Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Şirket, 4Ç24’te 207 mn TL satış geliri (kons: 1.195 mn TL; Gedik: 1.091 mn TL), 106 mn TL FAVÖK (kons:
311 mn TL; Gedik: 278 mn TL) ve 13 mn TL net kar (kons: -13 mn TL; Gedik: -12 mn TL) açıklamıştır. Şirket,
güçlü tekrarlayan gelirleri ve güçlü yazılım hizmeti gelişimi sayesinde 207 milyon TL gelir elde etmiştir. 2024
yılında, tekrar eden gelirler artış trendini sürdürerek toplam faturalanan gelirlerin %80'ini oluştururken,
yazılım hizmeti gelirlerindeki %26'lık artışla desteklenmiş ve toplam gelirlere katkısı 2023 yılındaki %40'a
kıyasla %46 olmuştur. FAVÖK %51,1 marj ile 106 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (3Ç23: %199,6). Şirket
4Ç24'te 13 milyon TL net kar ve %6,5 net kar marjı açıklamıştır (4Ç23: +17 mn TL; 4Ç23: -%14,2). Şirketin
4Ç24 itibariyle 560 milyon TL net nakdi bulunurken, bu rakam 4Ç23'teki 607 milyon TL'ye göre düşüş
göstermiştir. Satış gelirleri ve FAVÖK'teki yüksek değişim oranları Total Soft'un bu yıl sadece net kar
seviyesinde konsolide edilmesinden kaynaklanmaktadır. Total Soft bu çeyrekten itibaren özkaynak
yöntemiyle finansal tablolara dahil edilecektir. Dolayısıyla, FD/Satışlar ve FD/FAVÖK son 12 aylık bazda
daralacaktır. Hisse 2025 yılı beklentilerimize göre 6,8xFD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların
hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 4Ç24’te 577 mn TL satış geliri (kons: 576 mn TL; Gedik: 581 mn TL; yıllık: -%7), 344 mn TL FAVÖK
(kons: 401 mn TL; Gedik: 408 mn TL; yıllık: -%21) ve 191 mn TL net kar (kons: 134 mn TL; Gedik: 134 mn
TL; yıllık: -%54) açıklamıştır. Satış gelirleri reel olarak %7 oranında gerilemiş ve 4Ç24'te 577 milyon TL
olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda 1.048bp daralarak %59,6 marj ile 344 milyon TL (4Ç23: %
70,1) olarak gerçekleşmiş ve %21 oranında azalmıştır. Net kar benzer şekilde reel olarak yıllık %54 oranında
daralmış ve %33,1 net kar marjı ile 191 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net borç 0.6x FAVÖK seviyesinde
gerçekleşmiş, net borç bakiyesi 973 milyon TL'ye ulaşmıştır (çeyreksel: +%43). Enflasyon muhasebesinin
uygulanmasıyla, enerji üreticilerinin sabit elektrik fiyatlarıyla yıllık büyüme kaydetmesi mekanik olarak
mümkün görünmemektedir (TMS etkisini telafi etmek için kabaca %20 kapasite artışı gerekmektedir). Hisse
2025 yılı beklentilerine göre 5,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki
etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 4Ç24’te 193.502 mn TL satış geliri (kons: 192.932 mn TL; Gedik: 188.583 mn TL; yıllık: +%
33), 27.603 mn TL FAVÖK (kons: 33.500 mn TL; Gedik: 30.045 mn TL; yıllık: +%25) ve 24.512 mn TL net
kar (kons: 23.711 mn TL; Gedik: 23.451 mn TL; yıllık: -%74) açıklamıştır. Dolar bazında toplam gelirler
4Ç23'e kıyasla %10 artarak 5,609 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Kargo gelirleri bu çeyrekte yıllık
bazda %20 artarken, teknik gelirlerde %12'lik bir daralma görülmüş, düşük sezonda yolcu gelirleri ise
4Ç24'te %8 oranında artmıştır. FAVÖK büyümesi %4 seviyesinde gerçekleşerek 1.260 milyon dolar ve marjı
%22,5 olmuştur (yıllık bazda 1,2 puan daralma). ASK (arz edilen koltuk km) 4Ç24'te 63,3 milyar olarak
gerçekleşirken (yıllık: +%7,6), RASK (birim başına gelir) 8,63 USDc (yıllık: -%0,6) ile hafif bir daralma
görülmüştür. Yolcu RASK'ı çoğunlukla yatay seyrederek 7,07 USD olarak gerçekleşirken, CASK (birim başı
maliyet) ise 4Ç24'te yıllık %2,7 artışla 8,50 USD'a yükselmiştir. Net kar geçen yılki yüksek bazın ardından
yıllık bazda %78 düşüşle 711mn dolara gerilemiştir. Net borç şu anda yönetilebilir görünürken, 2025 yılı için
öngörüler yolcu kapasitesinde %6-8 artış, 91 milyonun üzerinde yolcu, %6-8'lik ciro büyümesi ve son olarak
%22-24 civarında formüle edilen FAVKÖK marjı beklenmektedir. Düşük sezonda olduğumuzu ve bunun bizi
genel resimden uzaklaştırmaması gerektiğini hatırlatmakta fayda görüyoruz. Hisse 2025 yılı beklentilerimize
göre 2,7xFD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak
değerlendiriyoruz.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türk Hava Yolları için 428,00 TL seviyesinde bulunan hedef fiyatımızı 463,00 TL’ye revize ediyor; ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi sürdürüyoruz. 2025 yılında enflasyon görünümünde iyileşme ve daha düşük akaryakıt fiyatlarının desteği ile maliyet baskısının azalmasını beklerken; güçlü talebin katkısıyla daha iyi bir operasyonel karlılık öngörüyoruz. Tahminlerimizde yaptığımız revizyonlar neticesinde Türk Hava Yolları için 12 aylık hedef fiyatımızı 428,00 TL’den 463,00 TL’ye yükseltiyor; ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

