Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Konya Valiliği Yatırım İzleme ve Koordinasyon Başkanlığı'nın Resmi Gazete'de yayımlanan ilanına göre; aşağıda bilgileri belirtilen İlimiz sınırlarındaki 9 adet Jeotermal Kaynak Arama Ruhsatlı sahasının ihalesi yapılacak.

Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı Maden ve Petrol İşleri Genel Müdürlüğü, 145 adet maden sahasını ihaleye çıkardı.

 https://www.resmigazete.gov.tr/ilanlar/eskiilanlar/2025/02/20250227-3-3.pdf

Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı Maden ve Petrol İşleri Genel Müdürlüğü, ihalesi yapılan ancak ihalesinde müracaat olmayan 727 adet maden sahasını ikinci defa ihaleye çıkardı.

 https://www.resmigazete.gov.tr/ilanlar/eskiilanlar/2025/02/20250227-3-2.pdf

Resmi Gazete'de yayımlanan Ticaret Bakanlığı tebliğine göre Hindistan veTayvanı menşeli 5402.33 gümrük tarife pozisyonu altında sınıflandırılan “Poliesterlerden Tekstüre İplikler” ürünü ithalatına yönelik başlatılan ve Ticaret Bakanlığı İthalat Genel Müdürlüğü tarafından yürütülen nihai gözden geçirme soruşturmasının tamamlanması neticesinde alınan karar yürürlüğe konuldu.

 Buna göre dampinge karşı önleminaşağıdaki tabloda gösterilen biçimde uygulanmaya devam edilmesine karar verildi.

Enflasyon muhasebesinin etkisinin azalmasıyla 4Ç24 ve 2025'te daha iyi kar elde edilmesi muhtemel. Alarko Holding 9A24'te 140mn TL konsolide net kar elde ederken, bu rakam temel olarak enflasyon muhasebesinden kaynaklanan 6,8 milyar TL'lik parasal zarar nedeniyle yıllık bazda %97 düşüş göstermiştir. Azalan parasal zararlar ve enerji işinin daha iyi karlılığı ile 4Ç24 net karının ise 2.5-3.0 milyar TL civarında olabileceğini hesaplıyoruz. 4Ç24 finansallarının 10 Mart'ta açıklanması bekleniyor. Alarko'nun operasyonel nakit akışı 9A24'te 2,2 milyar TL olarak gerçekleşti ve bize göre yılı yaklaşık 3,5 milyar TL ile kapatması muhtemel. %25'lik bir ödeme oranı varsayımıyla, 2024 yılı karından 1,5-1,8 TL/hisse brüt temettü dağıtılabileceğini düşünüyoruz ki bu da %2 civarında temettü verimine karşılık geliyor. Ayrıca, konsolide net kârın 2025 yılında, özellikle daha düşük parasal zararlar sayesinde, bir önceki yıla göre iki kattan fazla artarak 7,0-7,5 milyar TL civarında olabileceğini hesaplıyoruz.

Yatırım planları hızlanıyor. Alarko Holding, 2024 yılını 8 milyar TL'ye ulaşan kombine yatırım tutarı ile kapatmayı öngörmektedir. 2025 yılı içinse yatırım hedefi 20 milyar TL civarında olup, bunun yarısı tarıma, geri kalanı ise gayrimenkul (Bodrum Hillside) ve enerji dağıtımına ayrılmıştır.

 

Yeni işlerle 2028 yılına kadar NAD'nin iki katına çıkarılması hedefleniyor. Alarko Holding'in sunumuna göre 2,1 milyar doları olan mevcut NAD'nin %73'ünü enerji, %14'ünü GYO ve turizm, %4'ünü ALSER ve %10'unu diğer sektörler oluşturuyor. Şirket, tarım sektöründeki güçlü büyüme potansiyeli ile 2028 yılına kadar NAD'yi 4 milyar dolara çıkarmayı hedeflemektedir. Şirketin öngörülerine göre, enerjinin NAD'deki payı %40'a gerilerken, yeni iş kolları (tarım, havacılık ve enerji depolama) 2028 yılında NAD'nin %30'unu oluşturacak. Yeni işler arasında, tarımın NAD kompozisyonunda yaklaşık %27-28 ile aslan payını alacağını hesaplıyoruz. Öte yandan, GYO ve turizmin payı ise %10'a gerileyecektir.
 
