Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TotalEnergies'in yeni Güney Kıbrıs gaz projesiyle ilgili nihai yatırım kararı 2026'da
verilebilir. CEO Patrick Pouyanne, yaptığı açıklamada, gaz teslimatlarının 2028 veya
2029'da başlamasının beklendiğini belirtti.

 Fransız petrol devi, İtalyan Eni ile %50-%50 ortaklıkla Güney Kıbrıs Rum yönetiminin
tek yanlı ilan ettiği Münhasır Ekonomik Bölge’de yer alan Cronos gaz sahasındaki
6. Bölge'yi geliştiriyor. Projenin operasyonları Eni tarafından yürütülecek.

New York borsası güne satıcılı başladı.

Açılışın ardından, Dow Jones endeksi yüzde 0.7, S&P 500 endeksi yüzde 1.4 ve Nasdaq endeksi yüzde 2.1 geriledi.

ABD Piyasaları:
ABD hisse senedi vadeli işlemleri, yatırımcıların zayıf gelen ekonomik
verileri ve Trump yönetiminin yeniden başlattığı ticaret savaşı endişelerini fiyatlamasıyla birlikte sert satışlarla güne başladı. S&P 500 vadeli
kontratları %1,3, Nasdaq 100 %1,7, Dow Jones ise %0,8 oranında geriledi. ABD ekonomisi 2025 yılının ilk çeyreğinde yıllıklandırılmış bazda -%
0,3 oranında küçülerek, 2022’den bu yana ilk daralmayı kaydetti. Bu
gerilemenin ardında: Tüketici harcamalarında yavaşlama, Ve
Trump’ın tarife kararları öncesinde yaşanan ithalat patlaması yer alıyor. Özellikle net ihracat kalemi, GSYH’den yaklaşık 5 puanlık negatif
katkı yaparak büyüme üzerindeki en baskın aşağı yönlü etken oldu.
Ekonomistler daralmanın Trump’ın 2 Nisan’da duyurduğu yeni gümrük vergileri öncesindeki önden yüklemeli ticaret etkisi nedeniyle kısa
vadeli olabileceğini belirtiyor. Ancak yine de, tüketim ve istihdamda
görülen zayıflama sinyalleri resesyon riskinin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Caterpillar Inc., genellikle inşaat ve altyapı harcamalarına duyarlı bir şirket olarak ekonomik aktivitenin barometresi
kabul edilir. Şirket, tarifelerin devam etmesi halinde 2025 yılı satışlarının düşebileceğini belirtti. Bu açıklama piyasa tarafından, şirketlerin
belirsizlik nedeniyle sermaye harcamalarını kısabileceği şeklinde yorumlandı. Microsoft ve Meta Platforms, kapanış sonrası bilanço açıklayacak. Özellikle yapay zekâya yönelik sermaye harcamalarının etkisi
ve reklam gelirlerindeki yön önemli izlenecek başlıklar olacak. İstihdam tarafında da zayıflama sinyalleri mevcut: Nisan ayına ilişkin özel
sektör istihdam artışı, son 9 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti.
Zayıf gelen büyüme verisine rağmen, 10 yıllık ABD Hazine tahvil faizi 5
baz puan artışla %4,22 seviyesine yükseldi. Bu hareket: Enflasyon beklentilerinin kısa vadede sabit kaldığı, Ancak arz yönlü endişeler ve hazine borçlanma programının büyüklüğü nedeniyle uzun vadeli faizlerde baskının devam ettiğini gösteriyor. ABD Hazine Bakanlığı, uzun
vadeli borçlanmaların birkaç çeyrek boyunca sabit kalacağını belirtirken, eski borçların geri alınması yönünde program genişletileceğini
açıkladı. Zayıf GSYH verisi, Trump’ın yeni ticaret politikalarının olası
ekonomik maliyetini daha ilk çeyrekten ortaya koydu. Sermaye harcamaları, tüketim harcamaları ve dış ticaret üzerinde oluşan baskılar
hisse senedi piyasalarında yönü aşağı çekerken, yatırımcılar kısa vadede bilanço sezonuna ve Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergelerine odaklanacak

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

.

.

