Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Hasılattan Gelen Güçlü Tutar Artışı, Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK
İçin Destekleyici Olmuştur!
Ø Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı
dönemine(2023/12) göre 241,03 Milyar TL(yüzde 47,79)
civarında güçlü artış(+) göstererek, 745,43 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler arasında
217,57 Milyar TL civarında(yüzde 56,52) artmış(-) ve 602,52
Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Satışların Maliyeti’ndeki
artışın, tutar bazında Hasılat tarafındaki artıştan daha düşük
olması sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı senelik bazda 23,46
Milyar TL(yüzde 19,64) tutarında artmış(+) ve cari dönemde
142,91 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Şirketin Brüt Kâr Marjı
ise; Maliyetlerdeki yüzdelik artışın Hasılat’taki artıştan daha
yüksek olmasının etkisiyle, geçen seneki yüzde 23,68
seviyesinden yüzde 19,17 düzeyine gerilemiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Personel Giderleri’’ öncülüğünde
geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 50,33 oranında(26,43
Milyar TL) hızlı yükselmiş(-) ve cari dönemde 78,96 Milyar TL
tutarında yer almıştır. ‘’Ticari Faaliyetlerden Kaynaklanan Net
Kur Farkı Gelirleri’’nin yanı sıra; ‘’Uçak, Motor ve Diğer Alımlara
İlişkin Hibe Kredi Gelirleri’’, ‘’Sigorta, Tazminat ve Ceza
Gelirleri’’, ‘’Bankalardan Elde Edilen Faiz Dışı Gelirler’’ ve ‘’Kira
Gelirleri’’ gibi alt kalemlerin etkilediği Diğer Net Esas Faaliyet
Gelirleri ise; 2023/12 dönemine göre 11,94 Milyar TL yükselmiş
ve 16,44 Milyar TL olmuştur. Brüt Kâr’dan gelen 23,46 Milyar
TL’lik etki ve Diğer Net Esas Faaliyet Gelirlerindeki 11,94 Milyar
TL’lik artışa karşın, Faaliyet Giderleri’nden gelen 26,43 Milyar
TL’lik negatiflik sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı, geçen
yıla göre 8,97 Milyar TL(yüzde 12,56) düzeyinde artmış ve 80,39
Milyar TL olmuştur. Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur
farkları ve tek seferlik kalemlerin hariç tutulduğu FAVÖK rakamı
ise; senelik bazda 20,86 Milyar TL(yüzde 18,08) civarında
artmış(+) ve 136,26 Milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirketin Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK Marjları ise; sırasıyla yüzde
14,16’dan yüzde 10,78’e ve yüzde 22,88’den yüzde 18,28’e
gerilemiştir.
Yatırım Faaliyet Gelirlerindeki Güçlü Artış Desteklese de; Yüksek
Vergi Bazı İle Net Kârda Düşüş Ortaya Çıktı!
Ø Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri; ‘’Finansal
Yatırımlar Faiz Gelirleri’’ alt kalemi öncülüğünde 30,32 Milyar TL
civarında artmış ve 52,84 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlarından(Sun
Express, TEC, TGS, Turkish DO&CO, THY Opet, TFS Akaryakıt,
Goodrich, We World Express) da 5,92 Milyar TL(2023 yılında
6,72 Milyar TL’dir) tutarında gelir kaydetmiştir. Buna karşın, Net
Finansman Giderleri ise; ‘’Finansal İşlemlerden Kaynaklanan
Net Kur ve Faiz Giderleri’’ndeki 8,38 Milyar TL’lik artışların
etkisiyle 17,81 Milyar TL olmuştur. Geçtiğimiz yıl finansallara
kaydedilen 71,72 Milyar TL’lik Ertelenmiş Vergi Geliri’ne karşın,
cari dönemde ortaya çıkan 8,06 Milyar TL tutarındaki Vergi
Gideri sonrasında ise; şirketin Dönem Net Kârı, geçen yılın aynı
dönemine göre yüzde 30,44 oranında(49,62 Milyar TL) azalışla
113,38 Milyar TL olmuştur. Yüksek vergi bazının oluşturduğu
baskının etkisiyle Net Kâr Marjı da, yüzde 32,32’den yüzde
15,21’e keskin gerileme göstermiştir.