Hisse mevcut NAD'ye göre derin bir iskonto ile işlem görüyor. Alarko Holding'in 2,1 milyar ABD$'lık mevcut NAD'i, piyasa değerine göre %57 iskontoludur. Muhtemelen zayıf elektrik fiyatları ve enflasyon muhasebesinin olumsuz etkisi nedeniyle son 12 aydaki %44'lük düşüşün ardından (BIST'e göre %45), hisseler şu anda Doğan Holding'in 0,6x'ına benzer, ancak Koç Holding & Sabancı Holding'in 0,7x ve Anadolu Grubu Holding'in 0,8x'ından daha düşük olan 0,6x PD/DD'den işlem görmektedir.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

• Enerjisa Enerji, dayanıklı iş modeli ve güçlü operasyonel performansı sayesinde 2024 yılına
yönelik hedeflerinin tamamını gerçekleştirdi
• Grup faaliyet geliri, yıllık bazda enflasyonu geride bıraktı ve reel olarak %6 oranında
artarak 41 milyar TL seviyesine yükseldi
• Değer yaratan yatırımlar sebebiyle artan finansal giderler ile, beklentiye parallel olarak,
yıllık bazda %13 oranında düşüşle Baz Alınan Net Kar, 4,2 milyar TL seviyesine geriledi
• Temettü, Baz Alınan Net Karın %80'i olacak şekilde 2.87 TL/hisse olarak önerildi
• Grup seviyesinde yapılan yatırımlar, uzun vadeli plana uyumlu ve regülatör ile anlaşıldığı
şekilde 15,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti
• Enerjisa Enerji, 2024'te 13,1 milyar TL seviyesine ulaşan önemli altyapı yatırımları ile
Düzenlemeye Tabi Varlık Tabanı'nda enflasyonun üzerinde %72 seviyesinde bir büyüme
gerçekleştirdi
• Düşük piyasa fiyatları, 2024'te Perakende iş kolunun operasyonel karının reel olarak 4,6
milyar TL seviyesine gerilemesine sebep olmuştur
• Müşteri Çözümleri iş kolunda güçlü bir büyüme gerçekleşmiş olup, brüt kar 5,9 milyar TL
seviyesine ve kurulu Güneş Paneli kapasitesi 102,4 MWp'ye ulaşmıştır
• Grup Serbest Nakit Akışı, yıllık bazda Perakende tarife yükündeki hafifleme ile 2,4 milyar
TL iyileşme göstermiştir

Enerjisa Enerji'nin 2024 yılı konsolide finansal sonuçları, zorlu ekonomik koşullara rağmen sağlam
bir performans sergilemiştir. Enerjisa Enerji'nin enflasyona göre düzeltilmiş Faaliyet gelirleri, geçen
yılın enflasyona göre düzenlenmiş rakamlarına kıyasla 2.2 milyar TL artarak 41,2 milyar TL seviyesine
ulaşmıştır. Türkiye’deki sürekli yüksek enflasyon ve faiz ortamına rağmen, Enerjisa Enerji, gelirlerini
enflasyonun üzerinde büyütmeye devam etmektedir. Dağıtım iş kolunun Faaliyet Gelirleri,
neredeyse %8 oranında artarak 33,8 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Bu iyileşme, artan Yatırım
harcamaları geri ödemeleri, sürekli maliyet yönetimi ve kalite yönetimi kazançları ile
desteklenmiştir.A
