeyecektir. Çalışmanın amacı al/sat sinyali üretmekten ziyade hissenin mevcuttaki görünümünü sunmaktır. Yukarıda özetlediğimiz gibi ortalamaların üzerinde hareket eden hissede teknik görünüm daha güçlü kalırken, örneğin MFI ve RSI indikatörlerinin üst referans değerleri üzerinde olması bir yorulmaya ve olası bir düzeltmeye işaret ediyor da olabilir.




  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

§ ABD piyasalarında her ne kadar resesyon endişelerinin bir miktar azalmış olduğu görülse de, piyasadaki yatırımcılar bugunkü Fed toplantısı öncesinde piyasalara temkinli yaklaştığı görülüyor. Endeksteki iki günlük yükseliş yerini kayıplara bıraktı. Risk barometresi olarak izlediğimiz S&P 500 %1,07 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi %1,71 değer kaybıyla günü tamamladı.

§ İsrail’in, Gazze’ye yeniden operasyon düzenlemesi başta ulaştırma endeksi olmak üzere BIST 100 genelinde satış baskısı yarattı. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, dün günü %0,55 değer kaybıyla 10.802 puandan, BIST Katılım 100 endeksi ise %0,03 yükselişle 10.438 puandan tamamladı. Dün endeksten 1,8 milyar TL para çıkışı olduğu görüldü.

§ Katılım endeksinde yer alan şirketlerden açıa satış oranı en yüksek hisse Bim Birleşik Mağazalar oldu. BIST 50 toplam hacminin %8’ini açığa satış işlemleri oluşturdu. Detaylı tabloya bültenimizin üçüncü sayfasından ulaşabilirsiniz.

§ TCMB verilerine göre, konut fiyat endeksi (KFE) Şubat’ta aylık %2,8 ve yıllık %31,3 artarak 170,5 oldu. KFE, reel anlamda ise Şubat’ta %5,6 düşüş gösterdi.

Ne Bekliyoruz...

§ Yeni güne başlarken yurt içi piyasalardaki haber akışı ve İsrail’in Gazze şeridine başlattığı operasyonların gölgesinde endekste kar satışları gündeme gelebilir. Olası geri çekilmelerde 10.564’ü destek olarak takip ediyoruz.

§ Küresel piyasalarda bugün gözler, TSİ 21:00’de gerçekleştirilecek ABD Merkez Bankası (Fed) FOMC toplantısına çevrildi. Konsensüs beklentileri, politika faizinin %4,25-%4,50 aralığında sabit bırakılması yönünde. Bu toplantı özelinde önümüzdeki döneme yönelik paylaşılacak “Dot Plot ve Ekonomik Projeksiyonlar” ön planda olacak. Projeksiyonlarda 2025 yılı büyüme tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesi ve enflasyon beklentilerinin değerlendirilmesi öngörülüyor. Son paylaşılan projeksiyonlarda medyan faiz beklentisi %3,9 seviyesinde yer almaktaydı.

