Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 10080 - 10280 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.
Dün endeks +2.94% değişimle 10189 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi
yüksek seviyede gerçekleşti.
Günlük Bültenimizin ilerleyen sayfalarında detaylı şekilde
görebileceğiniz Seçilmiş İndikatörler Puanlama Sistemimize göre
bugün öne çıkan ilk 5 hisse senedi: AEFES, AGHOL, CLEBI, CVKMD ve
EKGYO. İlgili sayfada sistemimizin metodolojisini ve uyarı notunu
okumanızı önemle belirtmek isteriz.
Son iş günü kapanışına göre, eşit dağıtım oranı ile oluşturulan Deniz
Yatırım Model Portföyümüz günlük bazda %2.26, BIST 100 endeksi ise
%2,94 seviyelerinde performans sergilemiştir.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

2024 yılında özel sermaye satın alma yatırımları ve çıkışları güçlü bir şekilde toparlandı, ancak durgun fon toplama süreci, değişen makroekonomik koşullar ve jeopolitik belirsizliklerden kaynaklanan zorluklar devam ediyor.

Piyasanın üzerinde getiri sağlama maliyetlerinin artması, fonları farklılaşmış değer yaratma stratejileri geliştirmeye zorluyor.

Bain & Company, “2025 Küresel Özel Girişim Sermayesi Raporu’nu yayınladı. Rapora göre özel sermaye (PE) piyasasında küresel ölçekte bir canlanma yaşanıyor ve işlem hacmindeki toparlanma ivme kazanıyor. Ancak ekonomik belirsizlikler ve yavaş ilerleyen fon toplama süreçleri, özel sermaye sektörünün tam anlamıyla toparlanmasını engelleyen faktörler olarak öne çıkıyor. Bain & Company’nin 16’sını yayınladığı yıllık Küresel Özel Sermaye Raporu’na göre, sektör son iki yılın sert düşüşlerini tersine çevirerek yatırım ve çıkışlarda güçlü bir geri dönüş yaptı.

 

Rapora göre özel sermaye yatırımları ve çıkışları, 2024 yılında kayda değer bir toparlanma gösterdi. Merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmesi ve yatırımcıların yeni fırsatlar arayışı, satın alma yatırımlarının yıllık bazda yüzde 37 artarak ek satin alma işlemleri hariç 602 milyar dolara ulaşmasını sağladı. Aynı zamanda, küresel çıkışlar da yıllık bazda yüzde 34 artarak 468 milyar dolara ulaştı ve çıkış sayısı yüzde 22 artarak 1.470’e yükseldi. Bu gelişmeler, büyük yatırımlacıların (GP’ler) birikmiş sermayeyi değerlendirme isteği ile piyasadaki hareketliliğin yeniden canlandığını gösteriyor. Rapora göre sektörde 29.000 satılmamış şirketten oluşan portföy yatrıımcılarını bekliyor durumda.

 

Buna rağmen, 2025 yılı için özel sermaye piyasasının momentumunu koruyabilmesi, ekonomik dinamikleri doğru yönetmesine bağlı olacak. Enflasyon, faiz oranları, ticaret politikaları ve jeopolitik riskler gibi faktörler hala belirsizlik yaratıyor. Bu konuda Bain & Company Ortağı, Volkan Kara şöyle dedi:

"2024 yılı kısmi bir rahatlama yılı olarak değerlendirilebilir. Ancak, 2024'teki bu yeni ivmenin devam edip etmeyeceği, politikaların nasıl şekilleneceğine bağlı olacak. 2022 ortasından bu yana faaliyetleri engelleyen ters rüzgarların azalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Sektör anlaşma yapmaya hevesli, büyük yatırımcılar (GP’ler) likiditeyi artırmanın yaratıcı yollarını buluyor, varlık fonları ve özel sermayeden daha fazla para akışı bekleniyor ve getiriler güçlü kalmaya devam ediyor. Ancak, yatırımcı iştahı hâlâ piyasaları tedirgin eden belirsizlikler nedeniyle temkinli ilerliyor. Yatırımcılar, ekonomi, ticaret, düzenlemeler ve jeopolitik gelişmelerle ilgili politika belirsizliklerinin ortadan kalkmasını bekliyor.”