Buna bağlı olarak, Dağıtım iş
kolumuzun konsolide Operasyonel Kar’a toplam katkısı %82 seviyesine ulaşmıştır. Düzenlemeye tabi
pazarda yapay olarak düşük tedarik fiyatlarının neden olduğu brüt kâr düşüşü nedeniyle Perakende
iş kolunun Faaliyet Gelirleri, reel olarak 2023'te 6,1 milyar TL'den 2024'te 4.6 milyar TL'ye
gerilemiştir. Öte yandan, satş hacimleri yıllık bazda önemli ölçüde artarak 43,2 TWh'den 49,4
TWh'ye ulaşmıştır. Enerjisa Enerji, düzenlemeye tabi pazardaki hacimde %7 artış ve serbest pazarda
ise %32 seviyesinde güçlü artış ile perakende pazarında yine güçlü bir performans sergilemiştir. This
reflects the company's strong brand presence and competitiveness as being the market leader. In
addition, also the Customer Solutions business performed remarkably during 2024 with gross profit
reaching TL5.9bn compared to TL1.5bn in 2023 as a result of the growth of solar PV capacities. Bu
durum, şirketin marka gücünü ve pazar lideri olarak rekabetçiliğini yansıtmaktadır. Ayrıca, Müşteri
Çözümleri iş kolu da 2024 yılında dikkat çekici bir performans sergilemiş olup, güneş paneli
kapasitelerindeki büyüme sonucunda brüt karını 2023'te gerçekleşen 1,5 milyar TL seviyesinden 5,9
milyar TL'ye yükseltmiştir. Yıl sonu itibarıyla kurulu güneş paneli kapasitesi 102,4 MWp'ye ulaşarak
yıllık bazda %250 oranında bir artış göstermiştir. Ayrıca, Eşarj EV şarj soketlerinin sayısı 2,563'e
ulaşarak %44 oranında bir büyüme kaydetmiştir.
Enerjisa Enerji CFO’su Philipp Ulbrich: “2024'te, rekor seviyede yüksek enflasyon ve faiz ortamına
rağmen, hedeflerimizi tam olarak yerine getirmeyi başardık. Bu, özellikle dağıtım işine yaptığımız
kârlı yatırımların tam anlamıyla karşılığını verdiğini açıkça gösteriyor. Düzenleyicinin, elektrik
şebekelerine yapılan yatırımlar için uygun teşvikleri vermeye devam etmesini bekliyoruz, çünkü bu
şebekeler, ekonominin büyümesinin ve enerji pazarlarının karbon nötr hale dönüşümünün temel
taşı olacaktır. Hacimler ve düzenlenen marjlar her yıl artmaya devam etse de, Perakende
segmentimiz hala, düzenlemeye tabi müşterilere yapılan yüksek sübvansiyonlar nedeniyle düşük
piyasa fiyatlarından etkilenmektedir. Tüm bunlara rağmen, Enerjisa Enerji'nin güçlü marka adı ve
itibarı sayesinde perakende işinde iyi bir konumda bulunuyoruz. Düzenleyicinin piyasayı daha da
serbestleştirmek için ilk kararları vermesiyle birlikte piyasa ortamının iyileşmesi konusunda
iyimseriz. 2024'te, Müşteri Çözümleri, büyük güneş paneli projelerinin gelir muhasebeleştirilmesi
sayesinde brüt kâr ve operasyonel kazançlarda önemli bir büyüme göstermiştir.”