THY payları için hedef fiyatımız olan 495.50 TL’yi ve AL önerimizi sürdürüyoruz. Cari pay fiyatı 308.25 TL olan Türk Hava Yolları, hedef
pay fiyatımıza göre %61 prim potansiyeli taşımaktadır.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Halkbank'ın 2024 yılının dördüncü çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %31,4, yıllık bazda ise %88,6 oranında artarak 3.888mn TL'ye çıkmıştır. Bizim beklentimiz 3.702mn TL net dönem karı iken, piyasa beklentisi 3.651mn TL net dönem karı idi.
 
Dördüncü çeyrek karı sonrasında Halkbank'ın 2024'teki net dönem karı bir önceki yıl göre %49,4 oranında artarak 15.105mn TL'ye çıkmıştır. Özsermaye karlılığı ise %10,8 olarak gerçekleşmiştir.
 
Halkbank'ın net faiz gelirleri, azalan TÜFE endeksli tahvillerin getirisindeki düşüşe (28,2 milyar TL'den 22,1milyar TL'ye) karşın %32,5 oranında artarak 8,8milyar TL'ye çıkmıştır. Daha önce yıl sonu enflasyonu baz alınırken, bu dönemde %48,6 gerçekleşen Ekim - Ekim enflasyonu kullanılmıştır. Önceki çeyrekte TÜFE endeksli tahvillerin getirisinde kullanılan oran %55 idi. Net ücret komisyon gelirleri ise yatay kalırken, 1,7 milyar TL olan ticari zarar 0,5 milyar TL'ye (swap maliyeti 3,4 milyar TL ile hafif azalmıştır) gerilemiştir. Karşılık giderleri ise %51 oranında düşerek 1,6 milyar TL olurken, operasyonel giderler %18 oranında yükselmiş ve 16,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Son olarak diğer faaliyet gelirlerinde azalma yaşanmıştır.
 
Artan karlılıkla birlikte Banka'nın 4Ç2024'teki ortalama özsermaye karlılığı %10,7 olarak (Önceki %8,6) gerçekleşmiştir. Öte yandan, net faiz marjı genişleyen kredi mevduat makası ile birlikte hafif artarak %1,24'e çıkmış ancak düşük seviyede kalmaya devam etmiştir.
 
Halkbank'ın sermaye yeterlilik rasyosu, BDDK'nın geçici düzenlemeleri dahil 137 baz puan yükselmiş ve son çeyrekte %14,82 seviyesinde gerçekleşmiştir.
 
Halkbank'ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yaptığımız revizyonlar ile piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 21,50TL'den 26,92TL'ye yükseltiyoruz. Hisse için daha önceki "EKLE" önerimizi de "AL" olarak değiştiriyoruz.

