Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

YABANCI YATIRIMCILAR TL TAHVİLDEN VAZGEÇMİYOR

Geçtiğimiz hafta Londra’da yabancı yatırımcılarla düzenlenen toplantının ardından TL varlıklara giriş devam etti. Yabancı yatırımcılar geçtiğimiz hafta Borsa İstanbul’da -67,2 mn $ değerinde hisse satışı gerçekleştirdi. Son 4 haftalık kümülatif hisse işlemleri 338mn $ satış yönünde oldu. DİBS tarafında ise geçtiğimiz hafta 1 milyar 239,3 mn $ tutarında alış gerçekleştirdiler. Son 4 haftalık kümülatif DİBS işlemleri 1 milyar 616 mn $ alım yönünde oldu. Makro görünümdeki iyileşme ve TCMB’nin faiz indirim döngüsüyle birlikte yabancıların TL varlıklara olan ilgisinin öncelikli tahvil olmak üzere artarak devam etmesini bekliyoruz.



 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye ekonomi gündemi/Açıklanması beklenen ekonomik veriler
Saat Veri Dönem Tahmin Önceki
------ ----------------------------------- ----- ------ ------
10:00 Yeni Kurulan Şirketler Aralık 10.092 adet
10:00 Kapanan Şirketler Aralık 2.631 adet
10:00 TCMB Finansal Hizmetler Güven Endeksi Ocak 169.5

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
  Dijital varlık sektörünün önde gelen şirketlerinden Tether, yeni zincirler arası USDT0 stablecoin'inin ilk dag?ıtımı ic?in Kraken'in Ethereum o?lc?eklendirme katmanı Ink'i kullandıg?ını duyurdu. Tether'in USDT0 token'ı, farklı blockchain'ler arasında likiditeyi birles?tirerek stablecoin transferlerini c?ok daha kolay, hızlı ve du?s?u?k maliyetli hale getirmeyi amac?lıyor.
 
Du?nyanın en bu?yu?k stablecoin sag?layıcısı Tether, yeni zincirler arası stablecoin çözümü USDT0'ın ilk dağıtımı için Kraken'in Ethereum ölçeklendirme katmanı olan Ink'i tercih ettiğini açıkladı. USDT0, LayerZero'nun Omnichain Fungible Token (OFT) standardını kullanarak, blockchain ekosistemindeki token'ları birbirine bag?layan gu?c?lu? bir altyapı sunuyor. Bu sayede, kullanıcılar varlıklarını zincirler arasında daha gu?venli bir s?ekilde ve yu?ksek is?lem maliyetlerinden kac?ınarak tas?ıyabiliyor. USDT, Tether'in en popu?ler stablecoin'i olarak, kripto ekosisteminin farklı alanlarında bu?yu?k bir rol oynuyor.
 
USTD0 hakkında değerlendirmelerde bulunan Tether CEO'su Paolo Ardoino, "USDT0, blockchain teknolojisinde o?nemli bir do?nu?m noktası. Bu yenilik, stablecoin transferlerini hem bireyler hem de kurumlar ic?in c?ok daha kolay ve gu?venli hale getiriyor. Artık, kullanıcılar varlıklarını farklı blockchain'ler arasında tas?ırken yu?ksek maliyetlerle kars?ılas?mayacak ve gu?venliklerini riske atmayacak" dedi.
 
Kraken borsasının yeni Layer-2 c?o?zu?mu? olan USDT0, Ink ag?ı u?zerinde bas?latılıyor. Bu ag?, Ethereum u?zerinde is?lem yapan kullanıcılar ic?in yu?ksek gu?venlik, du?s?u?k is?lem maliyetleri ve hızlı is?lem su?releri sunuyor. Kraken'in Ink altyapısı, stablecoin likiditesinin etkili bir s?ekilde c?alıs?ması ic?in ideal bir ortam sag?lıyor. Tether ile yapılan iş birliğine dair açıklamalarda bulunan Ink kurucusu Andrew Koller, "USDT0'ın Ink u?zerinde bas?latılması, stablecoin likiditesinin nasıl c?alıs?ması gerektig?i konusunda yeni bir standart olus?turacak. Tether ile bu projede c?alıs?maktan bu?yu?k mutluluk duyuyoruz" ifadelerini kullandı.
 
USDT0 nasıl çalıs?ıyor?
 