Baz Alınan Net Kar, 2024 hedefine ulaştı
Baz Alınan Net Kar, 4.2 milyar TL seviyesine ulaşmış olup, yıllık bazda beklenen %13'lik azalmaya
rağmen paylaşılan görünümün üst bandında bir net kar elde etmeyi başarmıştır. Bu azalma, daha
yüksek borçlanma ve artan faiz ortamının bir sonucu olarak finansal giderlerin artışından
kaynaklanmaktadır. Her ikisi de, özellikle dağıtım şebekelerine yapılan değer yaratıcı yatırımları
yansıtmaktadır, bu yatırımların karşılığı zamanla alınacaktır.
Serbest Nakit Akışı, yıllık bazda 2,4 milyar TL artarak -10,5 milyar TL'ye ulaşmıştır. Enerjisa Enerji,
düşük seviyelerde kalan tarifelere rağmen kârlı büyümeye olan taahhüdünü sürdürme ve finansal
disiplini koruma arasında dikkatli bir denge kurarak nakit akışını iyileştirmeye başlamıştır. Gerekli
tarifelerin artışı ile birlikte, negatif nakit etkileri tersine dönecektir. Enerjisa Enerji, bu değişikliklerin
yanı sıra mevcut faiz maliyetleri için tazminat alacağından, geçici tarife yükü, Enerjisa'nın altyapı
şirketleri için oldukça düşük bir borç-geçirme oranına sahip güçlü bilançosu temelinde
yönetilebilecektir.
Şirket, 2024 beklentileri doğrultusunda yatırımları açısından da hedeflerine ulaşmıştır. 2024 yılı
itibarıyla gerçekleşen yatırım tutarı TL 15,5 milyar olup, 2023 yılı yüksek baz etkisi nedeniyle geçen
yıla kıyasla %2'lik bir azalma göstermektedir. 2024 yılındaki yatırım seviyesi, regülatörle
kararlaştırılan uzun vadeli stratejiyi yansıtmaktadır. Bu, enerji sisteminin dönüşümü için çok
önemlidir ve ekonomik büyümenin temellerini oluşturmaktadır.
Philipp Ulbrich, CFO: “Devam eden önemli yatırımların bir sonucu olarak, Düzenlemeye Tabi Varlık
Tabanımızı (DVT) etkileyici bir şekilde büyütebildik. Yıllık bazda, DVT, 34.3 milyar TL’den yaklaşık 25
milyar TL bir diğer deyişle %72 artarak 59 milyar TL'ye ulaşmış ve bu şekilde enflasyonun oldukça
üzerinde bir artış sağlamıştır. Bu artış, yatırımlar ve varlık tabanının Haziran'dan Haziran'a enflasyon
ile yeniden değerlenmesi ile sağlanmıştır.
Paralel olarak, Enerjisa Enerji'nin Ekonomik Net Borcu, 2023 yıl sonuna kıyasla 2024 yıl sonunda
yalnızca 20 milyar TL artarak 56 milyar TL oldu. Ekonomik Net Borç artışı, Düzenlemeye Tabi Varlık
Tabanı'nın artışından çok daha yavaş gerçekleşti, hatta Müşteri çözümleri işine yapılan ek yatırımlar
da dikkate alındığında. Finansal Net Borç, 2023 yıl sonuna kıyasla 16 milyar TL artmış ve 2024'te 45
milyar TL seviyesine ulaştı. Enerjisa Enerji'nin 2024 yılı itibarıyla ortalama borçlanma oranı,
günümüzdeki faiz seviyelerinin altında, %47 olarak gerçekleşmiştir. 2024 yılı boyunca, tahvil ihraç
stratejisi sabit faiz oranından TLREF'e dayalı değişken faiz oranı ile değiştirilmiş ve bu temele
dayanarak 2025'te borçlanma oranınin düşmesini beklemekteyiz.
Hem operasyonlarımızın hem de finansmanımızın bu sağlıklı yönetimi, Baz Alınan Net Karımızın
%80'ini dağıtmamıza olanak tanımaktadır ve bu da her bir hisse başına 2.87 TL temettü ile
sonuçlanmaktadır. ”
2025 Beklentileri
2025 beklentisinde, Enerjisa Enerji, güçlü operasyonlar ve potansiyel makroekonomik
toparlanmanın desteğiyle finansallarında bir iyileşme öngörmekte ve bu nedenle Faaliyet Karını 52
- 57 milyar TL arasında Baz Alınan Net Karın 5-6 milyar TL arasında olmasını hedeflemektedir; her
ikisi de beklenen enflasyonun oldukça üzerinde bir büyümeye işaret etmektedir. Şirket, 21-24 milyar
TL yatırım yapmayı hedeflemekte ve yıl sonunda Düzenlemeye Tabi Varlık Tabanının TL 80-90 milyar
seviyesinde olmasını beklemekte olup, her iki kalem de %45 artış göstermektedir. Odak, büyümeyi
teşvik etmek, operasyonel verimliliği artırmak ve Türkiye'nin enerji dönüşümüne liderlik ederken,
işin uzun vadeli sürdürülebilirliğini sağlamaktır; tüm bunlar, Enerjisa'nın yatırımcılarının çıkarları
doğrultusunda kârlı bir büyüme sağlamayı amaçlamaktadır.
Philipp Ulbrich, CFO: “Düşen faiz oranları senaryosunda, Baz Alınan Net Karımız önemli olçüde
büyüyecek ve Faaliyet Gelirlerinin büyümesini geride bırakacaktır. Bu durum, yatırımcılarımız için
aynı zamanda hisse senedi değerinin artması anlamına gelmektedir. Mevcut piyasa dinamikleri göz
önüne alındığında, makro koşullara karşı pozisyonumuz oldukça olumlu görünmektedir. Yüksek
enflasyon, beklenenden daha uzun süre devam etse bile, Enerjisa Enerji'nin finansalları,
Düzenlemeye Tabi Varlık Tabanı'ndaki enflasyon düzeltmeleri ile korunmaktadır ve bu da şirketin
önemli bir etkiyle karşılaşmayacağını garanti etmektedir. ”

