Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Borsa endeksi dalgalı bir yılı geride bırakırken geçen hafta %3.09 yükselişle tamamladı ve yeniden 10000
seviyelerine geldi. TCMB’nin faiz indirimi beklentilerin üzerinde gelirken, piyasanın beklentileri karşılanmış
oldu ve yeni yıla faiz indirimi ile giriyoruz. TCMB’nin karar metninde enflasyona yönelik ılımlı beklentilerin
olması, faiz indiriminin devam edeceği sinyali taşıyor. Ancak TCMB faiz kararının toplantıdan toplantıya
veri bazlı olacağını açıkladı. Yani faiz indiriminin bir döngü olmadığı mesajını şimdiden veriyor. Genel olarak
2025 yılının faiz indirimi yılı olacağı beklentileri canlı duruyor. Bu durum elbette Enflasyona bağlı olacak.
Türkiye ekonomisi 2024 yılını %45 seviyelerinde bir enflasyonla kapatmaya hazırlanıyor. Bu seviye yılın
başında koyulan beklentilerin üzerinde. Enflasyonda istenen seviyede olmadığımızı söylemek mümkün.
Bununla birlikte 22 ay süren yüksek faizini etkisini yılın ikinci yarısında hissetmeye başladık ve özellikle
sanayi üretiminde ciddi gerilemeler ve ivme kaybı gözlendi. 2025 yılı sonunda genel beklentiler politika
faizinin %30 seviyelerine gerilemesi yönünde. Bakalım ne olacak?
Yurtiçinde 2025 Konuları
2025 yılında içeride enflasyonun seyri yine masanın üst tarafında bulunacak. Bu konuda 3 Ocak tarihinde
açıklanacak Aralık enflasyonu önem kazanıyor. Beklentiler %2 seviyelerinde belki de bu seviyenin altında
bir enflasyon olacağı yönünde bulunuyor. Ancak Ocak ayı enflasyonu gelecek yılbaşı zamları ile yine yüksek
çıkması bekleniyor. Diğer yandan iç siyasetteki gelişmeler ısınmaya başlayacak gibi görünüyor. İçeride
Hükümet’in Suriye rüzgârını arkasına alarak bir erken seçim hazırlığı olduğu yönünde siyasi yazarlardan
yorumlar okuyoruz. Aynı zamanda Suriye’deki gelişmeler yeni devlet yapısının oluşumu gibi konular
Türkiye için önemli olacak. İşlerin Türkiye’nin istediği yönde gitmesi durumunda önemli bir ticaret pazarı
türk şirketleri için oluşabilir. Burada Çimentolar, İnşaat, Elektrik ve altyapı gibi sektörler öne çıkabilir.
Ancak önce Suriye’de oluşumu net olarak görmek gerekiyor.
Yurtdışı 2025
Dışarda ise 20 Ocak tarihinde Trump görevi devir alacak ve icraatlara başlayacak. Tüm dünya nefesini
tutmuş bekliyor. Trump panama konusunda çıkış yaparken, Rusya Ukrayna savaşı, İsrail Filistin gelişmeleri
ve Tayland Çin konuları ön planda izlenecek. Bunların dışında getirmeyi planladığı gümrük tarifeleri
özellikle Türk şirketleri için bir fırsat yaratacak mı yaratmayacak mı bunları izleyeceğiz. Sonucunda sakin
bir 2025 yılı bizi beklemiyor.