Global Piyasalarda Gündem
Öncü verilere göre ABD ekonomisi, 1. çeyrekte %0,3 daralarak %0,2 düşüş yönündeki beklentiye kıyasla daha sert bir gerilemeyi gösterdi. ADP istihdam verisi de 62.000 artış göstererek 115.000 artış yönündeki beklentinin oldukça altında kalarak, dün JOLTS açık iş pozisyonları verisindeki beklenti dışı daralmayla birlikte değerlendirildiğinde, Cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi öncesinde olumsuz bir beklenti oluşturdu. Veri sonrasında Brent petrol 62,00$'a gerilerken, bakır fiyatları gün içindeki kayıplarını sürdürerek %6 civarında eksiye geçti. ABD vadeli endekslerinde ise %1,5 düşüş görülmekte. Bugün saat 17.00'de açıklanacak olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, Fed'in daha keskin bir yavaşlamayı engellemek amacıyla faiz indirimini gitme kabiliyeti için bir indikatör olacaktır. Ayrıca, seans sonrasında açıklanacak olan Meta Platforms ve Microsoft bilançoları da piyasa hareketini etkileyecektir. Öte yandan, Euro Bölgesinde ise 1. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 büyüme kaydedilerek %0,2 büyüme yönündeki beklentiyi aştı. Bölgenin en büyük ekonomisine sahip olan Almanya ise %0,2 büyüme göstererek 4. çeyrekte görülen daralmanın ardından bir toparlanmaya işaret etti.
Caterpillar, inşaat ekipman talebindeki durgunluk nedeniyle 1. çeyrekte yıldan yıla %24 düşüşle hisse başına 4,25$ kar elde ederken %10 artışla 14,2 milyar$ hasılat elde etti. Piyasa beklentisi ise 4,35$ HBK ve 14,66 milyar$ hasılat yönündeydi. Şirket, daha önce 2025 yılında net satışlarının hafif düşeceğini tahmin ederken, yeni rehberliğine göre gümrük tarifelerinin olumsuz etkileri dışarıda bırakıldığında satışlarının yatay kalacağını bekliyor. Gümrük tarifelerinin şirketin finansallarını olumsuz etkilediği durumda, şirket 2025 satışlarında hafif düşüş beklerken, 2. çeyrekte 250 milyon$ - 350 milyon$ ek maliyet getirebileceğini açıkladı. Seans öncesi işlemlerde Caterpillar (NYSE: CAT) %1,84 artıda.
Norwegian Cruise Line Holdings, 1. çeyrekte yıllık %42 düşüşle 0,07$ HBK ve 2,13 milyar$ hasılat elde ederek 0,09$ HBK ve 2,15 milyar$ hasılat yönündeki beklentilerin altında kaldı. Pandemi sonrası toparlanmadan faydalanan şirketin rezervasyonlarında, olası bir resesyona yönelik endişeler nedeniyle tüketicilerin lüks tatillerinden kaçınmasıyla yavaşlama gördü. Ayrıca şirketin finansalları, gemi bakımı ve yeni filolarla ilgili artan yatırımlardan da baskılandı. Şirket yönetimi, daha önce belirlediği %3'lük yolcu başında kar marjını daraltarak %2 - %3 aralığına güncelledi. Seans öncesi işlemlerde Norwegian Cruise Line (NYSE: NCLH) %8,69 ekside.
Super Micro Computer, siparişlerdeki gecikmeler nedeniyle daha önce mali 3. çeyrek için belirlediği 5 milyar$ - 6 milyar$ hasılat tahminini 4,5 milyar$ - 4,6 milyar$ aralığına aşağı yönlü güncelledi. Ayrıca şirket, daha önce belirlediği 0,46$ -0,62$ HBK tahminini 0,29$ - 0,31$'a güncelledi. Şirketin 3. çeyrek sonuçları, 6 Mayıs'ta yayınlanacak. Seans öncesi işlemlerde Super Micro (NASDAQ: SMCI) %19,44 ekside.
 