Ekonomik Takvim
• 16:15 - Euro Bölgesi TÜFE
• 21:00 - ABD Fed Faiz Kararı

 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST - 30 Yakın Vade
Nisan vadeli endeks sözleşmesi 12.364,00 - 12.519,00 seviyeleri arasında hareket ederek günü %0,91 oranında bir düşüşle 12.397,00 uzlaşma fiyatından tamamladı. Mart ayında kaydedilen yükselişlerin ardından sözleşmede gün içerisinde kâr satışlarının etkili olduğu bir fiyatlama takip edildi. Normal seans kapanışının ardından akşam seansı kapanışı uzlaşma fiyatının altında 12.264 seviyesinde gerçekleşti. ABD borsaları günü %1'leri bulan düşüşlerle tamamlarken, ABD vadelilerinde bu sabah hafif alıcılı bir seyir etkili oluyor. Asya piyasalarında karışık bir görünüm hâkim. Avrupa vadelileri ve CFD endeksleri yatay açılışlara işaret ediyor. Nisan vadeli endeks sözleşmesinin güne satıcılı bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
Önemli bir destek olarak izlediğimiz 5 ve 7 günlük ortalamaların (12.360 / 12.312) altına sarkan sözleşmede, satıcılı açılışın ardından gün içi volatil hareketler izlenebilir. Volatil hareketlerde aktif bir risk yönetiminin uygulanması önem taşırken, teknik seviyeler de sağlıklı sonuçlar ortaya koymayabilir. Sözleşmede kısa vadede 12.100 ve 12.000 seviyeleri destek olarak izlenecektir. Psikolojik öneme sahip 12.000 altındaki kapanışlarda 11.900 - 11.800 bölgesine doğru geri çekilmeler gündeme gelebilir. Tepki alımlarında ise 5 ve 7 günlük ortalamalar (12.360 / 12.312) ilk güçlü direnç noktaları olup, devamında 12.410 - 12.470 direnç konumunda bulunmaktadır.
Dolar/TL Yakın Vade
Mart vadeli dolar/TL sözleşmesi dün 36,9120 ile 37,0140 seviyeleri arasında dalgalanarak günü yüzde 0,05'lik düşüşle 36,9730 uzlaşma fiyatından tamamladı. Spot kurda düşük volatilitede hafif yükseliş eğilimlerinin izlendiği bir günü geride bıraktık. Yurt içerisinde TCMB, politika faizinin öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde oluşturulacağı iletişimini kurmakta. ABD tarafında ise ticaret savaşlarının yarattığı belirsizlik ABD büyümesi üzerinde baskı oluştururken son haftalarda dolar endeksinde zayıflama devam etmekte. Dün yurt içerisinde veri akışı sakin seyrederken, ABD tarafında sanayi üretimi şubatta aylık yüzde 0,7 artış ile beklentileri aştı. Verinin fiyatlamaya etkisi olmadı diyebiliriz. Bugün yurt içerisinde veri akışı sakin olup, gelişmeler takip edilecek. ABD tarafında ise Fed'in faiz kararı izlenecek. Piyasalarda beklenti politika faizinin sabit bırakılması yönünde. Ekonomik projeksiyonlar ve Fed Başkanı J. Powell'ın vereceği mesajlar piyasaların odağında olacak. Dolar/TL spot kuru, bu sabah saat 08:10 itibariyle 36,73'lü seviyelerde sakin seyrediyor. Dolar endeksi ise 103,44 civarında geçen haftadan gelen zayıf görünümünü bu hafta da sürdürüyor.
 
Endeks, Dolar/TL, Ons ve Gram Altın, En Çok İşlem Gören İlk 3 Paya ilişkin yorumlar ile aracı kurumların günlük ve vadenin tamamını kapsayan pozisyon dağılımları, açık pozisyon sayılarındaki değişimler, dayanak varlıkların teknik gösterge konumları ile tüm sözleşmelere ait detay bilgilerin bulunduğu tablolara bültenimizden ulaşabilirsiniz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Şubat 2025 Konut Fiyat Endeksi’ni yayınladı; konut fiyatları aylık bazda yüzde 2,8, bir önceki yılın aynı ayına göre ise yüzde 31,3 arttı. Yıllık bazda konut fiyatlarındaki değişimin enflasyonun altında kaldığını, reel olarak yüzde 5,6 eridiğine söyleyen Denge Değerleme Genel Müdür Yardımcısı Latif Aksoy, “Konut fiyatlarında dipten dönüş sürüyor. Yıllık bazda da reel getirilerin görülmesine az bir zaman kaldı.” dedi.

 

TCMB’nin şubat ayı Konut Fiyat Endeksi’ne göre konut fiyatlarındaki değer hareketi, yıllık bazda yüzde 31,3’lük artışa rağmen enflasyonun altındaki seyrini sürdürdü. Bu eğilimin, üst üste on üçüncü ayında olduğunu hatırlatan Denge Değerleme Genel Müdür Yardımcısı Latif Aksoy, “Endeks yıllık baz etkisinden bağımsız olarak değerlendirildiğinde, aylık fiyat artışları son iki aydır enflasyonun üzerinde gerçekleşiyor. 2025’in ilk iki ayındaki veriler ise konutta az da olsa reel getirinin başladığını gösteriyor. Dipten dönüşün sürdüğü, yıllık bazda da reel getirilerin görülmesine az bir zaman kaldığını söyleyebiliriz. Geçtiğimiz hafta yayınlanan, bu durumu açıklar nitelikteki TÜİK Konut Satış İstatistikleri verilerine göre şubatta 112 bin 818 adet konut el değiştirmişti; bundan daha yüksek konut satışının olduğu son 5 yıl içerisinde tek şubat ayı, konut kampanyalarının yapıldığı, yüzde 0,79 oranıyla kredi faizlerinin verildiği 2020 yılı olmuştu.” dedi.



Ankara’da Konuta Yüksek Talep Sürüyor

Endekse göre yıllık artış oranının yüzde 37,2 olduğu Ankara’da konutlara gösterilen yüksek talebin devam ettiğine dikkat çeken Aksoy, sözlerini şöyle sürdürdü:

“Ankara’yı, yıllık artış oranlarında yüzde 32,7 ile İzmir ve yüzde 28,4 ile İstanbul takip ediyor. 2024 yılı boyunca yüksek seyreden endeks değerleriyle Ankara, iki ille farkını açmayı sürdürdü. İstanbul’da ise konut fiyatları, bir önceki yılın aynı ayına kıyasla yaklaşık yüzde 3’lük reel kayıp yaşadı. Aylık değişimler incelendiğinde, son iki ayda İzmir’de bir sıçrama gerçekleştiği, konut yatırımlarının enflasyon karşısında değerini koruduğu görülüyor. Şubatta konut fiyat endeksi İstanbul’da yüzde 2,6, Ankara’da yüzde 3,3 ve İzmir’de yüzde 3,8 değişim kaydetti.”



