Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

PETKM 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre
%23’lük daralmayla 17.67mlr TL olarak gerçekleşmişti konsensus beklentisine
paralel olarak sonuçlandı.
• 1Q25 döneminde üretim %18 artışla 599bin ton seviyelerine gelirken tonaj bazlı
satışlarda %2’lik düşüş meydana gelmiştir ve kapasite kullanım oranı %66 olarak
gerçekleşmiştir. Bu negatif seyirdeki en önemli başlıca faktörlerinin hammadde
maliyetlerindeki artış , yüksek maliyetler ve zayıf marjlar sonucu Avrupa’da arz
daralması sonucu tedarik sıkılaşması , küresel tarafta ise arz fazlası sonucu oluşan
yoğun rekabet ortamı , iç piyasada petrokimyasal tüketimde geçtiğimiz çeyreğe
göre %4’lük daralma , enerji ve girdi fiyatlarındaki düşüşün üretim maliyetlerini
azaltıp üretici marjlarında artışlara yol açmasına rağmen talep daralması ve arz
fazlası nedeniyle petrokimya sektöründe olumsuz seyrin devam ettiğini
görmekteyiz.
• Ürün marjlarına baktığımız zaman etilen-natfa makasında 1Q24’e dönemine göre
%54 artış meydana geldi ve ortalama spread 280$ seviyesinde gerçekleşti fakat
hala 5 yıllık ortalamanın altına zayıf seyrini sürdürdüğünü görmekteyiz. Aromatik
ürünlerde ise petrol fiyatlarına yüksek duyarlılığı sebebiyle benzen fiyatlarındaki
düşüşten kaynaklı spread tarihi dip sevilerine inerek kar marjlarını baskıladığını
görmekteyiz.
• Karlılıkta ise hem çeyreklik hem de geçtiğimiz yıla göre zayıf seyrin sürdüğünü
görmekteyiz.1Q25 döneminde -956m TL FAVOK zararı ve -2.5mlr TL Net Zarar
açıklayan şirkette kötü sonucu ticari belirsizlik , talep yönlü daralmanın devamı ve
aromatik ürünlerdeki fiyat çöküşü olarak yorumlayabiliriz.Net borç tarafına
baktığımızda ise çeyreklik %19 artışı negatif yorumlamaktayız.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Değerlendirme: Olumsuz Aksa Akrilik 1Ç25’te 6.885 milyon TL gelir (Konsensus: 6.790 milyon TL / Deniz Yatırım: 6.933 milyon TL), 952 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.083 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.103 milyon TL) ve 222 milyon TL net kar (Konsensus: 375 milyon TL / Deniz Yatırım: 313 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 259 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Migros Ticaret, 1Ç25’te 78.437 milyon TL gelir (Konsensus: 78.708 milyon TL / Deniz Yatırım: 76.954 milyon TL), 3.687 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 3.713 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.877 milyon TL) ve 981 milyon TL net kar (Konsensus: 304 milyon TL / Deniz Yatırım: 141 milyon TL) açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle 4Ç24 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 5.895 milyon TL’lik olumlu etki oluştu

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Değerlendirme: Olumlu
MLP Sağlık, 1Ç25’te 11.754 milyon TL gelir (Konsensus: 11.500 milyon TL / Deniz
Yatırım: 11.414 milyon TL), 2.944 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.822 milyon TL /
Deniz Yatırım: 2.871 milyon TL) ve 1.170 milyon TL net kar (Konsensus: 969
milyon TL / Deniz Yatırım: 953 milyon TL) açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle
1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 644 milyon TL’lik
olumlu etki oluştu.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gerçekleşen ve Tahminler