USDT0, Ethereum u?zerindeki USDT token'larının akıllı so?zles?me aracılıg?ıyla kilitlenmesi ve bu varlık kars?ılıg?ında dig?er blockchain'lerde birebir oranda USDT0 olus?turulması prensibine dayanıyor. Kullanıcılar, istedikleri zaman bu is?leme kars?ılık gelen token'ları yeniden c?o?zebilir ve Ethereum'a geri do?nebilir. Bu su?rec?, USDT0'ın zincirler arası transferini basitles?tiriyor ve kullanıcılar ic?in verimli bir deneyim sag?lıyor.
 
Tether, s?u anda 140 milyar doları as?an piyasa deg?eriyle du?nyanın en bu?yu?k stablecoin'i olarak konumlanıyor. USDT0, Tether'in ku?resel liderlig?ini pekis?tirirken, DeFi projeleri ve yu?ksek enflasyon yas?ayan u?lkeler gibi bo?lgelere gu?c?lu? ve etkili c?o?zu?mler sunmayı hedefliyor. Kraken ile yapılan bu stratejik ortaklık, yeni nesil stablecoin transferlerinin o?nu?nu? ac?mak adına o?nemli bir adım olus?turuyor.
 
USDT0, blockchain ekosistemindeki likidite sorunlarını ortadan kaldırarak kullanıcıların daha hızlı, daha gu?venli ve du?s?u?k maliyetli is?lem yapmalarına olanak tanıyacak. Bu yenilikc?i teknoloji, stablecoin'lerin evriminde yeni bir do?nemi bas?latıyor. Tether, blockchain teknolojisinin sundug?u imkanlardan tam anlamıyla yararlanarak dijital varlık piyasalarının geleceg?ini s?ekillendirmeye devam ediyor.