Bain’in raporu, özel sermaye sektörünün önceki toparlanmalardan farklı bir yapıya sahip olacağını vurguluyor. Sektörde işlem maliyetleri hızla yükselirken, yatırımcılardan alınan yönetim ücretleri baskı altında kalıyor. Küresel mali krizden bu yana net yönetim ücretleri yarı yarıya düşerken, artan rekabet şirket değerlemelerini yüksek tutuyor ve borç maliyetleri kaldıraçlı yatırımlardan elde edilen getirileri kısıtlıyor. Bain & Company Ortağı Armando Guastella ise bu konuda şu ifadeleri kullandı: "Üretken yapay zekâdan gerçekten faydalanan özel sermaye şirketleri, cesur adımlar atanlardır-uzmanlığa yatırım yaparak, portföylerinde yapay zekâ yetkinliklerini geliştirerek ve bu teknolojiyi en stratejik girişimlerine entegre ederek fark yaratıyorlar. Bu dönüşüme öncülük eden firmalar yalnızca deneme yapmıyor; sistematik olarak içgörüler elde ediyor, yapay zekâ destekli çözümleri ölçeklendiriyor ve gerçek etkiler görüyorlar. Yapay zekâ yarışında, asıl avantaj, rakiplerinden daha hızlı hareket ederek iş modellerini ve maliyet yapılarını yeniden şekillendiren şirketlerin olacak. Bu durum, gelir ve maliyet kalemleri arasında gerçek bir dönüşüm yaratıyor. Yapay zekâ, herkese uyan tek bir çözüm değil, ancak öğrenerek ilerlemeye kararlı olanlar şimdiden verimlilikleri artırıyor ve yeni gelir kaynaklarını ortaya çıkarıyor."
 

Satın Alma Yatırımlarında ve Çıkışlarda Canlanma

Bain’in raporu, geçen yıl özel sermaye (PE) piyasasında yaşanan toparlanmanın detaylarını ortaya koyuyor. Sektördeki koşullar önemli ölçüde iyileşirken, faiz oranlarının düşmesi ve makroekonomik görünümde artan güven, işlem hacmindeki yükselişin ana nedenleri oldu. Bain, sendikasyonlu kredi ihracının %83 artmasının ve özel kredilerin büyümeye devam etmesinin, yaklaşık 282 milyar dolarlık kullanılmamış sermayeyi değerlendirmek isteyen yatırımcılar için süreci hızlandırdığını belirtiyor. Ancak, satın alma sektöründeki toplam kullanılmamış sermaye miktarı 1,3 trilyon dolardan 1,2 trilyon dolara düşerken, dört yıl veya daha uzun süredir birikmiş sermayenin payı %20’den %24’e çıktı. Bu durum, yatırımcıların baskı altında olduğunu ve uygun fiyatlı, kaliteli yatırımlar bulmanın hala zorlaştığını gösteriyor.

Öte yandan küresel çapta satın alma işlemlerinin toplam değeri %37 artarken, işlem sayısı yıllık bazda %10 yükselerek yaklaşık 3.000’e ulaştı. 2024’te ortalama işlem büyüklüğü 849 milyon dolara çıktı ve bu, tarih boyunca kaydedilen en yüksek ikinci seviye oldu. 1 milyar dolar ve üzerindeki işlemler, toplam anlaşmaların %77’sini oluşturdu.

Bölgelere bakıldığında, en güçlü büyüme Avrupa’da görüldü. İşlem sayısı %9 artarken, toplam işlem değeri %54 yükseldi. Kuzey Amerika’da da benzer şekilde işlem sayısı %9 artarken, toplam değer %34 arttı. Asya-Pasifik bölgesinde işlem değeri %11 büyüse de işlem sayısı hafifçe azaldı. Bölgedeki birçok ülke çift haneli büyüme kaydederken, Çin’deki zayıf performans ve Japonya’daki düşüş bu artışı sınırladı. 2020’de Asya-Pasifik’teki satın alma işlemlerinin yarısını oluşturan Çin’in payı, geçen yıl %25’in biraz üzerine geriledi.