Novo Nordisk (NYSE: NVO)
Novo Nordisk, diyabet, obezite ve nadir hastalıklar alanında ilaç ve tedavi çözümleri geliştiren Danimarka merkezli bir sağlık şirketidir.
2024 yılında şirketin net satışları, kur etkisi dışarıda bırakıldığında %26 artışla 290 milyon DKK'ya, faaliyet karı %26 artışla 128 milyon DKK'ya ve net karı ise %21 artışla 101 milyon DKK'ya ulaştı. 2025 yılında şirket yönetimi; kur etkisi dışarıda tutulduğunda, %16 - %24'lük satış büyümesi elde etmeyi ve faaliyet karının %19 - %27 büyümesini bekliyor.
Eli Lilly başta olmak üzere diğer ilaç üreticileri tarafından yoğunlaşan rekabet nedeniyle ve yeni obezite tedavisi CagriSema'nın deneylerinin beklentileri karşılayamaması, hisse fiyatının son 10 ayda %50 civarında değer kaybetmesine yol açtı. Ancak,, Kasım 2024 ayı itibariyle %63 pazar payına sahip olan Novo'nun en popüler obezite tedavisi Wegovy, 2021 yılında görülen %58 pazar payı oranına göre son yıllarda pazar payında artış kaydetmiş durumda.
28 Nisan'da şirket, Wegovy'yi platform aracılığıyla satmak için Hims & Hers ve LifeMD ile yeni ortaklıklar duyurdu. Bu hamle, Wegovy'nin erişimini genişletirken, yıllarca süren tedarik sıkıntılarının ardından Wegovy'nin artık tüm dozlarda mevcut olduğuna dair bir mesaj veriyor.
Son dönemin düşüşüyle birlikte hissenin ileriye dönük F/K'sı 15,1x ve FD/FAVÖK'ü 10,9x olup, hissenin tarihsel çarpanlarına göre %50 iskontolu olduğuna işaret etmekte.

 PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
  
 https://www.phillipcapital.com.tr/
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Bahçıvan: “Dünyada pazarlık siyaseti öne çıktı. Türkiye’nin ekonomik gücünün yanına bile yaklaşamayan bazı ülkeler maalesef AB’ye vizesiz seyahat ediyor. ABD pazarındaki fırsatlar, AB ile Gümrük Birliği ve vize gibi sorunları kalıcı olarak çözüme kavuşturmak için köklü bir müzakere kültürüne sahip Türk iş dünyası olarak bizlerin, yapılacak tüm pazarlıklarda masada yer alması gerekiyor.”

 

Bahçıvan: “Son haftalarda yaşadığımız gelişmeler; OVP’nin yaratacağı finansal istikrara olan inançla ve sabırla çalışmakta olan sanayi sektörümüz üzerinde yeniden ve süresi belli olmayan yeni bir stres birikimine ve dayanması zor bir sürece yol açtı. Enflasyonla mücadele konusunda en ağır sorumluluğun yüklendiği sanayi sektörü; hak etmediği yüklü bedelleri ödemesi noktasında kapasitesinin de sınırının da sonuna geldi. Emek yoğun sektörlerimiz kaderine terk edilmemeli.”

 

 

İstanbul Sanayi Odası (İSO) Meclisinin nisan ayı olağan toplantısı “Küresel Ticaret Gerilimlerinin Gölgesinde Türkiye Sanayisi: Riskler ve Stratejik Seçenekler” ana gündemi ile Odakule Fazıl Zobu Meclis Salonunda gerçekleştirildi. İSO Yönetim Kurulu Başkanı Erdal Bahçıvan’ın açılış konuşmasını yaptığı toplantıda, İSO Stratejik Dönüşüm Merkezi Danışmanı ve Future Ally Kurucu Ortağı İdil Özdoğan’ın moderatörlüğünde; DEİK / Türkiye - ABD İş Konseyi Başkanı Murat Özyeğin, İş Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Şant Manukyan ile Koç Üniversitesi Asya Çalışmaları Uygulama ve Araştırma Merkezi (KUASIA) Direktörü Doç. Dr. Burak Gürel’in katıldığı bir panel de düzenlendi.