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türk Hava Yolları (THYAO) 4Ç24 döneminde 24.512 milyon TL net
dönem karı açıkladı. Piyasa beklentisi bu dönem şirketin 23.863
milyon TL net kar açıklaması yönündeydi. Net kar yıllık bazda %74
azalış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %52 azaldı. Net kar marjı
yıllık bazda 51.5 puan azalış göstererek %12.7 seviyesinde
gerçekleşti. Ciroda yaşanan %33’lük artış, brüt karlılığı güçlü kıldı.
Diğer faaliyet kaleminde, bir önceki dönemden farklı olarak kar
yazılması esas faaliyet karını desteklerken; operasyonel giderlerde
yaşanan artış esas faaliyet karı üzerinde baskı oluşturdu. Bunun yanı
sıra yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerdeki artış ve net
finansman geliri yazılması net karlılığı desteklerken, bir önceki yılın
aynı döneminden farklı olarak vergi geliri yazmaması, net karda yıllık
bazda %74’lük gerilemeye neden oldu.
Satış gelirleri yıllık bazda %32.9 artış gösterdi
Şirketin 4Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %32.9 artış göstererek
193.502 milyon TL'ye yükseldi. Piyasa beklentisi 191.187 milyon TL
satış geliri elde etmesi yönündeydi. Bir önceki çeyreğe göre satış
gelirleri %13 azaldı. Brüt kar yıllık %33.8 artışla 30.583 milyon TL
olurken, brüt kar marjı yıllık 0.1 puan artışla %15.8 seviyesinde
gerçekleşti. Toplam satışlar içerisinde yurtiçi satışların payı 13.936
milyon TL oldu ve bir önceki döneme göre %42 artış gösterdi.
Yurtdışı satışlar ise 172.977 milyon TL seviyesinde gerçekleşerek
%33 artış gösterdi.
Dolar bazlı gelir, %8,6 artış ile 22,7 milyar USD seviyesinde
gerçekleşti. Elde edilen gelirin 18,4 milyar USD’lik kısmını yolcu
gelirleri oluştururken, 3,5 milyar USD kargo geliri elde edildi. Gelirin
%29’u Avrupa, %26’sı Uzak Doğu ve %21’i Amerika’dan gelirken;
%8’i iç hatlardan gerçekleşti.
FAVÖK yıllık bazda %25 artış gösterirken, çeyreksel bazda %53.3
azalış gösterdi ve 27.603 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi 33.525
milyon TL FAVÖK elde etmesi yönündeydi FAVÖK marjı yıllık 0.9
puan azalışla %14.3 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte
%26.6 FAVÖK marjı elde edilmişti.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gerçekleşen ve Tahminler
4Ç24 net karı beklentilerin üzerinde. Piyasanın 679 milyon ABD doları tahmini
ve bizim 597 milyon ABD doları tahminimizin üzerinde, THY 4Ç24'te 711 milyon
ABD doları net kar açıkladı. 4Ç24 net karı 4Ç23'teki oldukça yüksek ertelenmiş
vergi geliri katkısıyla gerçekleşen 3.233 milyon ABD dolarına kıyasla %78 yıllık
düşüş anlamına geliyor. 2024 tüm yıl net kar rakamı ise yıllık %43 düşüş ile 3,42
milyar ABD doları olarak gerçekleşti. Enflasyon muhasebesi hariç bakıldığında
THY’nin 4Ç23 net karı 4Ç23'te 127 milyon ABD doları olurdu ve bu da 4Ç24 net kar
rakamında yıllık bazda %460 artışa denk gelecekti. Beklentilerle uyumlu (İş
Yatırım: 5,64 milyar ABD doları; Piyasa: 5,60 milyar ABD doları), THY 4Ç24'te yıllık
bazda %10 artışla 5,61 milyar ABD doları konsolide net satış geliri elde etti ve
2024 tam yıl rakamını yıllık bazda %8 artışla 22,67 milyar ABD dolarına taşıdı.