Beklentilerin oldukça üzerinde gelen net kârda amortisman ve finansman giderlerinin düşük kalması etkili oldu. Türk Telekom, 1Ç25’te %45 yıllık artışla 5,1 milyar TL net kâr açıkladı ve piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde performans gösterdi. Bu pozitif sapmada, beklenenden düşük gerçekleşen amortisman giderleri ve net finansal giderler etkili oldu (İş Yatırım tahmini: 3,26 milyar TL; piyasa konsensüsü: 3,26 milyar TL). 1Ç25’te efektif vergi oranı %41 olarak gerçekleşti (1Ç24: %50). Bu oran, enflasyon muhasebesi kapsamında geçen yılın vergi varlıklarının 1Ç25’e endekslenmesi ve ÜFE ile TÜFE arasındaki fark nedeniyle olağan kurumlar vergisi oranından sapma gösterdi. Yüksek vergi giderinin kısa vadeli nakit akımları üzerinde sınırlı etkisi bulunuyor. Net finansal giderler ise, döviz ve hedge maliyetlerinin daha sınırlı etkisiyle, yıllık bazda %29,3 azaldı. Şirket, hedge maliyetlerinin finansal piyasalardaki son dalgalanma nedeniyle bir miktar arttığını ve bunun 2Ç25’te daha görünür olacağını belirtti.

Son Çeyrekte Öne Çıkanlar

Sabit genişbant segmenti öncülüğünde güçlü FAVÖK performansı: Beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşen konsolide gelirler, yıllık %18,3 artışla 1Ç25’te 45,6 milyar TL’ye ulaştı. Sabit genişbant ve mobil gelirler sırasıyla %21 ve %24 yıllık artış gösterdi. Her iki segmentte de yıllık yaklaşık %19 ARPU (abone başı ortalama gelir) büyümesi kaydedildi. Kurumsal veri ve ekipman satışları da yıllık %30 büyüme ile toplam satışlara katkı sağladı. Mobil segment güçlü bir çeyrek geçirdi; net bazda 511 bin (+%6,3 yıllık) yeni abone kazandı, bu artışın 593 bini (+%11,3 yıllık) faturalı segmentten geldi. Sabit genişbant abone tabanı ise 53 bin net yeni aboneyle yatay kaldı. Piyasa beklentisini %3 oranında aşarak, konsolide FAVÖK 1Ç25’te yıllık %26,5 artışla 17,9 milyar TL’ye ulaştı ve FAVÖK marjı %39,3’e yükseldi (+2,5 puan yıllık). Bu iyileşme, güçlü gelir büyümesi, sıkı operasyonel gider kontrolü ve operasyonel kaldıraçta süregelen iyileşmeden kaynaklandı.

Finansal kaldıraçta düşüş: Şirket, dövizden TL’ye yapılan para swapları ve Kur Korumalı Mevduatların gerçeğe uygun değer etkisi dahil edildiğinde net borcun 1Ç25 itibarıyla 54,4 milyar TL’ye düştüğünü açıkladı (1Ç24: 64,7 milyar TL). IFRS 16 etkisi hariç tutulduğunda, net borç 1Ç25 itibarıyla 48,9 milyar TL olarak gerçekleşti. IFRS 16 etkisi hariç döviz bazlı finansal borçlar hem çeyreklik hem yıllık bazda düşüş gösteri (4Ç24: 1,6 milyar USD, 1Ç24: 1,9 milyar USD).

Değerleme üzerindeki etki ve görünüm

2025 örgörüleri korundu; yukarı yönlü potansiyel mevcut: Şirket yönetimi, 2025 yılı için; i) %7-9 reel gelir büyümesi, ii) %38-40 FAVÖK marjı (2024: %39,4) ve, iii) %28-29 yatırım harcaması/satış oranı (2024: %25,7) beklemektedir. 2025 reel büyüme beklentisi, yıl sonunda orta-yüksek yirmili seviyelerde bir enflasyon varsayımına dayanmaktadır. Yatırım harcaması tahminleri,

potansiyel güneş enerjisi yatırımları, 5G ihalesi, lisans yenilemeleri ve diğer lisans ücretlerini içermemektedir. Yönetim, 1Ç25 sonuçlarının özellikle marj açısından yıl sonu hedefleri için yukarı yönlü risk barındırdığını düşünmekle birlikte, olası bir revizyon öncesi 2Ç25 performansı ve makroekonomik ortamı gözlemlemeyi tercih etmektedir. 2Ç25’te hedef revizyonu olası görünmektedir.