En Yüksek Değişim Doğu Anadolu’da

“Ülke genelinde en yüksek değişimi gösteren iller sıralamasında ise Doğu Anadolu illerimiz ilk sıralarda yer almaya devam ediyor. Bu durum; diğer illerde yüksek artışların olduğu dönemde bölgede artışın sınırlı kalmış olması ve yaşanan deprem felaketi sonrası bölgeye talebin artmasıyla açıklanabilir. Öte yandan son üç aydır ortalamanın üzerinde değişim kaydeden Doğu Ege illerimizden Afyonkarahisar, Kütahya, Manisa ve Uşak’ta önceki yılın aynı ayına göre yıllık değişim oranı yüzde 39,1 oldu. Bu bölgedeki konut fiyatlarının Batı Ege ve çevre illerine göre nispeten alım gücüne daha uygun olması, özellikle bu bölgede il dışından da yatırım amaçlı konut alımlarına neden oluyor.”



Marmara’daki Konut Fiyat Değişimi Ortalamanın Altında

Antalya çevresinde konut fiyat endeksinde reel düşüşün sürdüğünü aktaran Aksoy, “Akdeniz Bölgesi’nde konut fiyat endeksi yıllık yüzde 18,3 ile ülke ortalamasının altında değişti. Antalya’da özellikle yabancıların yoğun talebinin de etkisi ile son iki yılda yaşanan anormal artışların ardından normale dönme eğilimi devam ediyor. Diğer taraftan bu ayki endeks verileri incelendiğinde Bursa ve Edirne çevresinde yıllık yaklaşık yüzde 27 ile ülke ortalamasının altında değişim söz konusu. İstanbul verileriyle birlikte incelendiğinde Marmara Bölgesi’ndeki değişimin, ülke ortalamasının altında kaldığı ve reel erimenin fazla olduğu dikkat çekiyor.” dedi.

                                                                         

 

 

 

 

 

Denge Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. Hakkında

Gayrimenkul alanında 2005 yılından bu yana değerleme hizmeti sunan Denge Değerleme, SPK ve BDDK tarafından yetkilendirilmiştir. Hazırladığı tüm raporlar dünya genelinde geçerli olan Denge Değerleme, 2020 yılında Hollanda’da şube açarak yurt dışına açılan ilk Türk Değerleme şirketi olmuştur. 2020 yılında RICS Royal Institute of Chartered Surveyors’a akredite olan ve European Valuers Alliance Birliği’nin Türkiye Temsilciliğini üstlenen şirket, Londra’da gerçekleştirilen Liderler Zirvesi’nde ‘Kalitede Mükemmellik’ ödülü alırken, Yönetim Kurulu Başkanı Baki Budakoğlu da ‘Yılın Yöneticisi’ ödülüne layık bulunmuştur.

Şirket, Gayrimenkul Değerleme, Kentsel Dönüşüm Hizmeti, Teminat Amaçlı Değerleme, Yabancılar İçin Tapu Değerleme, Hukuki Süreçler İçin Değerleme, Maddi Duran Varlık Değerlemesi, İnşaat Seviye İlerleme Takibi, Makine Ekipman, Taşıt Değerleme, Tesis Değerleme, Sigorta Değerleme, Şirket Değerleme, Sigorta Risk Analizi, Pazar Araştırması Raporu, Yatırım Danışmanlığı, Etkin ve Verimli Kullanım Analizi, Yatırım Danışmanlığı, Gayrimenkule Yeniden İşlev Kazandırma Raporu, Lokasyon Analizi, Kurumsal Gayrimenkul Yönetim Danışmanlığı, Fizibilite Çalışmaları ve Kira Değer Tespit Raporu, alanlarında hizmet vermektedir.