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396364

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Sabancı Holding ve Bridgestone Corporation iştiraki, Türkiye lastik sektörünün
mobilite lideri Brisa, zorlu piyasa koşullarının hâkim olduğu 2024 yılında operasyonel
verimlilik, stratejik yatırımlar, yenilikçi ürün ve hizmetleriyle pazardaki öncü konumunu
pekiştirdi. Lassa markası ile uluslararası pazarlarda büyümeye devam etti.
Artan verimlilik uygulamaları ile finansal dayanıklılığını koruyan Şirketin esas faaliyet
karı önceki yıla göre %14 artışla 3,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
2024 yılında yatırımlarını ve inovasyon odaklı çalışmalarını sürdüren Brisa, mobilite dönüşümü ile
sürdürülebilir büyüme stratejisinde güçlü adımlar attı. Şirket’in 2024 cirosu 34,5 milyar TL seviyesinde
gerçekleşirken, sıkı maliyet yönetimi ve operasyonel verimlilik artışı ile, brüt kar marjı korunarak %23,6
seviyesinde kaydedildi. Faaliyet kâr marjı ise önceki yıla göre %7,7’den %9,7’ye yükseldi.
Brisa CEO’su Haluk Kürkçü, Brisa’nın 2024 performansına dair şu açıklamayı yaptı:
“2024 yılında lastik iş kolunda odaklandığımız tüm segmentlerde yaygın bayi ve dağıtım ağımızın
desteği ile gücümüzü pekiştirdik. Lassa markamızla, beş ülkede pazar lideri konumuna ulaşarak küresel
ayak izimizi daha da genişlettik. Operasyonel mükemmellik anlayışımızla fabrikalarımızda Ar-Ge ve
akıllı teknoloji yatırımlarımıza hız kesmeden devam ettik. Tüm yatırımlarımızı hayata geçirirken
sürdürülebilirlik odağımızdan da ödün vermedik. Karbonsuzlaşma yol haritamızda somut adımlarla
ilerleyerek, Karbon Saydamlık Projesi (CDP) 2024 derecelendirmesinde global lider olduk. İklim
Değişikliği ve Su Güvenliği kategorilerinin her ikisinde de sayılı şirketin elde edebildiği sonuçları
yakalayarak, sürdürülebilir büyümede örnek bir performans sergiledik.
Bunları yaparken finansal gücümüzü ve dayanıklılığımızı da koruduk. Nakit yaratma gücümüzle
bilançomuzu sağlam tutarak Net Borç/FAVÖK oranımızı 0,6x gibi düşük bir seviyede konumlandırdık.”
Mobilitenin geleceği için 148 yeni ürün ve stratejik yatırımlar:
Brisa 2024 yılında yüksek katma değerli ve yüksek performanslı ürün portföyünü genişletmeye devam
etti. Mobilite liderliği hedefi doğrultusunda elektrikli ve hibrit araçlara yönelik ürün geliştirme
çalışmalarına hız verildi.
Kürkçü, “Amacımız yeni nesil mobilite ürünleri ile pazara yön vermek. Elektrikli ve hibrit araçlarla uyumlu
lastiklerimiz için yerli ve yabancı otomotiv üreticileriyle iş birliklerimizi güçlendiriyoruz. Bu kapsamda
Aksaray fabrikamızda planladığımız 34 milyon ABD dolarlık ilave yatırımın ilk fazını tamamladık ve 3,6
milyon lastik üretim kapasitesine ulaştık. Ayrıca Ar-Ge çalışmalarımızda 148 adet yeni ürünü başarıyla
geliştirdik.
Bu çalışmaların en önemli çıktılarından biri olarak Türkiye’nin elektrikli ve hibrit araçlarla uyumlu ilk yerli
lastiği Lassa Revola’yı pazara sunduk.’’
Mobilite hizmetlerinde güçlü sinerji: Arvento ile büyüme ve hızlı bakım hizmetlerinde yaygınlık
Brisa 2022 yılında bünyesine kattığı Türkiye’nin araç takip sistemleri lideri Arvento ile yarattığı sinerji
sayesinde mobilite hizmetlerini daha da çeşitlendirdi.
Kürkçü: “Filo müşterilerimizin operasyonlarını kolaylaştırmayı hedefleyen öncü hizmetler geliştirdik.
Arvento’nun aktif cihaz sayısı 830 bini aşarken, araç sahipleri ve filolar için bütünsel hizmet noktalarımız
Otopratik ve Propratik’lerin sayısını Türkiye’nin yüzde 77’sini kapsayacak şekilde artırdık. Otopratik
noktalarındaki araç trafiği ise geçen yıla göre 2 katına çıktı.
Mobilitenin geleceğine uyumlu ürün ve hizmetler geliştirmeye devam ederek her zaman öncü olmayı
hedefliyoruz. Bu başarıda emeği geçen tüm çalışma arkadaşlarıma ve hissedarlarımıza teşekkür
ediyorum.” dedi.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1396342