 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
[email protected]
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST100 endeks geçtiğimiz haftayı %3,1 oranında artışla 10.000 seviyesinin üstünde tamamladı. TCMB'nin faiz indirim döngüsüne başlaması ve 2025'te bu döngünün devam etme beklentisi, endekse katalist etki yarattı.
Yurt içinde Çarşamba günü piyasalar tatil nedeniyle kapalı olacakken, hafta başında hacimler, 2024 yılı ortalamalarının altında kalabilir. Ayrıca vade sonu olması ve endeks/pazar değişiklikleri kaynaklı durumlar endekste volatiliteyi artırabilir.
Kısa vadeli endekste 10.200 seviyesinin hedef haline geldiğini, yukarı yönlü hareketlerin hızlanması için 10.400 seviyesinin kırılması gerektiğini düşünüyoruz.
BİST100 endeksinde TL bazında 10.010 seviyesi pivot, 10.070 - 10.110 - 10.170 seviyeleri direnç, 9.965 - 9.910 - 9.865 seviyeleri destek olarak takip edilecek.
Dolar bazında ise 286,0 - 287,3 - 288,9 seviyeleri direnç, 283,1 - 281,5 - 280,3 seviyeleri destek olarak izlenecek.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Geride bıraktığımız haftada ABD ve Avrupa Borsalarının haftanın büyük çoğunluğunda Noel nedeniyle tatil olmasından ötürü yurt dışı tarafında önemi bir veri akışı olmazken yurt içinde 2025 yılı asgari ücret açıklaması ve TCMB’nin faiz kararı ücret ön plana çıktı.

Asgari Ücret Tespit Komisyonu’nun Salı günü gerçekleştirdiği dördüncü toplantının ardından Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, toplumsal bir refahı hedeflediklerini belirterek 2025 yılı için geçerli olacak asgari ücreti 22 bin 104 lira olarak açıkladı. TCMB, Perşembe günü gerçekleştirdiği yılın son toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 250 baz puan indirimle %47,50 seviyesine çekti. Böylece TCMB, Şubat 2023'ten sonra ilk kez faiz indirimi yapmış oldu. Merkez Bankası, operasyonel çerçevede değişikliğe giderek, gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+ 150 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verdi. Böylelikle koridor aralığı 600 baz puandan 300 baz puana daraltıldı. Karar metninde, politika faizinin seviyesinin, enflasyon gerçekleşmeleri ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceği vurgulandı. Kurul’un, kararlarını enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alacağı, enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacağı ifade edildi. Haftaya pozitif başlamasına rağmen hafta başında 9.562 seviyesine kadar geri çekilen BİST100 Endeksi, asgari ücretin belli olması sonrası yönünü yukarı çevirdi. 10.055 seviyesine kadar yükselen Endeks, haftayı %3,09 kazançla 10.025,47 puandan tamamladı. 35,19’lu seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, hafta içinde 35,00 sınırına kadar geri çekilirken Euro/TL ise 36,45 sınırının altına indi.

Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 13-20 Aralık haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 169,2 milyon dolar hisse senedi satışı, 336,8 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 24,7 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.215 milyon dolar azalarak 102.103 milyon dolara gerilerken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 423 milyon dolar azalarak 60.418 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 679 milyon dolar azalarak 33.077 milyon dolar (1.153 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 250 sınırının üzerine çıktı.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında politika faizini 500 baz puan artırarak %50 seviyesine yükseltti. TCMB, 25 Nisan, 23 Mayıs, 27 Haziran, 23 Temmuz, 20 Ağustos,19 Eylül ve 17 Ekim tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %50 seviyesinde sabit bıraktı.

Kasım ayında %2,24 artan TÜFE’nin Aralık 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Aralık ayında %1,72, Ocak 2025’te %4,00, 2024 yılı sonunda %45,28, 12 ay sonrasında %27,07 ve 2025 yılı sonunda %27,07 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 35,30 ve 12 ay sonrasında ise 43,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 9,8 milyar dolar, 2025 yılında ise 18,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,0 ve %3,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %43,50 ve 12 ay sonrasında ise %30,88 olması beklenmektedir.

 

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/8117/3531/2450/Haftalik_Bulten_27.12.2024.pdf
  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2024 yılı yüksek faizlerin etkisi altında başladı. Piyasaları motive eden unsur ise faizlerin düşecek olması idi. Hatta speküle edilen indirim miktarının fazla oluşu yıla iyi başlangıç yapılmasını sağladı.

 

Yıl içinde ise ekonomik koşullar-göstergeler tahmin edilen gibi ilerlemeyince tahminler ara ara revize edildi. Revizeler hem piyasa nezdinde hem FED gibi ECB gibi merkez bankaları nezdinde de oldu.