BİST:
Güne düşüşle başlasa da günü geri kalanında satıcılı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi,
günü %0,55 düşüşle 10.802,23 seviyesinde tamamladı. Sınai Endeks %0,18 gerilerken
Bankacılık Endeksi %1,67 düşüşle negatif ayrıştı. BİST’te iki hafta gibi kısa bir sürede
kaydedilen %11 yükselişin ardından dün kar satışlarının artışı izlendi. Dün seans
kapanışı sonrası İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun üniversite diplomasının iptal
edilmesinin ardından bu sabah yolsuzluk iddiası ile İBB Başkanı İmamoğlu’da dahil
olmak üzere 100 isim göz altına alındığı yönündeki haber akışlarının piyasa üzerinde
baskı oluşturmasını bekliyoruz. Global tarafta, dün ABD endeksleri satıcılı, Avrupa
borsaları pozitif seyretti. Bugün piyasalar TSİ 21:00’de Fed’in %99 olasılıkla faizi %4,25-
4,50 aralığında sabit tutması beklenen toplantısına odaklanacak. Bu toplantıda ayrıca
Fed’in ABD ekonomisine yönelik projeksiyonları açıklanacak. Projeksiyonlarda olası
revizyonlar ve TSİ 21:30’da Fed Başkanı Powell’ın konuşması yakından takip edilecek.
Ayrıca Euro Bölgesi TÜFE rakamları açıklanacak. Bu sabah Fed öncesi ABD vadelileri,
Alman DAX vadelisi ve Asya borsaları yükselişte. VİOP30 Endeksi akşam seansını %
1,22 düşüşle tamamladı. Endeksin güne negatif başlangıç yapmasını, günün
devamında ise dalgalı bir seyir izlemesini bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

MAVİ, 4Ç24’te 266mnTL olan beklentimiz ve 272mnTL olan piyasa beklentisinin altında 95mnTL
net kar açıklamıştır. 4Ç23’te 41mnTL net kar vardı.
Şirket, 4Ç24’te 1,172mn TL FVAÖK (bizim beklentimiz: 1,307mn TL) açıklarken, FVAÖK marjı ise
%12.8 olarak gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi 1,272mn TL FVAÖK’e karşın %13.5 FVAÖK marjı
olması yönündeydi. Yıllık bazda, FVAÖK’te %7 artış ve FVAÖK marjında 0.9 puan iyileşme vardır.
4.Çeyrek’te FVAÖK marjındaki iyileşme, 1.2 puan brüt marj iyileşmesinden kaynaklanmaktadır.
FAVÖK marjı 2024 yılında 2023 yılına kıyasla uygulanan faiz oranı farkından kaynaklı 1.5 puan
pozitif etki içermektedir.
Satışlar %1 azalışla ile 9,147mnTL oldu. 4Ç24’te birebir mağaza satışları TL bazda %3.9, adet
bazında %3 geriledi. Yeni açılan mağazaların katkısıyla satış adetleri önceki yıla paralel seyretti.
Böylece, 2024 yılında sepet %0.9 büyüdü (nominal %57.8). Aynı dönemde Türkiye’de giyim ve
ayakkabı sektör enflasyonu %27.5 gerçekleşti.
Soğuk hava etkisinde geçen 2025 yılı Şubat ayında Türkiye perakende satışları %20, havaların
ısınması ve yeni sezon satışlarının başlamasıyla Mart ayının ilk 17 gününde Türkiye perakende
%42 büyüdü.
2024’te 18 yeni mağaza açılışı ve iki mağaza kapanışı gerçekleştirilerek toplam perakende
mağaza sayısı Ocak 2025 sonunda 352’ye yükseldi (9A24: 345; 2023: 336). 2024’te 15
mağazada metrekare genişlemesi yapıldı. Toplam satış alanı 2023 yıl sonuna göre %8 büyüyerek
188.5 bin m2 olurken ortalama mağaza büyüklüğü 535 m2 oldu (9A24: 529 m2
; 2023: 519 m2
,
174.5 bin m2
)
Global gelirin %68’i perakende, %22’si toptan, %10’u e-ticaret kanallarından gerçekleşti.
Konsolide gelirin %90’ı Türkiye satışlarından oluştu.
31 Ocak 2024 itibariyle 5,204mnTL olan net nakit 4Ç24 itibariyle 5,417mnTL olmuştur.
2025 Beklentileri
• Toplam konsolide gelir büyümesi: Düşük-orta tek haneli büyüme
• Perakende mağazalar: Türkiye’de 20 net yeni mağaza, Türkiye’de 15 mağazada m2 büyümesi
ve Kuzey Amerika’da 8 yeni mağaza
• FVAÖK marjı: %17.5 +
• Net nakit pozisyonun korunması ve yatırım harcamalarının satışa oranı %5 (Genel Müdürlük
Binası ve Kuzey Amerika perakende yatırımları dahil).
4Ç24 sonuçlarının hisse etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz. Yılbaşından bu yana MAVI
BIST100 endeksinin %23 gerisinde kaldığından, bilançonun olumsuz etkisi sınırlı kalabilir.
Şirket için Endeks Üzeri (EÜ) olan tavsiyemizi devam ettiriyoruz. 12 aylık yeni hedef fiyatımız
115TL (önceki: 130.1TL).
Şirket bugün saat 16:00’da telekonferans düzenleyecektir.


  Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.