Özel sermaye piyasasında büyük işlemler ağırlıklı olarak halka açık şirketlerin özel sektöre devredilmesi (public-to-private) yoluyla gerçekleşti. Bu tür işlemler, geçtiğimiz yıl küresel çapta 250 milyar dolara ulaşarak Kuzey Amerika’da 5 milyar doların üzerindeki anlaşmaların neredeyse yarısını oluşturdu. ABD’de, hisse senedi piyasalarındaki yükselişe rağmen, düşük değerlenmiş varlıklara yönelen yatırımcılar bu süreci hızlandırdı.

Teknoloji sektörü, özel sermaye yatırımlarında en büyük payı almaya devam etti. Satın alma işlemlerinin %33’ü değer bazında, %26’sı ise işlem sayısı bazında teknoloji sektöründe gerçekleşti. Ayrıca, teknoloji ve sağlık sektörlerinin kesiştiği alanlarda da güçlü bir yatırım eğilimi gözlendi. Finans sektöründeki satın alma işlemlerinin toplam değeri %92 artarken, sanayi sektöründeki anlaşmalar %81 yükseldi.

Bölgesel farklılıklar ve küresel trendler

Geçen yıl özel sermaye (PE) piyasasında çıkış işlemlerinin artması, sektörün canlanmaya devam ettiğine dair önemli bir işaret oldu ve aynı zamanda yatırımcıları memnun edecek likidite geri dönüşlerini sağlama konusunda sektöre bir nebze rahatlama getirdi. Küresel çapta çıkış işlemlerinin değeri %34 artarken, işlem sayısı %22 yükselerek 2024 yılında 1.470’e ulaştı. Bu artış, özellikle Kuzey Amerika ve Avrupa'da güçlü bir şekilde görülürken, Asya-Pasifik bölgesinde Çin’deki düşüşlerin diğer ülkelerdeki büyümeyi dengelemesi nedeniyle genel olarak yatay seyretti.

Bain raporunda, çıkışlardaki bu yükselişin en büyük nedeninin sponsorlar arası satışların %141 gibi büyük bir oranda artarak toplamda 181 milyar dolara ulaşması olduğunu belirtiliyor. Bu artılarş, anlaşma büyüklüğündeki %48’lik yükselişle desteklendi. Öte yandan, kurumsal alıcılara yapılan satışlar geçen yıla kıyasla değişim göstermezken, halka arz (IPO) yolu ile çıkışlar durgun kaldı ve toplam çıkışların sadece %6’sını oluşturdu.

2024’te çıkış işlemlerinde görülen artışa rağmen, toplam çıkış değeri ve işlem sayısı hâlâ son beş yılın ortalamalarının oldukça altında kaldı. Bain’in değerlendirmesine göre, hem genel ortaklar hem de yatırımcılar için en büyük sorun, çıkış ortamının güçlü getiri elde etmeyi zorlaştırması oldu. Geçen yıl çıkış işlemlerindeki yükselişe rağmen, özel sermayenin toplam net varlık değerine oranla yapılan dağıtımlar %11’e gerileyerek son on yılın en düşük seviyesine indi. 2014-2017 yılları arasında bu oran ortalama %29 seviyesindeydi.

 

Özel sermaye pazarında değişen dinamikler

Bain’in analizine göre, çıkış işlemlerindeki süregelen durgunluk ve bunun sektör likiditesi üzerindeki etkileri, özel sermaye piyasasında fon toplamanın hâlâ zayıf kalmasının başlıca nedeni olarak öne çıkıyor. 2024 yılında özel varlık sınıflarındaki fon toplama faaliyetleri üst üste üçüncü kez düşerek yıllık bazda %24 azaldı ve 2021’deki 1,8 trilyon dolarlık zirveye kıyasla %40 geriledi. Kapanan fon sayısı ise %28 azalarak 3.000’e düştü ve bu rakam, sektörün Covid-19 pandemisinden önceki yıllık ortalamasının yaklaşık yarısına denk geliyor.