 

Piyasaları domine eden ise ABD ekonomisi-verileri ve FED oldu. ABD, yüksek faiz, yavaşlayan ekonomi, zayıflayan istihdam, oluşan resesyon riski düzleminde ilerledi. Resesyondan imtina etme çabası yılın ikinci yarısında sonuç üretmeye başladı. Eş zamanlı olarak istihdamda kırılma riski de yönetiliyordu. Eylül ayındaki 50 baz puanlık faiz indiriminde FED’in motivasyonlarından biri de bu idi.

 

Yılın son çeyreğinde resesyon riski minimize olmuş, istihdama dair endişeler azalmış iken enflasyon düşüş hızını azalttı. Yine de enflasyonun düşeceğine dair projeksiyon korundu. FED bu bakışını-yönlendirmesini Aralık ayındaki rehberliğinde de korudu.

 

Ekim ayı sonlarında fiyatlama denklemine yeni bir değişken daha net dahil olmaya başladı. Değişken yeni ABD başkanı idi. İsim Trump olarak netleşince fiyatlama denklemine yeni değişken dahil oldu demek yerine fiyatlama denklemi ‘bağımsız’ bir değişkene dahil oldu demek yeni yapıyı daha iyi izah edebilir.

 

Geldiğimiz noktada, düşüşüne ara veren hatta biraz yükselen enflasyon, yavaşlayan ama hala dirayetli işgücü piyasası, Trump’ın ekonomiyi canlandırıcı (enflasyon riski yaratabilecek) vaatleri ve global siyaseti değiştirebilecek yaklaşımı, gümrük tarife savaşı gibi çerçeve oluşmuş durumda. Trump maliye politikası üzerinden adeta bir teşvik paketi ile 2. dönemine hazırlanıyor. O vakit FED’in temkinli olmasının zemini de oluşmuş durumda.

 

Yeni yıl Trump odaklı şekillenebilir. Sadece ABD ekonomisi, sadece FED için değil, diğer ekonomiler ve diğer merkez bankaları hareketli bir yıla giriyor. Hareketin, volatilitenin boyutunu ise Trump tayin edebilir.

 

Avrupa ekonomik sorunları, siyasi belirsizlikleri, Rusya savaşın ekonomik ve beşeri yıkıcılığını, Çin deflasyonu, konut sektörü stok-fiyat sorununu, temposu düşen büyümeyi; Japonya deflasyonu geride bırakma umudu-çabası ile 2025’e germeye hazırlanıyor. ABD’nin ajandası diğerlerinden çok farklı. Ancak ekonomi oyunu tek başına oynan(a)mıyor. Trump vaatlerini pratiğe çevirirken global sınırları bir yere karar zorlayabilir. Piyasalar yine de keyifli bir ajanda-dinamik ile yıla girmiyor diyebiliriz.

 

Bu hafta düşük hacimli, az katılımlı sakin başlayabilir. 2 Ocak ve 6 Ocak itibari ile 2025 fiyatlamaları ortaya çıkabilir.

 

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı yatay-negatif. ABD vadelileri yüzde -0,1 civarında hafif satıcılı. Asya’da ise Çin 0,2% artı, Japonya 0,8%, Hong Kong %0,3 eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,63, Dolar Endeksi 108, ons altın 2.623 Usd civarında işlem görüyor.

 

 

 

İç tarafta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ilk hamlesini yaptı. 250 baz puanlık indirim sonrası Merkez, sıkı duruşunu korudu. Politika faizinin gevşemesinin miktar-zaman parametreleri büyük oranda enflasyona ve diğer verilere bağlı.

 

Cuma günü açıklanacak Aralık ayı TÜFE verisi ile kritik veri. Aylık artışın %1,64 olması bekleniyor. Böylece yıllık oran %45,20 olacak.

Merkez Bankası’nın 2024 yıl sonu enflasyon tahmin aralığı yüzde 42-46, orta nokta ise yüzde 44. Enflasyon 2024 yılını Merkez’in tahmin aralığının üst sınırına yakın tamamlayabilir.

 

Hazine yarın Ocak ayı borçlanma programını açıklayacak.