Tahminlerle uyumlu (İş Yatırım: 1,07 milyar ABD doları; Piyasa: 1,01 milyar ABD
doları), 4Ç24'te FAVÖK yıllık bazda değişiklik göstermeyerek 1,06 milyar ABD
doları olarak açıklandı ve 2024 tam yıl rakamını %9 yıllık düşüşle 5,06 milyar
ABD dolarına getirdi.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Kargo operasyonlarında güçlü büyüme devam etti. THY, 4Ç24'te esas olarak yolcu
gelirlerindeki artış ve kuvvetli kargo gelirleri sayesinde yıllık %10'luk konsolide
ciro artışı elde etti. Yolcu gelirleri, 4Ç24'te yıllık %8 artışla 4,47 milyar ABD
dolarına yükseldi. Kargo gelirleri, kargo hacimlerindeki %6'lık artış ve artan
kargo birim gelirleri sayesinde 4Ç24'te yıllık %21 artışla 949 milyon ABD dolarına
yükseldi. 4Ç24'te THY, yıllık bazda %7,6'lık kapasite büyümesi ve yolcu doluluk
oranın yıllık bazda 0,8 yüzde puan iyileşme ile %3 artışla 20,1 milyon yolcu
taşıdı. RASK (Toplam Yolcu ve Kargo Geliri / kapasite km (Mevcut kargo ton/kilometre
bazında Düzenlenmiş kapasite)) 4Ç24'te yıllık bazda %5,3 artışla 7,80 ABD dolarına
yükseldi ve yolcu birim geliri 4Ç24'te yıllık bazda sadece %0,6 düşüşle 8,63 ABD
dolarına geriledi

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/02/28/sirket-raporu-turk-havayollari-thyao-is-4c24-sonuclari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 4Ç24’te 207 mn TL satış geliri (kons: 1.195 mn TL; Gedik: 1.091 mn TL), 106 mn TL FAVÖK (kons:
311 mn TL; Gedik: 278 mn TL) ve 13 mn TL net kar (kons: -13 mn TL; Gedik: -12 mn TL) açıklamıştır. Şirket,
güçlü tekrarlayan gelirleri ve güçlü yazılım hizmeti gelişimi sayesinde 207 milyon TL gelir elde etmiştir. 2024
yılında, tekrar eden gelirler artış trendini sürdürerek toplam faturalanan gelirlerin %80'ini oluştururken,
yazılım hizmeti gelirlerindeki %26'lık artışla desteklenmiş ve toplam gelirlere katkısı 2023 yılındaki %40'a
kıyasla %46 olmuştur. FAVÖK %51,1 marj ile 106 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (3Ç23: %199,6). Şirket
4Ç24'te 13 milyon TL net kar ve %6,5 net kar marjı açıklamıştır (4Ç23: +17 mn TL; 4Ç23: -%14,2). Şirketin
4Ç24 itibariyle 560 milyon TL net nakdi bulunurken, bu rakam 4Ç23'teki 607 milyon TL'ye göre düşüş
göstermiştir. Satış gelirleri ve FAVÖK'teki yüksek değişim oranları Total Soft'un bu yıl sadece net kar
seviyesinde konsolide edilmesinden kaynaklanmaktadır. Total Soft bu çeyrekten itibaren özkaynak
yöntemiyle finansal tablolara dahil edilecektir. Dolayısıyla, FD/Satışlar ve FD/FAVÖK son 12 aylık bazda
daralacaktır. Hisse 2025 yılı beklentilerimize göre 6,8xFD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların
hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 4Ç24’te 577 mn TL satış geliri (kons: 576 mn TL; Gedik: 581 mn TL; yıllık: -%7), 344 mn TL FAVÖK
(kons: 401 mn TL; Gedik: 408 mn TL; yıllık: -%21) ve 191 mn TL net kar (kons: 134 mn TL; Gedik: 134 mn
TL; yıllık: -%54) açıklamıştır. Satış gelirleri reel olarak %7 oranında gerilemiş ve 4Ç24'te 577 milyon TL
olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda 1.048bp daralarak %59,6 marj ile 344 milyon TL (4Ç23: %