Sektörün en büyük varlık sınıfı olan satın alma fonları (buyout), tüm toplanan fonların üçte birinden fazlasını oluşturmaya devam etti. Ancak, bu fonlar 2023’e kıyasla %23 daha az sermaye topladı ve 2024 yılı sonunda ellerinde bulunan 401 milyar dolar, satın alma fonlarının son beş yıllık ortalamasının yaklaşık %11 altında kaldı. 2024’te hedeflediği fon miktarına ulaşan veya bunu aşan satın alma fonlarının oranı %80’den %85’e çıksa da, fon toplama süresinin ortalama 20 ayda kalması dikkat çekti. Bu süre, önceki iki yıla kıyasla önemli bir değişiklik göstermediği gibi, pandemi öncesindeki yaklaşık 11 aylık sürenin neredeyse iki katı seviyesinde gerçekleşti.

Bain raporunda, yatırımcıların giderek daha seçici hale geldiğini ve sermayelerini büyük, deneyimli, istikrarlı getiri sağlayan ve farklılaşmış stratejilere sahip fonlara yönlendirmeye devam ettiği belirtiliyor. Bu durum, en üst seviyede yer alan fon yöneticilerinin daha büyük devam fonları oluşturmasını sağlarken, alt seviyede yer alan birçok fonun önceki hedeflerine ulaşmakta veya büyümekte zorlandığını gösteriyor.

 

Toparlanmayı şekillendirecek değişimler ve özel sermaye (PE) için gerekli stratejik adımlar

Bain raporunda, sektördeki rekabetin ve anlaşmaların artan şekilde sermaye için yarışa dönüşeceğini ve bunun önümüzdeki yıllarda sektörün rekabetçi manzarasını sarsacak köklü yapısal değişikliklere yol açacağını belirtiliyor. Raporda bu durum, firmaların daha fazla stratejik odaklanma ve disiplin gerektiren bir zorunluluk yaratacaktır deniliyor. Bain, özel sermaye oyuncularının, özellikle sıfır faiz oranları politikaları ve çoklu genişleme ile şekillenen son 15 yıl göz önüne alındığında. geçmişte olduğu gibi piyasa toparlanmasından faydalanarak başarı elde edebileceklerini varsayımlardan kaçınmaları gerektiği konusunda uyarılarda bulunuyor.

Bain raporunda, firmaları tehdit eden başlıca değişimler arasında ücretler üzerindeki artan baskı, marjların daralması, ücretsiz ortak yatırım eğilimleri, maliyetlerin ve yatırım karmaşıklığının artması, sermaye için acımasız bir rekabetin yükselmesi ve ölçeğin giderek daha önemli hale gelmesi yer alıyor. Bain raporunda ayrıca, yatırımcıların yeni sermaye kaynakları bulma konusunda farklı ihtiyaçları olduğunu belirtiyor ve bu kaynakların, önümüzdeki on yıl içinde alternatif varlık yönetiminde yaklaşık %60’lık bir büyüme sağlayacağı tahminlerine yer veriliyor. Raporda firmaların ölçeği daha önemli hale gelirken, büyük firmaların bu ölçek avantajlardan daha fazla yararlanmasıyla birlikte sektördeki birleşme ve devralmalarda geçmişe göre daha büyük bir rol oynayacakları vurgulanıyor. Bain raporunda, 2021'den bu yana 180 birleşme ve devralma işlemi gerçekleşen sektörde, alternatiflerin birleşme ve devralmalarda daha önce olduğundan daha büyük bir rol oynayacağını öngörüyor.

Bain, sektördeki kazananlar ve kaybedenleri yeniden düzenleyebilecek bu tür değişimlere karşı, liderlik hedefleyen firmaların, nasıl öne çıkacaklarını tanımlamaları, hangi alanlarda ve nasıl rekabet edeceklerine dair net bir hedef belirlemeleri ve beş ila on yıl sonrasına yönelik cesur, uygulanabilir bir strateji geliştirmeleri gerektiğini vurguluyor.

Gelecek beklentileri ve yapay zekâ

Bain'in raporuna göre, özel sermaye firmaları, portföylerinde stratejik değer yaratmak için üretken yapay zekayı benimsemeye başlıyor ve bu teknolojinin dönüştürücü potansiyelini yakalamak için bir yarış içindeler. Bain’in araştırmasına göre, PE firmalarının portföy şirketlerinin çoğunluğunun yapay zekayı test ettiğini ve geliştirdiğini, neredeyse beşte birinin ise üretken yapay zeka kullanım senaryolarını zaten hayata geçirdiğini ve somut sonuçlar gördüğünü ortaya koyuyor.