 

 

 

 

 

Usd/TL:

Dolar Endeksi son günlerde sıkışma halinde. 108,15-107,8 aralığının dışına çıkılması hareketliliğe yol açabilir.

Bu haftanın ajandasına baktığımızda, ABD veri trafiği ve FED trafiğinin cılız olduğunu görüyoruz. O yüzden Dolar Endeksi’ndeki olası hareketlenme sürpriz haber akışı ve-veya teknik sebeplerle oluşabilir.

Yılın son günlerinde olmamız ve tatil modu piyasanın sakin ve illikit olmasına yol açıyor. Dolar Endeksi 2024 yılını 108 seviyesi civarında kapatmaya çalışıyor.

Yeni yıl ise 2 Ocak’tan daha çok 6 Ocak’tan itibaren başlayabilir. İşlem hacmi ve piyasaya katılım artabilir. Trump’lı günlerin 2. dönemine sayılı günler kaldığını belirtelim.

Dolar Endeksi 107-107,5 bölgesinin üzerinde fiyatlama devam ediyor. Usd gücünü koruyabilir. Biraz daha artırabilir. 107-107,5 bölgesinin üstünde 110 seviyesine erişmek isteyebilir.

İç tarafta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz indirimi hamlesinden sonra faiz patikası merak konusu. İlk kritik veri-gün bu haftanın ajandasında. Cuma günü Aralık ayı TÜFE verisi açıklanacak. Piyasa beklentisi yıl kapanışının 45,20% olması yönünde (Aralık ayı artışı %1,64).

Merkez Bankası’nın 2024 yıl sonu enflasyon tahmin aralığı yüzde 42-46, orta nokta ise yüzde 44. 2024 yılının, Merkez’in tahmin aralığının üst sınırına yakın olmakla birlikte söz konusu tahmine uyumlu kapanış sergileyeceğini işaret ediyor.

Genel çerçevede TL faizinin cazip oluşu, TL’ye avantaj sağlamaya devam ediyor. Ancak faiz indirim döngüsünün başlatılmış olması TL’nin gücünü zaman içinde azaltabilir.

Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 35,24 civarında işlem görüyor. Aşağıda 35,00 ve 34,50; yukarıda 35,50 ve 36,00 öne çıkan teknik seviyeler.

 

 

 

TL Tahvil/Bono:

Geçtiğimiz hafta tahvil piyasası TCMB faiz indirimini fiyatladı. 2 yıllık gösterge faizi yüzde 43,50 civarından 40,50 civarına, 10 yıllık gösterge tahvil faizi ise yüzde 30,50 seviyesinden 29,15 civarına indi. Uzun göstergede yüzde 28 seviyesi ilk hedef olabilir. Kısa gösterge ise yüzde 39 ve 36 seviyesine inebilir.

Tahvil faizleri için belirleyici unsur TCMB faiz patikası, patika ise TÜFE’nin iniş isteğine bağlı olacak diye düşünüyoruz. Bu noktada Cuma günü açıklanacak Aralık TÜFE verisi kritik veri. Aylık beklenti yüzde 1,64 artış olacağı yönünde, yıllık oranın 45,20 olması bekleniyor.

Yarın Hazine, Ocak ayı borçlanma programını açıklayacak. Kasım ayı sonundaki programda 224 milyar TL itfaya karşılık, 289 milyar TL fonlama öngörülmüştü.

Globalde, piyasalar Trump’ı beklemeyi sürdürüyor. ABD’de ise ekonomi ve enflasyon FED’in hızını azaltmasını gerekli kıldı. ABD tahvil faizleri yükselişlerini sürdürüyor.

2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 48 baz puan azalış ile %40,60 ve 19 baz puan azalış ile %29,17 seviyesinde tamamladı.

 

 

 

Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):

Ana direnç noktası olarak 10,250 seviyesini izliyoruz... Endekste 10,250 hedef direncinde başlayan aşağı baskının, salı günü 9,550 destek noktası üzerinde oluşturduğu yukarı hareket etkisini sürdürüyor.