Açılış konuşmasında İSO Yönetim Kurulu Başkanı Erdal Bahçıvan, 23 Nisan’da İstanbul’un Silivri ilçesi açıklarında Marmara Denizinde meydana gelen 6,2 şiddetindeki depreme değindi. “Beklenen İstanbul depreminin küçük bir simülasyonunu yaşadık” ifadesini kullanan Bahçıvan, “Artık herkes İstanbul’un deprem gerçeğinin farkında olmalıdır. Deprem sadece depremin hissedildiği günlerin konusu olmamalıdır. Depremlerin oluşumunu önleyemeyeceğimize göre, tek çaremiz can kayıplarını ve her biri büyük bir ekonomik değer olan endüstriyel tesislerimizde ortaya çıkabilecek hasarları azaltabilecek önlemleri önceden almak olmalıdır. İstanbul’da Türkiye sanayi üretiminin yaklaşık yüzde 40’ı gerçekleşmektedir. Her şeyden önce İstanbul’daki sanayi tesislerinin depreme dayanıklılık durumunu ortaya koyacak bir envanter çalışmasına acilen ihtiyacımız var. Bu nedenle artık İstanbul’daki tüm sanayi tesislerinin bir check-up’ının yapılması gerektiğini düşünüyoruz. Kentsel dönüşüme benzer bir “sanayi dönüşümü” projesinin de süratle hayata geçirilmesi artık çok kritik ve elzem hale gelmiştir. Teknolojik ilerlemeler sonucu oluşan yeni güçlendirme teknikleri de akademik bir altyapı ile desteklenerek güçlendirme mevzuatımıza girmelidir. İSO olarak Afet Yönetimi Şubemiz öncülüğünde başta deprem olmak üzere sanayi tesislerimizi afetlere dayanıklı hale getirmek için başlattığımız çalışmalarımızı sürdürüyoruz” dedi.

 

İmalat sanayi modern ekonomilerin hala can damarı

Orta Doğu’daki çatışma ve istikrarsızlıktan ABD Başkanı Trump’ın ilan ettiği ticaret savaşlarına kadar dünyanın çalkantılı bir dönemin içinden geçtiğini ve küresel ticaretin ciddi risk altında olduğunu belirten Bahçıvan, “IMF baş ekonomistinin geçtiğimiz günlerde vurguladığı gibi, İkinci Dünya Savaşı’ndan sonra 1945 yılında kurulmuş olan “80 yıllık küresel sistem sıfırlanıyor ve yeni bir döneme giriyoruz. Henüz şekillenmeyen, tehlikeli, riskli ve öngörülemeyen bir ara dönemden geçiyoruz. Gidişat çok hızlı ve sarsıcı. Bizleri riskler kadar bazı fırsat ve avantajlar da bekliyor” dedi.

 

Türk iş dünyası köklü müzakere kültürüne sahip

Dünyada yaşananların basit bir ticaret geriliminden ibaret olmadığını, iki küresel gücün, ABD ve Çin’in hegemonya savaşına tanık olduklarını da değinen Bahçıvan, “ABD’nin Çin ürünlerine darbe vurması ve diğer ülkeleri Çin’i izole etmeye zorlaması, küresel değer zincirlerinde büyük değişiklikleri tetikleyecek. Ülkeler yeni yatırımları kendisine çekmek için büyük bir rekabet içerisinde olacaklar. Türkiye de kendisini buna hazırlamak durumunda” dedi. Konuşmasında Türk iş dünyasının en önemli ticaret partneri olan Avrupa Birliği ile yaşanılan artık kangren halini alan vize krizine değinen Bahçıvan, şunları söyledi: “Küresel ticaret sisteminin alt üst olduğu ve tüm dünyada pazarlık siyasetinin öne çıkacağı bir dönemde bu konu artık ertelenemez bir hal aldı. AB Türkiye için çok önemli bir ihracat pazarı olmakla beraber, Türkiye de AB için beşinci büyük ihracat pazarı. Ancak, Türkiye’nin bu ekonomik gücünün yanına bile yaklaşamayan bazı ülkeler maalesef AB’ye vizesiz seyahat ederken; AB ile 30 yıllık bir gümrük birliği bulunan ülkemizin vatandaşları, vize alabilmek için aylarca beklemek zorunda kalıyor. Artık hem ABD pazarında oluşabilecek fırsatları değerlendirmek hem de başta vize sorunu olmak üzere, AB ile Gümrük Birliği, Serbest Ticaret Anlaşmaları gibi tüm konularda yaşanmakta olan sorunları kalıcı olarak çözüme kavuşturabilmek için çok daha güçlü bir müzakere süreci yürütmek zorundayız. Bizler halihazırda köklü bir müzakere kültürünün içinden gelen iş dünyası temsilcileri olarak bu işi zaten yıllardır adeta doğal bir refleks olarak hayatımızın farklı dönemlerinde yapmaktayız. Bu nedenle, iş dünyasının, sanayicilerimizin ve ihracatçılarımızın bu süreçte yapılacak tüm pazarlıklarda güçlü bir şekilde masada yer alması gerekiyor.”