70,1) olarak gerçekleşmiş ve %21 oranında azalmıştır. Net kar benzer şekilde reel olarak yıllık %54 oranında
daralmış ve %33,1 net kar marjı ile 191 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net borç 0.6x FAVÖK seviyesinde
gerçekleşmiş, net borç bakiyesi 973 milyon TL'ye ulaşmıştır (çeyreksel: +%43). Enflasyon muhasebesinin
uygulanmasıyla, enerji üreticilerinin sabit elektrik fiyatlarıyla yıllık büyüme kaydetmesi mekanik olarak
mümkün görünmemektedir (TMS etkisini telafi etmek için kabaca %20 kapasite artışı gerekmektedir). Hisse
2025 yılı beklentilerine göre 5,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki
etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 4Ç24’te 193.502 mn TL satış geliri (kons: 192.932 mn TL; Gedik: 188.583 mn TL; yıllık: +%
33), 27.603 mn TL FAVÖK (kons: 33.500 mn TL; Gedik: 30.045 mn TL; yıllık: +%25) ve 24.512 mn TL net
kar (kons: 23.711 mn TL; Gedik: 23.451 mn TL; yıllık: -%74) açıklamıştır. Dolar bazında toplam gelirler
4Ç23'e kıyasla %10 artarak 5,609 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Kargo gelirleri bu çeyrekte yıllık
bazda %20 artarken, teknik gelirlerde %12'lik bir daralma görülmüş, düşük sezonda yolcu gelirleri ise
4Ç24'te %8 oranında artmıştır. FAVÖK büyümesi %4 seviyesinde gerçekleşerek 1.260 milyon dolar ve marjı
%22,5 olmuştur (yıllık bazda 1,2 puan daralma). ASK (arz edilen koltuk km) 4Ç24'te 63,3 milyar olarak
gerçekleşirken (yıllık: +%7,6), RASK (birim başına gelir) 8,63 USDc (yıllık: -%0,6) ile hafif bir daralma
görülmüştür. Yolcu RASK'ı çoğunlukla yatay seyrederek 7,07 USD olarak gerçekleşirken, CASK (birim başı
maliyet) ise 4Ç24'te yıllık %2,7 artışla 8,50 USD'a yükselmiştir. Net kar geçen yılki yüksek bazın ardından
yıllık bazda %78 düşüşle 711mn dolara gerilemiştir. Net borç şu anda yönetilebilir görünürken, 2025 yılı için
öngörüler yolcu kapasitesinde %6-8 artış, 91 milyonun üzerinde yolcu, %6-8'lik ciro büyümesi ve son olarak
%22-24 civarında formüle edilen FAVKÖK marjı beklenmektedir. Düşük sezonda olduğumuzu ve bunun bizi
genel resimden uzaklaştırmaması gerektiğini hatırlatmakta fayda görüyoruz. Hisse 2025 yılı beklentilerimize
göre 2,7xFD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak
değerlendiriyoruz.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türk Hava Yolları için 428,00 TL seviyesinde bulunan hedef fiyatımızı 463,00 TL’ye revize ediyor; ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi sürdürüyoruz. 2025 yılında enflasyon görünümünde iyileşme ve daha düşük akaryakıt fiyatlarının desteği ile maliyet baskısının azalmasını beklerken; güçlü talebin katkısıyla daha iyi bir operasyonel karlılık öngörüyoruz. Tahminlerimizde yaptığımız revizyonlar neticesinde Türk Hava Yolları için 12 aylık hedef fiyatımızı 428,00 TL’den 463,00 TL’ye yükseltiyor; ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

THY payları için hedef fiyatımız olan 495.50 TL’yi ve AL önerimizi sürdürüyoruz. Cari pay fiyatı 308.25 TL olan Türk Hava Yolları, hedef
pay fiyatımıza göre %61 prim potansiyeli taşımaktadır.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.