Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Bülten ektedir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yeni hedef Bankalar
ABD Başkanı Trump Salı günü, JPMorgan dahil olmak üzere bankaların, ve Bank of America, siyasi
nedenlerle müşteri kaybettiği iddia edilen bankalara karşı harekete geçmeye hazırlanırken, kendisine
ve destekçilerine karşı ayrımcılık yapıldığını iddia ediyor. Bir ajansın incelediği taslağa göre, yürütme
emri düzenleyicilere bankaları "siyasallaştırılmış veya hukuka aykırı banka dışı işlemler" açısından
incelemeleri talimatını veriyor. Bir sektör kaynağı, kararın bugün açıklanmasının muhtemel olduğunu
söyledi”.
Trump'ın son eleştirileri, Amerika'nın en büyük kredi kuruluşları üzerindeki baskıyı artırıyor. Bu
kararname, bankaların yönetmeliklere uyum sağlamak için işletmelerinde kapsamlı incelemeler
yapmasını zorunlu kılacak.
Wall Street Journal gazetesinin pazartesi günü geç saatlerde yayınladığı habere göre, beklenen
yürütme emri, düzenleyicilere herhangi bir finans kuruluşunun siyasi nedenlerle müşterilerini düşürerek
Eşit Kredi Fırsatı Yasası, antitröst yasaları veya tüketici finansal koruma yasalarını ihlal edip etmediğini
soruşturmaları talimatını verecek.
Trump ayrıca ülkenin en büyük iki kredi kuruluşunun daha önce mevduatlarını reddettiğini söyleyerek
sektöre yönelik saldırısını artırdı. Trump, JPMorgan'ın göreve geldikten sonraki eylemleri hakkında,
"Ayrımcılık yaptılar," dedi. "Yüz milyonlarca dolarım vardı, nakit yüklü çok sayıda hesabım vardı... ve
bana, 'Üzgünüm efendim, sizi alamayız. Çıkmak için 20 gününüz var' dediler." Trump, herhangi bir
kanıt sunmadan, bankaların mevduatlarını kabul etmeyi reddetmesinin, eski Başkan Joe Biden
yönetiminin düzenleyicileri "Trump'ı yok etmeye" teşvik ettiği anlamına geldiğini söyledi.
Beyaz Saray'ın yaptığı, bankalara kredi veya bankacılık ilişkilerini reddetmek için düzenlemelerin
arkasına saklanmamalarını söylemek Bankalar normal kredi değerlendirme standartlarını kullanıp
hizmet vermeyi reddedebilirler, ancak düzenleyicileri suçlayamaz veya itibar riskini bir gerekçe olarak
kullanamazlar yönünde yorumlanıyor.
Cuma günü beklenenden zayıf gelen istihdam büyüme verilerinin ardından Trump'ın ABD Çalışma
İstatistikleri Bürosu (BLS) komiserini görevden almasının ardından( Trump, hiçbir kanıt olmaksızın
rakamları manipüle etmekle suçladı ve federal hükümet tarafından yayınlanan ekonomik verilerin
kalitesiyle ilgili zaten artan endişeleri daha da artırdı. Cuma günü BLS, ABD ekonomisinin Temmuz
ayında yalnızca 73.000 iş yarattığını bildirmesiyle başladı, ancak daha çarpıcı olanı, Mayıs ve Haziran
aylarında daha önce bildirilenden 258.000 daha az iş yaratıldığını gösteren net aşağı yönlü
revizyonlardı.
İkinci sürpriz ekonomik politika gelişmesinde, Trump'ın faiz oranlarını düşürmemesi nedeniyle
neredeyse her gün karşı karşıya geldiği FED'de iz bırakmasının yolu, Fed üyesi Adriana Kugler'in cuma
öğleden sonra beklenmedik bir şekilde istifasını açıklamasıyla Kugler'in yerine kısa vadeli bir başkan ve
bir sonraki Fed başkanı adayı hakkında kararları yakında açıklayacağını söylemesi oldu ve FED
tartışmaları beklenenden çok daha erken açıldı.) , CME FedWatch aracı Eylül ayında bir kesintiye
gidilme olasılığı artık %87'ye yaklaştı.
ABD Başkanı Trump'ın Rusya'dan petrol alımı nedeniyle ülkeye yönelik eleştirilerini artırmasının
ardından, Hindistan Petrol Şirketi IOC geçen hafta ABD, Kanada ve Ortadoğu'dan Eylül teslimatı için
ihale yoluyla 7 milyon varil ham petrol satın aldı. Ticaret kaynakları, Hindistan'ın en büyük rafinerisi
olan 'Nin'in, Eylül teslimatı için Nijerya'nın Agbami ham petrolünden bir milyon varil satın aldığını da
bu sabah bildirdiler.
Yine de ABD Başkanı Trump'ın Rusya'dan ham petrol alımı nedeniyle Hindistan'a gümrük vergisi
tehdidinde bulunmasının ardından arz kesintilerine ilişkin endişeler nedeniyle petrol fiyatları bu sabah
yükseldi ve bir önceki gün beş haftanın en düşük seviyesinden toparlandı (OPEC+'nın Eylül ayında
yapmayı planladığı üretim artışından kaynaklanan arz fazlası endişeleri nedeniyle düşmüştü,
hatırlatmak gerekirse - Dünya petrolünün yaklaşık yarısını üreten OPEC+, piyasayı desteklemek için
birkaç yıldır üretimi kısıtlıyordu ancak grup, bu yıl pazar payını yeniden kazanmak için bir dizi
hızlandırılmış üretim artışına gitmekte). Brent ham petrol vadeli işlemleri %0,6 artışla varil başına 68,07
dolara ABD Batı Teksas petrolü %0,7 artışla varil başına 65,56 dolara çıktı.
Altın fiyatları bu sabah doların hafifçe güçlenmesiyle düşüşe geçerken, yatırımcılar ABD Başkanı
Trump'ın Fed atamaları konusundaki kararı öncesinde büyük yatırımlar yapmaktan kaçındı. Salı günü
yaklaşık iki haftanın zirvesine ulaşan spot altın, ons başına %0,1 düşüşle 3.376 dolara geriledi.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