 

Rating notumuzu korumamızın riskli olduğu uyarısı dikkat çekici

İSO olarak Orta Vadeli Program’a (OVP) olan güveni ve inancı her fırsatta, güçlü ve samimi bir şekilde dile getirdiklerini, “finansal istikrar” konusunda, OVP hedeflerini, kararlarını ve uygulamalarını çok önemli bir referans olarak aldıklarını ve süreç acılı olsa da adım adım hedefe uygun bir istikamette ilerleme yolunda olunduğunu vurgulayan Bahçıvan “Fakat son haftalarda yaşadıklarımızı değerlendirmemiz gerekirse; son gelişmeler bizi başladığımız noktaya getirmese bile; ne yazık ki tüm reel sektörde programın hedeflerinden uzaklaşılan bir noktaya doğru gelindiği endişesini oluşturmaya başladı. Döviz kuru üzerindeki tedirginliği ortadan kaldırmak amacıyla, çok ciddi emeklerle, fedakarlıklarla elde edilebilmiş olan rezervleri daha fazla kaybetmemek ve tekrar toparlayabilmek adına alınan önlemleri izlemekteyiz. Çünkü başta faiz artırma ve para piyasalarındaki sıkılaşma olmak üzere alınan son önlemler; son bir buçuk yıldır büyük bir özveri içerisinde, OVP’nin yaratacağı finansal istikrara olan inanç ve sabırla çalışmakta olan sanayi sektörümüz üzerinde yeniden ve ne kadar süreceği de tam belli olmayan yeni bir stres birikimi ve dayanması zor yeni bir süreç yelpazesi açmış bulunmaktadır. Özellikle geçen cuma günü önemli derecelendirme kuruluşlarından S&P'nin yaptığı açıklamada belirtilen noktalar önemlidir. Rating notumuzda istikrarlı bir iyileşme beklenirken, son açıklamada mevcut notumuzu korumamızın bile riske girebileceği uyarısı gelmesi dikkat çekici. Ülkemizin enflasyonla mücadelesinden asla ve asla taviz verme lüksü yoktur. Ama bunu söylerken, enflasyonla mücadele konusundaki en ağır sorumluluğun yüklenmiş olduğu sanayi sektörünün; sorumlusu olmadığı ve hak etmediği böylesine yüklü bedelleri ödemesi noktasındaki kapasitesinin de sınırının da sonuna geldiğinin her kesim tarafından iyi bilinmesi gerekiyor. Özellikle emek yoğun sektörlerimizin kaderlerine terk edilmemesi, bu sektörlerimizin yıllar içinde edindiği üretim kültürünün hasar görmemesi konusunda dikkatli ve özenli davranılmalı” dedi.

 

Bahçıvan, 1 Mayıs’ı da kutladı

Bahçıvan, konuşmasında tüm çalışanların 1 Mayıs Emek ve Dayanışma Gününü de kutlayarak “Üretim hayatımızın tüm tarafları açısından, ekonomimiz ve toplumumuzun refahı için; çalışma barışı ve uyumu büyük bir önem taşıyor. Çalışanlar ile işverenler arasındaki iş birliği ve diyalog hiçbir zaman göz ardı edilmemelidir. Büyük değişikliklerin yaşandığı bu çağda buna her zamankinden daha fazla önem vermeliyiz” dedi.