ü TCMB, Beklentilere Paralel Olarak Politika Faizini 250 Baz Puan Daha Düşürdü!
Yurt içi tarafta dikkatlerin çevrildiği TCMB/PPK(Para Politikası Kurulu) kararları bugün açıklandı ve beklentilere paralel olarak
Politika Faizi(1 Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı) yüzde 47,50 seviyesinden yüzde 45,00 seviyesine indirildi.
Ø Karar metnindeki diğer ifadeleri incelediğimizde;
§ Son açıklanan Aralık ayı enflasyon rakamları ve Ocak ayına ilişkin olarak; ‘’Aralık ayında enflasyonun ana eğilimi gerilerken,
öncü veriler Ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artışa işaret etmektedir.’’ ifadesine yer verilirken, bu cümlenin
devamında da; ‘’ Bu gelişmede, zamana bağlı fiyat belirleme ve geçmiş enflasyona endeksleme eğilimi yüksek hizmet
kalemleri öne çıkmaktadır. Temel mal enflasyonu ise görece düşük seyretmektedir. Son çeyreğe ilişkin göstergeler yurt
içi talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde bulunduğunu göstermektedir.’’ ibaresi yer aldı. Enflasyon
beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru
olmaya devam etmektedir.’’ şeklinde ifade ise aynen korundu.
§ Bir sonraki paragrafta yer alan ifadelerde; ‘’Para politikasındaki kararlı duruş; yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında
reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile aylık enflasyonun ana eğilimini düşürecekmekte ve
dezenflasyon sürecini güçlendirmektedir. Maliye politikasının artan eşgüdümü de bu sürece önemli katkı sağlayacaktır.
Aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve Enflasyonda kalıcı bir düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana ve enflasyon
beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir. Bu doğrultuda,
politika faizinin seviyesi; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen
dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir. Kurul, kararlarını enflasyon görünümü
odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alacaktır. Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi
durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır.’’ şeklinde değişlikler yer almıştır.
§ Kalan paragraflarda ise; ‘’Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması durumunda parasal
aktarım mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir. Likidite koşulları muhtemel gelişmeler göz önünde
bulundurularak yakından izlenmektedirecek. Ve Sterilizasyon araçları ek tedbirlerle etkili şekilde kullanılmaya devam
edilecektir. Kurul, politika kararlarını parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de dikkate alarak, enflasyonun ana
eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak
şekilde belirleyecektir. Bu doğrultuda, Enflasyon ve enflasyonun ana eğilimine ilişkin göstergeler yakından takip edilecek
ve kurul, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki tüm para politikası araçları kararlılıkla kullanaılacaktır. Kurul,
kararlarını öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alacaktır.’’ ifadelerine yer verilmiştir
Yorumumuz:
? TCMB, geçtiğimiz ay gerçekleştirdiği 250 baz puanlık faiz indiriminin yanı sıra; faiz koridorunun alt ve üst banının da
2024 Mart ayı öncesindeki ‘Politika Faizi’nin +/-150 Bp. uzağında’ olacak şekilde yeniden ayarlamaya karar vermişti.
Sonrasında açıklanan Aralık ayı enflasyonu; beklentilerden iyi gerçekleşmiş ve senelik TÜFE rakamı da yüzde 47,09
düzeyinden yüzde 44,38’e gerilemişti. Böylece mevcut Politika Faizi ile Manşet Senelik TÜFE arasında 312 baz puanlık
reel faiz ortaya çıkmıştı. Bu anlamda, bugünkü 250 baz puanlık faiz indirimine yeterli alan açılmış olduğu için;
beklentiler dahilindeki bugünkü faiz kararını ‘nötr’ karşılıyoruz.
? PPK metninde yapılan değişikliklere gelince;
? Bir önceki metinde Kasım ve Aralık ayı enflasyon rakamlarına ilişkin olarak: ‘Enflasyonun ana eğilimi Kasım ayında
yataya yakın seyretmiştir. Öncü veriler Aralık ayında ana eğilimde düşüşe işaret etmektedir.’ ifadelerine yer verilmişti
ve bu ifadeler aylık enflasyonun seyrinde düzelme olduğuna işaret etmekteydi.
? Bu metinde de Aralık ve Ocak enflasyon rakamları için kullanılan; ’’Aralık ayında enflasyonun ana eğilimi gerilerken,
öncü veriler Ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artışa işaret etmektedir.’’ ibaresi ile Ocak ayı TÜFE rakamının Piyasa
Katılımcıları Anketi’nde yer alan yüzde 4,07 civarındaki beklentilere yakın bir düzeyde geleceğine dair sinyal içermekte.
? Metindeki diğer ekleme ve çıkarmalar ise, herhangi bir anlam kaymasına işaret etmediğinden; dezenflasyon süreci
istikrarlı şekilde devam etiği sürece TCMB’nin faiz indirimlerinin de devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu süreci
sekteye uğratabilecek iç ve dış gelişmeler ise; TCMB’nin faiz indirimlerinin hızını yavaşlatabileceği gibi, indirimlere ara
verilmesine dahi neden olabilir. Bu kapsamda, önümüzdeki dönemde maliye politikasının da para politikası ile eşgüdüm
içerişinde hareket ederek; olası yukarı yönlü sapmaları engellemeye yönelik tedbirli duruş sergileyeceğini
öngörmekteyiz.
? Sonuç olarak; Ocak ayında aylık TÜFE’nin yüzde 4,25, yıllık TÜFE’nin ise yüzde 41,06 düzeyinde gelmesini bekliyoruz.
2024 Ocak ayındaki yüzde 6,70 oranındaki enflasyon rakamının baz etkisi(keza, Şubat verisinin de 2024’ün altında
geleceği varsayımımızla) de düşünülürse; bu doğrultuda, bir sonraki PPK toplantısında TCMB’den yine 250 baz puanlık
faiz indirimi öngörüyoruz.

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

D E Ğ E R L E N D İ R M E
TCMB, 2025'in ilk PPK toplantısında beklentilere paralel olarak politika faizini %47,5'ten %45'e indirdi.
Karar metninde, Aralık ayında enflasyonun ana eğiliminin gerilediği, öncü verilerin de Ocak ayında öngörülerle uyumlu
bir artışa işaret ettiği aktarıldı. Son çeyreğe ilişkin göstergelerin ise yurt içi talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici
seviyelerde bulunduğunu gösterdiği belirtilen metinde, “Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşme eğilimi
sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir.” ifadesine yer verildi.
Önceki metinde yer alan, “Enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar” ifadesi yerine,
“Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir.” cümlesi eklendi.
Politika faizinin, enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen
dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceği tekrardan vurgulanırken, Kurul’un
kararlarını enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alacağı yinelendi.
Ayrıca, kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması durumunda ise parasal aktarım
mekanizmasının ilave makro ihtiyati adımlarla destekleneceği aktarılırken, likidite koşullarının yakından izleneceği ve
sterilizasyon araçlarının ek tedbirlerle etkili şekilde kullanılmaya devam edileceği belirtildi.
Söz konusu bu ifadeleri, enflasyonla mücadele hususundaki kararlılığın net bir göstergesi olarak okumaya devam
ediyoruz.
Faiz indirim sürecinin başlaması ve devam etmesini olumlu karşılamakla birlikte pozitif reel faiz ortamının süreceği
kanaatindeyiz. KKM uygulamasının 2025'te sonlanacağını göz önünde bulundurduğumuzda, bu yıl içerisinde KKM’den
çıkışların da hızlanacağını düşünüyoruz. Bu kapsamda Türk Lirası'nda reel değerlenme sürecinin de devam edeceği
kanaatindeyiz.
Enflasyonda beklenen düşüş eğilimi ile birlikte yurtdışı sermaye girişlerinin artacağını, sabit getirili menkul kıymet
içeren fonlarımızın pozitif ayrışmaya devam edeceğini öngörüyoruz. Buna paralel hisse senedi piyasasının da olumlu
etkileneceğini ve risk profillerine paralel olarak sepetlerde bulundurulması gerektiğine yönelik görüşümüzü koruyoruz.
Ekonomik