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

 Sistem Genelinde Net Satışlar, enflasyona göre düzeltildiğinde bir önceki yıla kıyasla %9 artarak 6,8 milyar TL’ye ulaşmıştır. (TMS 29
uygulanmadığı durumda, sistem genelinde net satışlar yıllık bazda %72,2 artış göstererek 5,9 milyar TL seviyesine ulaşmıştır).
 Net Satışlar, enflasyona göre düzeltildiğinde, net satışlar bir önceki yıla kıyasla %10,3 artarak 3,5 milyar TL’ye ulaşmıştır. (TMS 29 uygulanmadığı
durumda, net satışlar yıllık %75,3 artış göstererek 3 milyar TL’ye yükselmiştir)
Grup’un kendi restoranlarından elde ettiği gelir, enflasyona göre düzeltildiğinde bir önceki yıla kıyasla %5,2 artış göstererek 2,9 milyar
TL’ye ulaşmıştır. Fiş sayısı ise %4,8 artışla 6,2 milyon adede yükselmiştir. Grup, restoranlarına gelen misafir sayısındaki artış hedefini
başarıyla gerçekleştirerek, restoran gelirlerini fiş artışıyla paralel bir seviyede tutmayı başarmıştır.
Grup’un önemli gelir kalemlerinden biri olan franchise’lardan elde edilen royalty gelirleri, etkin franchise yönetimi ve misafir odaklı
yaklaşım sayesinde, turist sayısındaki ciddi azalmaya rağmen, enflasyona göre düzeltildiğinde bir önceki yıla kıyasla %4,1 artış
göstererek 244 milyon TL’ye ulaşmıştır.
Grup, franchise şubeler de dahil olmak üzere tüm restoranlarında ürün standardizasyonunu sağlamak amacıyla merkez mutfak
operasyonunu genişleterek önemli bir satış kanalı oluşturmuştur. Bu kapsamda, enflasyona göre düzeltilmiş olarak franchise’lara 271
milyon TL tutarında mal satışı gerçekleştirilmiştir. 2023 yılının aynı döneminde enflasyona göre düzeltilmiş olarak 109 milyon TL
seviyesinde gerçekleşen franchise’lara mal satışı, %149 oranında büyüme kaydetmiştir.
 Brüt Kar, enflasyona göre düzeltildiğinde, brüt kâr bir önceki yıla kıyasla %0,7 artarak 788 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kâr marjı ise
bir önceki yıla göre 2,2 puan azalarak %22,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. (TMS 29 uygulanmadığında, brüt kâr yıllık bazda %67,6 artışla 895
milyon TL’ye ulaşmış, brüt kâr marjı ise 1,4 puan azalarak %29,5 olarak gerçekleşmiştir). Bu azalışın temel nedeni, artan personel giderlerinin,
misafir kaybını önlemek amacıyla menü fiyatlarına tam olarak yansıtılamamasıdır.
 FAVÖK, enflasyona göre düzeltildiğinde, FAVÖK bir önceki yıla kıyasla %1,1 artarak 739 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise yıllık
bazda 1,9 puan azalarak %21,3 seviyesine gerilemiştir. (TMS 29 uygulanmadığında, FAVÖK %61,9 artış göstererek 690 milyon TL’ye yükselmiştir).
Bu düşüşün temel sebepleri, büyüme odaklı merkez kadrolarının güçlendirilmesi ve asgari ücret artışına bağlı olarak yükselen personel
maliyetlerinin, misafir kaybını önlemek amacıyla menü fiyatlarına aynı oranda yansıtılmamasıdır.
 Net Kar, enflasyona göre düzeltildiğinde, net kâr bir önceki yıla kıyasla %36,3 azalarak 157 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. (TMS 29
uygulanmadığında, net kâr yıllık bazda %13 artış göstererek 281 milyon TL’ye ulaşmıştır).
Enflasyona göre düzeltilmiş net kârdaki düşüşün başlıca nedenleri:
? Grup sermayesinin enflasyon endeksiyle düzeltilmesi sonucu finansal tablolarda parasal kayıp olarak kaydedilmesi,
? Operasyonel verimlilik çerçevesinde ve sürdürülebilir büyüme stratejisi doğrultusunda franchise olarak devredilen restoranlarımızın sabit
kıymetlerinin enflasyon endeksiyle değerlenmesi sonucunda oluşan ve operasyonel giderler dışında kalan tek seferlik sabit kıymet satış
zararları nedeniyle net kârımız, bir önceki yıla kıyasla azalma göstermiştir.
2024 yılı son çeyreğinde gerçekleşen enflasyon endeksli sabit kıymet satış zararı tek sefere mahsus olup, operasyonel verimlilik kapsamında
FAVÖK ve Net Kar marjına olumlu etkilerinin 2025 ve ilerleyen yıllarda olması beklenmektedir.
 Restoran sayısı, bir önceki yıla kıyasla %12 artış göstererek 134 restorana ulaşmıştır.
 Ziyaretçi sayısı, bir önceki yıla kıyasla %3,2 artış göstererek 13,5 milyon kişiye ulaşmıştır.
 Fiş sayısı, bir önceki yıla kıyasla %4,8 artış göstererek 6,2 milyon olarak gerçekleşmiştir.
 Birebir fişsayısı, Grup’un kendi işlettiği restoranlarında fiş sayısı %0,7 oranında azalırken, özellikle yabancı turistlerin yoğun olduğu franchise şubelerinde
%7,6 düşüş yaşanmıştır. Genel olarak değerlendirildiğinde, toplam birebir fiş sayısı %4,2 oranında azalma göstermiştir.