THYAO için hedef fiyatımızı 490 TL’den 495 TL’ye yükseltiyor ve endeks
üstü getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Türk Hava Yolları 2025 yılının ikinci çeyreğini geçen yılın aynı dönemine
kıyasla %26,5 artışla 231,3 milyar TL ciro, %35,2 artışla 46,1 milyar TL FAVÖK, bu
dönemde gerçekleşen 4,7 milyar TL’lik vergi gideri nedeniyle 26,8 milyar TL
net kar ile tamamladı. 6 aylık bazda bakıldığında, ciro %23,6 artış göstererek
408,0 milyar TL’ye ulaşırken, FAVÖK %13,5 artışla 56,2 milyar TL olarak
gerçekleşti. Net kar ise 6A24’teki 4,5 milyar TL tutarındaki vergi gelirinin
aksine 6A25’te gerçekleşen 4,0 milyar TL vergi gideri kaynaklı olarak %33,0
daralma göstererek 25,0 milyar TL oldu.
Kargo Gelirleri Yavaşlama Gösterdi
Şirketin raporlama birimi olan dolar bazında bakıldığında, kargo gelirleri;
yavaşlayan küresel taşıma talebiyle, 2Ç25 itibariyle %9,4 daralma gösterirken,
6A25 itibariyle %4,3’lük düşüş gerçekleşti. Yolcu ve teknik gelirlerler ise
kargoya kıyasla güçlü performans gösterdi. 2Ç25 itibariyle; yolcu ve teknik
gelirler sırasıyla %7,4 ve %31,4 artış gösterdi. 6A25 itibariyle
değerlendirildiğinde, büyüme sırasıyla %5,3 ve %14,4 olarak gerçekleşti. Esas
faaliyet karında; 6 aylık bazda yatay bir görünüm mevcutken, azalan maliyet
baskısıyla 2Ç25 itibariyle %19,5’lik artış yaşandı.
Düşen Akaryakıt Maliyetleri Gider Büyümesini Sınırladı
Şirketin ana gider kalemlerinden olan personel giderleri 6A24'e kıyasla dolar
bazlı %26,4 artış gösterirken, bunda artan kapasite kaynaklı personel artışı ile
enflasyona kıyasla sınırlı artan USD/TL kurunun etkisi oldu. Akaryakıt gideri ise
6A24'e kıyasla düşük petrol fiyatları etkisiyle %10,9 düşüş gösterdi. Giderlerin
içerisinde payı görece düşük olan yer hizmetleri %8,8, havaalanı&üst geçiş
giderleri %13,9, yolcu hizmet&ikram giderleri %18,7, bakım giderleri %21,9,
diğer giderler ise %18,3 ile maliyet artışı gösteren diğer kalemler oldu. Uçak
sahipliği giderleri(amortisman ve uçak kiralama giderinden oluşmakta)
6A24’e kıyasla %0,6, satış&pazarlama giderleri %6,1 oranında azalış gösterdi.
CASK tarafında değerlendirildiğinde personel giderlerindeki değişim hala
yüksek görünmektedir. CASK, 6A24’e kıyasla %0,4 artarken, akaryakıt hariç
CASK'taki artış daha yüksek gerçekleşti(%7,7). Akaryakıt hariç CASK’taki
yükseliş personel ücret artışları, GTF motoru kaynaklı sorunlar sebebiyle yere
indirilen uçaklardan kaynaklandı. Ancak, çeyreklik bazda bakıldığında pozitif
maliyet yönetimi göze çarpmaktadır. CASK 2Ç24’e kıyasla %2,4 düşüş
gösterirken, akaryakıt hariç CASK %3,5 artış gösterdi.
2025 Beklentileri Büyük Ölçüde Korundu
Şirket, 2025 yılı için ilan edilen beklentilerde yıl sonu filo tahmini ve yolcu
kapasitesindeki sınırlı güncelleme haricinde revizyona gitmedi. 2025 yılında,
2024 yılına kıyasla yolcu kapasitesinde %7-8’lik bir artış beklerken (eski: %6-8
artış) , 91+ milyon yolcu sayısına ulaşmayı hedefliyor. Toplam gelirde 2024’e
kıyasla %6-8 bandında bir artış öngörülürken, yakıt hariç CASK’ta orta tek
haneli artış bekleniyor. Yıl sonu için öngörülen EBITDAR marjı ise %22-24
bandında olurken (6A25 itibariyle: %20,2), yılın sonunda 520-525 uçak sayısına
ulaşılması (Eski: 515-525) bekleniyor.