İlk önemli direnç noktası olarak izlediğimiz 9,750 seviyesinin aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareket kapsamında, 10,250 seviyesini daha orta vadeli teknik yapı içerisinde kritik teknik nokta olarak izliyoruz. Endeksin yukarı eğiliminde orta vadeli olarak güç kazanabilmesi için 10,250 direnç noktasının aşılması gerekiyor. Böyle bir gelişme ilk etapta 10,800 olmak üzere 11,252 zirve noktasını hedefleyecek bir yükseliş penceresi açabileceğini düşünüyoruz.

Geri çekilmelerde ise 9,750 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 9,750 üzerinde dengelenecek hareketlerin ise şu aşamada yükseliş eğilimini sürdürebileceğini düşünüyoruz. Bir alt noktada ana destek olarak ise 9,550/9,500 bandını alıyoruz. Şu aşamada 9,500/10,250 bandında devam edecek hareketin kırılma yönü yeni trendin başlangıcı olacaktır.

 

 

 

 

Eur/Usd:

FED faiz kararının açıklandığı hafta parite son 2 yılın en düşük seviyelerini test etti. Kararın 2 gün ardından açıklanan ABD kişisel tüketim harcamaları endeksinin (PCE, FED’in takip ettiği bir tür enflasyon) ılımlı gelmesi ile Eur üzerindeki basınç hafif azaldı. Ancak yatırımcıları hala Dolar lehine fiyatlamaya yapmayı tercih ediyorlar.

Ana gerekçe ABD ekonomisinin gücü ve Trump faktörü. Buna karşın Eur lehine bir argüman söylenemiyor. Zira Avrupa ekonomisi güçlü değil ve siyaseten ışık vermiyor. Yani, AB’nin güncel durumunu tanımlarken lehte konuşmak mümkün olamıyor, görece zayıf kalıyor. Bugünkü fiyatlamayı bu şekilde açıklanabilir. Yakın geleceğe baktığımızda da ABD yine ortaya hikaye koyabiliyor, Usd alıcılarını iştahlandırabiliyor.

Mevcut fiyat dengesini ne bozabilir? Zayıf ABD TÜFE ve ekonomik göstergeleri, daha ılımlı tavır sergileyecek Trump, güçlü AB verileri, siyasi sorunları çözecek AB gibi haber akışına ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz. Bunlar Eur için iyi senaryo yaratabilir.

FED faiz kararı haftasında 108,5 seviyesine erişen Dolar Endeksi, sonrasında bir sıkışma halinde. 108,15-107,8 aralığının dışına çıkılması hareketliliğe yol açabilir. Bu haftanın ajandası, ABD veri trafiği ve FED trafiği zayıf. Dolar Endeksi’ndeki olası hareketlenme sürpriz haber akışı ve-veya teknik sebeplerle oluşabilir.

Dolar Endeksi 107-107,5 bölgesinin üstünde seyrediyor. Kasım ayı ortalarında test ettiği seviyelere erişti. 107,5 seviyesinin üzerinde baskı devam edebilir. 110 civarını hedef olarak tayin olabilir.

Bu sabah 1,043 seviyesindeki paritede 1,04 ve 1,035 seviyeleri gün içi destek; 1,049 ve 1,057 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay seyir izleyebilir.

 

 

 

Gbp/Usd:

Gbp, Eur’ya göre daha güçlü. Parite FED haftasında Mayıs ayı seviyelerini test etti. Sonrasında ABD PCE verisi ile hafif toparlanma gayreti sergiliyor. Üst kısımda Eur metninde çizdiğimiz çerçeve Gbp için de geçerli. Usd piyasaları domine ediyor.

Dolar Endeksinde teknik olarak 105.5-107,3 aralığını üzerinde işlem görüyor. 110 kapısı aralanmış durumda.

Bu sabah 1,258 seviyesinde bulunan paritede 1,25 ve 1,246 seviyeleri gün içi destek; 1,259 ve 1,264 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay seyir izleyebilir.

 

 

 

 

Altın:

Ekim ayı sonundaki zirvesinden sonra dengelenme süreci devam ediyor. Şartlar yukarıyı çok işaret etmiyor. Bugünlerde daha çok daha aşağı inmekten imtina ediyor.