 Şirket, 2024 yılında 718 milyon TL operasyonel nakit üretimi gerçekleştirerek güçlü bir nakit akışı elde etmiştir.
 Şirket, restoranlarının ekonomik ömrü çerçevesinde periyodik olarak gerçekleştirdiği renovasyon çalışmalarının, satış ve kârlılık üzerinde
olumlu etkiler yarattığını gözlemlemektedir. 2024 yılı, şirket açısından bir renovasyon yılı olarak tamamlanmış olup, uzun bir süre bu
kapsamda ek yatırım harcaması planlanmamaktadır. Bu doğrultuda, restoran renovasyonları ve yeni restoran yatırımları için 2024 yılı içinde
toplam 417,6 milyon TL tutarında yatırım harcaması gerçekleştirilmiştir
 Bununla birlikte, Şirket kapasite artırımı amacıyla merkez mutfak yatırımlarına yönelmiş ve bu kapsamda 57,8 milyon TL yatırım maliyeti
üstlenmiştir. Bu yatırım sayesinde, franchise’lara yapılan satışlar artırılmış ve yeni bir satış kanalı oluşturulmuştur. 2025 ve ilerleyen yıllarda,
merkez mutfak satışlarının daha da artırılması hedeflenmektedir.
 Ayrıca, 56,7 milyon TL yatırımla hayata geçirilen Akademi projesi (Akademi BigChefs), hem personel yetiştirme sürecine hem de yeni bir satış
kanalı yaratılması açısından önemli bir adım olmuştur. Bu yatırımın, 2025 ve sonrasında personel giderlerinde tasarruf sağlarken, gelirlerin
artırılmasına da önemli katkılar sunması beklenmektedir.
2024 yılı, şirket için yatırım yılı olarak gerçekleşmiş olup, gerçekleştirilen yatırımların hem giderlerde tasarruf sağlama hem de gelirleri artırma
amacıyla 2025 ve ilerleyen yıllarda FAVÖK ve Net Kâr marjına önemli pozitif etkiler sağlaması öngörülmektedir.

2024 4. Çeyrek Finansal Sonuçlar
Sistem genelinde net satışlar, bir önceki yıla kıyasla %1,8 artış göstererek 1,6 milyar TL’ye ulaştı.
Net Satışlar ise %18,6 artış göstererek 909 milyon TL’ye ulaşmıştır. Bu büyümede, restoran sayısındaki artış etkili olmuştur.
Brüt kâr yıllık bazda %21,7 artış göstererek 261 milyon TL’ye ulaşmıştır. Personel giderlerindeki ücret artışlarına rağmen, son çeyrekte devam eden
yüksek enflasyonun tüketici harcama iştahını etkilemesi ve fiş sayısındaki düşüşe karşın, maliyet artışlarını ürün fiyatlarına yansıtma kabiliyetimiz,
ek ürün satışı ve restoran içi verimliliklerimiz sayesinde brüt kâr marjında, geçen yılın son çeyreğine kıyasla 0,7 puanlık artış sağlanmıştır.
BigChefs, çeyreklik bazda %11,9 büyüme kaydederek 253 milyon TL FAVÖK açıkladı. Buna bağlı olarak, FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine
kıyasla 1,7 puan azalarak %27,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net kar, bir önceki yıla kıyasla operasyonel verimlilik çerçevesinde ve sürdürülebilir büyüme stratejisi doğrultusunda franchise olarak devredilen
restoranlarımızın sabit kıymetlerinin enflasyon endeksiyle değerlenmesi sonucunda oluşan ve operasyonel giderler dışında kalan tek seferlik
sabit kıymet satış zararları nedeniyle net kârımız, bir önceki yıla kıyasla azalma göstermiştir.
Fiş sayısı, 4Ç 2024'te, geçen yılın aynı dönemine kıyasla müşteri sayısındaki düşüşe paralel olarak %1 oranında azalma gerçekleşmiştir.
Birebir fiş sayısı, 4Ç 2024'te, geçen yıla kıyasla yüksek enflasyonun etkisiyle %6,7 oranında bir azalma yaşanmıştır. Ancak, fiş sayısındaki düşüşe
rağmen fiş başına ortalama tutarın artması, satışlar üzerindeki negatif etkiyi dengelemiştir.