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Açık ve kullanıcı odaklı bir mobilite ekosistemi oluşturmak için yola çıkan küresel teknoloji markası Togg, startup’lara yenilikçi alanlarda iş birliği yapmak için çağrıda bulundu. Halihazırda 40’tan fazla startup ile iş ortaklığı yapan Togg, yapay zekadan dijital sağlığa, sürdürülebilir materyallerden blok zincirine pek çok konuda çözüm üretebilecek girişimcilerle ekosistemi büyütmeyi hedefliyor.

 

Türkiye’nin mobilite alanında hizmet veren küresel teknoloji markası Togg, ‘ekosistem olarak birlikte büyüme’ vizyonuyla, halihazırda 40’tan fazla startup ile yaptığı güç birliğini büyütmek için yeni bir adım attı. Togg, startup iş birlikleri için özel olarak tasarladığı yeni web sayfası üzerinden bir çağrı yaparak, mobilite, yapay zeka, siber güvenlik, finansal teknolojiler, block zinciri, oyun & oyunlaştırma, akıllı servisler, sürdürülebilir materyaller ve enerji çözümleri alanında çalışan startup’ları ekosistemine dahil olmaya davet etti. Togg, dijital deneyim platformu Trumore çatısı altında kullanıcıların günlük yaşamlarını kolaylaştıracak startup’lara atölye çalışmalarından mentörlüğe, birlikte ürün geliştirmeden global partnerlerle buluşturmaya pek çok konuda destek sunacak.

 

“Mobilite ekosistemini birlikte inşa ediyoruz”

Togg CEO’su M. Gürcan Karakaş, konuya ilişkin yaptığı açıklamada şunları söyledi:

“Günümüzde inovatif teknolojiler çoğunlukla küçük, çevik, yaratıcı girişimler yani startup’lar tarafından geliştiriliyor. Biz de kurulduğumuz günden bu yana mobilite ekosistemini startup’larla birlikte şekillendirmek için pek çok iş birliği gerçekleştiriyoruz. Halen 40’tan fazla startup’la birlikte çalışıyor, kullanıcılara değer katacak yeni ürün ve hizmetleri beraber geliştiriyoruz. Tüm iş ortaklarımızla aynı göz hizasındayız. Birlikte değer yaratıp, sürdürülebilir bir gelecek inşa edebileceğimiz yeni girişimleri aramızda görmeyi bekliyoruz.”

 

Şeffaf ve kolay başvuru

Trumore tarafından startup’lara özel olarak geliştirilen dijital sistem, yeni girişimlerin ekosisteme katılım süreçlerini kolaylaştırıyor. Şeffaf ve kolay bir biçimde başvuru yapabilen startup’lar, Togg’un sunduğu pek çok destekten faydalanarak, global ölçekte büyüme şansı yakalıyor.

Yeni ekosistem yolculuğuna katılmak isteyen startup’lar linki ziyaret edebilir:

https://www.togg.com.tr/trumore/startup

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
  Akaryakıt kalitesi ve tedarik altyapısına yaptığı yatırımlarla öne çıkan Aytemiz, 2024 yılı boyunca gösterdiği büyüme performansıyla sektörün hızlı gelişen markalarından biri oldu. Şirket, bayi kanalıyla gerçekleştirdiği yaklaşık 2 milyon metreküp akaryakıt ve 400 bin metreküp otogaz satışıyla kendi rekorunu kırarken, istasyon başına günlük satışıyla da sektörün öncü markaları arasına girdi. 76 yeni bayinin Aytemiz hizmet ağına katıldığı bu dönemde marka, akaryakıt pazar payını %26 oranında artırarak öncü akaryakıt şirketlerinden biri oldu. Bu başarılarını ve kırdığı rekorları kutlamak üzere Türkiye'nin dört bir yanındaki bayileriyle Antalya'da bir araya gelen Aytemiz, buluşmada gelecek dönem hedeflerini paylaştı.
 
Ahmet Eke: "Varlığımızı daha da güçlendirerek, kararlı ve organik büyümemizi sürdürüyoruz"
 
"Güçlü Gelecek, Birlikte Gelecek" mottosu ile düzenlenen Aytemiz Bayi Toplantısı, Türkiye'nin dört bir yanından gelen bayilerin yoğun ilgisiyle gerçekleşti. Toplantıda Aytemiz'in sektördeki konumuna ve fark yaratan iş modeline dikkat çeken Aytemiz Genel Müdürü ve Yönetim Kurulu Üyesi Ahmet Eke; "Aytemiz olarak yeni ve güçlü hedeflerle yolculuğumuza devam ediyoruz. Mevcut 660 istasyonumuz ve yakında açacağımız yeni istasyonlarımızla, ülke genelinde varlığımızı daha da güçlendirerek kararlı ve organik büyümemizi sürdürüyoruz" dedi.
 