 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İç tarafta Kendi iç dinamiklerimiz çerçevesinde istediğimiz gibi
aşağıya yönelmeyen yönelmeyen swap faizleri ve CDS doğal olarak
riskli varlıklarda iştahı dalgalandırıyor. İlaveten 2025 2.çeyrek
finansalları döneminde oluşumuzda süreci etkilemeye devam ediyor.
Yeni günde TR-VIX’in 48 altındaki seyrinin devam ettiğini takip
ediyoruz. Bu doğrultuda 3 baz puan gerileyen TR-VIX çerçevesinde
dengeli seyrin devamını bekleyebiliriz. XU100 özelinde yeni günde
10750 destek 10926 direnç olarak takip edilecek. 2025 2.çeyrek
bilançolarını almaya devam ediyoruz. Kısaca özetlemek gerekirse
ASELS (olumlu), CIMSA (olumlu), EGEPO (nötr), ISCTR (nötr), LILAK
(nötr), NTGAZ (olumlu) ve THYAO (olumlu)
Tarife tehditleri ve sansasyonel açıklamalar ABD piyasalarında risk
iştahının baskılanarak karışık seyrin oluşmasına neden oldu. Küçük
hisseler harici satımlar izledik. Yapılan haberlere göre halefi FED
başkanı bu haftasonuna kadar ilan edilebilir. Bu da Powell’ın üzerinde
baskıların artmasına neden olacaktır. ABD Başkanı Trump, Rusya ile
ilişki kuran ve petrol ticareti yapan ülkelere tarife boyutunu
genişletmekte kararlı görünüyor. Türkiye’de potansiyel riske sahip
ülkeler arasında yer alıyor. Yeni günde Ukrayna-Rusya’da hava
ateşkesine yönelik beklentilerle sınırlı alımlar görüyoruz.
Asya-Pasifik’te karışık seyir takip ediyoruz. Pasifik iyimser veriler,
Japonya dezenflasyonu destekleyici veriler, Hong Kong ve Endonezya
geleceğe yönelik gevşeme beklentileri ile alıcılı iken Çin ve Hindistan
tarife tehditleriyle satıcılı seyrediyor. Gözler saat 7:30’da gelecek olan
Hindistan Merkez Bankası faiz kararında olacak. Faizlerin sabit
bırakılmasını bekliyoruz.
Avrupa , dün Rusya’ya yapılacak olan yaptırımlara dair raporlar, karışık
gelen PMI verileri ile karışık seyretti. Hollanda ve Fransa zayıf PMI’lar
çerçevesinde satıcılı seyrederken diğer ülkelerde sınırlı alımlara sahne
oldu. Yeni günde Ukrayna-Rusya hava ateşkesine yönelik beklentilerle
vadelilerde sınırlı alımlar izliyoruz.
Emtialar Emtialarda sansasyonelin gücü adına diyip 3400 dolar
üzerine çıkarak 3430 dolar bandında tutunmaya çalışan Ons Altın
izliyoruz. Brent Petrolde 70 dolar altı seyir devam ederken 68 dolardan
alıcılı işlem görüyor. Gümüş ise sınırlı iştahla 38 doların hafif altında
seyrediyor.
Ekonomik takvimde Ekonomik takvimde hem iç hem küresel tarafta
önemli bir veri yok.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kanada Dışişleri Bakanı, ABD ile ticaret görüşmelerinin yapıcı şekilde devam ettiğini ve Meksika ile tedarik zincirleri, enerji güvenliği gibi konulara odaklanacak bir çalışma planı üzerinde anlaşıldığını açıkladı.