Yapay zekadan değer yaratma konusunda başarılı bir şekilde faydalanan ve bu konuda sektöre öncülük eden özel sermaye firmaları, bu teknolojiye bağlılıklarını göstermiş ve yapay zekanın gücünü portföy şirketlerine uygulamak için uzmanlık oluşturmak ve yatırım yapmak konusunda agresif bir yaklaşım benimsemişler. Bu firmalar, yapay zeka içgörülerini sistematik olarak toplamak, bunları portföy şirketleri arasında paylaşmak, yapay zeka yetkinlikleri ve yeteneklerine yatırım yapmak, doğru yönetişimi uygulamak ve çabalarını öncelikli iş hedeflerine odaklamak için organize oluyorlar. Yapay zekanın hızla gelişen bir teknoloji olduğu belirtilen Bain raporunda, bunun bir panzehir olmadığını ve "tek bir çözümün herkes için uygun olmadığı" konusunda uyarıda bulunuluyor. Ancak, Bain raporunda, yapay zekanın potansiyelini operasyonel verimlilikler ve artırılmış gelirler elde etmek için kullanmanın anahtarının "yaparak öğrenmek" olduğu vurgulanıyor.

Şirket bölünme işlemleri performans açısından düşüş gösterse de, hâlâ güçlü getiriler sağlıyor.

Bain raporu, özel sermaye (PE) firmalarının şirket bölünme anlaşmalarındaki performans düşüşüne dikkat çekiyor. 2012 yılına kadar, şirket bölünmelerine yapılan yatırımlar, ortalama üç kat yatırım getirisi (MOIC) sağlarken, satın almalar ise %1.8 getiri sunuyordu. Ancak, 2012'den sonra bu performans %1.5'e geriledi. Düşüşün sebepleri, artan rekabetle birlikte yükselen satın alma fiyatları ve sponsorların operasyonel iyileştirmelerde eskisi kadar etkili olmamaları olarak belirtiliyor. Bain'in verilerine göre, şirket bölünmelerine yapılan yatırımların gelirleri ve kâr marjları 2012 öncesinde sırasıyla %31 ve %29 artarken, sonrasında bu oranlar %17 ve %2'ye düşmüş durumda.

Rapora göre yine de en başarılı şirket bölünmeleri hala 2.5 kat yatırım getirisi (MOIC) sağlamaya devam ediyor. Bain, bu başarılı yatırımların ortak özelliğinin, değer yaratma planının temeline sıkı bir bağ kurmak ve yeni şirketi bu hedefe ulaşacak şekilde yapılandırmak olduğunu vurguluyor. Bain, yüksek getiri elde etmenin en sağlam yolunun ise inceleme aşamasında güçlü bir değer yaratma planı oluşturmak, ardından ayrılma planı, yetenek stratejisi ve bölünme sonrası değer yaratmayı hedefleyen bir uygulama planı devreye sokmak olduğunu belirtiyor.

Bain & Company Hakkında

Bain & Company, dünyanın en iddialı liderlerine geleceği şekillendirmede rehberlik eden küresel bir danışmanlık firmasıdır. 40 ülkede, 65 şehirde faaliyet gösteren Bain, müşterileriyle tek bir ekip gibi çalışarak olağanüstü sonuçlar elde etmeye, rekabet avantajı sağlamaya ve sektörleri dönüştürmeye odaklanıyor. Şirket, özelleştirilmiş ve entegre uzmanlığını, dijital yenilikçilerden oluşan dinamik bir ekosistemle birleştirerek daha iyi, daha hızlı ve kalıcı çözümler sunuyor.Bain, eğitim, ırksal eşitlik, sosyal adalet, ekonomik kalkınma ve çevre gibi kritik küresel meseleleri desteklemek amacıyla, 10 yıllık bir taahhüt kapsamında 1 milyar dolardan fazla yatırım yapmayı taahhüt etti. Ayrıca, küresel tedarik zincirlerinin çevresel, sosyal ve etik performanslarını değerlendiren lider platform EcoVadis tarafından platin sertifika ile ödüllendirilerek, dünya çapındaki şirketler arasında en üst %1’lik dilime girdi.1973’te kurulduğundan bu yana Bain & Company, başarısını müşterilerinin başarısıyla ölçmeye devam ediyor ve sektördeki en yüksek müşteri memnuniyeti oranlarından birini gururla sürdürüyor.