Büyük Şefler CEO’su Altan Kosova’nın Değerlendirmesi
2024 yılı, BigChefs olarak sektördeki güçlü konumumuzu pekiştirdiğimiz ve sürdürülebilir büyüme hedeflerimiz doğrultusunda önemli
adımlar attığımız bir yıl oldu. Gıda sektöründeki küresel değişimler ve Türkiye'deki ekonomik dalgalanmalara rağmen, yenilikçi iş
modellerimiz, müşteri odaklı yaklaşımımız ve sürdürülebilirlik ilkelerimiz sayesinde başarılarımıza yenilerini eklemeye devam ettik.
Yeni şube açılışlarımız ve franchise modelimizle büyümemizi sürdürerek, yerel ve uluslararası pazarlardaki varlığımızı güçlendirdik.
Avrupa’dan Uzakdoğu’ya uzanan bir hat üzerinde misafirlerimizi BigChefs lezzetleriyle buluşturmaya devam ettik. Yenilikçi markalar
yaratarak, farklı pazarlarda güçlü oyuncular haline geldik. Full servis restoranlar kategorisinde Türkiye’nin lider zincir markası olarak,
dünya genelinde Almanya, Belçika, Kazakistan, Azerbaycan, Irak, Kıbrıs, Libya, Gürcistan, Özbekistan ve Türkiye dahil toplam 10 ülkede
134 restorana ulaştık.
Geride bıraktığımız yıl, operasyonel mükemmeliyet odaklı yatırımlarımızın olumlu sonuçlarını aldığımız bir dönem oldu. Merkezi
mutfak ve merkezi depo projelerimiz sayesinde gıda enflasyonunu etkin bir şekilde yönetmeyi başardık. Enflasyona göre düzeltilmiş
verilere göre, brüt kâr 788 milyon TL’ye ulaşırken, brüt kâr marjımız %22,7 olarak gerçekleşti. FAVÖK ise enflasyona göre düzeltilmiş
rakamlarla 739 milyon TL seviyesine ulaşırken, FAVÖK marjımız %21,3 olarak kaydedildi. 2024 yılında toplam 6,2 milyon adet fiş
ürettik.Operasyonel verimlilik çerçevesinde ve sürdürülebilir büyüme stratejisi doğrultusunda franchise olarak devredilen
restoranlarımızın sabit kıymetlerinin enflasyon endeksiyle değerlenmesi sonucunda oluşan ve operasyonel giderler dışında kalan tek
seferlik sabit kıymet satış zararları nedeniyle net kârımız, bir önceki yıla kıyasla azalma göstermiştir.
Yapay zekâ destekli online sipariş sistemlerimizdeki iyileştirmeler, menülerimizde sağlıklı ve sürdürülebilir gıda seçeneklerine yönelik
artan talebi karşılamak üzere yaptığımız güncellemeler, müşteri memnuniyetini bir üst seviyeye taşımamızı sağladı. Restoran sayımız,
bir önceki yıla kıyasla %12 artış göstererek 134’e yükseldi. Ziyaretçi sayımız ise 13,5 milyon kişiye ulaştı. Yenilenen menümüz ve “Hep
daha iyiye, hep daha iyi ye“ manifestomuz ile misafirlerimize sağlıklı ve güvenli gıda sunma taahüdümüzü ortaya koyduk. Bu kapsamda,
güvenli gıda sertifikası anlaşmaları ile sektörde öncü bir hareket başlattık. 2024 sonu itibarıyla proje kapsamındaki gıda ve alkollüalkolsüz içecek alımlarımızın %80’i ETÜDER onaylı tedarikçilerden yapılmaktadır ve 2025 yılında bu oranın %95’e çıkarılmasını
hedefliyoruz.
Sektörde yeniliklere öncülük eden bir marka olarak, gastronomi sektörüne nitelikli personel kazandırmak ve ülkemizin gençlerine
istihdam imkânı sunmak amacıyla hayata geçirdiğimiz Akademi BigChefs için 56,7 milyon TL yatırım yaptık. Ürün standardizasyonunu
güçlendirmek ve restoranlarımıza maliyet avantajı sağlamak amacıyla merkezi mutfak için 57,8 milyon TL yatırım gerçekleştirirken,
misafir memnuniyetini en üst seviyede tutmak amacıyla şube renovasyonları ve yeni şube açılışları için 417,6 milyon TL yatırım yaptık.
Sürdürülebilirlik kapsamında araç filomuzu güncelleyerek 57,6 milyon TL ve bilgi teknolojileri lisans güncellemeleri için ise 16,5 milyon
TL yatırım gerçekleştirdik.
BigChefs olarak yalnızca finansal başarımıza odaklanmakla kalmayıp, aynı zamanda çevresel ve sosyal sorumluluklarımızı da ön planda
tutuyoruz. Tarladan sofraya tedarik zinciri anlayışımız, atık yönetimi konusundaki hassasiyetimiz, kadın girişimcilere destek
projelerimiz ve kapsayıcı insan kaynakları politikamız, sürdürülebilirlik yolculuğumuzun temel taşlarını oluşturmaktadır.
Bu başarıların temelinde, yetenekli ve özverili çalışanlarımız, sadık müşterilerimiz, iş ortaklarımız ve bizlere inanan yatırımcılarımızın
güçlü desteği yer almaktadır.
2025 yılında, sektördeki liderliğimizi daha da pekiştirmek, yenilikçi projelerle misafirlerimize en iyi deneyimi sunmak ve BigChefs
ailesini daha da büyütmek için çalışmalarımıza kararlılıkla devam edeceğiz.
Bu yolculukta bizlerle birlikte olduğunuz için teşekkür eder, gelecekte hep birlikte daha büyük başarılara imza atmayı dilerim