*HSBC, ABD para politikası riskleri, Japonya’daki siyasi belirsizlik ve BoJ’un temkinli duruşu nedeniyle yen üzerinde kısa vadede aşağı yönlü baskının devam edebileceğini belirtti. Banka, BoJ’un Ekim’de 25 baz puanlık faiz artışı için zemin oluştuğunu düşünse de, adım atmadan önce Fed’in hamlesini bekleyebileceğini vurguladı.

*UBS, Fed’in Eylül toplantısında faiz indirimlerine başlayarak 2026 başına kadar toplam 100 baz puanlık indirim yapmasını bekliyor; bunun hisse senedi piyasaları ve zayıf USD için destekleyici olacağını öngörüyor.

*Dolar endeksinde güçlü yukarı yönlü kalıcılık sağlanamazken, endekste görülen düşüşler ile EURUSD paritesi 1.1575 destek-direnç bölgesinde fiyatlanıyor.

*Japonya’da iktidardaki LDP partisinden Taro Kono, Yen’i güçlendirmek için Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırması gerektiğini yeniden dile getirdi; Kono, zayıf Yen’in iç fiyatlarda enflasyonist baskı yarattığını vurguladı.

*ABD Merkez Bankası’nın 2025 Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu, 21-23 Ağustos tarihlerinde “Geçiş Sürecinde İşgücü Piyasaları: Demografi, Verimlilik ve Makroekonomik Politika” temasıyla gerçekleştirilecek.

*Trump, Fed Başkanlığı için aday listesinin “iki Kevin ve iki diğer isim”den oluştuğunu belirterek, yeni Fed Guvernörü’nün (Kugler’in yerine) haftanın sonuna kadar açıklanacağını söyledi.

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Brent petrolde dün 4. gün üst üste düşüşlerle 67.50 desteği test edildi, ancak bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanarak 67.70 seviyesinden kapanış gerçekleşti. Böylece 100 günlük hareketli ortalamanın altına geçen Brent, yeni günde Asya seansında hafif devam eden tepki alımlarıyla şu an 68.10 seviyesinde işlem görüyor. Brent’te alımların sürmesi ve hareketli ortalamanın üzerine geçilmesi durumunda 68.50 seviyesi ilk direnç konumunda. Aşağıda ise 67.50 seviyesi tepki alımları için önemli destek, bu desteğin kırılması halinde düşüşlerin derinleşmesi beklenebilir.

Destekler: 67.50 - 66.60 - 65.00
Dirençler: 68.50 - 70.00 - 72.25

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.