BİST:
Güne fiyat boşluğu bırakarak, yükselişle başlayan BİST100 Endeksi gün boyu artan
alımlarla günü %2,94 artışla 10.188,85 seviyesinde tamamladı. BIMAS, THYAO,
EREGL, KCHOL gibi endeks ağırlığı yüksek hisseler yükselişe öncülük etti. Sınai
Endeks %2,77, Bankacılık Endeksi %1,06 yükseldi. Makroekonomik veri gündeminde
bugün Merkez Bankası faiz kararı açıklanacak. Hem piyasa hem de bizim beklentimiz
politika faizinin 250 baz puanlık bir indirimle %42.5 seviyesine çekileceği yönünde.
Karar metninde enflasyon gelişmeleri, faiz indirimi patikası ve para politikası duruşuna
yönelik söylemler yakından takip edilecektir. Global tarafta risk iştahı dün gücünü
korurken ABD ve İngiltere hariç Avrupa borsaları günü yükselişlerle tamamladı. Bu
sabah ABD vadelileri negatif, Alman DAX vadelisi ve Asya borsaları alıcılı seyrediyor.
Diğer yandan, bugün takip edilecek ECB toplantısında mevduat faizinin 25 baz puanlık
indirimle %2,5’e indirmesi bekleniyor. Toplantı ve toplantı sonrası Başkan Lagarde’ın
açıklamalarının piyasaların odağında yer almasını bekliyoruz. VİOP30 Endeksi akşam
seansını %0,65 artışla tamamladı. Endeksin güne pozitif başlangıç yapmasını, günün
devamında ise kar satışlarının karşılanması durumunda yükseliş çabasında olmasını
bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sonuç:
Şirket, 4Ç24’te 16.639 mn TL satış geliri (kons: 16.686 mn TL; Gedik: 16.250 mn TL; yıllık: -%23), 855 mn TL
faiz, vergi ve amortisman öncesi zarar (kons: -570 mn TL; Gedik: -1.887 mn TL; 4Ç23: -444 mn TL) ve 6.208
mn TL net zarar (kons: -1.883 mn TL; Gedik: -2.287 mn TL; 4Ç23: +20.810 mn TL) açıklamıştır. Genel
olarak, satışlar paralel seyretmiş ancak 855 milyon TL'lik faiz, vergi ve amortisman öncesi zarar rakamı olan
-570 milyon TL beklentinin altında kalmıştır. Petlim Limanı ile liman işletmecisi arasındaki işletme
sözleşmesinin tadil edilmesine ilişkin bir defaya mahsus değer düşüklüğü zararı nedeniyle faaliyet dışı
giderler çeyreklik bazda 4,9 milyar TL (134 milyon USD$) artmıştır. Petrokimya sektöründeki olumsuz
görünümün devam ettiğini ve petrokimya sektöründeki arz-talep dengesinde henüz bir iyileşme olmadığını
belirtmek isteriz. Bu nedenle, 2025 yılının zayıf küresel talep ve yüksek hammadde fiyatları ile zorlu bir yıl
olmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Petkim için önerimizi ve 2025 tahminlerimizi revize edeceğiz. Şirket
hisseleri son 12 ayda BIST-100 Endeksi’nin %36 altında performans göstermiş olsa da, bize göre talep
koşulları iyileşene kadar düşük performans devam edebilir. Bugün İstanbul saatiyle 16:00'da bir konferans
yapılacaktır. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

https://api.infovarant.com/media/vvablymb/varant-buelteni-05_03_2025.pdf

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Faiz İndirim Beklentisi Çoşku Yarattı.
Endekste beş gündür süren satışların ardından bir tepki hareketi gördük. Bu reaksiyon olumlu olsa da, kalıcılığı daha kritik bir konu. Yatırımcı ilgisinin yeniden canlanması ve düşüş eğiliminin kırılması için daha güçlü ve sürdürülebilir yükselişlere ihtiyaç var. Aksi takdirde, bu tür tepkiler yalnızca düşüş trendi içindeki ara hareketler olarak kalmaya devam eder. Sentiment tarafında belirgin bir toparlanma henüz gözlenmiyor, bu nedenle temkinli duruşumuzu koruyoruz.