Yorum: Güçlü net kâr ve operasyonel performansa piyasanın hafif olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Ancak sabit hat lisans yenilemesi ve 5G ihalesinin şartları, değerlememiz açısından çeyreklik sonuçlardan çok daha önemli. Şirket yönetimi ve düzenleyici kurumların açıklamalarına göre bu konuların yakın dönemde netleşmesi beklendiğinden, bu gelişmeler sonrası tahminlerimizi gözden geçirmemiz olası. Mevcut durumda TTKOM için 12 aylık 69,4 TL hedef fiyatla AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/05/08/sirket-raporu-turk-telekom-ttkom-is-1-ceyrek-sonuclari-2/

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için linki kullanabilirsiniz.
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Değerlendirme: Olumlu
Türk Telekom, 1Ç25 döneminde 45.596 milyon TL satış geliri (Konsensus:
43.725 milyon TL / Deniz Yatırım: 43.790 milyon TL), 17.767 milyon TL FAVÖK
(Konsensus: 17.440 milyon TL / Deniz Yatırım: 18.173 milyon TL) ve 5.134
milyon TL net kar (Konsensus: 3.266 milyon TL / Deniz Yatırım: 3.635 milyon
TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç25 yılı finansallarında, parasal
kazanç/kayıp kalemi altında 5.925 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Endeavor’ın kural bazlı eş yatırım fonu Endeavor Catalyst, 2024 Yıllık Raporu’nu yayımladı. Rapor, küresel girişimcilik ekosisteminde sermaye akışının yeniden hız kazandığını, likidite olanaklarının artmakta olduğunu ve yapay zekânın girişimcilik dinamiklerini dönüştürdüğünü ortaya koyuyor.
Bugüne kadar 35’ten fazla ülkede yaklaşık 350 yatırım gerçekleştiren Endeavor Catalyst, yalnızca Endeavor Ağı’na seçilen etkin girişimcilere yatırım yapıyor. Fon, ölçeklenebilir iş modelleriyle fark yaratan bu girişimcileri hem finansal sermaye hem de küresel bilgi ağıyla destekliyor.

 2024 Yılına Dair Öne Çıkan Bulgular:
Yatırımlar yeniden hız kazanıyor: 2024’ün son çeyreği, Endeavor Catalyst tarihindeki en aktif üçüncü dönem oldu. Bu süreçte 13 yatırım için yaklaşık 20 milyon dolar kaynak sağlandı.
Likidite fırsatları artıyor: Rapor, halka arzlar (IPO), şirket birleşmeleri ve ikincil satışlar gibi çıkış mekanizmalarının 2025 yılında ivme kazanacağını öngörüyor. Bu durum, girişimciler ve yatırımcılar için umut verici bir tablo çiziyor.
Yapay zekâ dönüştürücü bir güç haline geldi: 2024’ün en belirleyici teması, hiç şüphesiz yapay zekâ oldu. Hem doğrudan yapay zekâ odaklı girişimler hem de yapay zeka teknolojilerini operasyonlarına entegre eden şirketler, pek çok sektörde dönüşüm yaratıyor.
Kurumsal aktörler yatırımcı kimliği kazanıyor: 2024’te, geleneksel anlamda kurumsal girişim sermayesi birimi bulunmayan şirketler toplamda yaklaşık 100 yatırım gerçekleştirdi. Bu eğilim, sektörler arası iş birliklerinin hızla çeşitlendiğine işaret ediyor.

 Türkiye İçin Ne Anlama Geliyor?
Endeavor Catalyst’in ortaya koyduğu veriler, özellikle gelişmekte olan pazarlarda faaliyet gösteren girişimciler için önemli içgörüler sunuyor. Türkiye’den çıkan başarılı girişimler - örneğin Insider ve iyzico - Endeavor Ağı ve Catalyst desteğiyle küresel pazarlarda önemli ölçeklere ulaşarak yeni nesil kuruculara ilham veriyor.
Etkin girişimcilerin sermaye verimliliği, teknoloji adaptasyonu ve küresel bakış açısı, değişen yatırım ortamında daha da kritik hâle geliyor.
Endeavor Ağı’na kabul edilen girişimciler için Catalyst, yalnızca sermaye değil; aynı zamanda stratejik bilgi, küresel mentorluk ve global girişimci agına erişim anlamına geliyor.

Raporun tamamına bu bağlantıdan ulaşabilirsiniz:
https://endeavor.org/2024-endeavor-catalyst-annual-report/