50 günlük ortalama 2.663 Usd, 100 günlük ortalama 2.618 Usd, 200 günlük ortalama 2.484 Usd seviyesinde. Teknik sıkışma bandı ise 2.590-2.710 Usd aralığında. Piyasa fiyatı ise 2.623 Usd civarında. Bu hafta 100 günlük ortalama civarında işlem göreceğini düşünüyoruz. Sonrasında ise aşağı risk biraz daha avantajlı olabilir. Trump odaklı fiyatlama görebiliriz.

Teknik olarak, 2.600 Usd altında fiyatlamalar satış baskısının kısa vade de devam etmesine neden olabilir.

Bu sabah 2.623 Usd seviyesindeki ons altında 2.590 ve 2.575 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.640 ve 2.650 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir izleyebilir.

 

 

 

 

Eurobond:

Dışarıda, ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,62 seviyesinde güne başlıyor. Faizlerde yukarı seyrin devamı ve beraberinde Dolar Endeksinin artması 2025 ocak ayı başında riskli varlıkları rahatsız edebilir. Kritik seviye %4,50 üzeri fiyatlamalar yukarı isteğin devam etmesine neden olabilir.

İç tarafta, Merkez Bankası politika faiz kararından sonra gözler Cuma günü açıklanacak. Beklenti yıllık oranın %45,20 seviyesine ineceği şeklinde. Beklenti ve altında gelecek sonuç, enflasyona ve dolayısı ile TCMB’ye olan algıyı daha olumlu noktaya taşıyabilir. CDS ve Türkiye eurobondları için iyi etki yaratabilir.

Böylece, Trump ve FED olumsuz etkisi dengelenebilir.

Türkiye 5 yıllık CDS 259 ile günü tamamladı. Eurobondlar sınırlı negatif hareket etti. Birim fiyatlar, kısalarda -3 ile +10 cent; orta vadelilerde -16 ile -7 cent; uzunlarda -11 ile -5 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla 4,87%, 7,09% ve 8,23 oldu.

 

 

 

 

 

 

 

 

  

Çağlar Kimençe

[email protected]

 

İhsan Tunalı

[email protected]

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

Noel nedeniyle yurt dışı piyasalar tatil rehavetindeyken içeride ise yabancı katılımının sınırlı kaldığı bir haftayı geride bıraktık. Göreceli olarak düşük hacimlere karşın risk iştahı özellikle Merkez Bankası’nın faiz indirimi döngüsüne başlaması ile kuvvetli seyretti. Enflasyondaki geri çekilme beklentisi ve buna paralel olarak politika faizinin izlemesi muhtemel yön hisse senetleri açısından iyimser bir tablo çiziyor. Ancak Merkez Bankası indirime karşın temkinli duruşunu korurken kararların enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alınacağına vurgu yapmıştı. Dolayısıyla önceden belli bir patikadan ziyade makroekonomik görünüm dikkate alınacağı için verilere olan hassasiyet de yüksek seyredecektir. Bu çerçevede haftanın en önemli konu başlığını Cuma günü açıklanacak olan TÜFE rakamı oluşturuyor. Ağırlıklı piyasa beklentisi aylık bazda %2’nin altında bir rakamla karşılaşacağımız yönünde. Bu da 5 ay sonra ilk kez, Haziran 2023’ten bu yana ise ikinci kez %2’nin altında bir gerçekleşme olacağı anlamına geliyor. Hatırlanacağı gibi Merkez Bankası da PPK toplantısı sonrasında yayımladığı metinde öncü verilerin Aralık ayında ana eğilimde düşüşe işaret ettiğini vurgulamıştı.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yurt içinde bugün Ekonomik Güven Endeksi açıklanacak.
Yurt içi piyasalar Çarşamba günü tatil nedeniyle kapalı
olacak.
Cuma günü Türkiye’de Aralık ayı TÜFE verisi açıklanacak.
Biden, 9 - 12 Ocak tarihlerinde İtalya'yı ziyaret edecek ve
Papa Franciscus'un yanı sıra İtalyan yetkililerle bir araya
gelecek.
Borsa İstanbul’un bu sabah yatay açılış yapmasını
bekliyoruz

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.