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) faiz indirimi bekleniyor
ABD’de Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, Meksika ve Kanada'dan gelen
otomobillere 2 Nisan'a kadar muafiyet tanınacağını söyledi. Hatırlanabileceği
gibi ay başında bu iki ülkeye %25 oranında gümrük vergisi uygulanmaya
başlanmıştı.
ABD'de ADP özel sektör istihdamı Şubat ayında 140 bin kişi olan beklentinin
altında 77 bin kişi artış kaydetti. Veri son 38 ayın en zayıf özel sektör istihdam
artışı olarak kaydedildi.
Fitch, Almanya'nın orta vadeli potansiyel büyüme tahminini %1,1'den %0,6'ya
düşürdü. Goldman Sachs ise askeri ve altyapı harcamalarının artma ihtimalini
öne sürerek bu yıl Almanya ve Euro bölgesi için ekonomik büyüme tahminini
yükseltti. Kurum, Almanya için 0,2 puanlık bir artışla %0,2 büyüme, Euro
bölgesinin için 0,1 puanlık bir artışla %0,8 büyüme öngördü.
Bugün TSİ 16:15’te faiz kararını açıklayacak Avrupa Merkez Bankası'ndan
(ECB) faiz indirimi beklenirken, Mart ayından sonra "bekle-gör" tutumu
benimseyerek faiz indirimlerine ara verebileceği öngörülüyor. Fakat dalgalı
küresel ekonomik ortam gelecekteki patika için görüş ayrılıklarına yol açıyor.
TCMB 14:00’da faiz kararını açıklayacak
Türkiye ve Azerbaycan arasında doğal gaz alanına ilişkin iş birliği anlaşması
onaylandı.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, “Küresel ticarette artan belirsizlikler,
korumacı politikalar, AB'nin zayıf büyüme görünümü, doğal gaz fiyatları ve
ekonomik aktivitemizdeki toparlanmanın etkisiyle bu yıl dış ticaret açığında artış
öngörmekle birlikte sürdürülebilir cari dengenin devam etmesini bekliyoruz”
dedi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 14:00’te faiz kararını açıklayacak.
Para Politikası Kurulu’nda (PPK) bir haftalık repo faizinin 250 baz puan indirimle
%45’ten %42,50’ye düşürülmesi bekleniyor.

   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beyaz Saray tarafından Kanada ve Meksika’dan gelen
otomobillere 1 aylık vergi muafiyeti getirilmesinin
ardından ABD borsaları %1'in üzerinde yükselişle günü
tamamladı.
FED’in mart ayı Bej Kirap raporunda Trump’ın yeni
politikalara karşı belirsizliğinin endişe oluşturduğunu
ifade etti.
ABD’de ADP tarım dışı istihdam verisi 141 bin olan
beklentilerin altında 77 bin olarak açıklandı.
ABD hizmet PMI verisi 49,7 beklenirken 51 açıklandı. ISM
İmalat dışı PMI ise 53,5 ile beklenti olan 52,5 üzeri geldi.
Ham petrol stoklarının 600 bin varil beklentilerine karşı
3,6 milyon varil açıklanması da zayıf seyrenden petrol
fiyatlarını baskılamaya devam etti. Brent 70 doların
altına sarktı.
ABD’de mortgage başvuruları %20 yükseldi. 30 yıllık
faiz oranı %6,88'den %6,73'e geriledi.
Kanada Dünya Ticaret Örgütüne gümrük vergi
tarifelerinden dolayı ABD’yi şikayet etti.
Almanya savunma yatırımı planını duyurmasının
ardından DAX %3,38 yükseldi. Euro dolar paritesi ise
1,08'e yükseldi.
Dün Borsa İstanbul %3'e kadar yükselirken metal ana
sektöründeki %5,7 artış dikkat çekerken yükselişin
genele yayıldığı görüldü.
Bakan Şimşek, sürdürülebilir cari dengenin devamını
beklediğini ifade etti.

 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.