Hisse Senedi: ABD’nin uygulamayı planladığı ve yürürlüğe koyduğu tarifelere ilişkin belirsizlik, yılbaşından bu yana pay
piyasaları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın ılımlı açıklamaları ise müzakerelere
ilişkin iyimserliği diri tutarken, Mayıs ayında özellikle ABD pay piyasalarında yukarı yönlü tepki hareketlerinin
görülebileceğini düşünüyoruz. Avrupa’da savunma sanayi ve altyapı yatırımlarına ilişkin yeni açıklamaların takip
edileceği ve söz konusu sektörlerde faaliyet gösteren şirketlerin hisse fiyatlarında yukarı yönlü hareketin devam
edebileceği kanaatindeyiz. Ayrıca, Rusya-Ukrayna savaşının sona erebileceğine yönelik artan iyimserlikle birlikte Avrupa
pay piyasalarının genelinde pozitif bir seyrin hakim olabileceği düşüncesindeyiz. Asya tarafında da Çin’in iç talebi
destekleyici yeni adımların gelebileceği ve ABD ile tarife müzakerelerinden gelecek olumlu bir açıklamanın hisse
senedi piyasalarına yansımalarını göreceğimiz bir süreç bekliyoruz.
Yurt içinde ise dalgalı seyrin bir müddet daha sürebileceği kanaatindeyiz. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB),
piyasa beklentileri dışında politika faizini 350 baz puan artırarak %46'ya çıkarmıştı. Önceki metinde kullanılan,
“Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır.”
ifadesi yerine, “Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası duruşu
sıkılaştırılacaktır.” cümlesinin kullanılması, gelecek dönemde ihtiyaç duyulması halinde TCMB’nin faiz artışına devam
edilebileceğine işaret etti. Söz konusu faiz artışı ile birlikte TL cinsi sabit getirili enstrümanlara, özellikle para piyasası
fonlarına ilginin armasının makul olduğunu düşünürken, BIST'te hisse ve sektör bazlı oynaklığın orta ve uzun vadede
fırsatlar barındırmaya devam ettiği kanaatindeyiz.
Altın: Küresel çapta jeopolitik riskler azalma eğiliminde olsa da ABD’nin uygulayacağı tarifelere yönelik belirsizlik,
altının ons fiyatının 3.500 dolar olan psikolojik seviyeyi aşarak rekor kırmasında etkili oldu. Yılbaşından bu yana, ons
altın fiyatındaki yükselişin %30’u aştığını göz önünde bulundurduğumuzda, değerli madenin önümüzdeki süreçte sınırlı
getiri sağlama ihtimalinin altını çizmekte fayda görüyoruz. Dolar/TL tarafında ise TCMB'nin faiz artırım kararını da
hatırlatarak, ekstrem bir hareket beklemediğimizi sizlerle paylaşmak isteriz.
Tahvil: Son dönemde tahvil piyasasında dalgalı bir seyir gözlemlense de 2025 yılı için favori varlık grubumuz TL cinsi
sabit getirili enstrümanlar olmaya devam ediyor. Özellikle borçlanma araçları ve para piyasası fonlarından iyi
performans beklentimizi korurken, tahvil faizlerinin hızlı yükselişini göz önünde bulundurduğumuzda, risk alma
kabiliyeti yüksek olan yatırımcılar için Mayıs'ta borçlanma araçları fonlarımızın yüksek getiri potansiyeli barındırdığı
görüşündeyiz.
Döviz: TCMB’nin son faiz kararının yanı sıra karar metninde gerekli görülmesi halinde yeni adımların atılabileceğine yer
vermesi nedeniyle döviz piyasasında beklenmedik hareketlerin olmasını öngörmüyoruz. Bu doğrultuda, döviz ağırlıklı
fonlar hakkında sınırlı görüşümüzü sürdürüyoruz.
Sonuç: Özetle, risk profillerine göre sepetlerde ortalama %60 sabit getirili TL fonlar, %20 hisse ağırlıklı fonlar ve hedge
(korunma) amaçlı %20 emtia ya da döviz ağırlıklı varlık dağılımının görece pozitif ayrıştırabileceği kanaatindeyiz.

 Türkiye Hayat Emeklilik
 https://www.turkiyesigorta.com.tr/ekonomik-arastirmalar
 
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.