Bu başarının ardında Tatneft'in 75 yıllık küresel enerji tecrübesi ve Aytemiz'in sürdürülebilir büyüme stratejisi bulunduğunu belirten Ahmet Eke; "Tatneft, petrol arama ve çıkarılmasından nihai tüketiciye ulaştırılmasına kadar değer zincirinin her alanında aktif bir grup. Türkiye'deki akaryakıt operasyonlarını Aytemiz markası ile yürüterek sektörün gelişiminde önemli bir rol oynayan Tatneft Grup, Aytemiz'i bünyesine katmasıyla iki ülke arasındaki ekonomik ve kültürel bağların güçlenmesine de katkı sağlıyor.
 
Aytemiz olarak bu gücü en doğru şekilde ülkemizle buluşturmak üzere stratejik lokasyonlarda operasyonlarını yürüttüğümüz 250.000 m³ kapasiteli 9 ikmal noktamız bulunuyor. Bu ürünlerin sevkiyatını da yine Aytemiz güvencesi ve kalitesiyle gerçekleştiriyoruz.
 
Enerji ve kimya sektörlerindeki entegre yatırımlarımız devam ederken; akaryakıtın çıkarılmasından dağıtımı ve müşterilerimize sunulmasına dek her aşamada rol alan bir marka olarak, uçtan uca akıllı ve verimli operasyonlarımızla yüksek bir katma değer üretiyoruz. Standart iş modelleri yerine her bir bölgenin ihtiyacına ve bayimizin hedeflerine göre iş birlikleri geliştiriyoruz. Bu da Aytemiz'in sürdürülebilir bayi ilişkileri kurmasına, yüksek müşteri memnuniyeti sağlamasına ve hızlı yükselişine etki ediyor" şeklinde konuştu.
 
Aytemiz'in 2030 hedeflerinde yenilikçi hizmetlerinin kritik bir rolü olduğunu vurgulayan Ahmet Eke; "2030 hedefimize doğru emin adımlarla ilerlerken sektörde öncü olan elektrikli araç şarj istasyonlarımız, alanında ilk olan Motorcu Dostu İstasyonlarımız, dijitalleşme vizyonumuzun simgesi Aytemiz Vaay uygulamamız ve müşteri deneyimini merkeze alan ON 7/24 Market konseptimiz ile entegre bir hizmet ekosistemi inşa ediyoruz. Önümüzdeki büyüme ve dönüşüm yolculuğunda, yenilediğimiz market konseptimizi daha da güçlendirerek perakende gücümüzü artıracağız. Perakende odaklı stratejimizle akaryakıtta yakaladığımız başarıyı ve tercih oranlarını, bu alanda da sağlayacağız." dedi.
 
Tolga Parmaksız: "2024'te her bir Aytemiz istasyonu büyüme kaydetti"
 
2024 yılında Aytemiz ağında yer alan her bir istasyonun önemli bir başarı hikayesine imza attığını belirten Aytemiz Satış Direktörü Tolga Parmaksız; "Aytemiz olarak Türkiye akaryakıt sektöründeki organik, kararlı ve istikrarlı büyümemizi sürdürüyor, pazar payımızı her geçen yıl daha da artırıyoruz. Motorin, benzin ve otogazdaki dengeli satış portföyümüz ile hem bireysel hem de kurumsal müşterilerimize en yüksek hizmet standartlarını sunmaya devam ediyoruz.
 
2024 yılı boyunca her ay kendi rekorumuzu tekrar tekrar kırarak başarılarla taçlandırdığımız bir yılı geride bıraktık. İstasyonlarına değer veren, müşteri odaklı hizmeti önceliklendiren ve yeni alanlara yatırım yapan iş ortaklarımız sayesinde, sektörde fark yaratan bir büyüme performansı sergiledik. İstasyon başına satışlarda her segmentte sektörden daha fazla büyüdük. Akaryakıtta sektörden kat be kat fazla büyüme sağladık, otogaz pazarının küçülmesine rağmen, bu kategoride de büyümemizi sürdürdük. Akaryakıt ve otogaz satışlarıyla birlikte, istasyon başına satışta Türkiye'nin öncü markaları arasında yerimizi aldık. Her ilde farklı başarı hikayelerine imza attık. Bu önemli gelişim, 'Güçlü Gelecek, Birlikte Gelecek' anlayışımızın yansımasıdır.