 Türkiye Hayat Emeklilik
 https://www.turkiyesigorta.com.tr/ekonomik-arastirmalar
 
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Ocak ayı toplantında politika faizini 250 baz puan indirerek faizi %47,5'tan %45'e çekti.

Merkez Bankası aylık enflasyon seyrini anlatırken, genel faiz indirim döngüsü yıllık enflasyon düşüşü üzerine kurgulamış gibi görünüyor. Yılın ilk yarısında baz etkisini yılın ikinci yarısına kıyasla daha fazla hissedeceğiz gibi görünüyor. Dolayısıyla para politikasında yılın son yarısında sıkılık etkisini daha fazla görebiliriz. Rasyonel politikaların öngördüğü pozitif reel faiz yıllık enflasyon üzerinden gitmeye devam ediyor. Dolayısıyla bu toplantıdaki 250 baz puanlık faiz indirimi teknik ayarlama olabilir. Ocak ve Şubat ayındaki aylık enflasyon görünümünde beklenti üzerinde bir sapma olması halinde Mart ya da Nisan ayındaki toplantıda faiz indirimlerine ara verilebilir. Ancak yıllık enflasyonda %35-30 bandına doğru yaklaştıkça hem yapışkanlık etkilerinin hem de enflasyondaki düşüşü tetikleyebilecek unsurlardaki yavaşlamanın Merkez Bankasının faiz indirim sürecini zorlaştırabileceği görüşündeyiz. Toplantı bazlı yaklaşım metinde korundu. Her toplantıda faiz indirim olmayacağına yönelik beklenti yaratmaya devam ediyor.

İlk reaksiyonda Bankacılık endeksindeki gerileme bir miktar daha artmış görünüyor. Beklentilerin gerçekleştiğini bu ortamda söyleyebiliriz. Son dönemde Bankacılık endeksinde oluşan yükseliş eğiliminin 16.000 yakınlarından kar realizasyonu ile karşılandığını söylemek mümkün. Ancak 15.000 seviyesi aşağı yönde kırılmadıkça yıl genelinde bankacılık endeksi üzerindeki pozitif görünüm korunacaktır. Borsa endeksi ise 10.000 desteği üzerinde kalmaya devam ediyor. Bugün Tüm endeksten Bist100 endeksi çıkarıldığında kalan hisselerin endeksi görece güçlü kıldığını ancak bankaların olumsuz etkilemeye devam ettiğini söylemek mümkün.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 250 baz puan faiz indirimine gitti.

TCMB, Ocak ayı Para Piyasası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini 250 baz puan düşürerek %45'e indirdi. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma ve konsensüs beklentileri de 250 baz puan faiz indirimi yönündeydi.

Karar metninde, ocak ayında öncü verilerin öngörülerle uyumlu bir artışa işaret ettiğine dikkat çekilmektedir. Öte yandan, politika faizi; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde bulundurularak, öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir.

Özetle; TCMB, politika faizini i) aylık enflasyonun ana eğilimi, ii) piyasa beklentileri ve iii) dezenflasyon sürecine göre belirlemeye devam edebileceğini düşünüyoruz. Ocak ve Şubat enflasyon oranlarının seyri ve 7 Şubat'ta gerçekleştirilecek yılın ilk enflasyon raporu sunumları dikkate alarak, 6 Mart günü gerçekleştirilecek toplantıda faiz indirim patikasına 250 baz puan düşürerek devam edebileceğini öngörüyoruz. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, 2025 yıl sonu için politika faizini %32 ve %28,6 olan enflasyon tahminimizi koruyoruz.

 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.